事件概述 公司发布2025 年中报：2025 年上半年实现营业收入726.91 亿元，同比-5.25%，实现归母净利润22.91 亿 元，同比-19.09%。其中25Q2 单季营收为385.31 亿元，同比-2.94%，环比+12.79%，归母净利润为9.39 亿元，同比-43.93%，环比-30.62%。 投资要点 2025 年上半年实现营业收入726.91 亿元，同比-5.25%，实现归母净利润22.91 亿元，同比-19.09%。盈 利能力向好，25H1 毛利率为14.58%，同比提升0.78 个百分点。25H1 销售、管理、研发费用率分别为 6.00%、3.07%、4.52%，同比分别增加1.99 个百分点、降低0.1 个百分点、增加0.72 个百分点，其中销 售费用变动主要因新能源销量提升影响销售服务费增加，以及新品上市推广、品牌宣传等影响广告费用 增加。 "香格里拉"计划实现新突破，25H1 新能源销量同比+49.05%。 25H1 公司新能源销量45.17 万辆，同比+49.05%。上半年公司完成全固态原型电芯验证，并实现"电芯 组装-电池封装-整车装配"的产业链自主布局；首个自主电控产品完成泰 ...