Financial Performance - The company's revenue for the first quarter of 2025 reached RMB 4,364,070 thousand, representing an increase of 9.06% compared to RMB 4,001,897 thousand in the same period of 2024[4] - The gross profit for the same period was RMB 1,904,172 thousand, up 10.5% from RMB 1,723,409 thousand year-on-year[4] - The net profit attributable to the company's owners was RMB 1,479,289 thousand, a 6.15% increase from RMB 1,393,689 thousand in the first quarter of 2024[7] - Basic earnings per share for the first quarter of 2025 was RMB 24.68, compared to RMB 23.25 in the same quarter of 2024, reflecting a growth of 6.16%[7] Assets and Liabilities - The total assets as of March 31, 2025, were RMB 75,447,770 thousand, compared to RMB 73,698,364 thousand as of December 31, 2024, indicating an increase of 2.38%[8] - The company's total liabilities as of March 31, 2025, were RMB 35,182,481 thousand, slightly down from RMB 35,218,026 thousand as of December 31, 2024[8] Cash Flow - The net cash flow from operating activities for the first quarter of 2025 was RMB 1,094,803 thousand, down 9.78% from RMB 1,213,923 thousand in the previous year[9] - The company reported a net cash outflow from investing activities of RMB (3,892,550) thousand, significantly higher than RMB (667,688) thousand in the same period last year, indicating increased investment activity[9] - The cash and cash equivalents at the end of the first quarter of 2025 were RMB 19,125,632 thousand, down from RMB 22,394,268 thousand at the end of the first quarter of 2024[9] Corporate Governance - The chairman of the company is Mr. Yuan Yingjie, and the executive directors include Mr. Wu Wei and Mr. Li Wei[11] - The company has independent non-executive directors including Mr. Becker Wei, Ms. Li Weicheng, and Mr. Yu Mingyuan[11] Future Plans - The company has plans for market expansion and new product development, although specific details were not disclosed in the earnings call[3]

（股份代號：0576） （ 於 中 華 人 民 共 和 國 註 冊 成 立 的 股 份 有 限 公 司 ） 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示 概 不 會就本公告全部或任何 部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 公 告 | | 年初至報告期末 | 比 上 年 同 期 增╱減 | | --- | --- | --- | | | （1-3月） | (%) | | 經營活動產生的現金流量淨額 | -1,331,817,103.28 | -140.45 | | 營業收入 | 2,993,854,049.22 | -22.89 | | 歸屬於上市公司股東的淨利潤 | 555,582,922.16 | 24.17 | | 歸屬於上市公司股東的扣除 | | | | 非經常性損益的淨利潤 | 554,847,435.31 | 26.01 | | 加 權 平 均 淨 資 產 收 益 率（%） | 1.57 | 減 少0.07個百分點 | | 基 本 每 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責， 對其準確性或完 整性亦不發 表任何聲明， 並明確表示 概不會就本 公告全部或 任何 部 分 內 容 而 產 生 或 因 倚 賴 該 等 內 容 而 引 致 的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任 。 ( 於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司 ) (股份代號：0576) 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第 13.10B 條而作出。 於本公告發佈日，本公司董事長為袁迎捷先生；本公司執行董事包括: 吳偉先生和李 偉先生；本公司其他非執行董事包括：楊旭東先生、范燁先生和黃建樟先生；本公 司獨立非執行董事包括：貝克偉先生、李惟琤女士和虞明遠先生。 证券代码：601878 证券简称：浙商证券 公告编号：2025-028 茲載列浙江滬杭甬高速公路股份有限公司（「本公司」）的子公司浙商證券股份有限公司 （「浙商證券」）於二零二五年四月二十九日在上海證券交易所網站刊登的浙商證券關於 第四屆監事會第十九次會議決議公告，僅供參閱。 相關公告內容同時於本公司網站 www.zjec.com.cn 刊載, 僅供參閱。 代表董事會 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責， 對其準確性或完 整性亦不發 表任何聲明， 並明確表示 概不會就本 公告全部或 任何 部 分 內 容 而 產 生 或 因 倚 賴 該 等 內 容 而 引 致 的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任 。 ( 於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司 ) (股份代號：0576) 证券代码：601878 证券简称：浙商证券 公告编号：2025-027 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第 13.10B 條而作出。 茲載列浙江滬杭甬高速公路股份有限公司（「本公司」）的子公司浙商證券股份有限公司 （「浙商證券」）於二零二五年四月二十九日在上海證券交易所網站刊登的浙商證券關於 第四屆董事會第三十一次會議決議公告，僅供參閱。 相關公告內容同時於本公司網站 www.zjec.com.cn 刊載, 僅供參閱。 代表董事會 浙江滬杭甬高速公路股份有限公司 袁迎捷 董事長 中國杭州，二零二五年四月二十九日 於本公告發佈日，本公司董事長為袁迎捷先生；本公司執行董事包括: 吳偉先生和 李偉先生；本公司其他非執行董事包括：楊旭東先生、范燁 ...

