公司发布正面盈利预告，预计25 年纯利不少于29 亿元（同比增长超过128%），同比高增主要系电动两 轮车销售增加、产品结构优化。我们看好公司作为两轮车行业龙头，凭借产品力、渠道等方面的系统性 优势持续巩固行业地位，同时通过拓展中高端市场与海外市场打开长期成长空间。维持买入评级。 两轮车25 年量利并升，26 年有望稳增 公司积极调整策略，25 年两轮车业务实现高质量增长。1）在量的方面，我们预计公司25 年两轮车销量 超1620 万台，其中25H2 超740 万台（同比增长超过11%）。对于26 年，我们预计国内市场景气度有望 从Q2 开始随新国标产品接受度同步提升，公司在原有国内to C 两轮车业务基础上加速开拓三轮车、外 卖市场以及海外市场，26 年销量有望稳步增长。2）在利的方面，我们测算公司25 年单车净利超180 元 （同比增长超过80%），其中25H2 超170 元（同比增长超过311%），较上半年有所下滑或主要系新旧 国标切换等影响下产能利用率下降带来单车费用分摊增长。随着高毛利产品占比提升、以及规模效应进 一步显现，26 年单车净利有望继续提升。 中高端市场加速突围，电池自供比例持续提升 公 ...

无锡电动两轮车老板，生意迅猛反弹。 1月6日，雅迪控股发布盈喜公告，预期2025年全年纯利，至少将达29亿元，较上年12.7亿元大幅提升。 "电动两轮车销售增加及优化产品结构所致。"董事长董经贵透露。 他打了一场翻身仗。 2024年，由于销量下滑，存货销价降低，雅迪利润腰斩；过了一年，形势翻转，又创利润高点。 董经贵刚好赶上政策暖风，以旧换新、新国标落地以及"白名单"政策，均给两轮车头部企业带来利好。 单单1-6月，雅迪电动踏板车、电动自行车销量，合计达879.35万台，较上年同期多卖约240万辆，主营 业务收入达到191.86亿元，飙升约33.1%。 董氏顺势采取年轻化策略，起到助推作用。 2025年以来，雅迪推出专为女骑手而设的摩登系列，强调复古及轻奢外观；加推以机械人为灵感的冠能 T35型号，以吸引追求时尚设计及性能导向的年轻骑手。这些均成为畅销品。 2024年底，董经贵还启用王鹤棣为品牌大使，延续至今。官方评价，"在提升品牌知名度及参与度方面 发挥重要作用"。 处在顺风周期，董也刚经历一场风波。其"毛豆"系列的新国标车型，出现"不能带小孩""缺乏储物空 间"等评价。 "不同版本的上市节奏，缺乏有效衔接 ...

智通财经APP获悉，雅迪控股(01585)盘中涨超3%，截至发稿，涨2.81%，报12.07港元，成交额1.52亿港 元。 消息面上，雅迪控股日前发布公告，集团预期于截至2025年12月31日止年度录得的纯利不少于人民币29 亿元，而2024年同期录得的纯利则为人民币12.7亿元。预期纯利增加主要由于电动两轮车销售增加及优 化产品结构所致。 花旗认为，行业整合或加速，雅迪作为领导者将成最大受益者。目前公司市盈率为10.9倍，股息收益率 4.6%，随新标准推进及高端产品销量提升，盈利增速料持续强劲，是行业内具吸引力的投资标的之 一。 ...

Core Insights - The article discusses the challenges companies face in achieving growth and highlights the importance of understanding their current stage and market conditions [2][3] - It emphasizes that many companies have successfully transformed and maintained growth through strategic changes and innovations [6][7] Group 1: Reasons for Growth Challenges - Companies often rush to implement new projects without fully understanding their unique challenges and market conditions, leading to ineffective strategies [2] - The article suggests that many businesses are stuck in outdated growth models and need to adapt to the changing market landscape [3] Group 2: Key Drivers of Sustained Growth - The pursuit of high growth has led to innovative business models, as seen in companies like Yadea, which transformed its growth targets from 15% to 50% and significantly increased revenue [8][11] - A focus on product quality and customer experience is crucial, with companies like Tesla and Apple exemplifying how high-quality products lead to customer loyalty and recommendations [12][13] - Retail transformation is essential, emphasizing the importance of consumer experience over mere channel focus, which has been adopted by companies like Yadea and TCL [15][17] - Companies are increasingly recognizing the need for extreme cost management and efficiency, as demonstrated by firms like Zero Run and TCL, which have successfully reduced costs while improving quality [17][18] - Global expansion is becoming a necessity for survival, with companies like DJI and Shein successfully penetrating international markets, highlighting the importance of understanding local cultures and markets [19][20] Group 3: Organizational Vitality and Transformation - Successful companies exhibit traits such as ambitious goals that exceed current capabilities, fostering a culture of innovation and growth [24][26] - Emphasis on internal talent development over reliance on external hires is crucial for sustainable growth, as internal teams better understand the company's unique challenges [27][28] - Companies that embrace open growth and learning from global best practices tend to outperform their peers, as seen in the investment in training and development by firms like Yadea and TCL [30][31] Group 4: Value System Upgrades - The article posits that growth is a reflection of an organization's evolving values, with companies needing to shift their focus from merely attracting customers to prioritizing quality and customer satisfaction [32][33] - Continuous self-reflection and adaptation of values are essential for companies to navigate challenges and achieve long-term success [33]

