就像带球突破一样，盘控住一家上市公司的资金成本（融资成本），这是一个扑朔的技术活。所以本文 有一定的技术气质，对资本市场操作有兴趣的小伙伴，不妨一读。 1. 事件 我持仓的互金龙头之一信也科技(FINV.US)，完成发行了一笔"美元计价的可转换优先票据"（不必懵 逼，就是可转债，英文叫 convertible senior notes、convertible bond，也有人唤作CB或转债），规模1.3 亿美元，2030 年到期。同时授予初始买方增购最多0.2亿美元选择权（目前已经确认发行一共1.5亿）， 而票据票面利率却仅只有令人感人的一年2.5%（想想当年，即使在美元利率最低的时候，内房股发美 元债，票面利率都要去到10%+，转债也要到5%）。 由于大时代浩浩汤汤，中概股很多都有全球化割洋韭的出海行动，我认为如果中概股需要境外美元支持 其出海融资或回购股票，发行可转债是非常划算的一招。所以信也这次发行，对于中概其他公司而言有 借鉴意义，C资产回暖，融资大环境变得温柔起来，只要公司质地足够优秀，发行条款有利，我预期可 转债融资会大行其道。 2.Cost of Capital 作为长期持有信也的股东，我谈谈如 ...

= | 中国移动 令 上午 10:45 中国平安公告 53.74 -0.46% 证券简称:中国平安 公告编号:临 2025-024 证券代码:601318 中国平安保险(集团)股份有限公司 关于拟根据 -- 般性授权发行 11,765,000,000 港元于 2030 年到期的零息 H 股可转换债券的公告 中国平安保险(集团)股份有限公司(以下简称"本公司")董事会及全体董事保 证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真 实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示: ● 本公司拟根据一般性授权发行可转换为本公司 H 股股份的债券,不涉及本公 司 A 股发行。 一、本次发行概述 2025年6月3日(交易时间后),本公司与经办人签署认购协议。根据认购 协议,本公司已同意向经办人发行或根据经办人指示发行,且经办人已同意认购 并支付,或促使认购人认购并支付债券,但须遵守认购协议中规定的若干条件。 经办人已开展入标定价,关于债券的条款(包括但不限于本金金额和初始转 换价)已在入标定价后确定。 发行人拟发行的债券本金总额为 11,765,000,000 港元,可于条款及条件所载 情形下转 ...

[T[able Table_IndNameRptType] _IndNameRptType] 2 固定收益 固收周报 [Table_IndNameRptType] 固定收益 北交所可转债市场拉开序幕 ——转债周记（6 月第 1 周） | | | 主要观点： ⚫[Table_Summary] 北交所可转债体系发展如何？ 近年来在相关政策推动下北交所可转债体系逐步完善，2023 年《中国证监会 关于高质量建设北交所的意见》明确 "推出公开发行可转债"， 2025 年 3 月《北京证券交易所发行上市审核动态 2025 年第 1 期（总第 13 期）》支持 上市公司通过定向发行可转债融资，北交所可转债体系不断完善。 ⚫ 北交所定向可转债有何特征？ （1）转股价格上，初始转股价格普遍高于市场均价，均为不低于前一个交易 日公司股票交易均价的 120%。（2）赎回条款触发赎回的股价条件较高，也较 为灵活。（3）有条件回售条款方面变化较小，回售触发股价为不低于当期转股 价格 50%-70%。 ⚫ 北交所定向可转债与上交所公募可转债有何区别？ 从发行评级上看，万通液压、威博液压和优机股份均不提供评级，与上交所可 转债天路转债的 ...