华泰联合证券有限责任公司 发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金 暨关联交易 实施情况之 独立财务顾问核查意见 独立财务顾问 签署日期：二〇二五年七月 关于华电国际电力股份有限公司 华泰联合证券有限责任公司 独立财务顾问核查意见 独立财务顾问声明 华泰联合证券有限责任公司（以下简称"华泰联合"、"本独立财务顾问"）接 受华电国际电力股份有限公司（以下简称"华电国际"、"上市公司"或"公司"） 委托，担任本次发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易（以下简称 "本次交易"）的独立财务顾问，就该事项向上市公司全体股东提供独立意见，并制 作本核查意见。 本独立财务顾问核查意见是依据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证 券法》《上市公司重大资产重组管理办法》《上市公司并购重组财务顾问业务管理办 法》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 26 号——上市公司重大资产重 组》《上市公司监管指引第 9 号——上市公司筹划和实施重大资产重组的监管要求》 和《上海证券交易所上市公司重大资产重组审核规则》等法律法规及文件的规定和要 求，以及证券行业公认的业务标准、道德规范，经过审慎调查，本着诚实信用和勤 ...

证券代码：600027 证券简称：华电国际 公告编号：2025-058 华电国际电力股份有限公司 关于发行股份及支付现金购买资产并募集配套 资金暨关联交易之标的资产过户完成的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 华电国际电力股份有限公司（以下简称"本公司"或"上市公司"）通过发行普通 股（A 股）及支付现金的方式购买中国华电集团有限公司（以下简称"中国华电"）持 有的华电江苏能源有限公司（以下简称"江苏公司"）80%股权，福建华电福瑞能源发 展有限公司持有的上海华电福新能源有限公司（以下简称"上海福新"）51%股权、上 海华电闵行能源有限公司（以下简称"上海闵行"）100%股权、广州大学城华电新能源 有限公司（以下简称"广州大学城"）55.0007%股权、华电福新广州能源有限公司（以 下简称"福新广州"）55%股权、华电福新江门能源有限公司（以下简称"福新江门"） 70%股权、华电福新清远能源有限公司（以下简称"福新清远"）100%股权，以及中国 华电集团北京能源有限公司（以下简称"华电北京"）持有的中国华电集 ...

证券代码：600027 证券简称：华电国际 公告编号：2025-057 华电国际电力股份有限公司 关于变更独立财务顾问主办人的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 华泰联合证券有限责任公司（以下简称"华泰联合证券"）为华电国际电力股份有 限公司（以下简称"本公司"）发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交 易（以下简称"本次重组"）的独立财务顾问，华泰联合证券原指定骆毅平女士、沈迪 先生作为独立财务顾问主办人。 近日，本公司收到华泰联合证券出具的《关于变更独立财务顾问主办人的函》，华 泰联合证券原独立财务顾问主办人沈迪先生因个人工作变动原因，不再担任本次重组项 目的独立财务顾问主办人。为保证后续工作的有序进行，根据相关法规要求，华泰联合 证券现委派吴思航先生接替沈迪先生履行独立财务顾问主办人的相关职责。本公司对沈 迪先生在本次重组期间的辛勤付出、杰出贡献表示衷心感谢。 1 附件： 吴思航先生简历 吴思航，硕士研究生学历，华泰联合证券副总监、保荐代表人，曾参与或负责的项 目包括：陕西北元化工集团股份有限公 ...

华电国际（600027）公告，公司已完成发行股份购买资产部分的股份发行和登记，并已完成标的资产过 户。尚需在中国证监会批复的有效期内发行股份募集配套资金，并办理发行股份募集配套资金涉及新增 股份的相关登记、上市手续。标的资产包括江苏公司80%股权，上海福新51%股权、上海闵行100%股权 等，向中国华电购买江苏公司80%股权，支付现金向华电福瑞收购相关股权，向华电北京收购贵港公司 100%股权。 ...

Core Points - The Shanghai Composite Index opened high and fluctuated, with the CSI 300 Utilities (secondary industry) index reported at 2645.95 points [1] - The CSI 300 Utilities index has decreased by 0.31% over the past month, increased by 1.48% over the past three months, and has declined by 2.24% year-to-date [1] Industry Classification - The CSI 300 index is categorized into 11 primary industries, 35 secondary industries, over 90 tertiary industries, and more than 200 quaternary industries, providing a comprehensive analysis tool for investors [1] - The index is based on a sample of 300 stocks from the CSI 300 index, with a base date of December 31, 2004, and a base point of 1000.0 [1] Index Holdings - The top ten weights in the CSI 300 Utilities index are: - Changjiang Electric Power (48.55%) - China Nuclear Power (10.28%) - Three Gorges Energy (8.2%) - Guodian Power (5.62%) - State Power Investment Corporation (4.72%) - Sichuan Investment Energy (4.17%) - Huaneng International (4.15%) - China General Nuclear Power (3.86%) - Zhejiang Energy (2.77%) - Huadian International (2.72%) [1] Market Distribution - The market distribution of the CSI 300 Utilities index shows that the Shanghai Stock Exchange accounts for 95.80%, while the Shenzhen Stock Exchange accounts for 4.20% [2] - In terms of industry composition within the index, hydropower constitutes 59.70%, thermal power 15.26%, nuclear power 14.14%, wind power 8.54%, and gas power 2.36% [2] Sample Adjustment - The index samples are adjusted biannually, with adjustments implemented on the next trading day following the second Friday of June and December each year [2] - Weight factors are generally fixed until the next scheduled adjustment, with temporary adjustments made in response to changes in the CSI 300 index samples [2]

