Core Viewpoint - The report by Guojin Securities highlights the steady growth of Lingrui Pharmaceutical, projecting positive performance driven by its core business and recent acquisition activities [1][2]. Financial Performance - In 2024, Lingrui Pharmaceutical achieved a revenue of 3.501 billion yuan, representing a year-on-year increase of 5.7%, and a net profit attributable to shareholders of 723 million yuan, up 27.2% year-on-year [1]. - For Q1 2025, the company reported a revenue of 1.021 billion yuan, a 12.3% increase year-on-year, and a net profit of 217 million yuan, reflecting a 13.9% year-on-year growth [1]. Business Analysis - The orthopedic segment showed robust performance with revenues of approximately 2.32 billion yuan in 2024, a 9.5% increase year-on-year, and a gross margin improvement of 3.9 percentage points [2]. - The company completed the acquisition of 90% of Yingu Pharmaceutical for 704 million yuan, which is expected to enhance its product offerings and sales capabilities [2]. - Lingrui Pharmaceutical plans to distribute a cash dividend of 0.90 yuan per share, totaling around 510 million yuan, which constitutes 70.64% of its net profit for 2024 [2]. Profit Forecast and Valuation - The company is expected to benefit from an aging population, with projected revenues of 4.2 billion yuan, 4.68 billion yuan, and 5.23 billion yuan for 2025, 2026, and 2027, respectively, indicating year-on-year growth rates of 19.9%, 11.6%, and 11.7% [3]. - The forecasted net profits for the same years are 840 million yuan, 950 million yuan, and 1.07 billion yuan, with corresponding year-on-year growth rates of 15.9%, 13.1%, and 13.0% [3]. - The estimated earnings per share (EPS) for 2025, 2026, and 2027 are projected to be 1.48 yuan, 1.67 yuan, and 1.89 yuan, with price-to-earnings (PE) ratios of 15, 13, and 12 times, respectively [3].

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, indicating an expected price increase of over 15% in the next 6-12 months [4][11]. Core Insights - The company reported a revenue of 3.501 billion RMB in 2024, a year-on-year increase of 5.7%, and a net profit attributable to shareholders of 723 million RMB, up 27.2% year-on-year [2]. - The acquisition of Yingu Pharmaceutical for 704 million RMB is expected to enhance the company's growth potential by filling product gaps and improving sales capabilities [3]. - The orthopedic product segment continues to show robust growth, with revenues reaching approximately 2.32 billion RMB in 2024, a 9.5% increase year-on-year [3]. Summary by Sections Performance Review - In Q1 2025, the company achieved a revenue of 1.021 billion RMB, reflecting a 12.3% year-on-year growth, and a net profit of 217 million RMB, up 13.9% year-on-year [2]. Operational Analysis - The orthopedic segment's revenue growth is attributed to an aging population and improved product margins, with a gross margin increase of 3.9 percentage points [3]. - The company plans to distribute a cash dividend of 0.90 RMB per share, totaling approximately 510 million RMB, which represents 70.64% of the net profit for 2024 [3]. Profit Forecast and Valuation - Revenue projections for 2025-2027 are estimated at 4.196 billion RMB, 4.683 billion RMB, and 5.231 billion RMB, with respective year-on-year growth rates of 19.9%, 11.6%, and 11.7% [4]. - The expected net profit for the same period is forecasted to be 840 million RMB, 950 million RMB, and 1.07 billion RMB, with growth rates of 15.9%, 13.1%, and 13.0% respectively [4].

