Group 1 - The report highlights that large-scale equipment upgrades and policies for replacing old consumer goods are being introduced, which is expected to release demand in the industrial equipment and durable consumer goods sectors [2][5][51] - The A-share market experienced a decline from April 8 to April 12, with the ChiNext Index dropping by 4.21%, and the real estate sector seeing the largest decline of 7.13% [10][11] - The report suggests focusing on companies with stable operations, significant performance improvements, and high cash dividend ratios as the 2023 annual reports are set to be disclosed [5][51] Group 2 - The report indicates that the average daily trading volume in the A-share market decreased by 12.96% to 8410.05 billion yuan during the week of April 8 to April 12, with the electronics sector being the most active [23][24] - As of April 12, the dynamic price-to-earnings (P/E) ratio of the Shanghai 50 Index is at its highest historical percentile since 2010, at approximately 48.47% [46][47] - The report recommends paying attention to the industrial equipment and durable consumer goods sectors due to the anticipated demand release from new policies [51][54]

[Table_RightTitle] 证券研究报告|电子 行 [Table_Title] [Table_IndustryRank] 业 华为召开鸿蒙春季沟通会，国际巨头持续迭 强于大市 研 (维持) 究 代 AI 芯片 [Table_ReportType] [Table_ReportDate] ——电子行业周观点(04.08-04.14) 2024年04月15日 [行Ta业ble核_S心um观m点ar：y] [行Ta业ble相_C对ha沪rt] 深 300 指数表现 2024年4月8日至4月14日期间，沪深300指数下跌2.58%，申万电子指 电子 沪深300 数下跌 4.33%，在 31 个申万一级行业中排第 25，跑输沪深 300 指数 1.75 5% 0% 个百分点。把握终端复苏和AI产业链加速建设的催化下，AIPC、AI手机、 -5% 行 HBM、先进封装、存储芯片、面板等领域呈现的结构化投资机会。 -10% -15% 业 -20% 投资要点： -25% 周 -30% 观 产业动态：（1）面板：CINNO Research预计，2024年4月32英寸-85英 -35% -40% 点 寸各主要尺寸面板价 ...

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[Table_RightTitle] 证券研究报告|食品饮料 行 [Table_Title] [Table_IndustryRank] 业 食品安全标准新规发布，食饮年报业绩密集 强于大市 研 (维持) 究 披露 [Table_ReportType] [Table_ReportDate] ——食品饮料行业周观点(04.08-04.14) 2024年04月15日 [行Ta业ble核_S心um观m点ar：y] [行Ta业ble相_C对ha沪rt] 深 300 指数表现 上周食品饮料板块下跌5.66%，于申万31个子行业中位列第28。上周 食品饮料 沪深300 （2024年04月08日-2024年04月14日），沪深300指数下跌2.58%， 5% 申万食品饮料指数下跌 5.66%，跑输沪深 300 指数 3.08 个百分点，在 0% 行 申万31个一级子行业中排名第28。年初至今沪深300指数上涨1.30%， -5% 业 申万食品饮料指数下跌 5.28%，跑输沪深 300 指数 6.58 个百分点，在 -10% -15% 周 申万31个一级子行业中排名第15。上周食品饮料子板块全部下跌，其 -20% 观 中白酒（ ...

[Table_RightTitle] 证券研究报告|房地产 [Table_BaseData] 基础数据 数据来源：聚源，万联证券研究所 14.3%/14.3%/184.3%。 盈利预测与投资建议：2023 年由于行业竞争加剧等因素影响公司毛利率持 续承压，2024 年公司计划通过业态聚焦、城市聚焦、新赛道聚焦，夯实特 色化差异化发展优势，基于 2023 年业绩表现我们下调公司业绩预测，预计 24-26 年归母净利润分别为 1.8/2.1/2.4 亿元（2024-2025 年原盈利预测 结果为 2.1/2.5 亿元），维持"买入"评级。 风险因素：市场竞争持续加剧、公司项目外拓不及预期、项目转化不及预 期、毛利率持续下降等 [Table_Pagehead] 证 券 研 究 报 告 公司点评报告 公司研究 [Table_Title] 利润端承压，重点业态稳中有进 [Table_Summary] 事件:4 月 12 日，公司披露了 2023 年年度报告，2023 年度公司营业收入实 现 31.27 亿元，同比增长 20.35%；实现归属于上市公司股东的净利润 1.6 亿元，同比下降 13.83%。公司拟向全体股东给 ...

