Group 1 - The core viewpoint of the report indicates that the A-share media and communication sector has shown mixed performance, with notable fluctuations in stock prices among key companies during the week of June 24-28, 2024 [1] - The report highlights that the media (Shenwan) index decreased by 0.96%, while the communication (Shenwan) index fell by 1.72%, reflecting a broader market trend where the Shanghai Composite Index dropped by 1.03% and the ChiNext Index fell by 4.13% [11] - The report notes that the strategic cooperation signed by Inspur Information with five computing operation companies in Nanjing is a significant development in the industry [2] Group 2 - The report emphasizes that Inspur Information has established itself as a leader in the domestic AI server market, being the second-largest server supplier globally and the largest AI server supplier as of 2023 [10] - It mentions that Inspur Information's new G7 computing platform, launched in 2023, includes 16 products designed for cloud computing, big data, and AI applications, achieving nearly seven times the performance improvement in AI training servers compared to the previous generation [10] - The report also states that nearly 70% of active users on Bilibili are from the post-90s and post-00s generations, indicating a strong engagement from younger demographics [3] Group 3 - The report discusses the real estate sector, noting that the sales decline among the top 100 real estate companies has narrowed, with significant month-on-month growth observed in state-owned enterprises [12][20] - It highlights that the sales amount for the top 100 real estate companies in the first half of 2023 was 2,011.59 billion yuan, with a year-on-year decline of 41.8% [19] - The report indicates that new home sales have shown signs of recovery, with a year-on-year sales area growth of -29.69% across 23 cities, an improvement from previous figures [31][47] Group 4 - The report outlines that the adjustment of housing loan policies in Beijing, including a reduction in the minimum down payment ratio and interest rate limits, is expected to stimulate demand in core cities [25][49] - It suggests that the recovery of the real estate market is heavily reliant on the performance of core first- and second-tier cities, which will benefit quality real estate companies and intermediaries [22][49] - The report predicts that the sales decline in July 2023 is likely to continue to narrow due to a low base effect from July 2022 [22][49]

行 业 研 究 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 银行业跟踪：需求不足问题仍然突出， 关注政策落地进展 周观点 上周统计局公布 6 月 PMI 数据，制造业、非制造业、综合 PMI 环比均 有所回落。制造业 PMI 49.5，环比持平，连续两个月处于收缩区间。 其中，生产分项环比回落 0.2pct 至 50.6，仍处于扩张区间。非制造业 商务活动指数为 50.5，环比回落 0.6pct，为年初以来低点。综合 PMI 环比回落 0.5pct 至 50.5，亦处于年初以来低点。 制造业、非制造业需求不足问题仍突出。从订单分项来看，制造业 PMI 新订单环比下降 0.1pct 至 49.5；新出口订单环比持平于 48.3；在手订 单环比下降0.3pct至45。非制造业新订单指数环比下降0.2pct至46.7。 价格表现偏弱，企业经营或持续承压。制造业出厂价格环比下降 2.5pct 至 47.9，回落至收缩区间；原材料价格环比下降 4.2pct 至 51.7；6 月 PPI 环比可能再度转负。在偏弱的价格表现下，企业经营持续承压。 投资建议：6 月 PMI 数据显示生产、价格偏弱，需求不 ...

2024 年 7 月 1 日 看好/维持 传媒 行业报告 未来 3-6 个月行业大事: 周观点: 浪潮信息占据国内 AI 服务器制高点。2017 年,公司前瞻提出以智慧计算为核 心的长期整体发展战略,积极布局 AI 计算,目前已成为业界拥有最丰富 AI 服 务器产品线的厂商。根据 IDC 发数据,2023 年,公司是全球第二大服务器供 应商,也是全球第一的 AI 服务器供应商。在产品技术创新层面,2023 年,公 司发布全新一代 G7 算力平台,涵盖面向云计算、大数据、人工智能等应用场 景的 16 款产品,采用开放多元的架构设计,支持广泛的通用处理器和加速芯 片,创造多项性能纪录。其中 AI 训练服务器 NF5688G7,较上代平台大模型 实测性能提升近 7 倍。 走势概览: 本周(2024.6.24-2024.6.28),传媒(申万)指数下跌 0.96%,通信(申万) 指数下跌 1.72%,上证指数下跌 1.03%,创业板指数下跌 4.13%,恒生科技指 数下跌 3.97%。 本周(2024.6.24-2024.6.28),涨跌幅排名前三的申万一级行业依次银行 (+1.98%)、公用事业(+1.00%)、石 ...

