股份方面，该行最看好港交所，因其更具杠杆效应，目前估值低于长期平均水平，评级上调至"买入"， 目标价由373.94港元上调至502港元。该行亦预期香港银行股今年将录得正回报，但或因资本回报水平 较低而跑输国际同业，予中银香港及东亚银行"持有"评级，较偏好前者，基于其基本面较具韧性及较高 的回报水平，目标价由31港元上调至48港元。 杰富瑞发表研报指，对今年香港金融股前景看法正面，因新股市场活跃、结构性跨境资金流动，以及住 宅物业市场初步复苏。该行预期未来美联储的政策可能令HIBOR正常化，料今年上半年一个月HIBOR 将维持于2.5%水平。信贷成本方面，该行看法则较为保守，偏好资产负债表较稳健及风险取态较审慎 的银行。另外，该行相信行业层面的不良贷款高峰期已过，预期与商业房地产相关的不良贷款将于今年 见顶回稳，其后经历一至两年的去风险过程。 ...

富瑞发布研报称，对今年香港金融股前景看法正面，因新股市场活跃、结构性跨境资金流动，以及住宅 物业市场初步复苏。富瑞预期未来美联储的政策可能令HIBOR正常化，料今年上半年一个月HIBOR将 维持于2.5%水平。 信贷成本方面，富瑞看法则较为保守，偏好资产负债表较稳健及风险取态较审慎的银行。虽然今年本地 楼市初步复苏，但仍未见结构性转势。富瑞相信行业层面的不良贷款高峰期已过，预期与商业房地产相 关的不良贷款将于今年见顶回稳，其后经历一至两年的去风险过程。 股份方面，富瑞最看好港交所(00388)，因其更具杠杆效应，目前估值低于长期平均水平，升评级至"买 入"，目标价由373.94港元升至502港元。虽然富瑞亦预期本地银行股今年将录得正回报，但或因资本回 报水平较低而跑输国际同业。予中银香港(02388)及东亚银行(00023)"持有"评级，较偏好前者，基于其 基本面较具韧性及较高的回报水平; 中银目标价由31港元升至48港元。至于东亚银行，富瑞预期今年信 贷成本仍维持高企，但亦有交易机会，因考虑到潜在指数纳入及香港物业市场复苏因素。如去风险速度 较预期快，则有望带来进一步估值重估; 目标价由12港元升至16港元 ...

信贷成本方面，富瑞看法则较为保守，偏好资产负债表较稳健及风险取态较审慎的银行。虽然今年本地 楼市初步复苏，但仍未见结构性转势。富瑞相信行业层面的不良贷款高峰期已过，预期与商业房地产相 关的不良贷款将于今年见顶回稳，其后经历一至两年的去风险过程。 股份方面，富瑞最看好港交所(00388)，因其更具杠杆效应，目前估值低于长期平均水平，升评级至"买 入"，目标价由373.94港元升至502港元。虽然富瑞亦预期本地银行股今年将录得正回报，但或因资本回 报水平较低而跑输国际同业。予中银香港(02388)及东亚银行(00023)"持有"评级，较偏好前者，基于其 基本面较具韧性及较高的回报水平; 中银目标价由31港元升至48港元。至于东亚银行，富瑞预期今年信 贷成本仍维持高企，但亦有交易机会，因考虑到潜在指数纳入及香港物业市场复苏因素。如去风险速度 较预期快，则有望带来进一步估值重估; 目标价由12港元升至16港元。 富瑞发布研报称，对今年香港金融股前景看法正面，因新股市场活跃、结构性跨境资金流动，以及住宅 物业市场初步复苏。富瑞预期未来美联储的政策可能令HIBOR正常化，料今年上半年一个月HIBOR将 维持于2.5%水平 ...

Key TakeawaysAlibaba Group (9988.HK) shares are poised to open 2% higher in Hong Kong as investors anticipate the company's latest earnings report.Hong Kong’s financial sector added 4,800 jobs in the 12 months ending September 2025, driven by a significant revival in the IPO market.Structural staff cuts persist at several investment banks despite the hiring surge, as firms remain focused on reining in costs in non-core divisions.Regulatory scrutiny is intensifying, with the Securities and Futures Commission ...

| 序号 | 名称 | 港股代码 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 | ADR代码 | ADR换算价(HKD) | 较港股升跌 较港服 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 腾讯控股 | @ 00700 | 522.000 | -11.000 | -2.06% | TCEHY | 531.758 | +9.758 | | 2 | 阿里巴巴-W | 09988 | 147.100 | -7.600 | -4.91% | BABA | 150.874 | +3.774 | | 3 | 汇丰控股 | 00005 | 134.300 | +0.100 | 0.07% | HSBC | 137.775 | +3.475 | | 4 | 建设银行 | 00939 | 8.040 | +0.030 | 0.37% | CICHY | 8.112 | +0.072 | | 5 | 小米集团-W | 01810 | 35.360 | -1.300 | -3.55% | XIACY | 35.854 | +0.494 | | 6 | 友邦 ...

