登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 收购计划披露半年后，北交所公司五新隧装（835174.BJ）重大资产重组进度更新。 据该公司最新公告，拟收购湖南中铁五新重工有限公司（下称"五新重工"）、怀化市兴中科技股份有限 公司（下称"兴中科技"）各100%股权，交易价格合计约26.5亿元，同时募集配套资金不超过1亿元。 两家被并购企业均为专精特新"小巨人"企业。其中，五新重工与五新隧装同为湖南五新投资有限公司 （下称"五新投资"）旗下企业，五新投资对五新隧装、五新重工的持股比例分别为35.12%和83.81%。 另一并购标的兴中科技，其控股子公司湖南五新智能科技股份有限公司（下称"五新科技"）曾冲刺沪市 主板未果，去年6月底因撤材料终止了IPO之路。 值得一提的是，该宗收购案是"并购六条"发布以来，北交所上市公司启动发行股份收购资产的首单项 目。对此，有业内人士分析称，五新隧装重组体现了当前的政策导向，交易体现出的特点、交易条款的 设计为其他中小市值上市公司实施并购提供了借鉴。 拟26亿收购两家专精特新"小巨人"股权 去年下半年以来，受"并购六条"政策利好等多因素驱动，并购重组愈加活跃，北交所公司也快速 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [1] Core Views - The company's performance is under pressure due to weak demand in traditional infrastructure, particularly in the railway and highway markets, leading to a decline in sales orders. The company has prioritized high-quality orders with favorable payment terms, resulting in an overall decrease in sales volume [2][3] - The company is accelerating its expansion into water conservancy, mining, and aftermarket services, which are expected to see significant revenue growth. The aftermarket segment has shown a remarkable increase of 102.60% year-on-year, driven by enhanced service offerings [3] - The trend of overseas expansion in engineering machinery is confirmed, with the company focusing on water conservancy, mining, and aftermarket sectors for future growth. The establishment of a wholly-owned subsidiary for international operations supports this strategy [4] Summary by Sections Financial Performance - In 2024, the company achieved revenue of 799 million yuan, down 16.26% year-on-year, and a net profit of 105 million yuan, down 36.07% year-on-year. The first quarter of 2025 saw revenue of 173 million yuan, down 10.77% year-on-year, and a net profit of 33 million yuan, down 10.08% year-on-year [2] - The gross profit margin decreased by 3.99 percentage points to 32.85%, and the net profit margin decreased by 4.06 percentage points to 13.10% in 2024 [2] Revenue Breakdown - By product category, the main machine and aftermarket segments generated revenues of 712 million yuan and 58 million yuan, respectively, with year-on-year changes of -20.61% and +102.60% [3] - By market segment, revenues from water conservancy and mining sectors grew significantly, with year-on-year increases of 96.06% and 78.36%, respectively [3] Profit Forecast and Valuation - The profit forecast for 2025 and 2026 has been revised down to 121 million yuan (originally 162 million yuan) and 144 million yuan (originally 193 million yuan), with a new forecast for 2027 set at 170 million yuan. The corresponding dynamic P/E ratios are projected to be 23.82, 20.03, and 17.01 times [4]

公开资料显示，五新隧装聚焦为"隧道施工与矿山开采"提供成套智能装备与服务，主营隧道施工智能装 备的研发设计、生产、销售及服务，主要产品包括混凝土喷浆车，隧道（隧洞）衬砌台车等。 2024年度，五新隧装业绩有所承压。当期，该公司实现营收7.99亿元，同比下滑16.26%；实现归属母公 司股东的净利润1.05亿元，同比下降36.07%；实现扣非后归属母公司股东的净利润1.04亿元，同比下降 33.73%。 对于2024年度净利润同比下滑原因，五新隧装方面解释称，主要因当期营业收入同比减少，销售费用同 比增长。 "2024年铁路、公路市场存在一定的资金压力，新开工项目减少，存量项目施工进度阶段性延缓，设备 需求量降低。"五新隧装方面表示，在市场需求低迷的大环境下，公司始终保持战略定力，不盲目追求 业务规模，而是优先选择付款条件优、回款风险低的优质订单，确保经营质量与现金流安全，为公司长 期稳健发展筑牢根基。 从具体业务来看，2024年度，五新隧装铁路市场和公路市场营收及毛利率同比均有所下降。其中，铁路 市场实现营收4.54亿元，同比下降20.32%，毛利率同比减少1.48个百分点至34.16%；公路市场实现营收 2 ...

