%% %% 公司研究丨深度报告丨长电科技（600584.SH） [Table_Title] 长电科技深度报告系列二：群星荟萃，长航方启 丨证券研究报告丨 | --- | |-------| | | | | | | | | 分析师及联系人 [Table_Author] 杨洋 钟智铧 SAC：S0490517070012 SAC：S0490522060001 SFC：BUW100 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 27 长电科技（600584.SH） cjzqdt11111 资料来源：Wind [Table_Title2] 长电科技深度报告系列二：群星荟萃，长航方启公司研究丨深度报告 [Table_Rank]投资评级 买入丨维持 [Table_Summary2] 长电科技：群星荟萃，长航方启 内生外延打造全球六大生产集群，各基地分工明确&协同发力，铸造公司长期增长动力。从近 年来的发展情况而言，海外子公司星科金朋、长电韩国贡献了较大的收入、利润占比，也是影 响公司整体业绩波动的主要因素。值得重视的是，随着近年来国内半导体的高速发展和长电科 技技术持续突破，大陆厂区也已经出现了较为强势的增长势头。随着公司业务体 ...

长电科技 (600584.SH) 买入（首次评级） 国内龙头平台型封测厂，全球化多品 电子组 分析师：樊志远（执业 S1130518070003） fanzhiyuan@gizq.com.cn 公司是全球第三大、中国第一大封测厂。受益于半导体景气度回 暖，公司 24H1 实现收入 154.87 亿元，同比+27.2%。其中，通讯电 子占 41.3%，消费电子占 27.2%，运算电子占 15.7%，工业及医疗 占 7.5%，汽车电子占比达 8.3%。大基金持股比例降低，华润集团 或将成为公司实际控制人。 投资逻辑 半导体景气度提升，公司业绩逐渐回暖。封测厂营收与半导体销 售额呈高度拟合关系。据 WSTS，24H1 全球半导体销售额为 286 0.2 亿美元，同比增长 17.6%。部分国内芯片设计公司 24Q2 库存周 转率同比向好。展望未来，受益于 AI 赋能消费电子及消费电子 新品发布，下游需求有望重回增长态势。看好 AI 驱动消费电子 新品拉货带动新一轮半导体周期。 先进封装空间广阔，XDFOI® Chiplet 工艺量产驱动公司持续成 长。AI 浪潮下算力芯片需求旺盛，CoWoS 及 HBM 产能紧缺成为 ...

公司报告 | 半年报点评 24H1 营收净利双增显著，版图扩张展雄图，技术智能双飞跃 事件：公司发布 2024 半年度报告，完成营业收入 154.87 亿元，同比增长 27.22%。公司实现归属母公司净利润 6.19 亿元， 同比增长 24.96%。扣非归属母公司净利润 5.81 亿元，同比增长 53.46%。 点评：24H1营收净利双增显著，三大电子领域高增长，研发投入持续加大。24H1 公司业绩增长主要因 2024 年全球半导体 市场重归增长态势，公司上半年部分业务收入上升，产能利用率实现明显提升。其中通讯电子、运算电子及消费电子领域 的业务收入分别实现了 48%、23%及 33%的同比增长。公司核心生产线加速设备投资步伐以扩大产能规模，持续深化先进封 装技术的研发力度，上半年研发投入高达 8.2 亿元，较去年同期增长 22.4%。 长电科技控制权拟变更，华润集团间接掌舵，半导体版图再扩张。2024 年 8 月，江苏长电科技股份有限公司公告宣布控制 权拟发生变更进展。磐石润企确定为受让方，承接大基金与芯电半导体所持股份，交易后成为公司主要股东，实际控制人 变更为华润集团。磐石润企与华润集团间的股权关系，使 ...

Q2 业绩环比大增，龙头地位持续巩固 买入 （维持） 核心观点 ⚫ 事件：公司发布 2024 年半年报。 ⚫ 下游逐步回暖，Q2 营收同比大增。24H1 公司实现营业收入 154.9 亿元（yoy +27%），实现归母净利润 6.2亿元（ yoy +25%）；单 Q2 来看，实现营业收入 86.4 亿元（yoy +37%），实现归母净利润 4.8 亿元（yoy +26%）。公司业绩增长主要得 益于下游市场需求回暖，公司产能利用率有所提升，同时公司聚焦高性能先进封 装，强化创新升级，产品结构不断优化。盈利能力方面，公司 24H1 综合毛利率为 13.4%，同比-0.2pct，净利率为 4.0%，同比-0.1pct；单 Q2 毛利率为 14.3%，同比 变动-0.8pct，净利率为 5.6%，同比变动-0.5pct，盈利水平仍有所承压。 ⚫ 聚焦高附加值市场，各下游业务均明显增长。公司持续聚焦高性能封装技术高附加 值应用，加速对汽车电子、高性能计算、存储、5G 通信等高附加值市场的战略布 局，进一步提升核心竞争力。分下游来看，24H1 通讯电子/消费电子/运算电子/工业 与医疗电子/汽车电子营收占比分别为 41% ...

