分析师：刘智 登记编码：S0730520110001 liuzhi@ccnew.com 021-50586775 专用机械 三季报增速小幅放缓，煤机结构优化业绩 稳健增长 ——郑煤机(601717)三季报点评 | --- | --- | --- | |-------------------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

郑州煤矿机械集团股份有限公司投资者关系活动记录表 证券代码：601717 证券简称：郑煤机 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------|----------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

[Table_MainInfo] 公司研究/机械工业/重型机械 证券研究报告 郑煤机（601717）公司季报点评 2024 年 10 月 31 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | --- | |-------------------------------------------------------------|-------------| | 股票数据 | | | 10 [ Table_StockInfo 月 30 日收盘价（元） ] | 13.03 | | 52 周股价波动（元） | 10.62-18.10 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 1785/1542 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 23264/23264 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《煤机高景气延续，汽零加速新能源转型》 | | | 2024.09.01 | | | 《煤机板块迈入新阶段，汽零转型初见成效》 | | | 2024.05.30 | | | 《煤机业务持续繁荣，汽零转型未来可期》 | | | 2024.04.06 市 ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 10 月 28 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 买入 （维持） 当前价：13.44 元 郑 煤 机（601717）机械设备 目标价：——元（6 个月） 盈利能力持续提升，利润增速超预期 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024年三季报，2024Q1-Q3，公司实现营业收入 278.4亿元， 同比增长 2.2%，实现归母净利润 30.6亿元，同比增长 24.0%。2024Q3，公司 实现营业收入 89.0亿元，同比减少 1.5%，实现归母净利润 9.0亿元，同比增长 14.1%。利润端实现快速增长。 费用管控良好，盈利能力持续提升。2024Q1-Q3，公司期间费用率为 10.6%， 同比-0.9pp，其中销售费用同比下滑较多；毛利率为 24.0%，同比+2.2pp；净 利率 11.9%，同比+2.2pp。2024Q3，公司期间费用率为 11.6%，同比-0.7pp； 毛利率为 23.9%，同比+2.6pp；净利率为11.0%，同比+1.8pp。 煤机板块贡献主要利润增长，产品结构优化。2024Q1-Q3，公司煤机板块实现 营收 14 ...

Investment Rating - The report maintains a **Buy** rating for the company with a target price of **18.92 RMB** [2][4] Core Views - **24Q3 revenue slightly declined by 1.5% YoY**, but net profit attributable to shareholders increased by **14.1% YoY** to **8.97 billion RMB** [1] - **Gross margin improved to 23.9%**, up by **2.56 percentage points YoY**, and net profit margin increased to **10.1%**, up by **1.38 percentage points YoY** [1] - **Coal machinery segment** saw a **25.69% YoY increase in net profit** to **29.84 billion RMB**, driven by optimized product mix and lower material costs [1] - **Automotive components segment** revenue grew by **1.84% YoY** to **133.30 billion RMB**, but net profit declined by **19.98% YoY** to **0.75 billion RMB** [1] - **Yaxing Group** (a subsidiary) achieved a **21.42% YoY revenue growth** to **38.64 billion RMB**, while **SEG** (another subsidiary) saw a **5.57% YoY revenue decline** to **93.75 billion RMB** due to reduced sales in the European market [1] Financial Forecasts - **2024-2026 net profit forecasts** are **36.4 billion RMB**, **39.4 billion RMB**, and **44.2 billion RMB**, respectively [2] - **EPS forecasts** for 2024-2026 are **2.04 RMB**, **2.20 RMB**, and **2.48 RMB**, respectively [2] - **Revenue growth** is expected to be **1.7% in 2024**, **5.7% in 2025**, and **8.4% in 2026** [3] - **Net profit growth** is projected at **11.2% in 2024**, **8.1% in 2025**, and **12.4% in 2026** [3] - **Gross margin** is forecasted to be **23.6% in 2024**, **23.1% in 2025**, and **23.4% in 2026** [3] Valuation and Performance - The company is valued at **8.6x PE for 2025**, with a target price of **18.92 RMB** [2] - **52-week high/low prices** are **17.11 RMB** and **10.61 RMB**, respectively [4] - **Market capitalization** is **23.73 billion RMB** [4] - **Absolute performance** over the past 12 months is **9.51%**, while **relative performance** against the CSI 300 is **-0.66%** [4] Segment Performance - **Coal machinery segment** contributed **145.27 billion RMB** in revenue for 24Q1-3, with a **2.50% YoY growth** [1] - **Automotive components segment** contributed **133.30 billion RMB** in revenue for 24Q1-3, with a **1.84% YoY growth** [1] Financial Ratios - **ROE** is expected to be **17.0% in 2024**, **16.6% in 2025**, and **16.9% in 2026** [3] - **Net profit margin** is forecasted to be **9.8% in 2024**, **10.1% in 2025**, and **10.4% in 2026** [3] - **P/E ratio** is **6.5x for 2024**, **6.0x for 2025**, and **5.4x for 2026** [3]