Core Viewpoint - Lingrui Pharmaceutical announced a cash dividend plan for the fiscal year 2024, proposing a distribution of 9 yuan per 10 shares (including tax), totaling approximately 510 million yuan, which represents 70.64% of the net profit and a dividend yield of 4.06% based on the average trading price for the year [1][2]. Financial Performance - The company reported a revenue of 3.501 billion yuan for the fiscal year 2024, reflecting a year-on-year growth of 5.72% - The net profit reached 723 million yuan, marking a year-on-year increase of 27.19% - Basic earnings per share were 1.287 yuan, with a weighted average return on equity of 24.8% [2]. Dividend History - The company has a history of consistent dividend payments, with the upcoming distribution being the 23rd since its listing - Previous dividend distributions include: - 2023: 8 yuan per 10 shares, totaling 451 million yuan, with a yield of 5.00% - 2022: 6 yuan per 10 shares, totaling 338 million yuan, with a yield of 4.49% - 2021: 5 yuan per 10 shares, totaling 282 million yuan, with a yield of 4.56% [2]. Market Activity - The stock experienced a net outflow of 10.96 million yuan in principal funds today, with a total outflow of 26.66 million yuan over the past five days [3]. - The latest margin financing balance for the stock is 291 million yuan, with an increase of 5.42 million yuan over the past five days, representing a growth of 1.90% [4]. Industry Comparison - In the pharmaceutical and biotechnology sector, 248 companies have announced their dividend plans for 2024 - Notable companies with higher cash distributions include WuXi AppTec with 7.692 billion yuan, Yunnan Baiyao with 2.114 billion yuan, and Aier Eye Hospital with 1.488 billion yuan [4].

按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其有效性，并如实披露内 部控制评价报告是公司董事会的责任。监事会对董事会建立和实施内部控制进行监督。经理层负责组织 领导企业内部控制的日常运行。公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告内容不存 在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对报告内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法 律责任。 公司代码：600285 公司简称：羚锐制药 河南羚锐制药股份有限公司 2024年度内部控制评价报告 河南羚锐制药股份有限公司全体股东： 根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要求（以下简称企业内部 控制规范体系），结合本公司（以下简称公司）内部控制制度和评价办法，在内部控制日常监督和专项 监督的基础上，我们对公司2024年12月31日（内部控制评价报告基准日）的内部控制有效性进行了评价。 一. 重要声明 公司内部控制的目标是合理保证经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整，提 高经营效率和效果，促进实现发展战略。由于内部控制存在的固有局限性，故仅能为实现上述目标提供 合理保证。此外，由于情况的变化可能导 ...

证券代码：600285 证券简称：羚锐制药 公告编号：2025-020 号 河南羚锐制药股份有限公司 关于续聘会计师事务所的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 拟继续聘任大华会计师事务所（特殊普通合伙）为公司 2025 年财务审计 及内控审计机构。 河南羚锐制药股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 24 日召开 第九届董事会第十五次会议，审议通过《关于续聘会计师事务所的议案》，根据 公司董事会审计委员会提议，公司拟续聘大华会计师事务所（特殊普通合伙）（以 下简称"大华会计师事务所"）为公司 2025 年财务报告审计及内控审计机构。本 事项尚需提交公司股东大会审议，并自公司股东大会批准之日起生效。现将相关 事项具体内容公告如下： 一、拟续聘会计师事务所事项的基本信息 （一）机构信息 1.基本信息 机构名称：大华会计师事务所（特殊普通合伙） 成立日期：2012 年 2 月 9 日成立（由大华会计师事务所有限公司转制为特 殊普通合伙企业） 组织形式：特殊普通合伙 注册地址：北京市 ...

证券代码：600285 证券简称：羚锐制药 公告编号：2025-019 号 河南羚锐制药股份有限公司 关于授权使用闲置自有资金进行现金管理的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 投资种类：安全性高、流动性好、风险较低的银行及非银行金融机构理 财产品或存款类产品。 投资金额：不超过 22 亿元人民币闲置自有资金，在前述额度内，资金可 以循环滚动使用。 授权期限：自 2024 年年度股东大会审议通过之日起至下一次年度股东大 会召开日止。 履行的审议程序：本事项已经公司第九届董事会第十五次会议及第九届 监事会第十三次会议审议通过，尚需提交公司股东大会审议。 （四）资金来源 公司及子公司闲置自有资金。 特别风险提示：公司现金管理主要用于购买安全性高、流动性好、风险 较低的银行及非银行金融机构理财产品或存款类产品，但金融市场受宏观经济影 响较大，不排除投资受到政策风险、市场风险、信用风险、流动性风险、不可抗 力风险等因素的影响，理财产品的收益具有不确定性。敬请广大投资者注意投资 风险。 一、现金管理概况 ...