[Table_MeetReportDate] 2024 年 03 月 19 日 星期二 【市场回顾】 周一 A 股三大股指全部上涨，上证指数收涨 0.99%，报 3084.93 点； 深证成指收涨 1.46%，报 9752.83 点；创业板指收涨 2.25%，报 1926.40 点。A 股两市全天成交额 11,376.16 亿元人民币，北向资金净买入 28.25 亿元人民币，其中，沪股通净买入 17.67 亿元人民币，深股通 净买入 10.58 亿元人民币；南向资金净买入 29.31 亿港元。A 股两市 个股多数上涨，上涨个股数为 4445。申万行业方面，传媒、电子、电 力设备领涨，煤炭、家电、银行领跌；概念板块方面，低空经济、AI 手机、AI PC 概念指数涨幅居前，送转填权、特钢概念、黄金概念指 数跌幅居前。港股方面，恒生指数收涨 0.10%，恒生科技指数收涨 1.25%；海外方面，美国三大股指全线收涨，道指收涨 0.20%，报 38,790.43 点，标普 500 指数收涨 0.63%，报 5149.42 点，纳指收涨 0.82%，报 16,103.45 点。欧洲股市、亚太股市涨跌互现。 【重要新闻】 ...

[Table_Title] 万联晨会 【市场回顾】 周一 A 股三大股指全部上涨，上证指数收涨 0.99%，报 3084.93 点； 深证成指收涨 1.46%，报 9752.83 点；创业板指收涨 2.25%，报 1926.40 点。A 股两市全天成交额 11,376.16 亿元人民币，北向资金净买入 28.25 亿元人民币，其中，沪股通净买入 17.67 亿元人民币，深股通 净买入 10.58 亿元人民币；南向资金净买入 29.31 亿港元。A 股两市 个股多数上涨，上涨个股数为 4445。申万行业方面，传媒、电子、电 力设备领涨，煤炭、家电、银行领跌；概念板块方面，低空经济、AI 手机、AI PC 概念指数涨幅居前，送转填权、特钢概念、黄金概念指 数跌幅居前。港股方面，恒生指数收涨 0.10%，恒生科技指数收涨 1.25%；海外方面，美国三大股指全线收涨，道指收涨 0.20%，报 38,790.43 点，标普 500 指数收涨 0.63%，报 5149.42 点，纳指收涨 0.82%，报 16,103.45 点。欧洲股市、亚太股市涨跌互现。 【重要新闻】 【中国 1-2 月份经济运行起步平稳，为全年发展奠 ...

[Table_RightTitle] 证券研究报告|传媒 行 [Table_Title] [Table_IndustryRank] 业 2024 清明档创影史新高，动画电影重要性 强于大市 研 (维持) 究 日益凸显 [Table_ReportType] [Table_ReportDate] ——传媒行业跟踪报告 2024年04月11日 [投Ta资ble要_S点um：m ary] [行Ta业ble相_C对ha沪rt] 深 300 指数表现 影片供给充足，进口、国产电影齐发力，档期整体表现超预期。本次清 传媒 沪深300 明档相较于前两年大幅增长，主要原因在于2022年疫情致使国产片撤 20% 档、2023年清明假期仅有一天，并无新片注入活力，而此次清明假期 10% 行 进口片与腰部片纷纷发力，加大曝光度，也为银幕提供更为多元化的选 0% 业 -10% 择。根据灯塔数据显示，2024年清明档在宫崎骏回归之作《你想活出 跟 -20% 怎样的人生》的带领下共收获票房8.42亿元，同比上涨325.25%，刷 踪 -30% 新近年来中国影史清明档最高票房纪录，突破了2021年的8.22亿元， 报 -40% 这一承上启下 ...

数据来源：携宁科技云估值,万联证券研究所 [Table_StockName] ——星帅尔（002860）点评报告 [Table_ReportDate] 2024 年 04 月 11 日 证 券 研 究 报 告 公司点评报告 公司研究 3334 ⚫ 家电业务保持稳健，光伏组件业务持续放量，公司业绩实现较快增长。 7/1.7/19.7/0.3 亿元，占营业收入比重分别为 24%/6%/68%/1%，同比增 速分别为+11%/+5%/+76%/-5%，光伏组件业务收入实现高速增长，其占 公司营收比重进一步提高，是公司收入主要来源;（2）毛利率方面，2023 年，公司综合毛利率为 14.94%，同比基本持平。分季度来看，23Q4 综 合毛利率为 7.07%，同环比均明显下降，预计或是由于年底成本费用归 集调整等因素影响所致；分产品来看，家电类产品/光通信、光传感器 组件/电机/光伏组件毛利率分别为 32.84%/-1.1/8.96%/9.3%,同比变 动+0.87pct/-1.65pct/-2.03pct/+2.96pct；（3）费用端，2023 年期间 费用率明显下降带动公司利润增速明显高于营收增速。2023 年公 ...

[Table_RightTitle] 证券研究报告|策略报告 ⚫ 风险因素：数据统计偏误；样本不具备代表性导致统计偏 差；经济表现不及预期；行业政策发生重大变化。 证券研究报告|策略报告 | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...