证券代码：835174 证券简称：五新隧装 公告编号：2025-051 湖南五新隧道智能装备股份有限公司 独立董事专门会议关于本次交易相关事项的事前认可意见 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 湖南五新隧道智能装备股份有限公司（以下简称"公司"）拟通过发行股份 及支付现金方式购买湖南中铁五新重工有限公司 100%股权和怀化市兴中科技股 份有限公司 100%股权并募集配套资金（以下简称"本次交易"），根据《上市 公司重大资产重组管理办法》（以下简称《重组管理办法》）《北京证券交易所 上市公司持续监管办法（试行）》的相关规定，本次交易构成重大资产重组。 公司董事会于 2025 年 4 月 30 日召开了第四届董事会第六次会议，审议了本 次交易相关议案，作为公司独立董事，根据《上市公司独立董事管理办法》《北 京证券交易所上市公司持续监管指引第 1 号--独立董事》《湖南五新隧道智能装 备股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）等法律法规及相关规定，独立 董事专门会议本着认真、负责的态度，基于独立 ...

湖南五新隧道智能装备股份有限公司 独立董事关于本次交易评估机构的独立性、评估假设前提的合理性、 评估方法与评估目的的相关性以及评估定价的公允性的独立意见 证券代码：835174 证券简称：五新隧装 公告编号：2025-070 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 湖南五新隧道智能装备股份有限公司（以下简称"公司"）拟通过发行股份 及支付现金方式购买湖南中铁五新重工有限公司 100%股权和怀化市兴中科技股 份有限公司 100%股权并募集配套资金（以下简称"本次交易"），根据《上市 公司重大资产重组管理办法》《北京证券交易所上市公司持续监管办法（试行）》 的相关规定，本次交易构成重大资产重组。 北京坤元至诚资产评估有限公司根据公司委托，对公司本次交易涉及的标的 资产进行了评估，并出具了资产评估报告。我们作为公司独立董事，认真审阅了 公司本次评估的相关材料，基于独立判断的立场并经审慎分析，对本次交易评估 机构的独立性、评估假设前提的合理性、评估方法与评估目的的相关性以及评估 定价的公允性，发表独立意 ...

证券代码：835174 证券简称：五新隧装 公告编号：2025-042 湖南五新隧道智能装备股份有限公司 2、本次交易的交易对方合法拥有标的资产的完整权利，不存在限制或者禁 止转让的情形；不存在出资不实或者影响其合法存续的情况。 3、本次交易有利于提高公司资产的完整性，有利于公司在人员、采购、生 产、销售、知识产权等方面保持独立。 4、本次交易有利于公司改善财务状况、增强持续经营能力，有利于公司增 强抗风险能力，有利于公司增强独立性、减少关联交易、避免同业竞争。 关于本次交易符合《上市公司监管指引第 9 号——上市公司筹划和实 施重大资产重组的监管要求》第四条规定的说明 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 湖南五新隧道智能装备股份有限公司（以下简称"公司"）拟通过发行股份 及支付现金方式购买湖南中铁五新重工有限公司 100%股权和怀化市兴中科技股 份有限公司 100%股权并募集配套资金（以下简称"本次交易"），根据《上市 公司重大资产重组管理办法》《北京证券交易所上市公司持续监管办法（试行） ...