一、买壳上市尽职调查的详细流程 买壳上市的尽职调查通常分为前期准备、正式启动、专项尽调、报告输出及风险评估、后续支持五大阶段，各阶段环环相扣， 需协调律师、会计师、行业顾问等多方中介。 1. 前期准备阶段 在港交所通过"买壳上市"（即收购已上市公司控股权实现间接上市）的过程中，尽职调查（Due Diligence, DD）是核心环节，旨 在全面识别壳公司风险、评估交易可行性，并为后续估值、交易结构设计及监管申报提供依据。以下从详细流程和核心要点两 方面展开说明，结合港交所（HKEX）监管规则（如《上市规则》《公司收购、合并及股份回购守则》等）及实务经验。 二、买壳上市尽职调查的核心要点 2. 启动正式尽调（签署LOI后） 收购方与壳公司签署意向书（LOI，Letter of Intent）后，尽调进入正式阶段，核心是全面排查风险并验证壳公司信息的真实 性。 法律尽调启动 3. 专项深度尽调 目标筛选与初步接触 收购方（拟上市主体）根据战略需求（如行业匹配度、市值规模、股权结构复杂度等）筛选潜在壳公司，通过投行、财务 顾问或中介机构初步接触。需初步了解壳公司的基本信息（如市值、股价、股东结构、近期是否有卖壳意向 ...

港交所数据显示，2025年香港IPO集资额达374亿美元，同比增加231%，居全球新股融资中心榜首。从 行业上看，香港已成为全球顶尖医疗保健及生物科技、TMT（科技、媒体及电讯）和工业及新能源行 业公司上市地。 港交所主席唐家成指出，2026年以来，已有24只新股上市，集资额超过870亿港元，目前排队上市的企 业有488家。他强调，数量增加的同时，港交所在上市审核过程中绝无松懈，将努力确保让香港持续成 为一个备受认可的高质素市场。港交所今年将全力推进各项工作，包括公布提升上市制度和T+1的咨询 文件。 港交所行政总裁陈翊庭表示，近几年，全世界对亚洲市场关注和讨论显著增加，许多国际投资者都想了 解如何投资香港、内地和亚洲市场。过去两年，港交所积极拓展固定收益、货币及大宗商品业务，目标 是建设一个涵盖产品、交易、结算与数据和信息服务的完整生态圈，拓展市场规模，为香港金融市场带 来更多增长机遇。 特区政府财经事务及库务局副局长陈浩濂在香港黄金交易所农历年黄金启市日暨2026年新春开市仪式上 表示，为进一步多元发展香港的国际金融业务，特区政府正全力推动香港成为国际黄金交易中心。 陈浩濂说，将以三年超越2000吨为拓展 ...

格隆汇2月20日｜港交所主席唐家成在香港黄金交易所农历年黄金启市日暨2026年新春开市仪式上指 出，2026年以来，已有24只新股上市，集资额超过870亿港元，目前排队上市的企业有488家。他强调， 数量增加的同时，港交所在上市审核过程中绝无松懈，将努力确保让香港持续成为一个备受认可的高质 素市场。港交所今年将全力推进各项工作，包括公布提升上市制度和T+1的咨询文件。 ...

新华社香港2月20日电（记者郑静霞、林迎楠）在响亮的锣声中，香港交易所农历马年首个交易日 20日拉开帷幕。同日，香港黄金交易所也举办了新春开市仪式。 香港特区政府财政司司长陈茂波在开市仪式上表示，农历蛇年恒生指数累计上升近6500点，升幅达 32%。IPO（首次公开招股）和后续筹资额均表现亮丽，股票市场的流动性显著提升，资金来源也相当 国际化。 陈茂波对马年市况持审慎乐观态度。他认为，今年外部环境仍然复杂多变，但只要香港保持开放公 平的市场环境，不断推动市场改革，做好市场基建和发展，管理和应对好各项风险，市场定能够像骏马 一样，跨越险阻，向前迈进。 港交所数据显示，2025年香港IPO集资额达374亿美元，同比增加231%，居全球新股融资中心榜 首。从行业上看，香港已成为全球顶尖医疗保健及生物科技、TMT（科技、媒体及电讯）和工业及新 能源行业公司上市地。 港交所主席唐家成指出，2026年以来，已有24只新股上市，集资额超过870亿港元，目前排队上市 的企业有488家。他强调，数量增加的同时，港交所在上市审核过程中绝无松懈，将努力确保让香港持 续成为一个备受认可的高质素市场。港交所今年将全力推进各项工作，包括 ...

中新社香港2月20日电 (记者 戴小橦)2月20日，港股迎来农历丙午马年首个交易日，市场呈现显著结构 性分化。截至收市，香港恒生指数报26413.35点，跌1.1%，恒生科技指数跌2.91%。与此同时，大模 型、机器人概念股逆势大涨，成为盘面亮点。 板块方面，人工智能(AI)大模型方向表现强势，智谱飙涨近43%，MINIMAX涨超14%，两家公司市值双 双突破3000亿港元。机器人概念股同步走高，越疆涨超21%，首程控股涨近12%，三花智控、优必选均 涨近5%。 2月20日，香港交易所举行新春开市仪式。图为香港特区政府财政司司长陈茂波(右八)、香港交易所主 席唐家成(左八)敲锣。 中新社记者 陈永诺 摄 香港交易及结算所有限公司(简称"港交所")当日举行新春开市仪式，香港特区政府财政司司长陈茂波出 席并致辞表示，过去4个马年中，港股有3年录得升市且均实现双位数涨幅；蛇年恒生指数累计上升近 6500点，涨幅达32%，创下历史最佳蛇年表现。他指出，尽管外围环境复杂多变，但香港凭借自由开放 的投资环境、稳定的经贸金融政策，成为了资金的安全港，国际投资者纷纷增加对香港市场的配置。 他认为，科技变革正加速演变，人工智能 ...