Investment Rating - The report maintains a positive investment rating for the power and utilities sector, with specific recommendations for various companies based on their performance and market conditions [3][20][21]. Core Insights - The power sector outperformed the broader market, with the public utility sector index rising by 2.19% and the electricity sub-sector by 2.21% during the week ending March 14, 2025 [1][7]. - Significant investments are being made in renewable energy projects, particularly in the "Shagou Desert" area, with major state-owned enterprises planning substantial capacity expansions [2][23]. - The report emphasizes the acceleration of the electricity spot market construction and the establishment of a unified national electricity market system [2][28]. Summary by Sections Weekly Market Review - The public utility sector index closed at 2287.91 points, up 49.11 points, while the electricity sub-sector closed at 3042.41 points, up 65.87 points, indicating strong performance compared to the Shanghai and Shenzhen 300 index, which rose by 1.59% [1][7]. - Among the electricity sub-sectors, photovoltaic power generation saw a rise of 4.68%, followed by thermal services at 3.80%, and comprehensive energy services at 3.57% [14][19]. Investment Recommendations - For thermal power, the report recommends companies like Sheneng Co. and Funeng Co., while cautiously recommending Waneng Power and Huadian International [3][19]. - In the green energy sector, it suggests investing in Three Gorges Energy and keeping an eye on new energy companies like Xintian Green Energy [3][19]. - The report highlights the stable performance of large hydropower companies, recommending Changjiang Electric Power, and notes the growth potential in nuclear power with a recommendation for China Nuclear Power [3][19]. Industry Developments - The report discusses the ongoing construction of the "Shagou Desert" renewable energy base and the promotion of cross-regional energy dispatch projects to enhance energy supply security [2][22]. - It notes that Xinjiang's electricity export volume reached 126.4 billion kilowatt-hours in 2024, marking a continuous increase over five years [2][23]. - The establishment of a national carbon market and the first cross-regional green electricity transaction are highlighted as significant steps towards market integration [28][29].

华泰联合证券有限责任公司 （修订稿） 独立财务顾问 签署日期：二〇二五年三月 华泰联合证券有限责任公司 独立财务顾问报告（修订稿） 关于 华电国际电力股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金 暨关联交易 之 独立财务顾问报告 本独立财务顾问核查意见是依据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券 法》《上市公司重大资产重组管理办法》《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》《公 开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 26 号——上市公司重大资产重组》《上市 公司监管指引第 9 号——上市公司筹划和实施重大资产重组的监管要求》和《上海证券 交易所上市公司重大资产重组审核规则》等法律法规及文件的规定和要求，以及证券行 业公认的业务标准、道德规范，经过审慎调查，本着诚实信用和勤勉尽责的态度，就本 次交易认真履行尽职调查义务，对上市公司相关的申报和披露文件进行审慎核查后出具 的，旨在就本次交易行为做出独立、客观和公正的评价，以供上市公司全体股东及有关 各方参考。 一、独立财务顾问承诺 本独立财务顾问在充分尽职调查和内核的基础上，作出以下承诺： 1、本独立财务顾问已按照相关法律法规履行尽职调查义务，有 ...

华电国际电力股份有限公 2024 年 1-6 月、2023 年度备考财务报表 育阅报告 | 索引 | 项码 | | --- | --- | | 备考审阅报告 | | | 备考合并资产负债表 | | | 备考合并利润表 | 2 | | - 备考合并财务报表附注 | 3-97 | 联系电话: 信永中和会计师事务所| 北京市东城区朝阳门北大街 telenhone: 8 号富华大厦 A 座 9 层 +86 (010) 6554 2288 86 (010) 6554 7190 ertified public accountants 9/F, Block A. Fu Hua Mansion No.8. Chaoyangmen Beidajie Donachena District. Beijing 100027. P.R.China 审阅报告 XYZH/2025BJAA3B0407 华电国际电力股份有限公司 华电国际电力股份有限公司全体股东: 我们审阅了后附的华电国际电力股份有限公司(以下简称"华电国际")按照备考合 并财务报表附注三所述的编制基础编制的备考合并财务报表,包括 2024年6月 30 日、 2023 年 1 ...

北京中同华资产评估有限公司、北京中企华资产评估有限责任公司 《关于华电国际电力股份有限公司发行股份及支付现金购买 资产并募集配套资金暨关联交易申请的审核问询函》 资产评估相关问题回复 之核查意见 北京中同华资产评估有限公司 北京中企华资产评估有限责任公司 二〇二五年三月 6-5-1 上海证券交易所： 按照贵所下发的《关于华电国际电力股份有限公司发行股份及支付现金购买 资产并募集配套资金暨关联交易申请的审核问询函》（上证上审（并购重组）〔2024〕 44 号）（以下简称"审核问询函"）的要求，北京中同华资产评估有限公司（以下 简称"中同华"或"评估师"）、北京中企华资产评估有限责任公司（以下简称"中企 华"或"评估师"）就审核问询函所提问题进行了认真讨论分析，对有关问题进行了 认真分析与核查，现就相关事项回复如下。 如无特别说明，本回复所述的词语或简称与重组报告书中"释义"所定义的词 语或简称具有相关的含义。在本回复中，若合计数与各分项数值相加之和在尾数 上存在差异，均为四舍五入所致。 | 审核问询函所列问题 | 黑体（加粗） | | --- | --- | | 审核问询函所列问题的回复、对重组报告书的引用 | ...

