浦银国际研究 公司研究|医药行业 中国生物制药（1177.HK）：创新药销售再 阳景 首席医药分析师 Jing_yang@spdbi.com (852) 2808 6434 创新高，降本增效有望加速释放 公司 1H24 业绩好于预期，维持 2024 年收入利润双位数增速指引。 维持买入评级，上调目标价至 5.5 港元。 ● 1H24 收入略好于我们预期，经调整净利润好于我们预期：公司 1H24 总收入为人民币 158.7 亿元（+11.1% YoY, +33.2% HoH），好于市场预期， 略好于我们预期，主要受益于创新药销售创新高达到 61.3 亿元（+14.8% YoY, +34.7% HoH）以及仿制药整体重回正增长实现 9%同比增速；经调 整 Non-HKFRS 归母净利润为 15.4 亿元（+14% YoY, +23.6% HoH），好于 市场预期和我们预期，主要受益于收入高于预期、毛利率好于预期， 研发及行政费用低于预期。收入按板块划分来看，肿瘤板块是增速最 快的板块（+33.8% YoY），其次是外科镇痛板块（+29.9% YoY），呼吸板 块仅有轻微增长（+5.4% YoY），而肝病板块和心脑 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完 整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內 容而引致的任何損失承擔任何責任。 （於開曼群島註冊成立之有限公司） 網站：www.sinobiopharm.com （股票編號：1177） 截至二零二四年六月三十日止六個月之中期業績公告 財務摘要 截至六月三十日止六個月 | --- | --- | --- | |------------|------------|-------| | 二零二四年 | 二零二三年 | 變動 | | 人民幣億元 | 人民幣億元 | % | （重列（附註1）） 收入 158.7 142.8 +11.1% 銷售及管理費用佔收入比率（附註2） 43.1% 43.6% -0.5百分點 研發費用佔收入比率 16.2% 16.3% -0.1百分點 本期間盈利（附註3） 46.1 27.0 +70.7% 歸屬於母公司持有者盈利（附註3） 30.2 12.6 +139.7% 經調整非《香港財務報告準則》 歸母淨利潤（附註4） 15.4 13.5 +14.0% 基於歸屬於母 ...

交银国际研究 公司更新 中国生物制药 (1177 HK) 1 年股价表现 7/23 11/23 3/24 7/24 -35% -30% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15%1177 HK 恒生指数 资料来源: FactSet 短期业绩增速复苏确定性强,创新产品密集上市中,重申买入 个股评级 买入 医药 2024 年 7 月 11 日 收盘价 目标价 潜在涨幅 港元 2.83 港元 4.80↑ +69.7% 股份资料 | | | |--------------------|-----------| | 52周高位 (港元) | 3.88 | | 52周低位 (港元) | 2.34 | | 市值 (百万港元) | 51,894.02 | | 日均成交量 (百万) | 45.94 | | 年初至今变化 (%) | (18.44) | | 200天平均价 (港元) | 2.94 | 资料来源: FactSet 财务数据一览 | | | | | | | |-----------------------|--------|--------|--------|--------|---- ...

女江 . 正分 物 港股研究丨公司深度丨中国生物制药(1177.HK) 传统 Big Pharma 铅华洗尽,创新与国际化双轮 驱动新一轮成长 | 证券研究报告 | 请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 面对国内医药行业形势的变化,中国生物制药作为传统 Pharma 龙头企业亦开启转型之路。短 期来看:公司多个年销售额超过 5 亿元的核心制剂品种均已被纳入集采,同时多个生物类似物 和创新药产品已经或将要上市,有望带来新的业绩增长动力。长期来看:公司通过自研、BD 或 投资并购等多种方式,在肿瘤、肝病、呼吸以及外科/镇痛四大业务线构建起了极具特色又兼具 差异化的管线和技术布局。此外,公司重视国际化发展,战略上兼顾"走出去"与"引进来"。 我们判断当前公司基本面拐点已现,即将迈入创新与国际化双轮驱动的发展新阶段。 分析师及联系人 [Table_Author] SAC:S0490524030005 SAC:S0490513080003 彭英骐 陈佳 刘长洪 SFC:BQT624 %% %% research.95579.com 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / ...

中国生物制药（1177） 更新报告 买入 2024年6月14日 创新药占比将逐年增长，未来收入增速有望提升  23年调整后归母利润+1.5%至25.9亿元：公司23年收入+0.7%至262亿元，其中肿瘤 但玉翠 药收入占比33.6%,肝病占比14.6%,呼吸占比11.3%,外科/镇痛占比14.3%，心脑血管占 比10.5%，其他占比15.7%。其中创新药收入同比增长13.3%至98.9亿元，占比37.8%， 852-25321956 集团年收入5亿元以上的仿制药产品（剔除独家产品）均已纳入集采范围，集采风险已 基本出清。公司毛利率同比下降 1.8 个百分点至 81.0%，公司研发开支 47 亿元，占收 tracy.dan@firstshanghai.com.hk 入比18%，其中44亿元计入当期损益表，占收入比提升0.8个百分点至16.8%。销售和 行政费率分别下降2.6和0.1个百分点至35.1%和7.2%。综上所述，公司年度溢利同比 高小迪 上升1.9%至51.0亿元，其中归母利润下降8.3%至23.3亿元，调整后归母利润+1.5%至 852-25321960 25.9 亿元。23 年公司经营性现金流同 ...