证券代码：835174 证券简称：五新隧装 公告编号：2025-046 湖南五新隧道智能装备股份有限公司 关于本次交易采取的保密措施及保密制度的说明 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 湖南五新隧道智能装备股份有限公司（以下简称"公司"）拟通过发行股份 及支付现金方式购买湖南中铁五新重工有限公司 100%股权和怀化市兴中科技股 份有限公司 100%股权并募集配套资金（以下简称"本次交易"），根据《上市 公司重大资产重组管理办法》《北京证券交易所上市公司持续监管办法（试行）》 的相关规定，本次交易构成重大资产重组。 为保护投资者合法权益，维护证券市场秩序，公司就本次交易采取了严格的 保密措施和保密制度。具体说明如下： 1、公司高度重视内幕信息管理，在本次交易涉及的信息披露前持续严格控 制内幕信息知情人的范围，明确告知内幕信息知情人员不得利用本次交易筹划信 息买卖公司股票。 2、本次交易已严格按照《中华人民共和国证券法》《上市公司重大资产重 组管理办法》《上市公司监管指引第 7 号——上市公司重 ...

证券代码：835174 证券简称：五新隧装 公告编号：2025-039 湖南五新隧道智能装备股份有限公司 关于本次交易履行法定程序的完备性、合规性 及提交的法律文件有效性的说明 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 6、2024 年 12 月 9 日，公司披露了《湖南五新隧道智能装备股份有限公司 关于筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项的复牌公告》（公告 编号：2024-111），公司股票自 2024 年 12 月 10 日起复牌。 7、2025 年 1 月 7 日、2025 年 2 月 5 日、2025 年 3 月 6 日、2025 年 4 月 3 日公司根据相关规定披露了《关于重大资产重组事项的进展公告》（公告编号： 2025-003、2025-005、2025-008、2025-010）。 湖南五新隧道智能装备股份有限公司（以下简称"公司"）拟通过发行股份 及支付现金方式购买湖南中铁五新重工有限公司 100%股权和怀化市兴中科技股 份有限公司 100%股权并募集配套资金（以下 ...

证券代码：835174 证券简称：五新隧装 公告编号：2025-035 湖南五新隧道智能装备股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产并募集配套 资金暨关联交易报告书 （草案） | 项目 | 交易对方/发行对象 | | --- | --- | | 发行股份及支付现金 | 五新投资、长沙凯诚等14名交易对方 | | 购买资产的交易对方 | 王薪程、郑怀臣等158名交易对方 | | 募集配套资金的发行对象 | 符合条件的特定投资者 | 独立财务顾问 二〇二五年四月 湖南五新隧道智能装备股份有限公司 发行股份购买资产报告书（草案） 上市公司声明 本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证本报告书及其摘要的内容真实、 准确和完整，并对本报告书的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏负连带责任。 如本次交易因涉嫌所提供或者披露的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的，在案件调查结论明 确之前，上市公司控股股东、实际控制人及全体董事、监事、高级管理人员将暂 停转让其在上市公司拥有权益的股份。 上市公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本报告书及 其摘要中财务会计资料真 ...

证券代码：835174 证券简称：五新隧装 公告编号：2025-043 湖南五新隧道智能装备股份有限公司 关于本次交易相关主体不存在《上市公司监管指引第 7 号——上市公 司重大资产重组相关股票异常交易监管》第十二条情形的说明 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 湖南五新隧道智能装备股份有限公司（以下简称"公司"）拟通过发行股份 及支付现金方式购买湖南中铁五新重工有限公司 100%股权和怀化市兴中科技股 份有限公司 100%股权并募集配套资金（以下简称"本次交易"），根据《上市 公司重大资产重组管理办法》《北京证券交易所上市公司持续监管办法（试行）》 的相关规定，本次交易构成重大资产重组。 经审慎认定，公司董事会对本次交易相关主体是否存在不得参与任何上市公 司重大资产重组情形的说明如下： 公司及其董事、监事、高级管理人员，公司控股股东、实际控制人及其董事、 监事、高级管理人员，交易对方及其董事、监事、高级管理人员，为本次重大资 产重组提供服务的证券公司、证券服务机构及其经办人员，参与本次重大 ...