Investment Rating - The report maintains an "Overweight" rating for Changdian Technology with a target price of 43.00 CNY, based on an 18x one-year forward P/E ratio [1][3][22]. Core Views - The future growth outlook for Changdian Technology is resilient, supported by improved capacity utilization, integration of Shengdie Shanghai, and strong seasonal demand for Apple modules. The company is expected to achieve a revenue growth rate of 11% and a profit growth rate of 43% from 2025 to 2027 [1][6][11]. Summary by Sections Financial Performance - In Q1 2025, Changdian Technology reported sales of 9.3 billion CNY, a year-on-year increase of 36% but a quarter-on-quarter decrease of 15%. Net profit was 203 million CNY, up 50% year-on-year but down 62% quarter-on-quarter [1][11][22]. - The revenue forecast for 2025 and 2026 has been raised by 9% and 11%, respectively, reflecting improved capacity utilization and revenue from the integration of Shengdie Shanghai. However, net profit forecasts for 2025 and 2026 have been reduced by 37% and 11% due to increased depreciation and R&D expenses [2][11][19]. Revenue and Profit Growth - The report projects a compound annual growth rate (CAGR) for sales and profits of 11% and 43%, respectively, from 2025 to 2027. The target price remains unchanged at 43.0 CNY, reflecting a conservative approach given the early stage of overall demand recovery [2][11][22]. Investment Rationale - The long-term growth potential of Changdian Technology is supported by an expanding customer base, increased market share in advanced packaging, and improved production efficiency. The company plans to invest 8.5 billion CNY in new capacity and related technology development, particularly in automotive electronics and advanced packaging [6][11][22].

标配 业 月 报 [证券分析师 Table_Authors] 方霁 S0630523060001 fangji@longone.com.cn 联系人 董经纬 djwei@longone.com.cn [table_stockTrend] -35% -27% -18% -9% 0% 8% 17% 23-08 23-11 24-02 24-05 申万行业指数:电子(0727) 沪深300 行 业 研 究 688 [Table_Reportdate] 2025年05月09日 [相关研究 table_product] 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行 电 子 [table_invest] ➢ 2025年4月总结与5月观点展望：4月份半导体行业在关税政策下呈现动荡态势，但从供需 角度看仍处于回暖阶段，价格延续上涨趋势迹象，关注AI算力、AIOT、半导体设备和关键 零部件等结构性机会。4月份全球半导体需求持续改善，手机、平板、可穿戴腕式设备保 持小幅增长，TWS耳机、智能手表、智能家居快速增长，AI服务器与新能源车保持高速增 长，需求在5月或将继续 ...

2024 年年度股东大会 会议资料 江苏长电科技股份有限公司 2024 年年度股东大会会议资料 2025 年 5 月 15 日 2024 年年度股东大会 会议资料 目 录 | | | 江苏长电科技股份有限公司 年年度股东大会议程······································· 2024 3 | | --- | --- | --- | | | 江苏长电科技股份有限公司 2024 | 年年度股东大会会议规则································· 5 | | 议案 | 1：2024 | 年度董事会工作报告································································· 7 | | 议案 | 2：2024 | 年年度报告全文及摘要···························································· 11 | | 议案 | 3：2024 | 年度财务决算报告············································· ...

| 688008 | 澜起科技 | -1.46 | 1.29 | -8308.76 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 002156 | 通富微电 | -2.32 | 1.66 | -7909.25 | | 002236 | 大华股份 | -1.50 | 1.73 | -7793.63 | | 300666 | 江丰电子 | -2.16 | 3.53 | -6540.85 | | 600584 | 长电科技 | -1.69 | 1.09 | -6510.99 | | 300223 | 北京君正 | -2.60 | 1.88 | -5983.45 | | 688072 | 拓荆科技 | -3.75 | 0.77 | -4983.82 | | 300475 | 香农芯创 | -4.43 | 3.59 | -4413.96 | | 688120 | 华海清科 | -3.59 | 1.97 | -4351.52 | | 300567 | 精测电子 | -4.09 | 3.62 | -3959.48 | | 001298 | 好上好 | -4.16 | 13.60 | -3922.1 ...

证券代码：600584 证券简称：长电科技 公告编号：临 2025-025 江苏长电科技股份有限公司 关于股东大会开设网络投票提示服务的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 江苏长电科技股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2025 年 4 月 21 日披露了 关于召开 2024 年年度股东大会的通知，公司拟于 2025 年 5 月 15 日 10:00 召开 2024 年年度股东大会，本次会议采用现场投票和网络投票相结合的表决方式，具体内容详 见公司在上海证券交易所网站披露的公告《江苏长电科技股份有限公司关于召开 为更好地服务广大中小投资者，确保有投票意愿的中小投资者能够及时参会、及 时投票，公司拟使用上证所信息网络有限公司（以下简称"上证信息"）提供的股东 大会提醒服务，委托上证信息根据股权登记日的股东名册主动提醒股东参会投票，通 过发送智能短信等形式，向每一位投资者主动推送股东大会参会邀请、议案情况等信 息。投资者在收到智能短信后，可根据使用手册（下载链接： https://vote.sseinfo.co ...

