分时图 日K线 周K线 月K线 35.66 -0.82 -2.25% 2.58% 1.73% 0.85% 0.00% 0.85% 1.73% 2.58% 35.54 35.85 36.17 36.48 36.79 37.11 37.42 09:30 10:30 12:00/13:00 14:00 16:10 0 9万 18万 27万 大和发布研报称，虑到敏实集团(00425)的传统汽车零件业务收入及利润率低于预期，将其2026至27年 净利润预测下调12%至14%，目标价由52港元下调至50港元，维持"买入"评级。敏实2025年传统汽车零 件业务收入增长放缓，然而受惠于塑料及金属装饰业务持续展现韧性，传统业务整体毛利率保持稳定。 管理层强调，铝材与塑料价格的波动对公司长期盈利能力影响甚微。得益于营运资金效率提升及严格的 资本开支管控，传统汽车零件业务组合去年产生27亿人民币自由现金流，加上派息比率提高至30%，为 股东回报及投资新兴业务提供资金。 敏实集团 ...

敏实集团(00425)发布公告，于2026年3月25日或以前根据于2022年5月31日采纳的购股权计划行使购股 权而发行4.5万股。 于2026年3月25日根据于2022年5月31日采纳的购股权计划行使购股权而发行5000股。 敏实集团 分时图 日K线 周K线 月K线 35.66 -0.82 -2.25% 2.58% 1.73% 0.85% 0.00% 0.85% 1.73% 2.58% 35.54 35.85 36.17 36.48 36.79 37.11 37.42 09:30 10:30 12:00/13:00 14:00 16:10 0 9万 18万 27万 ...

分时图 日K线 周K线 月K线 35.66 -0.82 -2.25% 2.58% 1.73% 0.85% 0.00% 0.85% 1.73% 2.58% 35.54 35.85 36.17 36.48 36.79 37.11 37.42 09:30 10:30 12:00/13:00 14:00 16:10 0 9万 18万 27万 美银证券发布研报称，敏实集团(00425)去年下半年纯利同比升13%，符合预期，末期息派76.4港仙，派 息比率达30%。至于2026年，集团目标今年收入增长逾10%，纯利增长与2025年看齐，并计划降低营运 支出对销售额比率，资本支出不超过25亿元人民币，以及派息率不低于30%。该行将公司今年及明年销 售预测下调4%及3%，各年每股盈测各下调9%及10%，其目标价由55港元下调至52港元，重申其评级 为"买入"。 敏实集团 ...

摩根大通发布研报称，敏实集团(36.48,0.48,1.33%)(00425)面对宏观环境挑战，将其2026及27财年盈测 下调7%至8%，目标价由70港元调降至60港元，续予"增持"评级，并重申敏实为中国汽车零部件板块的首选 股。 敏实集团(00425):降目标价至60港元,续予"增持"评级 摩根大通 小摩提到，敏实管理层将去年下半年毛利率逊预期归因于一次性因素，并预期今年收入及净利润将录得增 长。此外，管理层上调2026至27年新业务收入指引，包括人形机械人及AI服务器液冷散热。 ...

机构：东吴证券 研究员：黄细里/郭雨蒙/刘力宇 海外营收为主要增量，把握欧洲电动化机遇：2025 年公司海外收入163.32 亿元，同比+18.1%，主要得 益于公司在欧洲电动车市场的快速扩张。客户拓展方面，公司25 年突破了欧洲丰田结构件业务、北美 首款储能电池盒产品；首次突破欧洲雷诺及北美福特保险杠总成业务，成功巩固并扩大在北美头部电动 车企的供货份额。 聚焦AI、机器人、低空经济、智能出行等领域，布局第二成长曲线： 1）机器人领域，公司聚焦于一体化关节模组、机器人电子皮肤、智能面罩、机器人无线充电系统和肢 体结构件等，2025 年已经完成对多个客户的小批量供货；2） 低空经济领域，公司聚焦低空飞行器机体 和旋翼，已与亿航智能签署战略合作协议并获得量产订单；3）AI 领域，公司已布局液冷板模组、分水 器、液冷分破单元、浸没式液冷柜等产品，分水器和浸没式液冷柜等液冷产品已获得中国台湾地区客户 订单并于2025年开始批量交付。 盈利预测与投资评级：2025 年公司业绩符合我们的预期，因此我们维持对公司2026-2027 年归母净利润 为32.57 亿元、38.78 亿元的预测，并预计公司2028 年归母净利润 ...