长电科技（600584.SH） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------|--------|--------|--------|--------|--------|--------------------------------|-----------| | 24Q2 | | | | 258% | | ，布局汽车/存储领域助力成长 | | | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 增持（维持评级） | | | 营业收入（百万元） | 33,762 | 29,661 | 33,983 | 41,323 | 45,455 | 股票信息 | | | 增长率 yoy（%） | 10.7 | -12.1 | 14.6 | 21.6 | 10.0 | | | | 归母净利润（百万元） | 3,231 | 1,471 | 2,111 | 2,948 | 3,565 | 行业 | 电子 | | 增长率 yoy（%） | 9.2 | -54.5 | 43.5 | 39 ...

[Table_Title] 24Q2 业绩进一步回暖，各领域业务拓展顺 利 [Table_StockName] ——长电科技（600584）点评报告 [Table_ReportDate] 2024 年 08 月 27 日 [Table_Summary] 报告关键要素: 公司披露 2024 年半年度报告。2024 年上半年，公司实现营业总收入 154.87 亿元，同比+27.22%；实现归母净利润 6.19 亿元，同比+24.96%； 实现扣非归母净利润 5.81 亿元，同比+53.46%。 投资要点: ⚫ 24Q2 营收、归母净利润均实现同比、环比增长，业绩加速回暖：营收 端，从单季度来看，2024Q2 公司实现营业总收入 86.45 亿元，环比增 长 26.35%，同比增长 36.94%，且同比增幅相对 Q1（+16.75%）有所扩 大。归母净利润方面，2024Q2 公司实现归母净利润 4.84 亿元，同比增 长 25.51%，环比增长约 258%，业绩加速回暖，主要是下游需求逐步复 苏，部分客户业务量持续上升，同时公司大力拓展先进封装业务，聚焦 新兴应用领域，积极进行产能利用率调控，盈利能力有所增强。扣非 ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|长电科技（600584） 2024 年 Q2 收入创历史第二季度新高 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年08月27日 证券研究报告 |报告要点 公司发布了 2024 年半年报，2024 年上半年实现营业收入 154.87 亿元，同比增速 27.22%；实 现归母净利润 6.19 亿元，同比增速 24.96%；实现扣非后归母净利润 5.81 亿元，同比增速 53.46%。2024 年上半年受益于手机、IoT 等终端需求触底反弹，公司通讯电子收入同比增长 超过 40.0%，消费电子收入同比增长超过 30.0%，成为公司业绩复苏的主要驱动力。 |分析师及联系人 熊军 王晔 SAC：S0590522040001 SAC：S0590521070004 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年08月27日 长电科技(600584) 2024 年 Q2 收入创历史第二季度新高 | --- | --- | |------------|-------------| | 行 业： | 电子/半导体 ...

聚焦高附加值应用，先进封装产能利用率/净利润上升 投资要点 持续聚焦高性能封装技术，24Q2 各应用分类收入环比均实现双位数增长。随着消 费市场需求趋于稳定、存储器市场回暖、人工智能与高性能计算等热点应用领域带 动等因素作用，2024 年全球半导体市场重回增长轨道。长电科技聚焦关键应用领 域，在高算力及对应存储和连接、AI 端侧、功率与能源、汽车和工业等重要领域拥 有行业领先的半导体先进封装技术（如 SiP、WL-CSP、FC、eWLB、PiP、PoP 及 XDFOI®系列等）以及混合信号/射频集成电路测试和资源优势，并实现规模量产， 能够为市场和客户提供量身定制的技术解决方案。2024H1 公司实现营业收入人民 币 154.9 亿元，同比增长 27.2%；归母净利润 6.2 亿元，同比增长 25.0%。其中二 季度实现营业收入 86.4 亿元，同比增长 36.9%，创历史同期新高；归母净利润 4.8 亿元，同比增长 25.5%，环比增长 258%。按市场应用领域划分情况：通讯电子占 比 41.3 %、消费电子占比 27.2 %、运算电子占比 15.7 %、工业及医疗电子占比 7.5 %、汽车电子占比 8.3 ...

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 -30% -20% -10% 0% 10% 20% 2023-08 2023-12 2024-04 2024-08 本报告导读： [Table_Market] 交易数据 投资要点： [Table_PicQuote] 52周股价走势图 受益于下游复苏及先进封装布局，公司利润显著提升 长电科技(600584) 电子元器件 [Table_Industry] /信息科技 | --- | --- | --- | |-----------------------------|-----------|-------| | [Table_Invest] 评级： | | 增持 | | | 上次评级: | 增持 | | [Table_Target] 目标价格： | | 50.30 | | | 上次预测: | 49.02 | | [当前价格： Table_CurPrice] | | 30.57 | [table_Authors] 舒迪(分析师 ...

公司代码：600584 公司简称：长电科技 2024 年半年度报告 江苏长电科技股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 166 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人郑力、主管会计工作负责人徐阳及会计机构负责人（会计主管人员）孙秋婉声明： 保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及到的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质性承诺 ，敬请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 公司已在本报告中详细描述存在的风险因素，敬请 ...