2024 年 07 月 01 日 深度研究 金融工程研究 研究所： [Table_Title] 中证 量化基金持续两月录得显著正向超额 500 证券分析师： 李杨 S0350522070001 liy19@ghzq.com.cn 证券分析师： 何佳玮 S0350524030004 ——量化基金月度跟踪（2024 年 7 月） hejw@ghzq.com.cn 相关报告 投资要点 : 《行业配置策略月度报告(2024/7)：6月动态平衡 策略超额达5.84%，7月推荐关注交通运输、石油  主动量化基金收益分析 宽基类主动量化基金共跟踪14种宽基指数， 石化*李杨，熊颖瑜，何佳玮》——2024-06-30 其中跟踪沪深300、中证500、中证800指数的量化基金在6月份超额 《极致风格下的高beta策略探讨*李杨，何佳玮， 收益均值分别为-0.32%、2.1%和0.6%；行业主题类基金中，跟踪中证 熊颖瑜》——2024-06-26 主要消费、中证新能、中证主要消费的量化基金超额收益位列前3位； 《量化基金月度跟踪（2024年6月）：5月中证500 smart beta类基金跟踪中证红利风格指数的量化基金本月超额 ...

证券研究报告·基金动态报告 量化产品周报：指增超额延续强势，大盘价值类 基金研究 产品表现稳健 核心观点 本周A股市场缩量下跌，主要宽基指数普遍下跌，银行指数 姚紫薇 表现亮眼（2.48%），波动风格因子表现突出（-0.89%）。市场指 yaoziwei@csc.com.cn 标显示当前量化超额环境偏中性。指增产品超额表现优异，300 SAC 编号：S1440524040001 增强中位超额为 0.48%，500 增强中位超额为 1.02%，1000 增强 中位超额为 0.82%。主动量化基金中，大盘价值类产品本周收益 王西之 排名靠前，其中长盛量化红利策略A表现较优（0.82%）。 wangxizhi@csc.com.cn S AC编号：S1440522070003 市场表现回顾 发布日期： 2024年06月29日 本周（2024.6.24-2024.6.28）A 股市场延续缩量下跌、呈现横盘 的走势。宽基指数普遍下跌，上证50 涨幅最高（-0.17%）；行业 市场表现 指数普跌格局，银行指数涨幅最高（2.48%）；风格指数表现各 19% 异，稳定指数涨幅突出（1.15%）。市场指标显示：分化度适 14% ...

[Table_MainInfo] 基金研究 证券研究报告 [Table_Title] 私募基金月报 2024 年 7 月 1 日 海通证券 2024 年 5 月私募基金月报：债 券策略表现居前，三大股指贴水幅度走深 [Table_Summary] 投资要点： ⚫ 行业要闻：百亿级私募数量 92 家，相比于一季度末减少 8 家。 ⚫ 私募基金发行与备案情况：2024 年 5 月，受 A 股震荡下跌影响，新发私募 基金数量有所回落，共发行 507 只，较 4 月环比下降 22.36%。需要注意的 是，私募基金的发行或存在一定滞后性，且可能受到不完全统计的影响。 ⚫ 私募基金业绩回顾：2024 年 5 月，受益于债市走牛，债券策略整体涨幅居 前，平均取得了 1.08%的收益率，此外，受益于商品市场表现，期货及衍生 品策略也取得了不错的收益，5 月平均收益率为 0.32%。量化策略方面，5 月股票市场中性和指数增强策略表现均较优，小微盘股的表现有所回升，带 动 1000 和 500 指数增强策略基金的超额回暖。 ⚫ 私募基金投资策略：股票市场：1、21/02 以来高股息持续占优，行情先后 由盈利和估值抬升驱动，超额收 ...

巨星科技 20240701_原文 2024年07月01日 14:35 发言人 00:00 是单件产品的毛利和净利。所以这一块的动作我觉得也是公司未来几年很关键的一点。第三个是关于这个 产品品类变更，这里的话就公司提出就是在24年会考虑把整个产品品类划分为手工具、工业设备和电动工 具的三大品类。这里这个电动工具区别于以前的动力工具，可能会把工业的部分就摘出来，更贴合市场上 对于我们这种消费级金融工具的一个理解。那我们来看的话，就测算一下的话，就去年二三年，如果单看 这个电动工具，新的这个分类大概占8.66%。 发言人 00:48 那基本上对应的就是9.5个亿左右。然后像如果换算成美元，就如果在美元的话，大概接近一点一点 3亿 美元以上这个样子。那么公司也提出，就是现在占比8%的新提出来的这个电动工具。然后基本上从今年开 始，就24年开始可以提供一个整体收入10%的一个增长，整体收入11%个增长。 发言人 01:22 其实我们通过这个来测算的话，去年 9.5亿左右，今年的话就接近20亿。20亿。整个就你按他的收入 10%增长来算，他的这个增量，再加去年大概20亿，那整个今年的这个工具这一块，电动工具这一块就 有一 ...

