Core Viewpoint - Wuxin Tunnel Equipment's major asset restructuring project aims to build a diversified system covering four key areas: transportation infrastructure, energy infrastructure, mining, and port logistics, driving the company towards high-quality sustainable development [1] Group 1: Diversification Strategy - The company focuses on tunnel construction and intelligent equipment for mining, enhancing its competitiveness and industry position through continuous technological innovation and application expansion [2] - The development strategy includes deepening involvement in transportation infrastructure, advancing energy infrastructure, exploring mining and port logistics, and leading development through intelligence and internationalization [2] - In transportation infrastructure, the company aims to become a one-stop supplier for challenging projects such as cross-river and cross-sea bridges and long tunnels [2] - In energy infrastructure, the focus is on developing equipment for hydropower, pumped storage, and oil and gas reserve projects, aspiring to be a leader in integrated solutions [2] - The mining sector strategy targets small and medium-sized mines and explores integrated solutions combining mining and port logistics [2] - In port logistics, the company seeks to innovate in inland and marine port logistics equipment and unmanned terminals, aiming to become a comprehensive service provider [2] Group 2: Innovation and Market Expansion - The company plans to enhance product and engineering scene intelligence, supporting the construction of smart infrastructure, intelligent mining, and unmanned terminals, while also expanding into overseas markets [3] - The diversification and extension of the industrial chain are expected to strengthen the company's market competitiveness and reduce risks associated with single business operations [3] Group 3: Synergy and Value Creation - The collaboration between Wuxin Tunnel Equipment, Xingzhong Technology, and Wuxin Heavy Industry is expected to create significant synergy, potentially leading to a "fusion effect" that generates greater value for shareholders [4] - The companies share major customers and have complementary strengths, facilitating rapid integration of customer resources post-transaction [4] - The transaction will optimize sales service network layouts, reducing personnel costs and enhancing resource allocation for better market coverage [4] - The overseas market strategy will leverage existing sales service systems to support the new companies' international business, significantly reducing market entry costs and improving operational efficiency [4] Group 4: Technological Integration - All three companies are recognized as national-level specialized "little giant" enterprises with strong technical foundations in their respective fields [5] - Wuxin Tunnel Equipment aims to develop intelligent and information-based products, while the target companies have numerous application cases in relevant fields, enhancing R&D and production efficiency through technological collaboration [5] - The integration of technologies from Wuxin Heavy Industry and Xingzhong Technology is expected to drive innovation and industrial upgrades [5]

北京证券交易所： 北京坤元至诚资产评估有限公司（以下简称"我公司"或"坤元至诚"）于2025 年6月13日收到北京证券交易所《湖南五新隧道智能装备股份有限公司发行股份 及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易申请的审核问询函》，收到问询 函后，我公司高度重视并立即组织相关人员对有关问题经过了认真的讨论，对需 评估师核实回复的相关事项进行了核查，现将问询函中涉及资产评估方面的问题 汇报如下： 问题二、关于评估 《关于湖南五新隧道智能装备股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金 暨关联交易申请的审核问询函》之回复 北京坤元至诚资产评估有限公司 关于对《湖南五新隧道智能装备股份有限公司发行股份及支付现金购 买资产并募集配套资金暨关联交易申请的审核问询函》 的回复 问题 1、关于收益法评估 根据申请文件，（1）兴中科技收益法与资产基础法的评估增值率分别为 69.69% 和 40.80%（合并报表口径），五新重工收益法与资产基础法的评估增值率分别 为 380.64%和 125.82%，标的公司均以收益法评估结果作为最终评估结论；（2） 兴中科技信息化桥梁构件生产线收入 2025 年-2029 年预测增长率 ...

