证券时报e公司讯，香港交易所今天（星期二）就建议下调香港证券市场股票最低上落价位刊发咨询总 结。 经仔细考虑市场人士的回应意见后，香港交易所决定按原定计划，分两阶段下调适用证券的最低上落价 位。 为确保市场有充足时间作准备，第一阶段将于2025年年中实施；在检讨第一阶段的实施情况后，第二阶 段预计于2026年年中推出。 ...

Investment Rating - The report maintains a **Buy** rating for Hong Kong Exchanges and Clearing Limited (HKEX) with a target price of **360 HKD**, representing a **16% upside** from the current price [3][10] Core Views - HKEX delivered **strong performance** in the first three quarters of 2024, with **revenue and other income** reaching **15.99 billion HKD** (YoY +2%), the **second-highest** in history [3] - **Net profit attributable to shareholders** increased by **5 million HKD** to **9.27 billion HKD**, driven by higher trading and clearing fees from **spot, derivatives, and commodity markets** [3] - **Spot market** revenue reached **6.35 billion HKD**, with **average daily turnover** growing **5% YoY** to **102.7 billion HKD**, supported by **economic stimulus measures** in mainland China and **global monetary easing** [3] - **Stock Connect** performance was robust, with **average daily turnover** rising **14% YoY** to **123.3 billion CNY**, contributing **1.78 billion HKD** in revenue (YoY +4%) [3][7] - **Derivatives market** saw **record-high average daily volume** of **1.516 million contracts** (YoY +12%), though revenue declined **12%** to **4.28 billion HKD** due to lower **margin investment income** [3] - **Commodities market** revenue surged **31% YoY** to **2.1 billion HKD**, driven by higher **LME trading and clearing fees** [3] - **Investment income** decreased **4% YoY** to **3.73 billion HKD**, primarily due to lower **margin requirements** and increased **interest rebates** to attract trading volume [3] Business Segment Performance - **Trading and trading system usage fees**: **4.98 billion HKD** (YoY +6%) [3] - **Clearing and settlement fees**: **3.18 billion HKD** (YoY +7%) [3] - **Listing fees**: **1.08 billion HKD** (YoY -6%) [3] - **Depository and agency services fees**: **890 million HKD** (YoY -1%) [3] - **Market data fees**: **810 million HKD** (YoY -2%) [3] - **Other income**: **1.26 billion HKD** (YoY +8%) [3] Financial Forecasts - **Revenue**: Expected to grow from **22.23 billion HKD** in 2024 to **24.38 billion HKD** in 2026 [10] - **Net profit**: Projected to increase from **12.77 billion HKD** in 2024 to **13.93 billion HKD** in 2026 [10] - **Diluted EPS**: Forecasted to rise from **10.07 HKD** in 2024 to **10.99 HKD** in 2026 [10] - **Dividend per share**: Anticipated to grow from **9.0 HKD** in 2024 to **9.9 HKD** in 2026 [10] Market Performance - **Average daily turnover** in the **Hong Kong market** reached **102.7 billion HKD** in the first three quarters of 2024, a **5% YoY increase** [3] - **Stock Connect average daily turnover** stood at **110.3 billion CNY** (YoY +4%), with **Southbound turnover** at **39.6 billion HKD** (YoY +37%) [8] - **Stock Connect revenue** accounted for **11%** of HKEX's total revenue and other income in the first three quarters of 2024 [9]

证券时报e公司讯，据香港交易所消息，目前多项互联互通优化措施正在筹备中，包括在沪深港通中引 入大宗交易、将房地产信托基金（REITs）纳入沪深港通，以及将人民币股票交易柜台纳入港股通。 这些优化措施落实后，将为国际和内地投资者的资产配置提供更多机遇和选择。 ...