康泰生物 20240701_原文 2024年07月01日 23:08 发言人 00:05 在这个人二背景方面，我们是有四选法、四审法。其实是少去接重点两次，就是比那个五针法会方便很多 另外从整个的人份来说的话，价格上面其实也是会大概填一个 20%以上的。所以整体来讲其实竞争优势也 是比较明显的。 发言人 00:27 因为二倍体狂苗我们现在其实在做，我们其实从四月份开始，首先到现在我们省一级的这个会议专家会已 经开了好几次了，我们主要还是想做市场的这个教育。在目前医疗反腐的这种大环境下，我们觉得靠销售 或者说销售费用，加大销售费用去推广产品，这可能是不太合适的。我们主要还是希望从教育这个to B2C 端为主，我觉得这块其实有很大的空间可以去做。目前我们也是这样去做的。所以我们其实对未来狂飙的 这个渗透率的进一步打开，特别是那二倍的狂飙，我们未来几年我们也是比较有信心的。 发言人 01:19 另外我们现在其实狂飙的团队目前为止已经有500人了。这500人其实是专门做这个2.9狂飙的推广的。 而且可能整个推广商队伍我们可能还在。如果是根据不同的省份的这样一个进度，我们可能还会再往上走 所以资源方面投入其实还是做的相 ...

会议要点 1、行政处罚影响  公司控股股东及实控人收到行政处罚事先告知书，涉及信息披露违法行为，处罚对象不包括上市公司，仅对股东和实控人进行行政罚款， 不影响公司控制权和管理层稳定。 2、扩产计划  公司计划在德国汉堡厂投资2亿美金扩建氮化钾和碳化硅产线，初步规划为两年的投资计划，目前还在规划阶段，具体产能数据待后续 公布。  原有的德国汉堡厂产线主要为实验线，计划将六寸产线升级为八寸产线，以扩大产能。 3、产能与客户合作  临港晶圆厂正在进行车规验证，预计今年年底产能规划为3万片，当前产能利用率在1到2万片之间，主要生产帽子产品，未来将扩大 IPPT和C工艺的模拟产品。  公司已经与一些客户合作，碳化硅产品正在与行业内合作伙伴共同研发，目标是进入汽车市场。 4、ODM业务情况  一季度ODM业务亏损3.5亿元，主要原因包括订单价格低、原材料涨价和工人工资高。公司正在努力调整订单价格和控制原材料成本， 但短期内难以见效。 5、半导体业务展望  一季度半导体业务营收和毛利率略有下降，但Q2市场需求有所好转，预计营收和毛利率将有所改善。公司正在努力降低制造成本，提 高工厂稼动率。  公司半导体产品 ...

| --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

更多资料加入知识星球：水木调研纪要 关注公众号：水木纪要 [Table_Page] 投资策略|中期报告 2024年6月30日 证券研究报告 [中Table_国Title] 资产 ROE 如何实现层级跃迁 ——2024 年中期策略 [分Ta析ble师_A：uth or]刘 晨明 [Table_Summary] SAC 执证号：S0260524020001 报告摘要： liuchenming@gf.com.cn ⚫ 中国资产ROE如何实现层级跃迁。全球长时序的经验显示，高且稳定 分析师： 郑恺 的 ROE 对于资产回报率有着决定性作用，而目前中国与日韩国家的 SAC 执证号：S0260515090004 ROE普遍落在6%-8%（对应PB1-1.5倍）的低区。参考美、日、德经 SFC CE No. BUU989 验，龙头公司能够实现高且稳定ROE的两个条件：①反内卷，②全球 zhengkai@gf.com.cn 化。虽然很难，但这似乎是部分中国资产未来实现ROE层级跃迁的必 分析师： 余可骋 经之路，在总需求缺乏大的β的背景条件下，也将对应着下一个时代的 SAC 执证号：S0260524030007 核心资产。 ...

证券研究报告 拐点临近，景气上行 ——国防军工行业2024半年度策略 行业评级：看好 2024年6月23日 ...

[Table_Main] 公司研究|可选消费|汽车与汽车零部件 证券研究报告 比亚迪(002594)公司首次覆盖报 2024年06月23日 告 [Table新_Tit能le]源 车领军企业，剑指海外市场 [Table 买_Inv 入est] | 首次推荐 ——比亚迪(002594)首次覆盖报告 [报Ta告bl要e_S点um：ma ry] [当T前ab价le/_目Ta标r价ge：tP 2r5i0c.e6]7 元/315.90元  公司是国内新能源车领军企业，产能渠道布局领先 目标期限： 6个月 公司成立于1995年，凭借多年的技术革新和生产实践，公司已经构建了从 [基T本ab数le据_B ase] 上游电池原材料、IGBT、SiC等关键组件，到中游新能源三电系统、混合动 52周最高/最低价(元)： 272.0 / 167.0 力平台、整车电子、底盘、内饰等核心部件，再到下游汽车销售及金融服务 A股流通股(百万股)： 2260.47 等全产业链的深度研发与精细成本控制能力。产能方面，公司目前国内合 A股总股本(百万股)： 2909.27 计规划产能已达 475 万辆，海外合计规划产能已达 110 万辆。渠道布局 ...