调价影响逐步恢复，全球布局不断深化 心脉医疗(688016) | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 证书编号 | | --- | --- | --- | --- | | 余文心(分析师) | 021-38676666 | yuwenxin@gtht.com | S0880525040111 | | 赵峻峰(分析师) | 0755-23976629 | zhaojunfeng@gtht.com | S0880519080017 | | 江珅(研究助理) | 021-23185638 | jiangshen@gtht.com | S0880125042234 | 投资要点： | [Table_Finance] 财务摘要(百万元) | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入 | 1,187 | 1,206 | 1,512 | 1,875 | 2,301 | | (+/-)% | 32.4% | 1.6% | 25.4% | 24.0% | 22.7% | | ...

业绩简述 2025 年 7 月 14 日，公司发布 2025 年半年度业绩预告，预计 2025 上半年实现收入 7.08 亿元~7.87 亿元，同比-10%~0%；归母净利润 3.04 亿元~3.61 亿元，同比-25%~-11%。 从单 Q2 情况来看，预计实现收入 3.76 亿元~4.55 亿元，同比 -12%~+6%；归母净利润 1.74 亿元~2.31 亿元，同比-21%~+6%。 经营分析 同比增速受到价格调整影响，单季度环比实现快速恢复。国内市 场由于 24 年下半年市场环境变化，公司部分产品价格及推广策略 调整，部分产品毛利率降低，短期业绩出现一定压力。但公司 Castor分支型主动脉覆膜支架、Minos腹主动脉覆膜支架、Reewarm PTX 药物球囊扩张导管等核心产品持续发力，新产品 Talos 直管型 胸主动脉覆膜支架系统及Fontus分支型术中支架系统入院家数及 终端植入量均增长较快，Q2 单季度业绩环比实现快速恢复。 研发项目顺利推进，多款产品取得关键突破。公司创新研发的全 新一代 Cratos 分支型主动脉覆膜支架系统上市并实现临床植入； Tipspear 经颈静脉肝内穿刺套件获批上 ...