EF001 免責聲明 | 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因 | | | --- | --- | | 公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 | | | 股票發行人現金股息公告 | | | 發行人名稱 | 浙江滬杭甬高速公路股份有限公司 | | 股份代號 00576 | | | 多櫃檯股份代號及貨幣 不適用 | | | 40526 相關股份代號及名稱 | ZHEJIANG B2601 | | 40761 | ZHEJIANG B2607 | | 公告標題 | 股東週年大會決議公告 | | 公告日期 | 2025年4月25日 | | 公告狀態 | 更新公告 | | 更新/撤回理由 息 | 更新派息金額及公司預設派發貨幣, 滙率及代扣所得稅信息及發行人可轉換債券的相關信 | | 股息信息 | | | 股息類型 末期 | | | 股息性質 | 普通股息 | | 財政年末 | 2024年12月31日 | | 宣派股息的報告期末 | 2024年12月31日 | | 宣派股息 | 每 股 0. ...

及 (2)有關與浙江省交通投資集團財務有限責任公司 訂立新金融服務協議的持續關連交易 修訂全年上限之須予披露交易及關連交易 茲 提 述 浙 江 滬 杭 甬 高 速 公 路 股 份 有 限 公 司（「本公司」）日 期 為2024年3月 27日 之 通 函（「通 函」）。除 另 有 界 定 者 外，本 公 告 所 用 詞 彙 與 通 函 中 所 界 定 者 具 有 相 同 涵 義。 本公司於2025年4月25日（星 期 五）上 午 十 時 正 在 中 華 人 民 共 和 國（「中 國」） 浙江省杭州市五星路199號明珠國際商務中心2號 樓5樓召開2024年股東 週 年 大 會（「股東週年大會」）。股 東 週 年 大 會 由 本 公 司 董 事 長 袁 迎 捷 先 生 主 持。本 公 司 董 事（「董 事」）袁 迎 捷 先 生、吳 偉 先 生、李 偉 先 生、范燁先生 及 黃 建 樟 先 生 出 席 了 股 東 週 年 大 會。安 永 會 計 師 事 務 所 獲委任在股東 週 年 大 會 上 出 任 點 票 的 監 察 員。 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容 概 不 負 責，對 其 ...

