中国银河证券股份有限公司 关于 华电国际电力股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金 暨关联交易 之 独立财务顾问报告 独立财务顾问 二〇二五年五月 独立财务顾问声明和承诺 一、独立财务顾问声明 （一）本独立财务顾问报告所依据的文件和材料由相关各方提供，相关各方对所 提供文件及资料的真实性、准确性和完整性负责，并保证该等信息不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。本独立财务顾问不承担由此引起的任何风险责任； （二）本独立财务顾问报告是在假设本次交易各方当事人均全面和及时履行本次 交易相关协议和声明或承诺的基础上出具；若上述假设不成立，本独立财务顾问不承 担由此引起的任何风险责任； （三）对于对本独立财务顾问报告至关重要而又无法得到独立证据支持或需要法 律、审计、评估等专业知识来识别的事实，本独立财务顾问主要依据有关政府部门、 律师事务所、会计师事务所、资产评估机构及其他有关单位出具的意见、说明及其他 文件做出判断； （四）如本独立财务顾问报告中结论性意见利用其他证券服务机构专业意见的， 独立财务顾问已进行了必要的审慎核查。除上述核查责任之外，独立财务顾问并不对 其他中介机构的工作过程与工作结果 ...

华泰联合证券有限责任公司 关于 华电国际电力股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金 暨关联交易 之 独立财务顾问报告 独立财务顾问 签署日期：二〇二五年五月 华泰联合证券有限责任公司 独立财务顾问报告 独立财务顾问声明和承诺 华泰联合证券有限责任公司（以下简称"华泰联合"、"本独立财务顾问"）接受华 电国际电力股份有限公司（以下简称"华电国际"、"上市公司"或"公司"）委托，担 任本次发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易（以下简称"本次交易"） 的独立财务顾问，就该事项向上市公司全体股东提供独立意见，并制作本独立财务顾问 报告。 本独立财务顾问核查意见是依据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券 法》《上市公司重大资产重组管理办法》《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》《公 开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 26 号——上市公司重大资产重组》《上市 公司监管指引第 9 号——上市公司筹划和实施重大资产重组的监管要求》和《上海证券 交易所上市公司重大资产重组审核规则》等法律法规及文件的规定和要求，以及证券行 业公认的业务标准、道德规范，经过审慎调查，本着诚实信用和勤 ...

股票代码：600027.SH 股票简称：华电国际 上市地点：上海证券交易所 华电国际电力股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产 并募集配套资金暨关联交易报告书 | 交易对方类型 | 交易对方名称 | | --- | --- | | | 中国华电集团有限公司 | | 发行股份及支付现金购买资产 | 福建华电福瑞能源发展有限公司 | | | 中国华电集团北京能源有限公司 | | 募集配套资金 | 不超过35名符合条件的特定投资者 | 独立财务顾问 二〇二五年五月 华电国际发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书 上市公司声明 本公司及本公司全体董事、监事及高级管理人员保证本报告书及其摘要内容的真 实、准确、完整，对本报告书及其摘要的虚假记载、误导性陈述或重大遗漏负相应的 法律责任。 本公司控股股东、董事、监事、高级管理人员承诺，如本次交易因涉嫌所提供或 者披露的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏而被司法机关立案侦查或者被 中国证券监督管理委员会立案调查的，在案件调查结论明确之前，将暂停转让所持有 的上市公司股份（如有）。将于收到立案稽查通知的两个交易日内将暂停转让的书面 申请和股票账户提交 ...

华电国际电力股份有限公司 关于发行股份及支付现金购买资产并募集配套 资金暨关联交易事项获得中国证券监督管理 委员会同意注册批复的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 华电国际电力股份有限公司（以下简称"本公司"）拟通过发行普通股（A 股）及 支付现金的方式购买中国华电集团有限公司持有的华电江苏能源有限公司 80%股权，福 建华电福瑞能源发展有限公司持有的上海华电福新能源有限公司 51%股权、上海华电闵 行能源有限公司 100%股权、广州大学城华电新能源有限公司 55.0007%股权、华电福新 广州能源有限公司 55%股权、华电福新江门能源有限公司 70%股权、华电福新清远能源 有限公司 100%股权，以及中国华电集团北京能源有限公司持有的中国华电集团贵港发 电有限公司 100%股权等，并募集配套资金（以下简称"本次交易"）。 本公司于 2025 年 5 月 16 日收到中国证券监督管理委员会出具的《关于同意华电国 际电力股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金注册的批复》（证监许可〔2025〕 1033 号） ...