郑煤机：前三季度净利润30.59亿元 同比增长23.97% 财联社10月28日电，郑煤机发布2024年第三季度报 告，前三季度实现营业收入278.39亿元，同比增长2.20%；净利润30.59亿元，同比增长23.97%；基本每 股收益1.721元。 其中，第三季度实现营业收入88.96亿元，同比下降1.48%；净利润8.97亿元，同比增长14.14%。 公司表示，营业收入增长主要是由于煤机板块和汽车零部件板块的收入增长。 查看公告原文 ...

郑州煤矿机械集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：601717 证券简称：郑煤机 郑州煤矿机械集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|------------------|---------------------------------------|-------------------|------------- ...

分析师：刘智 登记编码：S0730520110001 liuzhi@ccnew.com 021-50586775 专用机械 中报快速增长，煤机、汽车零部件双轮驱 动 ——郑煤机(601717)公司深度分析 证券研究报告-公司深度分析 买入(维持) | --- | --- | |---------------------------------------|----------------------| | 市场数据 (2024-09-11) \n收盘价 ( 元 ) | 10.88 | | 一年内最高 / 最低 ( 元 ) | 18.01/10.87 | | 沪深 300 指数 | 3,186.13 | | 市净率 ( 倍 ) | 0.93 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 194.25 | | 基础数据 (2024-06-30) | | | 每股净资产 ( 元 ) | 11.76 | | 每股经营现金流 ( 元 ) | 0.62 | | 毛利率 (%) | 24.08 | | 净资产收益率 _ 摊薄 (%) | 10.29 | | 资产负债率 (%) | 54.36 | | 总股本 / 流通股 ( 万股 ) ...

[Table_StockInfo] 2024 年 09 月 03 日 证券研究报告•2024 年半年报点评 买入 （首次） 当前价：11.66 元 郑 煤 机（601717）机械设备 目标价：14.93 元（6 个月） 盈利能力改善明显，24H1 利润快速增长 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024年半年报，2024H1 公司实现营业收入 189.4亿元，同比 增长 4.0%，实现归母净利润 21.6亿元，同比增长 28.6%。2024Q2公司实现营 业收入 92.8亿元，同比增长 3.1%，实现归母净利润 11.2亿元，同比增长 24.6%。 利润端实现快速增长。 煤机板块贡献主要利润增长，产品结构优化。2024年上半年，公司煤机板块实 现营收 98亿元，同比增长 4.4%，净利润为 21.6亿元，同比增长 26.4%，煤机 板块整体收入保持稳定上升，主要来自液压支架和煤机设备增长，利润端增长 主要得益于产品结构优化，高毛利产品占比提升，材料成本下降。当前煤炭仍 是我国主体能源，在保障国家能源安全中发挥"压舱石"作用，煤矿智能化建 设对于促进煤炭产业转型升级、实现煤炭高质量发展具有重要意义 ...

[联系人： Table_Contacts]罗英 021-38003839 [Table_Page] 中报点评|专用设备 [Table_Title] 郑煤机(601717.SH/00564.HK) 24Q2 业绩再创新高，汽车业务增长可期 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 公司 24Q2 业绩超预期，利润率表现亮眼。根据中报，公司 24H1 实现 营收 189.5 亿元，同比+4.0%，实现扣非前/后归母净利润 21.6/19.4 亿 元，同比+28.7%/+29.3%；其中，24Q2 实现营业收入 92.8 亿元，同 环比分别+3.1%/-4.0%，实现扣非前/后归母净利润分别为 11.2/10.1 亿 元，同比分别+24.6%/+20.3%，环比分别+7.4%/+9.0%。公司 24H1 毛 利率/净利率分别为 24.1%/12.3%，同比分别+2.0pct /+2.4pct；其中， 24Q2 毛利率为 24.3%，同环比分别+1.0pct/+0.4pct，净利率 12.5%， 同环比分别+2.0pct/+0.4pct。 ⚫ 煤机业务：保持行业领先地位，积极调整应对行业变化。24H1 煤机板 ...