Investment Rating - The report initiates coverage with a "Buy" rating for the company [2][9]. Core Insights - The company benefits from the economic prosperity of Zhejiang Province, which supports long-term growth in traffic volume. The recent introduction of the new toll road management regulations is expected to enhance the asset duration for highway operating companies [5][37]. - The company has a strong position in the market with a significant number of toll road assets and a long remaining concession period, which is expected to drive revenue growth [8][45]. - Traffic volume growth is anticipated to drive high performance, with the company maintaining industry-leading profitability metrics [8][51]. Summary by Sections 1. Economic Environment and Regulatory Framework - Zhejiang Province ranks fifth in per capita GDP in China, with a high density of highways, supporting traffic volume growth. The number of private vehicles has grown at a CAGR of 8.5% from 2015 to 2023 [5][30]. - The new toll road management regulations are expected to extend the concession periods for highway operations, positively impacting asset duration [5][37]. 2. Company Position and Asset Quality - The company, established in 1996, focuses on toll road concessions primarily in Zhejiang Province, with a total asset scale of approximately 217.2 billion [8][42]. - The company controls 11 toll roads with a total operating mileage of 1,143 kilometers, benefiting from a long average remaining concession period of 6.17 years [8][45]. 3. Traffic Volume and Revenue Growth - The company’s revenue is primarily driven by toll road operations, with a projected revenue growth of 13.87% in 2023, followed by steady growth in subsequent years [6][51]. - Traffic volume is expected to increase due to regional economic recovery and ongoing acquisitions, with a significant contribution from the Shanghai-Hangzhou-Ningbo Expressway [8][63]. 4. Financial Projections and Valuation - The company’s projected net profits for 2025 to 2027 are estimated at 56.71 billion, 58.87 billion, and 61.49 billion respectively, with corresponding PE ratios of 7x, 6x, and 6x [6][9]. - The average PE valuation of comparable companies is 9x, indicating that the company is undervalued relative to its peers [9].

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示 概 不 會就本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 （股份代號：0576） （ 於 中 華 人 民 共 和 國 註 冊 成 立 的 股 份 有 限 公 司 ） 持續關連交易 框架協議 框架協議 於2025年4月17日（交 易 時 段 後），本 公 司 及 其 相 關 附 屬 公 司 與 以 下 各 關 連 人 士 訂 立 框 架 協 議： | 序 號 | 關連人士 | 交易範圍 | 期 限 | 年 度 上 限（人 民 幣） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. | 浙江高信 | 提 供 與 機 電 工 程（包 括 維 護 維 修） | 自2025年4月17日 | 800,000,000 | | | | 施 工、系 統 及 軟 件 開 發、信 息 系 | 起 至2025年12月 | | | | | 統 集 成 實 施 及 運 維、信 息 技 術 | ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示 概 不 會就本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 承董事會命 浙江滬杭甬高速公路股份有限公司 鄭 輝 公司秘書 中 國 杭 州，2025年4月16日 於 本 公 告 發 佈 日，本 公 司 董 事 長 為 袁 迎 捷 先 生；本 公 司 執 行 董 事 包 括 吳 偉 先 生 及 李 偉 先 生；本 公 司 其 他 非 執 行 董 事 包 括：楊 旭 東 先 生、范 燁 先 生 和 黃 建 樟 先 生；本 公 司 獨 立 非 執 行 董 事 包 括：貝 克 偉 先 生、李 惟 琤 女 士 和 虞 明 遠 先 生。 （股份代號：0576） （ 於 中 華 人 民 共 和 國 註 冊 成 立 的 股 份 有 限 公 司 ） 董事會召開日期 浙 江 滬 杭 甬 高 速 公 路 股 份 有 限 公 司（「本公司」）宣 佈，本 公 司 將 於2025年 4月30日（星 期 三）在 本 公 司 於 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責， 對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不會就本公告全部或任何 部 分 內 容 而 產 生 或 因 倚 賴 該 等 內 容 而 引 致 的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任 。 ( 於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司 ) (股份代號：0576) 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第 13.10B 條而作出。 证券代码：601878 证券简称：浙商证券 公告编号：2025-024 浙商证券股份有限公司 关于继续投保董监高责任险的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 为加强公司风险管控，进一步完善公司治理体系，保障公司以及全体董事、监事及 高级管理人员的权益，根据《上市公司治理准则》的有关规定，浙商证券股份有限公司 （以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 9 日召开的第四届董事会第三十次会议审议通过了 《关于同意继续投保公司董监高责任险的议案》，同意为全体董事、监事、高级管理人员 继续投 ...