线 开源证券 公 司 研 究 香港交易所 （00388.HK） 2024 年 09 月 26 日 | --- | --- | |-------------------------------|---------------| | 投资评级：买入（维持） \n日期 | 2024/9/25 | | 当前股价 ( 港元 ) | 262.60 | | 一年最高最低 ( 港元 ) | 299.00/212.20 | | 总市值 ( 亿港元 ) | 3,329.34 | | 流通市值 ( 亿港元 ) | 3,329.34 | | 总股本 ( 亿股 ) | 12.68 | | 流通港股 ( 亿股 ) | 12.68 | | 近 3 个月换手率 (%) | 27.19 | -30% -20% -10% 0% 10% 20% 2023-09 2024-01 2024-05 香港交易所 恒生指数 数据来源：聚源 相关研究报告 《Q2 现货 ADT 同环比改善，LME+ 互联互通+衍生品延续高增—2024H1 香港交易所业绩点评》-2024.8.21 《多元化发展战略保持韧性，关注政 策面积极催化—2024Q1 香港交易所 业绩点 ...

香港交易所(00388) / 非银金融 / 公司跟踪研究报告 / 2024.09.12 | --- | --- | |------------------------|------------| | 基本数据 | 2024-09-11 | | 收盘价 ( 港元 ) | 220.80 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 12.68 | | 每股净资产 ( 港元 ) | 39.02 | | 总股本 ( 亿股 ) | 12.68 | | 最近 12 月市场表现 | | -28% -21% -13% -6% 2% 9% 香港交易所 恒生指数 分析师 许盈盈 SAC 证书编号：S0160522060002 xuyy02@ctsec.com 分析师 刘金金 SAC 证书编号：S0160524050001 liujj01@ctsec.com 相关报告 1. 《二季度交投活跃显著改善，上半年 整体业绩稳健》 2024-08-21 2. 《业绩继续改善，美联储降息交易或 重返市场主线》 2024-07-12 3. 《交投活跃度进一步改善，阿尔法优 势仍在》 2024-06-14 ❖ 市场环境方面：1）现货方面，8 月港股市场触 ...

HKEX 2024年 中 期 業 績 報 告 股份代號: 388 (港幣櫃台) 及 80388 (人民幣櫃台) le m WAND Oly 24,00 0 no the late 目錄 02 戰略及財務摘要 12 主席報告 管理層討論及分析 業務回顧 財務檢討 16 18 34 40 企業管治及其他資料 47 股東資料 49 核數師的獨立審閱報告 50 52 53 54 55 56 57 75 詞彙 簡明綜合財務報表（未經審核） 簡明綜合收益表（未經審核） 簡明綜合全面收益表（未經審核） 簡明綜合財務狀況表（未經審核） 簡明綜合股本權益變動表（未經審核） 簡明綜合現金流動表（未經審核） 簡明綜合財務報表附註（未經審核） 除另有註明外，本中期業績報告內的財務數字均以港元為單位 戰略及財務摘要 建議諮詢市場意見、推出「互換通」最新優 香港交易所上半年業績穩健，其中，第二 季度隨著市場回升及交投活躍，集團收入 及其他收益和溢利均創當季新高。集團的 多元化戰略持續顯現成效，衍生產品市場 成交量屢創新高，LME上半年收費交易金 屬合約的平均每日成交量按年升29%。融 資活動保持韌性並出現回暖跡象，第二季 上市新股數目及 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/金融/综合金融服务 证券研究报告 香港交易所（388.HK）公司半年报点评 [Table_InvestInfo] 沪股通日均交易额创历史新高，上半年归 母净利润同比小幅下滑 [Table_Summary] 投资要点： 【事件】香港交易所发布 2024 年中期业绩：2024 年上半年实现收入及其他 收益 106.21 亿港元，同比+0.4%，归母净利润 61.25 亿港元，同比-3.0%。上 半年 ROE（未年化） 11.8%，同比-0.7pct。2024Q2 实现收入及其他收益 54.2 亿港元，同比+8.0%，归母净利润 31.55 亿港元，同比+8.6%；二季度 ROE（未 年化）为 6.2%，同比+0.3pct。 二季度交投大幅回升。2024 年上半年现货分部实现收入及其他收益 41.29 亿 港元，同比-1.8%，收入占比 39%。上半年现货市场日均交易额同比-4%至 1104 亿港元。Q2 交投大幅回升，日均成交金额为 1216 亿港元，同比+18%，环比 +22%。沪深港通北向及南向每日平均成交额分别为 1302 亿元和 375 亿港元， 分别+19.1 ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 2024 年 08 月 23 日 香港交易所(00388.HK) H1 业绩整体持平，交投转暖驱动 Q2 新高 ■事件：近日，公司披露 2024 年半年报，2024H1 实现收入及其他收益 106 亿 港元，同比+0.4%；归母净利润 61 亿港元，同比-3%；EPS 为 4.84 港元，同比 -3%。2024Q2 单季实现收入及其他收益 54 亿港元，同比+8%；归母净利润 32 亿港元，同比+9%；EPS 为 2.49 港元，同比+9%。 ■H1 收入整体持平，Q2 单季业绩创新高。1）从 2024H1 业绩来看：各业务分 部表现不一，合计主要业务收入同比基本持平，雇员、资讯技术费用增加带动 营运支出同比+7%，拖累归母净利润同比-3%。2）从 2024Q2 单季业绩来看：收 入及其他收益、净利润指标均创历年 Q2 新高，主要受益于①市场交投回暖 （2024Q2 联交所 ADT 同比+18%/环比+22%至 1216 亿港元，衍生品合约 ADV 同比 +19%，LME 收费交易金属合约 ADV 亦创 10 年季度新高值，同比+27%），交易及 结算费增 ...