中信证券股份有限公司 核查意见 中信证券股份有限公司 关于北京证券交易所《关于湖南五新隧道智 能装备股份有限公司发行股份及支付现金 购买资产并募集配套资金暨关联交易申请 的审核问询函》相关问题之核查意见 独立财务顾问 二〇二五年八月 中信证券股份有限公司 核查意见 北京证券交易所： 受湖南五新隧道智能装备股份有限公司（以下简称"公司"、"上市公司"或 "五新隧装"）委托，中信证券股份有限公司（以下简称"独立财务顾问"、"中 信证券"）担任五新隧装本次发行股份及支付现金股买资产并募集配套资金的独 立财务顾问。根据贵所于 2025 年 6 月 13 日下发的《关于湖南五新隧道智能装备 股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易申请的 审核问询函》（以下简称"问询函"）的相关要求，中信证券对问询函提出的问题 进行了认真分析和核查，现就问询函相关内容作如下回复，请予审核。 如无特殊说明，本回复所述的简称或名词的释义均与《湖南五新隧道智能装 备股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告 书（草案）》中的释义内容相同，本文涉及数字均按照四舍五入保留两位小数， 合计数与分项有差异 ...

湖南五新隧道智能装备股份有限公司 关于北京证券交易所《关于湖南五新隧道智 能装备股份有限公司发行股份及支付现金 购买资产并募集配套资金暨关联交易申请 的审核问询函》的回复 独立财务顾问 二〇二五年八月 湖南五新隧道智能装备股份有限公司 审核问询函回复 北京证券交易所： 湖南五新隧道智能装备股份有限公司（以下简称"公司"、"上市公司"或 "五新隧装"）于 2025 年 6 月 13 日收到贵所下发的《关于湖南五新隧道智能装 备股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易申请 的审核问询函》（以下简称"问询函"）。根据问询函的相关要求，公司会同本 次交易相关方及中介机构对问询函所列问题认真进行了逐项讨论核实，现就问询 函相关内容作如下回复说明，并根据问询函对《湖南五新隧道智能装备股份有限 公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修 订稿）》及其摘要等相关文件进行了相应的修订和补充披露。 如无特殊说明，本回复所述的简称或名词的释义均与《湖南五新隧道智能装 备股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告 书（草案）》中的释义内容相同，本文涉及数字均 ...

湖南启元律师事务所 关于 湖南五新隧道智能装备股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产 并募集配套资金暨关联交易 之 致：湖南五新隧道智能装备股份有限公司 湖南启元律师事务所（以下简称"本所"）接受湖南五新隧道智能装备股份 有限公司（以下简称"五新隧装"）的委托，担任五新隧装发行股份及支付现金 购买资产并募集配套资金暨关联交易事项（以下简称"本次重组"或"本次交易"） 的专项法律顾问。 本所已根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公 司重大资产重组管理办法》《上市公司证券发行注册管理办法》《北京证券交易 所上市公司证券发行注册管理办法》《上市公司监管指引第 9 号——上市公司筹 划和实施重大资产重组的监管要求》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式 准则第 26 号——上市公司重大资产重组》《公开发行证券的公司信息披露内容 与格式准则第 56 号——北京证券交易所上市公司重大资产重组》等现行法律、 行政法规及中国证券监督管理委员会相关文件的规定，为五新隧装本次重组出具 了《湖南启元律师事务所关于湖南五新隧道智能装备股份有限公司发行股份及支 付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易之法律意见书 ...

中信证券股份有限公司 关于湖南五新隧道智能装备股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产并募集配套 资金暨关联交易 之 独立财务顾问报告 （修订稿） 独立财务顾问 二〇二五年八月 独立财务顾问声明和承诺 中信证券股份有限公司受湖南五新隧道智能装备股份有限公司委托，担任本 次发行股份及支付现金购买资产的独立财务顾问，就该事项出具独立财务顾问报 告。 本独立财务顾问报告是依据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证 券法》《上市公司重大资产重组管理办法》《上市公司并购重组财务顾问业务管 理办法》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 56 号——北京证券 交易所上市公司重大资产重组》《上市公司监管指引第 9 号——上市公司筹划和 实施重大资产重组的监管要求》和《北京证券交易所上市公司重大资产重组审核 规则》等法律、法规的有关规定，根据本次交易各方提供的有关资料和承诺编制 而成。本次交易各方保证资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对 所提供资料的真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。 本独立财务顾问按照证券行业公认的业务标准、道德规范和诚实信用、勤勉 尽责精神，遵循客观、公正的原则，在认真审阅各 ...

