本次会议紧面向财通证券的受邀嘉宾在任何情况下财通证券研究人员及演讲嘉宾所表述的意见并不构成对任何人的投资建议 投资者应充分了解各类投资风险自主做出决策并自行承担投资风险未经财通证券及演讲嘉宾书面授权许可任何机构和个人不得以任何形式转发复制引用会议的内容与观点包括不得制作镜像及指向链接不得传播音频视频图片文字等内容如有上述行为财通证券保留追究相关方法律责任的权利 各位亲爱的投资者大家早上好我们今天采用证券七月金股是云德时代浙江鼎立巨子生物互电股份比功能科东棚饮料福瑞股份顾家家居温氏股份江苏银行那么首先有请我们策略的资深分析员张恩生老师来汇报一下策略的观点 各位领导大家早上好我来汇报一下特别观点我们下半年整体来看是指数可能随后会出现一个上升的行情那方向上来看整个成长应该会领跑于市场短期位置这个位置上在上周的时候我们看到了市场的情绪它包括整个指数的一个点位都是到了一个历史无论是历史的水平还是说今年的水平都是到了一个极低水位所以在这个位置之上其实可以更乐观一些也是 布局下半年的一个好时间点那么结果上来看的话我们觉得整个成长会领跑因为在过去几年我们看到枫叶偏好下的比较快所以成长的溢价也压制的比较低那下半年的话成长具备极 ...

Industry Investment Rating - The report maintains a "Positive" rating for the social services and luxury consumption sector [1] Core Views - The trend of experiential luxury consumption is favorable, while the personal luxury market is under pressure [1] - LVMH Group's acquisition of Chez L'Ami Louis aligns with the shift towards experiential luxury and serves as a hedge against declining wine sales [2][10][11] - The global luxury market reached a record size of over 1.5 trillion euros in Q1 2024, with experiential luxury outperforming personal luxury [3][12] Industry Dynamics LVMH's Strategic Moves - LVMH acquired Chez L'Ami Louis, a historic Parisian bistro, to enhance its experiential luxury portfolio [2][10] - The acquisition aligns with LVMH's strategy to diversify into high-end tourism and hospitality [10] - LVMH's wine and spirits division saw a 16% YoY decline in Q1 2024, prompting the move into experiential dining [11] Personal Luxury Market Trends - The personal luxury market is expected to contract by 1-3% in Q1 2024 due to macroeconomic pressures and shifting consumer preferences [3][12] - Jewelry and small luxury items are leading growth, while footwear shows signs of slowing [3][13] - Europe and Japan show resilience, while China and the US face challenges [3][13] Industry Data Luxury Sales Performance - LVMH's revenue grew by 3% YoY in Q1 2024, while Kering's revenue declined by 10% [20] - Hermès and Moncler reported strong growth of 17% and 16% respectively in Q1 2024 [20] - Prada's revenue grew by 17% in Q1 2024, maintaining consistent performance [20] E-commerce Performance - In May 2024, luxury brand sales on Tmall declined by 11% YoY, with 12 out of 17 tracked brands showing negative growth [21] - Valentino, Van Cleef & Arpels, and Balenciaga were among the few brands with positive sales growth on Tmall [21][22] Swiss Watch Exports - Swiss watch exports fell by 2.1% YoY in May 2024, with exports to Greater China (Hong Kong and Mainland) declining by 22.7% and 18% respectively [4][26] - Compared to 2019 levels, Swiss watch exports to the US grew by 72.9%, while exports to Hong Kong and Mainland China declined by 35.5% and 13.3% respectively [26][27]

投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 -28% -21% -15% -8% -2% 5% 轻工制造 沪深300 分析师 吕明璋 SAC 证书编号:S0160523030001 lvmz@ctsec.com 联系人 何栋 hedong@ctsec.com 相关报告 1. 《北京楼市新政落地,关注政策效果 释放》 2024-07-01 2. 《一线城市楼市新政均落地,关注相 关轻工转债》 2024-06-30 3. 《5 月家具社零增速提升,FDA 首次 批准薄荷醇电子烟》 2024-06-24 核心观点 2024 年 5 月家具出口延续改善,床垫、保温杯出口较优。据海关数据, 2024 年 5 月家具及其零件出口额 62.4 亿美元,同比+18.1%(前值+8.7%),延 续改善态势。2024 年前 5 月家具及其零件出口额 299.2 亿美元,同比+16.6%。 各品类来看,5 月弹簧/乳胶床垫出口额分别同比+44.5%/+15.1%,弹簧床垫、 乳胶床垫增速均有所提升;5 月木框架/金属框架沙发出口额分别同比-13.7%/- 21.8%,降幅均有所收窄;5 月 PVC 地板、不锈钢保温杯出口额分别 ...

