在新签合同方面，财报数据显示，2025年一季度，新签合同额为5530.34亿元，同比增长9.02%，完成年 度目标的27%。境内地区的新签合同额为4461.57亿元，同比增长7.23%。境外地区的新签合同额为 1068.77 亿元（约合150.23亿美元），同比增长17.14%，约占公司新签合同额的19%。 本报记者 孙丽朝 北京报道 近日，中国交通建设股份有限公司（以下简称"中国交建"，601800.SH、01800.HK）发布2025年一季报 显示，1—3月，中国交建实现营业收入1546.44亿元，同比下降12.58%，归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益的净利润54.67亿元，同比下降10.98%。营收和利润均从去年同期的正增长转为负增长。 对于业绩下滑的原因，中国交建证券事务代表俞京京在上证路演中心5月6日召开的中国交建一季度业绩 说明会上对《中国经营报》记者表示，为满足全年项目开工需要，用于采购、预付款的现金流支出同比 增加。营业收入下降，主要是适应国内建筑行业环境的变化。"春节前后休假及应部分业主要求延长假 期要求以及针对项目资金到位情况灵活调整开复工节奏所致。" 中国交建在财报中称，面对行业形 ...

丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨中国交建（601800.SH） [Table_Title] 新签保持稳增长，提分红展现股东回报重视 报告要点 [Table_Summary] 公司 2025 年一季度实现营业收入 1546.44 亿元，同比减少 12.58%；归属净利润 54.67 亿元， 同比减少 10.98%；扣非后归属净利润 54.38 亿元，同比减少 10.87%。 分析师及联系人 [Table_Author] SAC：S0490520080022 SAC：S0490522060005 SFC：BUT917 张弛 张智杰 袁志芃 龚子逸 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% 中国交建（601800.SH） cjzqdt11111 [Table_Title2] 新签保持稳增长，提分红展现股东回报重视 [Table_Summary2] 事件描述 公司 2025 年一季度实现营业收入 1546.44 亿元，同比减少 12.58%；归属净利润 54.67 亿元， 同比减少 10.98%；扣非后归属净利润 54.38 亿元，同比减少 10.87%。 事件评论 风险提示 1、政策推进不及预期； %% %% ...

要点 事件：中国交建发布 24 年年报及 25 年一季报,24 年公司实现营业收入/归母净 利润/扣非归母净利润 7719/234/198 亿元，同比+1.7%/-1.8%/-8.4%。25Q1 公 司实现营业收入/归母净利润/扣非归母净利润 1546/55/54 亿元，同比 -12.6%/-11.0%/-10.9%。 点评： 毛利率小幅下降，境外营收快速增长：24 年公司基建建设及疏浚业务毛利率下 降使公司综合毛利率小幅下降，叠加投资净收益的下降，使公司 24 年归母净利 润同比增速转负，24 年公司毛利率/净利率为 12.3%/3.9%,同比-0.31/-0.05pct。 基建建设/疏浚业务/基建设计/其他业务实现营收 6814/594/363/260 亿元，同比 +2.3%/+11.1% /-23.3%/+34.7%，毛利率分别 11.1%/12.8%/20.1%/11.6%,较 上年同期-0.48/-0.32/ +1.47/+3.97pcts。祁连山水泥重组并入公司使其他业务板 块量利齐增。24 年公司境内/境外营收为 6367/1353 亿元，同比-0.9%/+16.4%， 毛利率为 12.8%/1 ...

齐鲁晚报.齐鲁壹点赵波 4月26日，青岛地铁8号线支线太湖路站-站前大道站区间(以下简称"太站区间")右线盾构机精准破壁而出，标志着8号线支线首个使用新能 源管片的区间顺利实现了双线贯通。 为了安全、优质、高效实现双线贯通任务，在青岛市市政公用工程质量安全监督站、青岛地铁集团第三建设分公司及中国交建 （601800）8号线支线项目经理部的大力支持下，中交一航局项目团队积极试验应用新能源管片并进行技术总结，解决地下工程环境热污 染问题的同时为周边建筑提供热(冷)源；进行超前地质预报，及时掌握地质情况并调整施工策略，利用信息化监控、数据分析等举措， 保证盾构掘进安全平稳；通过设置定位防溜装置及紧急避险平台，强化作业安全及应急管理；广泛开展管片拼装、渣土改良、掘进参 数、同步注浆等技术攻关，持续提升管片拼装质量。 此外，项目团队集思广益，通过管线探测仪配合穿线器辅助输送探棒克服下穿非金属深埋燃气管线难题，实现隧道顺利贯通。工程推进 期间，项目部以班组建设为抓手开展技术创新，研究实现盾构区间防止封顶块管片错台的拉紧装置、便携式隧道检修高空作业车、盾构 隧道临电检修避险平台等专利成果。 下一步，项目团队将科学统筹，聚焦 ...