证券代码：600584 证券简称：长电科技 公告编号：临 2025-025 江苏长电科技股份有限公司 关于股东大会开设网络投票提示服务的公告 江苏长电科技股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2025 年 4 月 21 日披露了 关于召开 2024 年年度股东大会的通知，公司拟于 2025 年 5 月 15 日 10:00 召开 2024 年年度股东大会，本次会议采用现场投票和网络投票相结合的表决方式，具体内容详 见公司在上海证券交易所网站披露的公告《江苏长电科技股份有限公司关于召开 2024 年年度股东大会的通知》（公告编号：临 2025-019）。 为更好地服务广大中小投资者，确保有投票意愿的中小投资者能够及时参会、及 时投票，公司拟使用上证所信息网络有限公司（以下简称"上证信息"）提供的股东 大会提醒服务，委托上证信息根据股权登记日的股东名册主动提醒股东参会投票，通 过发送智能短信等形式，向每一位投资者主动推送股东大会参会邀请、议案情况等信 息 。 投 资 者 在 收 到 智 能 短 信 后 ， 可 根 据 使 用 手 册 （ 下 载 链 接 ： https://vote.sseinfo.com/i/y ...

金融界5月8日消息，上证指数低开高走，中华交易服务半导体芯片行业指数 (中华半导体芯片，990001) 下跌0.58%，报8834.95点，成交额314.44亿元。 数据统计显示，中华交易服务半导体芯片行业指数近一个月上涨12.38%，近三个月上涨1.16%，年至今 上涨5.84%。 据了解，中华半导体芯片为证券价格指数，旨在追踪沪深市场半导体芯片行业上市公司的整体表现，相 关公司经营范围涵盖半导体芯片材料、设备、设计、制造、封装和测试。该指数以2011年12月30日为基 日，以2000.0点为基点。 从指数持仓来看，中华交易服务半导体芯片行业指数十大权重分别为：中芯国际（9.44%）、寒武纪 （7.74%）、北方华创（7.54%）、海光信息（7.16%）、韦尔股份（5.9%）、澜起科技（4.69%）、兆 易创新（4.47%）、中微公司（4.37%）、长电科技（2.59%）、紫光国微（2.37%）。 从中华交易服务半导体芯片行业指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比77.30%、深圳证券交 易所占比22.70%。 从中华交易服务半导体芯片行业指数持仓样本的行业来看，集成电路占比70.34%、半导体材料与设 ...

长电科技 20250507 摘要 • 长电科技 2024 年营收达 359.6 亿元，同比增长 21.2%，四季度营收突破 100 亿元。剔除圣迭半导体并表影响，营收同比增长 18.5%。全年研发投 入 17.2 亿元，同比增长 19.3%，显示公司对技术创新的重视。 • 2025 年第一季度营收 93.4 亿元，同比增长 36.4%，创历史同期新高。 订单持续增长，圣迭半导体并表推动运算电子收入同比大幅增长 92.9%， 汽车电子收入增长 66%，工业和医疗电子收入增长 45.8%。 • 公司毛利率在 2024 年为 13.1%，同比下降 0.6 个百分点，主要受国内市 场价格压力和原材料成本波动影响。但 2025 年第一季度毛利率回升至 12.6%，同比增长 0.4 个百分点，产能利用率提升至 67%左右。 • 面对地缘政治及关税影响，长电科技采取海内外双供应链策略，优化全球 布局。2025 年计划资本开支 85 亿元，同比增加 40%，强化区域供应链 韧性，构建可持续的双循环供应链体系。 • 公司在先进封装领域持续投入，特别是在运算电子和汽车电子领域。预计 汽车电子业务未来几年将超过公司营收的 20%， ...

证券研究报告|电子 [Table_Title] 2024Q4 营收规模超百亿，先进封装盈利能 力有望提升 投资要点: ⚫ 2024Q4 单季度营收超百亿，再创单季度营收新高：2024 年第四季度， 营收方面，公司实现单季度营业收入 109.84 亿元，同比+18.99%，环比 +15.73%；毛利率方面，2024Q4 单季度毛利率为 13.34%，同比+0.17pct， 环比+1.11pct；营收再创单季度历史新高，毛利率有所提升，主要系下 游需求持续复苏，产能利用率提升。期间费用方面，2024Q4 销售费用 率 / 管 理 费 用 率 / 研 发 费 用 率 / 财 务 费 用 率 分 别 为 0.60%/3.58%/4.43%/0.32%，同比分别+0.05pct/+1.25pct/+0.55pct/- 0.93pct，期间费用整体同比+0.92pct；净利率方面，2024Q4 单季度净 利率为 4.93%，同比-0.45pct，环比+0.15pct，毛利率上升但净利率下 降，主要系费用率增长所致。归母净利润方面，2024Q4 公司实现归母 净利润 5.33 亿元，同比+7.28%，环比+16.63%。现 ...

"宁波膜智信息科技有限公司"为势银（TrendBank）唯一工商注册实体及收款账户 势银研究： 势银产业研究服务 势银数据： 势银数据产品服务 势银咨询： 势银咨询顾问服务 添加文末微信，加 先进封装 群 在全球半导体产业持续演进的当下，先进封装已从幕后走向台前，成为产业竞争的新焦点。随着摩 尔定律渐趋瓶颈，传统芯片制程工艺的推进愈发艰难，成本也水涨船高。在此背景下，先进封装技 术凭借其能够提升芯片性能、降低功耗、缩小尺寸且可灵活集成不同功能芯片的优势，成为延续芯 片 "摩尔定律" 的关键路径，受到行业的广泛关注与大力投入。 尤其在 5G 通信、人工智能、汽车电子等新兴应用领域需求的强劲拉动下，先进封装市场的增长势 头更为迅猛。从市场数据来看，先进封装市场规模正经历着显著扩张。Yole数据显示，2023 - 2029 年全球先进封装市场规模预计从 378 亿美元攀升至 695 亿美元，年复合增长率达 10.7%。 截至4月底，长电科技、通富微电、华天科技、甬矽电子、深科技、颀中科技、汇成股份、苏州固 锝、晶方科技、气派科技、蓝箭电子等布局先进封装业务的上市企业已经公布年报，相较于2023 年，先进封装业务都出 ...