投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 -20% -15% -10% -5% 0% 5% 农林牧渔 沪深300 分析师 余剑秋 SAC 证书编号:S0160522050003 yujq01@ctsec.com 相关报告 1. 《猪价短期调整不改上行趋势,持续 看好生猪养殖》 2024-06-30 2. 《产能恢复偏慢,猪价短期调整不改 上行趋势》 2024-06-23 3. 《猪价震荡向上,继续看好养殖板块》 2024-06-20 核心观点 农林牧渔行业中报业绩前瞻 ❖ 生猪养殖:2024Q2 养殖企业整体扭亏为盈。1)猪价格周期反转,5 月起逐 步进入上行周期。2024 年 4 月/5 月生猪均价为 15.35/15.59 元/kg,同比 +4.3%/+7.2%。2)产能回补较慢,上行周期延续时间有望超预期:依据农业农 村部,2024 年 5 月,能繁母猪存栏环比+0.2%。3)2024Q2 起,企业出栏量同 比整体转负,供应压力逐步缓解:依据 15 家上市公司公告,2024 年 4-5 月合 计出栏 2464 万头,同比-0.3%。4)受益于猪价上行、饲料原料价格的回落及 降本增效举措的推进,上市 ...

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大家好欢迎参加晨星宏光专栏同博士还会再度上涨吗大宗商品分析框架目前所有参会者均处于静音状态下面开始播报名字声明本次会议请面向财通证券的受邀嘉宾 在任何情况下财通证券研究人员及演讲嘉宾所表述的意见并不构成对任何人的投资建议投资者应充分了解各类投资风险自主做出决策并自行承担投资风险未经财通证券及演讲嘉宾书面授权许可任何机构和个人不得以任何形式转发、复制、引用会议的内容与观点 包括不得制作镜像及指向链接不得传播音频、视频、图片、文字等内容如有上述行为财通证券保留追究相关方法律责任的权利 好的谢谢会议秘书各位尊敬的投资者朋友大家晚上好我是财通宏观的首席陈兴欢迎各位来收听我们这个第69期的宏观专栏的电话会那电话会呢我们让各位聊聊同价啊后续的这种 走势啊这是我们对于大宗商品的这个框架研究的第三篇报告前一篇报告的时候呢我们着重的是呃探讨了这个黄金的一个价格的变动啊我们得到的结论是从中长期来看我们觉得黄金其实有比较大的还会有比较大的上涨的空间啊 那么相对于黄金来讲的我们觉得铜的这个上涨空间虽然看起来比黄金可能要稍微弱一些但是从当前的时间点去看特别是现在是基于市场这种偏悲观偏弱的这么一个价格走势我们认为是后续其实从铜这个接触的 ...

❖ 美妆：产品端国货美妆龙头开拓重组胶原蛋白、环肽等新原料，渠道端 完善抖音、小红书等新兴渠道布局，品牌端不断塑造科技驱动的国货品 牌形象提升品牌力，建议关注科思股份（300856.SZ），珀莱雅 （603605.SH），巨子生物（2367.HK），润本股份（603193.SH)，上美股 份（2145.HK） ❖ 零售：国内方面，CPI 回升有望带动同店恢复，2024Q1 同店回暖逻辑 已经开始兑现，近期多家商超启动调改，涉及供应链、商品结构、商品 价格等多个方面，今年超市板块或有较大利润弹性。境外方面，美国就 业市场降温以及长期通胀背景下，整体消费能力持续承压，叠加住房市 场高利率、高房价，本轮相关品类补库或受影响。建议关注房地产周期 相关性较低、受益消费降级的出海标的。 ❖ 风险提示：宏观经济波动；居民消费意愿恢复不及预期；行业竞争加剧。 单击或点击此处输入文字。 请阅读最后一页的重要声明！ 行业投资策略周报/证券研究报告 | --- | --- | |--------|-------------------------------------------------------------------- ...

大家好欢迎参加财通策略策略美谈第108期成长等风景24年下半年市场观点目前所有参会者均处于精英状态现在开始播报免责声明 本次会议紧面向财通证券的受邀嘉宾在任何情况下财通证券研究人员及演讲嘉宾所表述的意见并不构成对任何人的投资建议投资者应充分了解各类投资风险自主做出决策并自行承担投资风险未经财通证券及演讲嘉宾书面授权许可任何机构和个人不得以任何形式转发、复制、引用会议的内容与观点包括不得制作镜像及指向链接 不得传播音频视频图片文字等内容如有上述行为财通证券保留追究相关方法律责任的权利各位领导大家晚上好我是策略分析师张日生给各位领导汇报一下下半年的一个市场观点在过去的几周我们看到的市场可以说一直处在一个比较弱势的状态在上周的话这个市场逐渐出现了一些起稳的迹象 我们在上周给各位领导录演的时候也着重汇报过其实我们如果去看全部A股的这个平均股价这样一个指数的话现阶段其实已经逐步已经回到了二月那个低点上的一个位置 那在这个四月中旬和本轮这个两个地点上来看的话是比较符合历史上历次A股见大底的这样一个现象的那么在这个二月之后的第一波反弹反弹大概时间是一个半月是涨幅30%而在整个二月在这个三月份见顶之后的调整大概是调了新阶段是 ...

-20% -15% -10% -5% 1% 6% 农林牧渔 沪深300 农业重点数据跟踪周报 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------|---------------------------|------------------------|----------------------|-------|--------------------|---------|-------|--------------|-------|----------| | 表 1 \n代码 | ：重点公司投资评级 \n公司 | : \n总市值 \n（亿元） | 收盘价 \n（ 06.28 ） | 2023A | EPS （元） \n2024E | \n2025E | 2023A | PE \n2024E | 2025E | 投资评级 | | 002714 | 牧原股份 | 2,382.89 | 43.60 | -0.78 | 2.27 | 3.66 | - | 19.18 | 11.92 | 增持 | | ...

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