公用事业行业2025年中期投资策略 火电盈利分化，红利价值恒在 西南证券研究院 公用事业&环保研究团队 2025年7月 核 心 观 点 回顾2025上半年，伴随秦皇岛煤价从年初765元/吨下降至当前621元/吨，火电企业燃料成本下降，和电量、电 价端下滑实现对冲，火电板块盈利空间逐渐凸显，自1月下旬至今，火电板块股价已修复11%。展望2025年，火电在 电量、电价、成本三个核心要素上都有望出现积极因素，显现成长属性；水核板块经营稳健，现金流充裕，高股息 价值仍在；结合国内电改进一步深化，板块有望出现多元投资机会。 风险提示：产业建设不及预期、煤价上升风险、组件价格不及预期、风光等绿电新增装机不及预期、来水不及预期、 政策推进不及预期风险等。 1 火电：2025年展望火电综合电价相对平稳，动力煤煤价中枢同比向下，行业单位盈利进一步修复，火电发电量 同比持平向上，行业利润进一步提升。预计2025年煤价中枢维持低位不变，短期或有波动，对冲电量、电价端 下滑影响；建议关注电价下滑幅度较小、长协煤比例较低的火电企业。 水电：低利率背景下，高股息价值吸引增量资金。2017-2024年长江电力股息率保持在3.2%~4.4% ...

华电国际2024年年度股东大会于今年6月17日通过决议，同意其自2024年年度股东大会批准时起至2025 年年度股东大会结束时止，根据公司资金需求，适时一次或分次发行本金余额不超过等值800亿元的短 期融资券、超短期融资券、中期票据、永续票据、高级美元债及永续美元债等境内外融资工具。 资产重组完成后，华电国际有望实现江苏、上海、广西区域零的突破，提升区域装机规模和市场份额。 （大众新闻·经济导报记者 初磊） 火电龙头华电国际（600027.SH）面临新能源转型的挑战，在资产重组的当下，发债动作密集。近日其 连发公告，披露了中期票据和超短期融资券发行完成情况。 7月9日华电国际公告显示，公司近日完成2025年度第九期中期票据的发行。本期债券发行金额为20亿 元，期限为3+N年，单位面值为100元，发行票面利率为1.89%。本期债券募集资金拟投入20亿元偿还发 行人及发行人所属公司到期债务及补充流动资金。 7月8日的公告显示，华电国际近日完成了2025年度第三期超短期融资券的发行。本期债券发行金额为20 亿元，期限为85天，单位面值为100元，发行票面利率为1.64%。本期债券募集资金拟投入20亿元偿还 发行人及 ...

晨光生物：上半年净利润预增102.33%–132.38% 7月9日晚，晨光生物（300138）发布2025年半年度业绩预告，公司预计2025年上半年实现归属于上市公 司股东的净利润2.02亿元至2.32亿元，同比增长102.33%至132.38%。 资料显示，晨光生物成立于2000年4月，主营业务是天然植物提取物。 所属行业：农林牧渔–农产品加工–其他农产品加工 北方稀土：上半年净利润预增1882.54%–2014.71% 7月9日晚，北方稀土（600111）发布2025年半年度业绩预告，公司预计2025年上半年实现归属于母公司 所有者的净利润9亿元至9.6亿元，同比增长1882.54%至2014.71%。 资料显示，北方稀土成立于1997年9月，主营业务是生产经营稀土原料产品、稀土功能材料产品及部分 稀土终端应用产品。 所属行业：有色金属–小金属–稀土 友发集团：上半年净利润预增151.69%–178.93% 7月9日晚，友发集团（601686）发布2025年半年度业绩预告，公司预计2025年上半年实现归属于公司股 东的净利润2.77亿元至3.07亿元，同比增长151.69%至178.93%。 资料显示，友 ...

证券代码：600027 证券简称：华电国际 公告编号：2025-056 华电国际电力股份有限公司 关于中期票据发行的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 本期债券发行的有关文件已在中国货币网和上海清算所网站上公告，网址分别为 www.chinamoney.com.cn 和 www.shclearing.com。 特此公告。 华电国际电力股份有限公司 2025 年 7 月 9 日 1 华电国际电力股份有限公司（"本公司"）2024 年年度股东大会于 2025 年 6 月 17 日通过决议，同意本公司自 2024 年年度股东大会批准时起至 2025 年年度股东大会结束 时止，根据本公司资金需求，适时一次或分次发行本金余额不超过等值 800 亿元人民币 的短期融资券、超短期融资券、中期票据、永续票据、高级美元债及永续美元债等境内 外融资工具。 本公司已于近日完成了华电国际电力股份有限公司2025年度第九期中期票据（"本 期债券"）的发行。本期债券发行金额为 20 亿元人民币，期限为 3+N 年，单位面值为 100 元 ...

华电国际电力股份有限公司的主营业务是发电、供热、煤炭销售及其他相关业务。公司的主要产品是电 力产品和热力产品。 最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入265.77亿元，同比-14.14%；净利润19.30亿元， 同比3.66%，销售毛利率10.73%。 7月8日，华电国际今日收盘5.66元，下跌1.39%，滚动市盈率PE（当前股价与前四季度每股收益总和的 比值）达到10.70倍，总市值617.30亿元。 从行业市盈率排名来看，公司所处的电力行业行业市盈率平均23.84倍，行业中值20.04倍，华电国际排 名第12位。 截至2025年一季报，共有96家机构持仓华电国际，其中基金87家、其他7家、保险2家，合计持股数 811162.67万股，持股市值466.42亿元。 序号股票简称PE(TTM)PE(静)市净率总市值(元)5华电国际10.7010.821.39617.30亿行业平均 23.8424.622.19400.86亿行业中值20.0421.251.58149.69亿1皖能电力8.118.071.03166.61亿2江苏国信 8.829.050.89293.18亿3国电电力8.948.961. ...