Core Viewpoint - The company reported a decline in revenue and net profit for Q1 2025, but new contract signings showed positive growth, indicating potential recovery in the upcoming quarters [1][2]. Financial Performance - Q1 2025 revenue was 154.6 billion, down 12.6% year-on-year, with a net profit of 5.47 billion, down 11.0% year-on-year [1]. - The gross profit margin for Q1 2025 was 11.6%, a decrease of 0.35 percentage points year-on-year, while the net profit margin increased by 0.07 percentage points to 3.54% [1][2]. - The company experienced a cash outflow of 48.9 billion in operating activities for Q1 2025, which was 9.3 billion more than the previous year, primarily due to seasonal factors [2]. Contract and Order Growth - New contract signings for Q1 2025 reached 553 billion, representing a year-on-year increase of 9.0%, laying a solid foundation for annual growth [2]. - The breakdown of new contracts includes 493.5 billion in infrastructure construction, 15.5 billion in design, and 4.1 billion in dredging, with notable growth in overseas projects [2]. Debt and Cash Flow - As of the end of Q1 2025, the company had a debt ratio of 34.3% and a liability ratio of 75.3%, both showing slight increases compared to the previous year [2]. - The cash collection ratio for Q1 2025 was 94.9%, down 1.61 percentage points year-on-year, while the cash payment ratio was 125.5%, up 3.77 percentage points year-on-year [2]. Profit Forecast and Valuation - The company maintains net profit forecasts of 24.6 billion, 25.9 billion, and 27.0 billion for 2025-2027 [3]. - The target price for A shares is set at 12.11 yuan, while the target price for H shares is adjusted to 7.33 HKD, maintaining a "buy" rating for both A and H shares [3].

公司报告 | 季报点评 中国交建（601800） 证券研究报告 公司发布三年现金分红规划，Q1 订单增速印证基建景气向上 收入利润小幅承压 25Q1 中国交建实现收入 1546 亿，同比-12.6%，归母净利润 54.7 亿，同比 -11%，扣非净利润为 54.4 亿，同比-10.9%，业绩增速略高于收入增速主要 系信用减值冲回增加以及资产处置带来减值回转。公司主要经营指标保持 基本稳定，海外业务发展韧性较强，境内大城市业务发展稳健，传统大交 通支柱业务承压，依然保持建筑行业领先地位。 新签订单平稳增长，境外业务增速仍较为亮眼 25Q1 公司新签订单 5530 亿，同比增长 9.02%，完成年度目标的 27%，基 建建设业务、基建设计业务、疏浚业务和其他业务分别新签 4935、155、 410 和 30 亿元，分别同比+6.3%、+53.2%、+40.4%、-14.8%。境外业务新 签 1069 亿，同比+17.1%，占新签合同的 19%，新兴业务领域新签订单 1268 亿，同比-17.8%，其中能源、水利项目新签订单分别同比增长 185.4%、29.5%， 海外订单增速表现亮眼，公司加速战略性新兴产业规模化 ...

25Q1 综合毛利率 11.6%，同比-0.35pct，期间费用率同比-0.05pct 至 6.3%， 其中销售 /管 理 /研 发 /财 务 费 用 率 0.45%/2.45%/2.75%/0.69% ， 同 比 +0.04/-0.04/+0.10/-0.15pct。25Q1 减值冲回 5.21 亿，同比多冲回 4.0 亿， 主要系个别项目实现回款实现转回。综合影响下，25Q1 归母净利润率同比 +0.07pct 至 3.54%。 证券研究报告 中国交建 (1800 HK/601800 CH) 港股通 Q1 新签订单开门红，奠定增长基础 | 华泰研究 | | | 季报点评 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 4 月 | 28 日│中国内地/中国香港 | 建筑施工 | 公司发布一季报：25Q1 实现营收 1546 亿，同比-12.6%，归母净利 54.7 亿，同比-11.0%。我们认为 Q1 收入利润受季节性和高基数因素影响，短期 承压，但新签订单同比+9.0%，已显示出良好态势，随着稳增长、化债等政 策逐步见效，Q2 有望迎来改善。公司 25 年新签合同额/收入目标 ...