房地产周报 20240701:新房销售降 幅有所收窄,二手房销售显著回暖 市场行情:本周 A 股地产板块表现弱于大盘、H 股地产板块表现弱于大盘。本 周(6.24-6.28)A 股房地产指数(801180.SL)涨幅-4.75%(上周-5.76%), A 股中证 A 股指数(930903.CSI)涨幅-1.92%(上周-1.66%);H 股(6.24-6.28) 恒生地产及物业管理指数(HSPDM.HK)涨幅-2.25%(上周-3.71%),H 股恒 生指数(HSI.HK)涨幅-1.72%(上周 0.48%)。 行业销售:新房销售降幅有所收窄。从数据来看,23 城商品房年内累计销售 面积(1.1~6.30)同比增速为-29.69%,对应前值(1.1~6.23)为-31.57%。其 中一线城市(4 城) 年内累计销售面积(1.1~6.30)同比增速为-28.00%,对应 前值(1.1~6.15)为-30.42%。23 城商品房销售面积本月至今(6.1~6.30)同 比增速为-19.34%,上月(5.1-5.31)整月同比增速为-27.27%。其中一线城市 (4 城)本月至今(6.1~6.30)同比增速为-13. ...

行 业 研 究 百强房企 1-6 月销售数据点评:百 强房企销售降幅收窄,央国企销售 环比显著增长 2024 年 7 月 1 日 看好/维持 房地产 行业报告 全口径销售额 top100: 根据克而瑞的数据,2023 年 1-6 月 top100 房企销售金额同比降幅收窄,分组 来看,top10 房企整体销售降幅最小。 1-6 月,top100 房企实现销售金额(全口径)20115.9 亿元,同比增速为-41.8%; 1-5 月同比增速为-46.0%。 1-6 月,top10 / top11~top20 / top21~top30 / top31~top50 / top51~top100 房 企的销售金额(全口径)同比增速分别为-33.9% / -46.9% / -51.2% / -49.3% / -45.3%。 重点房企销售: 根据克而瑞的数据,2023 年 1-6 月,我们跟踪的 36 家重点房企中,央企+国 企(12 家)环比显著增长,销售情况好于混合所有+民企(24 家)。 1-6 月,36 家重点房企全口径销售金额同比增速的中位值为-47.4%;其中,央 企+国企(12 家) / 混合所有+民企(2 ...

东兴晨报 P1 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------|----------------|--------------------|--------------------------------|----------| | 分析师推荐 | 股港股市场 \nA | 2024 | 年 6 月 28 | 日星期五 | | 【东兴食饮】食品饮料行业：茅台稳定批价组合拳出击，将稳定市场预期 | 指数名称 | | 收盘价 | 涨跌 % | | （ 20240625） | 上证指数 | | 2,967.4 | 0.73 | | 茅台近期一系列组合拳出击，意在稳定市场预期，扭转批价不断下行的趋势。 | 深证成指 | | 8,848.7 | -0.01 | | 随着茅台政策不断落地，飞天茅台批价与市场需求或将进入新的平衡。 | 创业板 | | 1,683.43 | -1.16 | | 据媒体报 ...

大家好 欢迎参加东兴证券2024年7月金股电网会议目前所有参会者均处于静音状态现在开始播报免责声明 本次会议请面向受邀的东兴证券研究所的白名单客户会议中嘉宾的发言内容仅代表其个人观点所有信息或所表示的意见并不构成对具体证券在具体站位具体时点具体市场表现的判断或投资建议研究人员的发言内容仅代表当日的判断具体请看见完整版的研究报告 照监管要求和保密原则任何机构或个人严禁对本次会议内容录音制作纪要转发转载传播复制编辑修改等涉嫌违反上述请请的我们将保留一切法律权利感谢您的理解和支持谢谢 莫老师 我现在就打点了就可以直接发言了我们是隔壁在开整个东方机场的那个党会可能声音会有点大 各位投资者好我是中芯证券能源研究员莫文娟我这次是继续推荐中国海油那中国海油也分继续推荐中国的中国海油港股600938以及它的A股600938以及它的港股中国海油中国海洋石油嗯嗯 推荐的逻辑一个是它是石油产业链的独立上游公司是中国最大的海上油气生产运营商那同时在这个资本密集行业油气行业当前局势的话我们是维持国际油价是维持汇油高价保持这个高油价驱动 那还有它汕游资本开支在不断的提升汕游公司会受益于原油价格上涨以及油气行业景区度有望持续提升我们继续推 ...