智通财经APP获悉，港股三大指数全天震荡下行，午后跌幅进一步扩大，恒科指数一度跌超2%。截止 收盘，恒生指数跌0.94%或251.5点，报26458.95点，全日成交额为2761.34亿港元；恒生国企指数跌 1.14%，报9138.75点；恒生科技指数跌1.49%，报5738.52点。 浙商国际指出，港股市场基本面仍偏弱，资金面环境有所回落，政策面重点关注新质生产力和扩大内 需，情绪面短期回暖。高盛则维持对中国A股和H股的"超配"评级。该行认为，在当前盈利增长、估值 水平和投资者仓位普遍较低的背景下，中国股票的风险回报比具有吸引力。 蓝筹股表现 药明生物(02269)领涨蓝筹。截至收盘，涨5.92%，报36.12港元，成交额19.54亿港元，贡献恒指11.87 点。中泰证券研报指出，海外逐步进入降息节奏，投融资改善预期有望边际向好，且部分公司订单已然 看到恢复，该行预计外需CRO/CDMO有望迎来盈利与估值双抬升的"戴维斯双击"机会。 其他蓝筹股方面，信达生物(01801)涨5.38%，报89.05港元，贡献恒指11.79点；药明康德(02359)涨 4.91%，报111港元，贡献恒指3.94点；信义玻璃(0 ...

智通财经APP获悉，花旗发布研报称，维持雅迪控股(01585)"买入"评级，目标价22.5港元。雅迪控股发 布业绩预增公告，预计2025财年净利润不少于29亿元人民币，同比增长超128%，符合市场预期，主要 受电动车销量增长及产品结构优化推动。2025年下半年单辆净利润约167元，低于上半年的188元，因规 模效应减弱及新国标切换影响产能利用率。 花旗认为，行业整合或将加速，雅迪作为龙头企业将成为最大受益者。目前公司市盈率为10.9倍，股息 收益率4.6%，随着新标准实施及高端产品销量提升，盈利增速预计保持强劲，是行业内具备吸引力的 投资标的之一。 ...

花旗发布研报称，维持雅迪控股(01585)"买入"评级，目标价22.5港元。雅迪控股发布业绩预增公告，预 计2025财年净利润不少于29亿元人民币，同比增长超128%，符合市场预期，主要受电动车销量增长及 产品结构优化推动。2025年下半年单辆净利润约167元，低于上半年的188元，因规模效应减弱及新国标 切换影响产能利用率。 花旗认为，行业整合或将加速，雅迪作为龙头企业将成为最大受益者。目前公司市盈率为10.9倍，股息 收益率4.6%，随着新标准实施及高端产品销量提升，盈利增速预计保持强劲，是行业内具备吸引力的 投资标的之一。 ...

证券研究报告 雅迪控股 (1585 HK) 港股通 看好两轮车龙头优势持续巩固 | 华泰研究 | | | | 公告点评 | 投资评级(维持): | 买入 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2026 年 | 1 月 | 07 日│中国香港 | | 其他交运设备 | 目标价(港币): | 18.63 | | 公司发布正面盈利预告，预计 29 亿元（同比增长超过 | | | 25 年纯利不少于 | | 刘俊 SAC No. S0570523110003 | 研究员 karlliu@htsc.com | | 128%），同比高增主要系电动两轮车销售增加、产品结构优化。我们看好 | | | | | SFC No. AVM464 | +(852) 3658 6000 | SFC No. AVM464 边文姣 研究员 SAC No. S0570518110004 bianwenjiao@htsc.com SFC No. BSJ399 +(86) 755 8277 6411 SAC No. S0570522110001 SFC No. BTK945 宋亭亭 研究员 ...

花旗发表报告，维持雅迪控股"买入"评级，目标价22.5港元。公司发盈喜2025财年净利润不少于29亿 元，按年增长超128%，符合市场预期，主要受电动车销量增长及产品组合改善推动。花旗认为，行业 整合或加速，雅迪作为领导者将成最大受益者。目前公司市盈率为10.9倍，股息收益率4.6%，随新标准 推进及高端产品销量提升，盈利增速料持续强劲，是行业内具吸引力的投资标的之一。 ...

1月7日，港股早盘低开低走，低位窄幅震荡，截止午盘，恒生指数跌1.01%报26439.68点，恒生科技指 数跌1.65%报5729.41点，国企指数跌1.11%报9141.25点，红筹指数跌0.64%报4114.5点。 盘面上，大型科技股集体走低，阿里巴巴跌4.05%，腾讯控股跌1.98%，京东集团跌1.47%，小米集团跌 1.34%，网易跌2.18%，美团跌2.17%，快手跌2.78%，哔哩哔哩跌3.54%；生物医药股延续涨势，康方生 物涨超6%；有色金属板块走强，洛阳钼业涨超5%；石油股走弱，中石油跌超3%；汽车股跌幅居前，蔚 来跌超3%。 企业新闻 雅迪控股(01585.HK)：预计2025年净利润不少于人民币29亿元，上一年同期为12.7亿元。主要由于电动 两轮车销售增加及优化产品结构所致。 保利置业集团(00119.HK)：2025年累计实现合同销售金额约502亿元，同比减少7.38%。 绿城管理控股(09979.HK)：2025年度新拓代建项目代建费预估为93.5亿元，同比增长约0.4%。 越秀地产(00123.HK)：附属上海樾恒竞得上海市浦东新区地块，涉资25.61亿元。 九方智投控股(096 ...