证券时报e公司讯，香港交易所今天发布了《内地与香港资本市场互联互通十周年白皮书》，作为香港 金融市场的关键基础设施运营机构，香港交易所将继续与内地合作伙伴以及市场参与者携手并肩，在两 地监管机构的领导下，进一步丰富产品类别、扩大标的范围；持续优化沪深港通交易机制和配套服务； 探索更多有助于提升投资者参与度和便利性的措施；不断完善债券通和互换通等安排。 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 港股研究丨公司点评丨香港交易所（0388.HK） [Table_Title] 香港交易所 2024 年三季报点评：市场活跃度持 续提升，Q3 单季业绩表现强劲 | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | 报告要点 | | | [Table_Summary] 伴随一系列互联互通政策的加持，我们认为港交所在资本市场制度建设及自身创新层面已具备 | | | 复苏的基本条件，宏观层面美联储降息已经落地，预计港股市场流动性逐步抬升，市场整体活 | | | 跃度及估值有望随之复苏。预计公司 年实现收入及其他收益 | | | 2024-2026 224.47/260.37/294.84 | | | 亿港元，归母净利润为 133.71/162.70/182.62 亿港元，对应 PE 估值分别为 29.55/24.28/21.63 | | | 倍，给予买入评级。 | | 分析师及联系人 ...

[Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | |---------------------------------------------------------------| | 股票数据 | | 10 [ Table_StockInfo 月 24 日收盘价（港元） ] | | 52 周股价波动（港元） | | 总股本 / 流通 H 股（百万股） | | 总市值 / 流通市值（百万港元） | | 相关研究 | | [Table_ReportInfo] 《沪股通日均交易额创历史新高，上半年归母 | | 净利润同比小幅下滑》 2024.08.22 | | 《衍生产品成交量创季度新高，一季度归母净 | | 利润同比 -13% 》 2024.04.25 | | 《公司资金投资收益扭亏为盈，归母净利润同 | | 比 +18% 创历史第二高》 2024.03.01 市场表现 | [Table_QuoteInfo] -20% -10% 0% 10% 20% 30% 香港交易所 恒生指数 | --- | --- | --- | --- | |------------------------ ...

公司研究 证 券 研 究 报 告 非银行金融 2024 年 10 月 24 日 | --- | --- | --- | --- | |------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

公 司 季 报 点 评 非银行金融 2024 年 10 月 24 日 香港交易所(0388.HK) 交易情绪回暖，关注业绩与估值修复 推荐（维持） 事项： 股价：314.80 港元 | --- | --- | |----------------------------|----------------------------| | | | | 行业 | 非银行金融 | | 公司网址 | www.hkex.com.hk | | 大股东 / 持股 | 香港特别行政区政府 ./5.90% | | 实际控制人 | | | 总股本 ( 百万股 ) | 1267.84 | | 流通 A 股 ( 百万股 ) | | | 流通 B/H 股 ( 百万股 | ) | | 总市值（亿港元） | 3,991 | | 流通 A 股市值 ( 亿元 ) | | | 每股净资产 ( 港元 ) | 39.90 | | 资产负债率 (%) | 89.47 | | 行情走势图 | | 相关研究报告 【平安证券】香港交易所（0388.HK）*半年报点评*现 货市场边际回暖，24H1营收同比转增*推荐20240821 【平安证券】香港交易所（0388 ...

证 券 研 究 报 告 公司研究 非银行金融 2024 年 10 月 24 日 | --- | --- | --- | --- | |--------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

上 市 公 司 非银金融 2024 年 10 月 24 日 香港交易所 (00388) ——流动性改善、政策面提振信心双重驱动 3Q24 业绩 yoy+7% 证 券 研 究 报 告 | --- | --- | |--------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 10 月 23 日 | | 收盘价（港币） | 314.80 | | 恒生中国企业指数 | 7478.23 | | 52 周最高/最低（港币） | 397.80/212.20 | | H 股市值（亿港币） | 3,991.15 | | 流通 H 股（百万股） | 1,267.84 | | 汇率（人民币/港币） | 1.0910 | 一年内股价与基准指数对比走势： -25% 25% 75% 10/2411/2412/2401/2402/2403/2404/2405/2406/2407/2408/2409/24 HSCEI 香港交易所 资料来源：Bloomberg 证券分析师 罗钻辉 A0230523090004 luozh@swsresearch.co ...