股票代码：600027.SH 股票简称：华电国际 上市地点：上海证券交易所 华电国际电力股份有限公司 二〇二五年五月 华电国际发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要 上市公司声明 并募集配套资金暨关联交易报告书 摘要 | 交易对方类型 | 交易对方名称 | | --- | --- | | | 中国华电集团有限公司 | | 发行股份及支付现金购买资产 | 福建华电福瑞能源发展有限公司 | | | 中国华电集团北京能源有限公司 | | 募集配套资金 | 不超过35名符合条件的特定投资者 | 独立财务顾问 发行股份及支付现金购买资产 本公司及本公司全体董事、监事及高级管理人员保证报告书及其摘要内容的真实、 准确、完整，对报告书及其摘要的虚假记载、误导性陈述或重大遗漏负相应的法律责 任。 本公司控股股东、董事、监事、高级管理人员承诺，如本次交易因涉嫌所提供或 者披露的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏而被司法机关立案侦查或者被 中国证券监督管理委员会立案调查的，在案件调查结论明确之前，将暂停转让所持有 的上市公司股份（如有）。将于收到立案稽查通知的两个交易日内将暂停转让的书面 申请和股票账 ...

证券代码：600027 证券简称：华电国际 公告编号：2025-044 华电国际电力股份有限公司 关于发行股份及支付现金购买资产并募集配套 资金暨关联交易报告书修订说明的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 华电国际电力股份有限公司（以下简称"本公司"）拟通过发行普通股（A 股）及 支付现金的方式购买中国华电集团有限公司持有的华电江苏能源有限公司 80%股权，福 建华电福瑞能源发展有限公司持有的上海华电福新能源有限公司 51%股权、上海华电闵 行能源有限公司 100%股权、广州大学城华电新能源有限公司 55.0007%股权、华电福新 广州能源有限公司 55%股权、华电福新江门能源有限公司 70%股权、华电福新清远能源 有限公司 100%股权，以及中国华电集团北京能源有限公司持有的中国华电集团贵港发 电有限公司 100%股权等，并募集配套资金（以下简称"本次交易"）。 华电国际电力股份有限公司 1 2025 年 5 月 16 日 2 | 章节 | | 修订情况 | | --- | --- | --- | | 重大 ...

华电国际电力股份有限公司 关于召开2024年年度股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 证券代码：600027 证券简称：华电国际 公告编号：2025-042 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 召开的日期时间：2025 年 6 月 17 日 14 点整 召开地点：北京市西城区宣武门内大街 4 号华滨国际大酒店 （五） 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自2025 年 6 月 17 日 至2025 年 6 月 17 日 1 股东大会召开日期：2025年6月17日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 （一） 股东大会类型和届次 2024年年度股东大会 （二） 股东大会召集人：董事会 （三） 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合的方 式 （四） 现场会议召开的日期、时间和地点 本次股东大会审议议案及投票股东类型 | 序号 | 议案名称 | 投票股东类型 | | | --- ...

"一、同意你公司向中国华电集团有限公司发行678,863,257股股份购买相关资产的注册申请。二、同意 你公司发行股份募集配套资金不超过342,800万元的注册申请。三、你公司本次发行股份购买资产并募 集配套资金应当严格按照报送上海证券交易所的有关申请文件进行。四、你公司应当按照有关规定及时 履行信息披露义务。五、你公司应当按照有关规定办理本次发行股份的相关手续。六、本批复自下发之 日起12个月内有效。七、你公司在实施过程中，如发生法律、法规要求披露的重大事项或遇重大问题， 应当及时报告上海证券交易所并按有关规定处理。" 智通财经APP讯，华电国际(600027.SH)公告，公司拟通过发行普通股(A股)及支付现金的方式购买中国 华电集团有限公司持有的华电江苏能源有限公司80%股权，福建华电福瑞能源发展有限公司持有的上海 华电福新能源有限公司51%股权、上海华电闵行能源有限公司100%股权、广州大学城华电新能源有限 公司55.0007%股权、华电福新广州能源有限公司55%股权、华电福新江门能源有限公司70%股权、华电 福新清远能源有限公司100%股权，以及中国华电集团北京能源有限公司持有的中国华电集团贵港发电 ...