据悉，公司3月份发布《市值管理办法》，构建了责任清晰、衔接顺畅、高效协同的市值管理体系。明 确了"1+7+N"市值管理工作体系，综合运用7大市值管理工具，提升公司投资价值。 公司始终将做强主业、做优质量作为市值管理的根本遵循，锻造价值创造硬实力。坚持主业强化。巩固 大交通、大城市业务优势，港航疏浚国内市场份额第一，海外业务稳居亚洲国际承包商首位。坚持质效 双升。净利润增长率、净资产收益率指标连续两年达到股权激励解锁目标。坚持创新驱动。发力新兴产 业，新签合同额贡献达到37%，加速培育第二增长曲线。 根据市值管理相关文件精神，中国交建（601800）（601800.SH，01800.HK）高度重视，稳步推进市值 管理工作的落地实施。 同时，公司制定《估值提升计划及市值管理方案》，从价值创造、价值传递和价值实现3个主要环节16 项主要工作举措，细化市值管理落地路径。价值创造聚焦业务转型与资产盈利能力提升，实现内生增 长。价值传递通过信息披露、投资者关系管理等方式，确保股价反映内在价值。价值实现运用资本运作 工具，推动产融结合与股东价值最大化。 此外，在"聚焦主业、优化结构"的资本战略下，公司通过重组分拆实现资源高 ...

4月27日晚间，沪深两市多家上市公司发布公告，以下是第一财经对一些重要公告的汇总，供投资者参 考。 【品大事】 海源复材：公司股票自4月29日起实行退市风险警示 海源复材(002529)晚间公告，公司股票将于2025年4月28日停牌一天，自4月29日起被实行"退市风险警 示"特别处理，股票简称变更为"*ST海源"，日涨跌幅限制为5%。 新莱福：拟购买金南磁材100%股份 股票28日复牌 新莱福(301323)晚间公告，公司拟筹划发行股份及支付现金购买广州金南磁性材料有限公司（简称"金 南磁材"）100%股份并募集配套资金暨关联交易事项，本次交易预计构成重大资产重组。公司股票将于 2025年4月28日开市起复牌。本次交易完成后，公司将通过整合金南磁材在永磁材料、软磁材料及PM粉 末冶金领域的核心技术优势，实现业务边界的战略性拓展与产业链深度协同。 红宝丽：子公司聚氨酯公司聚醚技术改造项目试生产成功 红宝丽(002165)晚间公告，子公司聚氨酯公司聚醚技术改造项目已建设完工并试生产成功，产出单体聚 醚、组合聚醚和特种聚醚合格产品。 星光股份：公司及相关人员收到广东证监局警示函 星光股份(002076)晚间公告，公 ...

证券代码：601800 证券简称：中国交建 公告编号：临 2025-019 中国交通建设股份有限公司 第五届董事会第四十八次会议决议公告 中国交通建设股份有限公司（简称公司或本公司）董事会及全体董事保证 本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真 实性、准确性和完整性承担法律责任。 2025 年 4 月 17 日，公司以书面形式发出本次董事会会议通知。2025 年 4 月 27 日，本次董事会以现场方式召开。董事会会议应当出席的董事人数 7 名， 实际出席会议的董事人数 6 名，董事刘翔因公务原因授权委托董事王海怀代为 出席表决。会议由董事长王彤宙主持，会议召开程序及出席董事人数符合有关 规定，表决结果合法有效。会议形成如下决议： 一、审议通过《关于公司 2025 年第一季度报告的议案》 （一）同意公司 2025 年第一季度报告。 （二）本议案在提交董事会审议前已经审计与内控委员会会议审议通过。 表决结果：同意【7】票，反对【0】票，弃权【0】票。 二、审议通过《关于取消公司监事会的议案》 （三）本议案尚需提交公司 2024 年度股东会审议批准。 1 表决结果：同意【7】票，反对【0 ...