股 海外公司 B.2机械载荷 中国生物制药跟踪点评 姜铸轩(研究助理) 丁丹(分析师) 甘坛焕（分析师） B.3试验组合 0755-23976735 *( B.) 网 dingdan@gtjas.com gantanhuan028803@gtjas.com jiangzhuxuan029022@gtjas.com 证书编号 S0880514030001 S0880523080007 S0880123100004 本报告导读： 摘要： 维持“增持”评级。考虑到公司多重管线密集迎来收获期，调整2024- 2026年EPS预测为0.15/0.18/0.21元（原0.15/0.18/0.20元）。维持增 持”评级。 证 B.1绝缘阻抗 PD-L1单抗等自研新药陆续落地，股份激励促长期发展。5月9日， 公司宣布其自主研发的PD-L1抑制剂贝莫苏拜单抗获批上市，用于联 合安罗替尼、卡铂和依托泊苷进行ES-SCLC的一线治疗；后续贝莫 苏拜单抗+安罗替尼的多项适应症处于开发阶段，其中子宫内膜癌已 处于NDA阶段。此外，公司自主研发的安奈克替尼于4月底获批上 市，为首款获批用于ROS1阳性NSCLC的国产靶向药。公司多款自 ...

2023 年報 目錄 公司概覽 2 財務摘要 7 主席報告 10 管理層討論及分析 21 企業管治報告 29 董事會報告 45 董事及高級管理人員簡歷 57 公司資料 63 獨立核數師報告 65 經審核財務報表 綜合損益表 70 綜合全面收益表 71 綜合財務狀況表 72 綜合權益變動表 74 綜合現金流量表 76 財務報表附註 78 ...

参加本次中金公司中国生物制药订划更新订划会议目前所有参会者均处于静音状态现在开始播报免费声明声明播报完毕后主持人可直接开始发言 谢谢本次会议为中国国际金融股份有限公司中金公司闭门会议仅限受邀嘉宾参会未经中金公司和演讲嘉宾书面许可 任何机构和个人不得以任何形式将会议内容和相关信息对外公布转发转载传播复制编辑修改等如有上述违法行为中兴公司保留追究相关方法律责任的权利This meeting is a closed-door meeting of China International Capital Corporation Limited, CICC, and only invited guests allowed to attend. 大家下午好欢迎参加中国生物质药近况更新电话交流会 那我是中金医药分析师余波和我一起主持的还有我的同事石正阳那么今天呢也是看的就是本周也是看到公司的一个股价有一些波动然后当然这个其实也是跟港股近期的整个这个表现也是 比较相关的但是我们还是邀请公司的资本市场负责人雷明总再跟我们更新一下公司的一个近况以及其实我们最近也看到公司其实也发了挺多公告关于股权回购股票的回购然后也关于很多 产品 ...

智通财经APP讯，中国生物制药(01177)发布公告，该集团自主研发的1类创新药罗伐昔替尼片“Rovadicitinib (TQ05105)”用于治疗中高危骨髓纤维化(MF) 的关键注册临床研究已达到主要终点。集团已与中国国家药品监督管理局药品审评中心(CDE)就TQ05105片的上市申请进行了沟通，并获得CDE同意提交本品上市申请的意见。集团将于近期递交TQ05105片的上市申请。 TQ05105是集团自主研发的一款具有全新化学结构的JAK/ROCK抑制剂。体外试验结果显示， TQ05105能够有效抑制JAK家族激酶活性及ROCK激酶活性，能显着抑制细胞中STAT3和STAT5的磷酸化水平，从而抑制JAK/STAT信号通路传导作用，进而发挥抗肿瘤活性。 该集团于2023年美国血液学年会(ASH)公布了TQ05105用于治疗骨髓增殖性肿瘤(MPN)的I期临床研究数据。结果表明，TQ05105具有良好的人体药代动力学行为，安全性良好，毒性可耐受，且脾臟缩小疗效(最佳缩脾率63.79%)和改善患者体质症状(最佳改善率为87.50%)作用显着，作用时间持久，能够为MF患者带来更多的临床选择。 MF是一种瀰漫性骨髓纤 ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 医药 [Table_Main[中TIna国fbole] 生_T物itle制] 药（1177） [评Tab级le_：Invest] 增持 当前价格（港元）： 2.97 降本增效成果显著，创新转型迎收获期 2024.04.03 海 [交Ta易bl数e_据Market] 外 谈嘉程 52周内股价区间（港元） 2.66-4.62 公 当前股本（百万股） 18,801 021-38038429 当前市值（百万港元） 55,840 司 tanjiacheng@gtjas.co （ 证书编号 BTE865 [Table_PicQuote] 中 本报告导读： 国 公司2023年业绩整体符合预期。聚焦肿瘤、肝病、呼吸、外科/镇痛四大领域，创新 转型持续提速。多重举措下运营效率持续提高，降本增效效果显著。维持增持评级。 香 摘要： 港 [Tabl维e_持Su“mm增a持ry]”评级。公司2023年实现收入262.0亿元(同比+0.7%)(剔 ） 除已终止经营业务)，归母净利润 23.3 亿元(同比-8.3%)，经调整 Non-HKFRS归母净利润25.9亿元(同比+1. ...