中国华电集团贵港发电有限公司 Donacheng District. c accountants 100027 P R China 审计报告 XYZH/2025BJAA3B0409 中国华电集团贵港发电有限公司 中国华电集团贵港发电有限公司: 审计报告 | 索引 | 项码 | | --- | --- | | 审计报告 | 1-2 | | 公司财务报表 | | | 资产负债表 | 1-2 | | 利润表 | 3 | | 现金流量表 | ব | | 所有者权益变动表 | 5-7 | | 财务报表附注 | 8-67 | 联系电话: α会计师事务所| 北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 9 层 telephone: 2024 年 1-6 月、2023 年度、2022 年度 一、审计意见 我们审计了中国华电集团贵港发电有限公司(以下简称"贵港公司")财务报表,包 括 2024 年 6 月 30 日、2023 年 12 月 31 日、2022年 12 月 31 目的资产负债表, 2024 年 1-6 月、2023年度、2022年度的利润表、现金流量表、所有者权益变动表以及相关财务 报表附注。 我们认为,后附 ...

北京市金杜律师事务所 关于华电国际电力股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易 本所及经办律师依据《中华人民共和国证券法》《律师事务所从事证券法律 业务管理办法》和《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》等法律法规及 本补充法律意见书出具之日以前已经发生或者存在的事实，严格履行了法定职责， 遵循了勤勉尽责和诚实信用原则，进行了必要的核查验证，保证本专项核查意见 所认定的事实真实、准确、完整，所发表的结论性意见合法、准确，不存在虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担相应法律责任。 本补充法律意见书仅供上市公司为本次交易之目的使用，未经本所同意，不 得用于任何其他目的。本所同意将本补充法律意见书作为本次交易申请材料的组 成部分，并依法对所出具的核查意见承担相应的法律责任。 基于上述，本所按照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神， 现出具补充法律意见书如下： 《问询函》4.关于其他评估事项 的补充法律意见书（一） 致：华电国际电力股份有限公司 北京市金杜律师事务所（以下简称本所）接受华电国际电力股份有限公司 （以下简称上市公司或华电国际）委托，担任华电国际拟通过发行股份及支付 ...

关于华电国际电力股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金 暨关联交易申请的审核问询函 相关问题的回复 《关于华电国际电力股份有限公司发行股份及支付现金购买资产 并募集配套资金暨关联交易申请的审核问询函》相关问题的回复 （会计师部分） 按照贵所下发的《关于华电国际电力股份有限公司发行股份及支付现金购买 资产并募集配套资金暨关联交易申请的审核问询函》（上证上审（并购重组）〔2024〕 44 号）（以下简称审核问询函）的要求，信永中和会计师事务所（特殊普通合伙） 作为华电国际电力股份有限公司（以下简称公司或华电国际）的申报审计机构， 对审核问询函中提出的需要会计师回复的问题进行审慎核查，现将这些问题的核 查情况逐一说明如下（以下编号不连续，按审核问询函问题的编号答复）。 如无特别说明，本回复所用释义与《华电国际电力股份有限公司发行股份及 支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书》一致，若出现合计数值与 各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。 | 问题五：关于配套募集资金 | | 1 | | --- | --- | --- | | 问题六：关于业绩波动与盈利能力 | | 15 | | ...

中国银河证券股份有限公司 关于 华电国际电力股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金 暨关联交易 之 独立财务顾问报告 （修订稿） 独立财务顾问 二〇二五年三月 独立财务顾问声明和承诺 一、独立财务顾问声明 （一）本独立财务顾问报告所依据的文件和材料由相关各方提供，相关各方对所提 供文件及资料的真实性、准确性和完整性负责，并保证该等信息不存在虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏。本独立财务顾问不承担由此引起的任何风险责任； （二）本独立财务顾问报告是在假设本次交易各方当事人均全面和及时履行本次交 易相关协议和声明或承诺的基础上出具；若上述假设不成立，本独立财务顾问不承担由 此引起的任何风险责任； （三）对于对本独立财务顾问报告至关重要而又无法得到独立证据支持或需要法律、 审计、评估等专业知识来识别的事实，本独立财务顾问主要依据有关政府部门、律师事 务所、会计师事务所、资产评估机构及其他有关单位出具的意见、说明及其他文件做出 判断； （四）如本独立财务顾问报告中结论性意见利用其他证券服务机构专业意见的，独 立财务顾问已进行了必要的审慎核查。除上述核查责任之外，独立财务顾问并不对其他 中介机构的工作过 ...

华泰联合证券有限责任公司 《关于华电国际电力股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易 申请的审核问询函之回复报告》之专项核查意见 独立财务顾问 签署日期：二〇二五年三月 上海证券交易所： 按照贵所下发的《关于华电国际电力股份有限公司发行股份及支付现金购买 资产并募集配套资金暨关联交易申请的审核问询函》（上证上审（并购重组）〔2024〕 44 号）（以下简称"审核问询函"）的要求，华泰联合证券有限责任公司（以 下简称"华泰联合证券"或"独立财务顾问"）作为华电国际电力股份有限公司 （以下简称"公司"、"上市公司"或"华电国际"）的独立财务顾问，就审核 问询函所列问题逐项进行了认真核查与落实，现就相关问题作出书面回复如下。 本专项核查意见（以下简称"本核查意见"）中的报告期指 2022 年、2023 年、2024 年 1-6 月；除此之外，如无特别说明，本核查意见所述的词语或简称与 重组报告书中"释义"所定义的词语或简称具有相关的含义。在本核查意见中， 若合计数与各分项数值相加之和在尾数上存在差异，均为四舍五入所致。本核查 意见所引用的财务数据和财务指标，如无特殊说明，指合并报表口径的财务 ...