摩根大通发布研报称，香港交易所(00388)公布2025年第四季净利润43亿港元，按季下跌12%，同比增长 15%，较该行预期高出19%。该行预期股价将走强，维持对港交所的"增持"评级，目标价540港元。 2025财年全年纯利178亿港元，同比升36%，较市场预期高2%。业绩优于预期主要受收入带动。交易及 结算费收入按季跌幅(-14%/-16%)较该行预期温和，尽管成交量呈季节性疲弱(现货股票日均成交额按季 跌21%)。此等收入抵销了表现逊于预期的托管费及市场数据费。盈利受惠于非上市股权投资估值录得 1.63亿港元非经常性收益，以及港交所企业资金回报提升，足以抵销自去年10月起向市场参与者调整旗 下结算所向其参与者支付的现金抵押品利息的计算方法，并下调对非现金抵押品的融通费用的影响。上 述因素带动净投资收益表现强劲(12亿港元，按季升20%)，成为业绩优于预期的主要原因。值得留意的 是，即使撇除1.63亿港元收益，除税前利润50亿港元仍录得同比16%增长，较该行预测高出15%。成本 管控符合预期，总开支同比增加7%。 摩通表示，这是港交所表现强劲的一季，尽管第四季成交量转弱，盈利仍能保持稳健。净投资收益表现 ...

智通财经APP获悉，摩根大通发布研报称，香港交易所(00388)公布2025年第四季净利润43亿港元，按季 下跌12%，同比增长15%，较该行预期高出19%。该行预期股价将走强，维持对港交所的"增持"评级， 目标价540港元。 2025财年全年纯利178亿港元，同比升36%，较市场预期高2%。业绩优于预期主要受收入带动。交易及 结算费收入按季跌幅(-14%/-16%)较该行预期温和，尽管成交量呈季节性疲弱(现货股票日均成交额按季 跌21%)。此等收入抵销了表现逊于预期的托管费及市场数据费。盈利受惠于非上市股权投资估值录得 1.63亿港元非经常性收益，以及港交所企业资金回报提升，足以抵销自去年10月起向市场参与者调整旗 下结算所向其参与者支付的现金抵押品利息的计算方法，并下调对非现金抵押品的融通费用的影响。上 述因素带动净投资收益表现强劲(12亿港元，按季升20%)，成为业绩优于预期的主要原因。值得留意的 是，即使撇除1.63亿港元收益，除税前利润50亿港元仍录得同比16%增长，较该行预测高出15%。成本 管控符合预期，总开支同比增加7%。 摩通表示，这是港交所表现强劲的一季，尽管第四季成交量转弱，盈利仍能保持 ...

智通财经APP获悉，花旗发布研报称，香港交易所(00388)公布2025年第四季归属股东净利润43亿港元， 按季下跌12%，同比增长15%，较市场共识高出16%。核心收入55亿港元按季跌12%，同比升17%，较 市场预期高出2%，主要受上市费及托管费收入增加带动。评级"买入"，目标价505港元。 该行指，港交所上季投资收入12亿港元，较市场预期高出45%，部分归因于季度录得非上市股权收益 1.63亿港元及汇兑收益5300万港元。营运支出同比增加4%，主要由于折旧费用上升，但较市场预期低 9%。宣派第二次中期股息每股6.52港元，派息比率约89%。 ...

Group 1 - Hong Kong is accelerating its listing system reforms to attract more new economy enterprises to go public [1][6] - The Financial Secretary, Paul Chan, announced plans to revise the "dual-class share" listing requirements in the first quarter, providing more flexibility for biotech and specialized technology companies [2][7] - Recent market conditions show the Hang Seng Index has dropped over 4.5% since the end of January, but industry experts remain optimistic about future performance supported by resilient capital flows and favorable fundamentals in AI and new economy sectors [1][11] Group 2 - The revision of "dual-class share" requirements is expected to attract more Chinese concept stocks back to Hong Kong, with Goldman Sachs estimating that 27 such stocks could return, totaling over HKD 1.4 trillion in market value [2][5] - UBS predicts that if these Chinese concept stocks return, the average daily trading volume in Hong Kong could increase by HKD 19 billion, boosting the exchange's revenue and net profit by 4%-5% and 7%, respectively [2][5] - The current listing rules require a high market capitalization for "dual-class share" companies, which poses challenges for many smaller companies looking to enter the Hong Kong market [5] Group 3 - The Hong Kong government is emphasizing the strategic role of the technology sector in the capital market, signaling further reforms to attract new economy enterprises [6][8] - The government has launched a HKD 10 billion "Innovation and Technology Industry Guidance Fund" focusing on investments in life sciences, AI, and robotics [8] - The Hong Kong Stock Exchange is considering allowing more types of companies to submit listing applications confidentially, enhancing its competitive edge in the global capital market [8] Group 4 - Despite the announcement of significant reforms, the Hong Kong stock market has continued to decline, with the Hang Seng Index showing mixed performance recently [9][10] - Recent outflows of southbound funds have been noted, with nearly HKD 4.5 billion sold in two consecutive trading days, contrasting with previous inflows [10] - Analysts believe that the current market adjustments are temporary and that the Hang Seng Technology Index may see a rebound as investor sentiment improves [12]