现货市场边际回暖，IPO 环比正增长 主要数据 行业 交易所 股价 231.8 港元 目标价 286.7 港元 股票代码 388 已发行股本 12.68 亿股 市值 2938.9 亿港元 52 周高/低 315.9/212.2 港元 每股净现值 41.6 港元 主要股东 香港特别行政区政 府 5.9% | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------|------------|------------|------------|------------|------------|----------| | 盈利摘要 | | | | | | 股价表现 | | 截至12月31日财政年度 | 2022年实际 | 2023年实际 | 2024年预测 | 2025年预测 | 2026年预测 | 350 | | 总收入(百万港元) | 18,456 | 20,516 | 21,213 | 22,243 | 23,367 | 300 | | 变动(%) | -11.9% | 11.2% | 3.4% | 4.9% | 5.1% | 250 ...

丨证券研究报告丨 港股研究丨公司点评丨香港交易所（0388.HK） [Table_Title] 香港交易所 2024 年中报点评：经营业绩稳健， 多元化战略显现成效 报告要点 [Table_Summary] 伴随一系列互联互通政策的加持，我们认为港交所在资本市场制度建设及自身创新层面已具备 复苏的基本条件，宏观层面美联储降息预期渐进，预计港股市场流动性逐步抬升，市场整体活 跃度及估值有望随之复苏。预计公司 2024-2026 年实现收入及其他收益 218.34/226.85/242.67 亿港元，归母净利润为 126.77/130.63/138.60 亿港元，对应 PE 估值分别为 22.86/22.19/20.91 倍，给予买入评级。 分析师及联系人 [Table_Author] 吴一凡 程泽宇 SAC：S0490519080007 SFC：BUV596 %% %% research.95579.com 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% 1 香港交易所（0388.HK） cjzqdt11111 [Table_Title 香港交易所2]2024 年中报点评：经营业绩稳健， 多元化战略显现成效 [Tab ...

[Table_Title] 【广发非银&海外】香港交易所 （00388.HK） 衍生品及商品缓冲现货成交下滑冲击 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 公司披露 2024 年半年度业绩，业绩整体较为稳定，24H1 实现总收入 106.21 亿港元，与去年同期基本持平。（1）2024H1，港交所核心日 均成交金额 1104 亿港元，同比下降 3%，仍在驻底徘徊，现货市场的 交易及结算收入、以及上市收入减少，但 LME 交易及结算费收入因成 交量及收费有所增加已抵销大部分跌幅，其中收费交易金属合约的总 成交量上升 30%。（2）除传统主业之外，投资收益持续贡献对冲功能， 从收益率来看，保证金及结算所基金 24H1 净回报率升至 1.64%，去 年同期 1.58%。公司项目分部投资收益率则由 23H1 年的 4.80%上升 为 2024H1 年的 5.33%。最终贡献公司投资收益净额 25 亿港币，同比 下滑 5.8%，下滑主因日元抵押品增加等带来的保证金规模下滑所致。 （3）2024H1，股东应占利益 61.25 亿元，较 2023 年上半年下跌 3%。 ⚫ ETF 及标杆衍生品持续发展。（1）24H1 ...

证 券 研 究 报 告 香港交易所（00388.HK）2024 年半年报点评 推荐（维持） 交投活跃度边际向好，业绩韧性彰显 目标价：253.8 港元 事项： 香港交易所发布 2024 年半年报，24H1 实现营业收入 106.21 亿港元（同比 +0.4%），归母净利润 61.25 亿港元（同比-3.0%）。2024Q2 实现营业收入 54.20 亿港元（环比+4.2%），归母净利润 31.55 亿港元（环比+6.2%）。 评论： 收入结构方面，联交所上市费、投资收益净额占比有所下降。港交所的收入来 源主要包括：1）交易及交易系统使用费；2）结算及交收费；3）联交所上市 费用；4）存管、托管及代理人服务费；5）市场数据费；6）投资收益等。2024H1， 交易系统及交易系统使用费+结算及交收费+存管、托管及代理人服务费合计 收入占比 56.1%（同比+1.6pct）。联交所上市费占比 6.8%，同比下降 0.6pct。 投资收益净额占比 23.7%，同比下滑 1.6pct。 投资收益率高企，保证金+结算所基金规模下滑拖累投资收益。24H1，投资收 益净额 25.21 亿港元（同比-5.8%）。1）高息环境下， ...

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股 票 研 究 海 外 公 司 （ 中 国 香 港 ） 证 券 研 究 报 告 52周内股价走势图 -26% -19% -13% -6% 0% 7% 香港交易所 恒生指数 2023/82023/9 2023/102023/112023/122024/12024/22024/32024/42024/52024/62024/72024/8 本报告导读： 投资要点： 股票研究 /[Table_Date] 2024.08.22 | --- | --- | --- | --- | |----------|--------------------|---------------------------|---------------------------| | | 刘欣琦(分析师) | 吴浩东(分析师) | 王思玥(研究助理) | | | 021-38676647 | 010-83939780 | 021-38031024 | | | liuxinqi@gtjas.com | wuhaodon ...