参考报告：《建材行业：双重发力加快水泥落后产能淘汰，等待新平衡》，2024-06-20 DONGXING SECURITIES 建筑建材：双重发力加快水泥落后产能淘汰，等待新平衡 首 席 观 点 首席周观点：2024 年第 26 周2024 年 6 月 28 日 首席观点 周度观点 相关政策持续推动水泥落后产能淘汰，优化水泥供给端。工业和信息化部组织制定的 GB175-2023《通用硅酸盐水泥》国家强制标准在 2024 年 6 月 1 日落地实施，为国家强制标 准，之前标准较低的企业将会受到影响，将提高前期低标准生产企业的生产成本。2024 年 5 月国家发改委、工业和信息化部等 5 部门联合印发《水泥行业节能降碳专项行动计划》提出 能效基准水平以下的要么技术改造要么淘汰。2024 年 6 月 18 日工信部公布《水泥玻璃行业 产能置换实施办法（2024 年本）（征求意见稿）》，该征求意见稿对产能置换的要求较 2021 年 的减量置换办法进一步趋严。我们可以看到这些标准、计划和办法的出台和落地，对于水泥 企业生产提出了更高的要求，同时对于产能置换也提出了更高的要求，不但进一步控制水泥 熟料的产能总量，同时对水 ...

东 兴 晨 报 东兴晨报 P1 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 分析师推荐 铂是工业用途广泛但地壳含量极低的稀贵金属。铂（Platinum），俗称白金， 是六种铂金属中最著名、应用最广泛的一种。铂及其合金是化学实验室中不 可或缺的电极、坩埚和可将材料加热至高温的皿。铂金既能耐高温，又能抵 御电弧的化学侵蚀，因此被用于电触点和火花点。铂金的需求总体分为汽车 催化剂、首饰、工业需求与氢能。过去十年，汽车催化剂领域的铂金需求最 高，2023 年约占总需求 48.8%；工业需求占铂金总需求的 32.1%左右，比重 仅次于汽车领域，其中化工、玻璃制品、医药领域各占 9.8%、5.93%、3.95%； 首饰消费占铂金总需求的 18%；氢能占铂金总需求的 1.1%。 全球铂矿储量分布具有极强聚拢型特征，供给状态显现高聚拢型及强刚性特 征。根据美国地质勘探局（United States Geological Survey，简称 USGS） 数据，全球 2023 年铂资源储量约 7.1 万吨，其中南非铂矿储量 6.3 万吨，占 全球总储量的 88.73%。2023 年全球铂矿年产量约 558 万盎司，其中南非以 400 ...

Investment Rating - The report maintains a positive outlook on the platinum industry, indicating a potential structural shortage in the global platinum market [2]. Core Insights - Platinum is a widely used industrial precious metal with a low abundance in the Earth's crust. Its applications span across automotive catalysts, jewelry, industrial needs, and hydrogen energy. In 2023, automotive catalysts accounted for approximately 48.8% of total platinum demand, while industrial demand represented about 32.1% [2][18]. - The global platinum market is expected to enter a structural shortage period from 2024 to 2027, with an average annual supply gap of about 46.3 thousand ounces, which is approximately 6% of the annual demand [4][26]. Summary by Sections 1. Overview of Platinum - Platinum is a rare precious metal with extensive industrial applications, including use in electrodes, crucibles, and as a catalyst in various chemical reactions. Its rarity and high extraction costs contribute to its market value [13][18]. 2. Supply of Platinum - Global platinum reserves are highly concentrated, with South Africa holding approximately 88.73% of the total reserves. In 2023, global platinum production was about 5.58 million ounces, with South Africa contributing 4 million ounces [3][23]. - The supply chain is characterized by oligopolistic features, with the top five platinum producers accounting for over 83% of the total supply. The industry exhibits a high concentration of production, with a CR10 of over 99% [20][23]. 3. Demand for Platinum - The demand for platinum is projected to increase, with total global demand expected to reach 7.22 million ounces in 2024, marking a 20.33% increase from 2020. The automotive sector is anticipated to drive this growth, alongside stable industrial demand and a resurgence in jewelry demand [4][19]. 4. Recycling and Recovered Platinum - The share of recycled platinum in total supply has been increasing, with an average of 25% from 2019 to 2023. In 2023, the recovery volume was 1,390 tons, indicating a structural shift in platinum supply dynamics [40].