河南羚锐制药股份有限公司 董事会审计委员会对会计师事务所 2024 年度履行监督职责情况的报告 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司治理 准则》《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》《上海证券交易所上 市公司自律监管指引第 1 号—规范运作》以及《公司章程》《审计委员会工作细 则》等规定和要求，河南羚锐制药股份有限公司（以下简称"公司"）董事会审 计委员会本着勤勉尽责的原则，恪尽职守，认真履职。现将董事会审计委员会对 会计师事务所 2024 年度审计工作履行监督职责的情况汇报如下： 一、2024 年年审会计师事务所基本情况 （一）机构信息 1、基本信息 机构名称：大华会计师事务所（特殊普通合伙） 成立日期：2012 年 2 月 9 日成立（由大华会计师事务所有限公司转制为特 殊普通合伙企业） 组织形式：特殊普通合伙 注册地址：北京市海淀区西四环中路 16 号院 7 号楼 1101 首席合伙人：梁春 截至 2024 年 12 月 31 日合伙人数量：150 人 截至 2024 年 12 月 31 日注册会计师人数：887 人，其中：签署过证券服务 业务审计报告的注册会计师人数： ...

证券代码：600285 证券简称：羚锐制药 公告编号：2025-021 号 河南羚锐制药股份有限公司 根据上述规定，公司对原会计政策进行相应变更。 关于会计政策变更的公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会计政策变更是河南羚锐制药股份有限公司（以下简称"公司"） 根据财政部发布的《企业会计准则解释第 17 号》《企业会计准则解释第 18 号》 的相关规定进行的变更。本次变更不会对公司当期的财务状况、经营成果和现 金流量产生重大影响，亦不存在损害公司及股东利益的情况。 一、本次会计政策变更概述 （一）会计政策变更的原因及内容 2023 年 10 月，财政部发布《企业会计准则解释第 17 号》（财会〔2023〕 21 号），规定了"关于流动负债与非流动负债的划分"、"关于供应商融资安 排的披露"、"关于售后租回交易的会计处理"的相关内容，该解释规定自 2024 年 1 月 1 日起施行。 2024 年 12 月，财政部发布《企业会计准则解释第 18 号》（财会〔2024〕 24 号），规定对不属于 ...

河南羚锐制药股份有限公司 董事会审计委员会 2024 年度履职情况报告 根据《上市公司治理准则》、《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》、《上海证券交易所股票上市规则》和公司《董事会审计委员 会实施细则》的有关规定，2024 年，河南羚锐制药股份有限公司（以下简称"公 司"）董事会审计委员会本着勤勉尽责的原则，认真履行相关职责，充分发挥专 业作用。现将公司董事会审计委员会在 2024 年度的履职情况报告如下： 一、审计委员会基本情况 报告期内，依据《上市公司独立董事管理办法》等有关规定，结合实际情况， 公司对审计委员会成员进行了调整。 2024 年 4 月，公司第九届董事会第七次会议审议通过《关于调整审计委员 会委员的议案》，熊伟先生不再担任董事会审计委员会委员，由赵志军先生任董 事会审计委员会委员。2024 年 5 月，公司 2023 年年度股东大会审议通过《关于 补选公司第九届董事会独立董事的议案》，因梅夏英先生辞去独立董事及第九届 董事会审计委员会委员职务，补选张钦昱先生为公司独立董事及第九届董事会审 计委员会委员。 上述调整完成后，公司第九届董事会审计委员会由赵志军先生、潘滋润先 ...

证券代码：600285 证券简称：羚锐制药 公告编号：2025-022 号 河南羚锐制药股份有限公司 关于追加认购私募基金份额的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 投资标的：厦门金镒兴股权投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称"金 镒兴"、"合伙企业"、"本合伙企业"、"基金"） 投资金额：河南羚锐制药股份有限公司（以下简称"羚锐制药"、"公司"） 拟作为有限合伙人以自有资金追加认缴出资人民币 10,000 万元。 风险提示：基金运营过程中存在运营风险及资金损失风险，不能保证基 金财产中的认购资金本金不受损失，也不保证一定盈利及最低收益；基金还存在 投资标的风险、税收风险及法律与政策风险、发生不可抗力事件的风险、技术风 险和操作风险等其他风险。 一、对外投资概述 （一）交易基本情况 2018 年 3 月 14 日，公司召开第七届董事会第五次会议，审议通过了《关于 拟认购投资基金份额的议案》，公司拟以自有资金 1 亿元认购珠海金镒铭股权投 资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称"金镒铭"）份额，具 ...