Group 1: China Huadian's Green Development - China Huadian has rapidly restored power in Cambodia within 120 minutes during a local grid failure, showcasing its efficient energy supply capabilities [1] - The company has expanded its installed capacity by 144% since the end of the 13th Five-Year Plan, with a total installed capacity exceeding 240 million kilowatts, of which 56.2% is from clean energy [1] - China Huadian has been ranked first in the "Top 50 Chinese Enterprises for Carbon Neutral Contribution" for three consecutive years [1][2] Group 2: China Bank's Cross-Border Financial Services - China Bank has launched the "One Point Access Global Response" mechanism to enhance cross-border financial services for enterprises [3] - The bank has facilitated over 3,000 cross-border service requests, providing comprehensive financial support for companies looking to expand internationally [3][4] - In 2024, the platform has seen nearly 200 new "new quality productivity going abroad" requests, involving credit support of approximately 13.2 billion yuan [3] Group 3: Yili Group's Global Innovation and Market System - Yili Group has established a global network of over 2,000 partners and 15 R&D innovation centers, with products sold in over 60 countries [7] - The company has achieved a significant breakthrough in technology, increasing the retention rate of lactoferrin in milk from 10% to over 90% [7] - Yili aims to create five "zero-carbon factories" and six "zero-carbon products" by the end of 2024, contributing to global green development [7] Group 4: China Ping An's Customer-Centric Services - China Ping An has introduced the "Tian Ping An" insurance and service solution, integrating insurance protection with comprehensive health management [9] - The company has provided 82 convenient services for car insurance, benefiting 236 million car owners [9] - In 2024, Ping An plans to invest 10.14 trillion yuan to support major national projects in energy, transportation, and water conservancy [10] Group 5: Haier Group's AI-Driven Innovation - Haier Group is leveraging AI technology to enhance smart home appliances, enabling them to recognize and respond to user needs [12] - The company is promoting a comprehensive embrace of AI across all levels and processes, focusing on smart living, health, and industrial internet [13] - Haier's CEO emphasizes the importance of consumer ideas in driving innovation, positioning the company as a leader in AI integration [12][13] Group 6: Xifeng Distillery's Quality Control and Brand Development - Xifeng Distillery has achieved a brand value exceeding 333.68 billion yuan by implementing a comprehensive quality control system [14] - The company is integrating digital technology into its production processes to enhance product quality and brand recognition [14] - Xifeng is exploring new models of cultural tourism and brand promotion, aiming to expand its global presence [14][15] Group 7: Zhaolian Consumer Finance's Digital Transformation - Zhaolian Consumer Finance has established a digital consumer finance system based on cloud technology, achieving balanced growth in quality, efficiency, and scale [16][17] - The company has issued loans totaling 2.8 trillion yuan and served 160 million customers, emphasizing its commitment to inclusive finance [17] - Zhaolian is focused on consumer rights protection and has developed intelligent systems to enhance service efficiency and reduce complaints [17]

Investment Rating - The report maintains an "Overweight" rating for the public utility sector [1] Core Insights - The operating profit and profitability of the public utility sector have improved, with Q1 2025 revenue at 551.23 billion yuan, a year-on-year decrease of 4.04%, while net profit attributable to shareholders increased by 6.11% to 54.59 billion yuan [2][21] - The coal-fired power sector benefited from a decline in thermal coal prices, with Q1 2025 revenue at 307.92 billion yuan, down 7.67%, but net profit rose by 8.58% to 23.04 billion yuan [2][45] - The hydropower sector saw revenue increase by 8.66% to 41.80 billion yuan in Q1 2025, with net profit growing by 28.07% to 11.34 billion yuan, driven by increased hydropower generation [2][70] - The nuclear power sector experienced revenue growth of 8.42% to 40.30 billion yuan in Q1 2025, although profit performance varied among companies [2][28] - The investment strategy suggests maintaining an overweight rating for the sector, focusing on companies like Huadian International and Guodian Power in the coal power segment, and Xintian Gas and Xin'ao in the gas sector [2] Summary by Sections 1. Public Utility Sector Performance - The public utility sector includes 133 listed companies, with 102 in the power sector and 31 in the gas sector. In 2024, the sector's revenue was 23,085.51 billion yuan, a decrease of 1.24%, while net profit increased by 5.38% to 1,848.50 billion yuan [10] 2. Subsector Performance 2.1 Coal Power - The coal power sector's revenue in 2024 was 13,060.52 billion yuan, down 1.11%, with net profit rising by 24.06% to 676.91 billion yuan, benefiting from lower coal prices [28][32] 2.2 Hydropower - In 2024, hydropower revenue was 1,947.67 billion yuan, up 8.99%, with net profit increasing by 17.55% to 563.21 billion yuan, attributed to higher hydropower generation [62] 2.3 New Energy - In 2024, solar power generation was 419.08 billion kWh, up 28.2%, while wind power generation was 936.05 billion kWh, up 11.1% [79] 2.4 Nuclear Power - The nuclear power sector's revenue in Q1 2025 was 40.30 billion yuan, an increase of 8.42%, with varying profit performances among companies [2][28] 2.5 Gas - The gas sector's performance was impacted by rising costs, with specific companies recommended for investment [2] 3. Investment Strategy - The report recommends an overweight rating for the public utility sector, highlighting potential growth in coal and gas companies due to favorable market conditions [2]