2月26日，香港交易所发布2025年全年业绩公告，期内收入及其他收益达291.61亿港元，同比上升 30%；股东应占溢利177.54亿港元，同比上升36%，收入及溢利连续第二年刷新历史纪录。 集团旗下多板块业务同步实现突破，现货市场、衍生产品市场、交易所买卖产品市场及沪深港通成交纪 录均创新高。其中现货市场2025年9月平均每日成交金额首次突破3000亿港元关口，达3167亿港元。伦 敦金属交易所收费金属合约日均成交量达717000手，同比上升8%。 公告显示，2025年香港新股集资额位居全球第一，全年共有119只新股上市，总集资额达2869亿港元， 较2024年上升226%，其中两家新上市公司跻身当年全球五大新股之列。 主要业务收入同比上升32%，源于现货、衍生产品及商品市场成交量创下新高，带动交易及结算费增 加。公司资金的投资收益净额达18.7亿港元，同比上升7%，主要得益于非上市股本投资估值带来的1.67 亿港元非经常性收益，外部组合公平值收益净额的减少部分抵消了这一增长。董事会宣派第二次中期股 息每股6.52港元，全年股息为每股12.52港元。 踏入2026年，新股上市申请数目保持稳健，逾400宗上市 ...

智通财经APP获悉，香港财政司司长陈茂波在立法会财委会会议上表示，目前公司轮候来港上市相当热 闹，港交所及香港证监会已经加班尽快处理有关申请，认为要把握趋势，尽量让更多公司上市，香港去 年新股市场排第一，希望今年可缔造新纪录，但同时要严格把关，让公众对在港上市公司有信心。 有议员关注如果公共财政持续改善，可否为低收入人士代供强积金。陈茂波指，有关建议涉及长期承 担，要从长计议，与其他民生福利整体考虑。 被问及有关中小企融资担保计划的坏账率，陈茂波指，香港经历疫情、贸易战及经济转型等因素，个别 行业压力较大，坏账率有所上升，一般而言，受8至9成担保的坏账率并不太高。 另外，陈茂波指，港府目前集中精力和资源全力推动北都发展。至于交椅洲人工岛，当中涉及的交通接 驳规划，可有替代做法，当局会在相关研究较成熟后，与香港立法会和社会商量。 ...

摩通表示，这是港交所表现强劲的一季，尽管第四季成交量转弱，盈利仍能保持稳健。净投资收益表现 强势令人惊喜，或可成为2026财年盈利上调的来源。经历2025年12月的季节性淡静后，成交量已重拾强 势，年初至今香港市场日均成交额约2600亿港元，已计入上星期农历新年期间的淡静市况。此外，进入 2026年，港交所有超过400宗活跃上市申请，较2025年第三季的297宗显著增加。该行维持对港交所 的"增持"评级，目标价540港元，预期股价将走强。 摩银大通发表报告指，港交所公布2025年第四季净利润43亿港元，按季下跌12%，按年增长15%，较该 行预期高出19%。2025财年全年纯利178亿港元，按年升36%，较市场预期高2%。业绩优于预期主要受 收入带动。 ...

花旗发表报告指，港交所公布2025年第四季归属股东净利润43亿港元，按季下跌12%，按年增长15%， 较市场共识高出16%。核心收入55亿港元按季跌12%，按年升17%，较市场预期高出2%，主要受上市费 及托管费收入增加带动。投资收入12亿港元，较市场预期高出45%，部分归因于季度录得非上市股权收 益1.63亿港元及汇兑收益5300万港元。营运支出按年增加4%，主要由于折旧费用上升，但较市场预期 低9%。宣派第二次中期股息每股6.52港元，派息比率约89%。该行予其"买入"评级，目标价为505港 元。 ...

香港交易所：董事会宣派第二次中期股息每股6.52港元，全部以现金派付；连同2025年9月派付的第一 次中期股息每股6.00港元，全年股息为每股12.52港元。 ...

格隆汇2月26日｜香港交易所2025年全年收入及其他收益为291.6亿港元，同比上升30%，预估为288.1亿 港元；净利润为177.5亿港元，同比上升36%，预估为174.4亿港元。 ...