机构：中金公司 研究员：邓学/常菁/陈雅婷 2025 年业绩符合我们预期 2025 年业绩：2H25 营业收入134.5 亿元，同比+11.6%/环比+9.5%；归母净利润14.9 亿元，同比+14.2%/ 环比+17.0%。 发展趋势 2H25 国内营收增速同比转正，对合资客户依赖度进一步下降。 分地区看，2H25 国际市场/国内市场营业收入分别为83.5/50.1亿元，同比+15.0%/+6.3%，国内营收增速 同比转正。分业务看，2H25 电池盒/铝件/塑件/金属及饰条收入分别为39.5/24.3/32.7/28.7 亿元，分别同 比+34.0%/-4.7%/+8.1%/-2.6%。分客户看，2025 年中系、欧系客户收入占比持续提升，合资客户收入占 比降至20%。 电池盒毛利率同环比提升创新高，分红比例提升至30%。2H25公司毛利率为27.8%，同比-1.6ppt/环 比-0.5ppt。分业务看，电池盒业务毛利率同环比提升创新高至24.7%，铝件毛利率因量产规模不及预 期，毛利率同环比降至30.3%。2H25 销售/管理/研发费用分别为5.2/10.6/7.8 亿元，合计费率17.5%，同 比-0. ...

证券研究报告·海外公司点评·汽车(HS) 敏实集团（00425.HK） 2025 年年报点评：电池托盘贡献增量，看好 公司液冷业务拓展 买入（维持） 证券分析师 黄细里 执业证书：S0600520010001 021-60199793 huangxl@dwzq.com.cn 证券分析师 郭雨蒙 执业证书：S0600525030002 guoym@dwzq.com.cn 证券分析师 刘力宇 执业证书：S0600522050001 liuly@dwzq.com.cn 股价走势 -28% -13% 2% 17% 32% 47% 62% 77% 92% 107% 2025/3/25 2025/7/24 2025/11/22 2026/3/23 敏实集团 恒生指数 | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2024A | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 23,147 | 25,737 | 31,104 | 36,312 | 42,398 | | 同比(%) | 12.78 | ...

证券研究报告·海外公司点评·汽车(HS) 敏实集团（00425.HK） 2025 年年报点评：电池托盘贡献增量，看好 公司液冷业务拓展 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2024A | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 23,147 | 25,737 | 31,104 | 36,312 | 42,398 | | 同比(%) | 12.78 | 11.19 | 20.85 | 16.74 | 16.76 | | 归母净利润（百万元） | 2,319 | 2,692 | 3,257 | 3,878 | 4,660 | | 同比(%) | 21.86 | 16.08 | 20.99 | 19.05 | 20.17 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 1.96 | 2.28 | 2.75 | 3.28 | 3.94 | | P/E（现价&最新摊薄） | 16.93 | 14.59 | 12.06 | 10.13 | 8.43 | [Table_Tag] ...

于2026年3月25日根据于2022年5月31日采纳的购股权计划行使购股权而发行5000股。 智通财经APP讯，敏实集团(00425)发布公告，于2026年3月25日或以前根据于2022年5月31日采纳的购股 权计划行使购股权而发行4.5万股。 ...

FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 新提交 公司名稱： 敏實集團有限公司 呈交日期： 2026年3月25日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 FF305 FF305 確認 不適用 | 第一章節 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 | 是 | | | 證券代號 (如上市) 00425 | 說明 | | | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | 事件 | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | | | 庫存股份變動 | 每股發行/出售價 (註4) | 已發行股份總數 | | | 已發行股 ...