目 录 | 一、审阅报告…………………………………………………………… | 第 1 页 | | --- | --- | | 二、备考合并财务报表………………………………………………第 | 2—3 页 | | （一）备考合并资产负债表………………………………………… | 第 2 页 | | （二）备考合并利润表……………………………………………… | 第 3 页 | | 三、备考合并财务报表附注……………………………………… 第 | 4—93 页 | | 四、附件………………………………………………………… 第 | 94—97 页 | | (一) 本所营业执照复印件…………………………………… | 第 94 页 | | (二) 本所执业证书复印件…………………………………… | 第 95 页 | | (三) 本所签字注册会计师执业证书复印件………………第 | 96—97 页 | 3-5-1 审 阅 报 告 天健审〔2025〕2-459 号 湖南五新隧道智能装备股份有限公司全体股东： 我们审阅了后附的湖南五新隧道智能装备股份有限公司（以下简称五新隧装 公司）按照备考合并财务报表附注三所述编制基础编制的备考合并财务 ...

目 录 | 一、关于协同效应与整合………………………………………… | | 第 | 1—33 | 页 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 二、关于业绩承诺、补偿及奖励…………………………………第 | | | 33—58 | 页 | | 三、关于募集配套资金……………………………………………第 | | | 58—64 | 页 | | 四、关于客户及收入…………………………………………… | 第 | | 64—119 | 页 | | 五、关于应收账款………………………………………………第 | | | 119—153 | 页 | | 六、关于存货……………………………………………………第 | | | 153—168 | 页 | | 七、关于成本和期间费用………………………………………第 | | | 168—199 | 页 | | 八、关于负债……………………………………………………第 | | | 199—206 | 页 | | 九、关于商誉……………………………………………………第 | | | 206—212 | 页 | | 十、关于五新科技申报 IPO………………………………… ...

本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 湖南五新隧道智能装备股份有限公司（以下简称"公司"）拟通过发行股份 及支付现金方式购买湖南中铁五新重工有限公司 100%股权和怀化市兴中科技股 份有限公司 100%股权并募集配套资金暨关联交易事项（以下简称"本次交易"）。 公司于 2025 年 6 月 13 日收到北京证券交易所出具的《关于湖南五新隧道智 能装备股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易 申请的审核问询函》（以下简称"《审核问询函》"）。 公司及相关中介机构根据《审核问询函》的要求，就相关事项逐项落实、回 复，具体内容详见公司在北京证券交易所指定信息披露平台（www.bse.cn）上披 露的《湖南五新隧道智能装备股份有限公司关于北京证券交易所<关于湖南五新 隧道智能装备股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关 联交易申请的审核问询函>的回复》（公告编号：2025-151）。 证券代码：835174 证券简称：五新隧装 公告编号：2025-150 湖南五新 ...

证券代码：835174 证券简称：五新隧装 公告编号：2025-152 湖南五新隧道智能装备股份有限公司 关于发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告 | 章节 | 修订情况 | | --- | --- | | 释义 | 新增部分释义。 | | 重大事项提示 | 1、修改：支付方式、锁定期安排、业绩承诺与利润补偿情况。 | | | 2、更新：备考审阅报告文号及相关财务数据。 | | 重大风险提示 | 1、根据审核问询函要求，补充披露：公司后续商誉减值测试拟采用的测试 | | | 方法；本次交易完成后商誉减值对公司经营与财务状况潜在影响的测算情 | | | 况；交易完成后的商誉减值风险等内容等。 | | | 2、更新：相关财务数据。 | | 章节 | | 修订情况 | | --- | --- | --- | | | | 1、根据审核问询函要求，补充披露：本次交易协同效应及可实现性；标的 | | | | 公司行业政策、市场竞争格局及竞争优势、在手订单、历史订单转化率、 | | 第一章 本次 | | 成本费用控制、评估预测情况，业绩承诺指标的设定依据及合理性相关内 | | 交易概况 | | 容；超额业 ...