证券研究报告/投资策略 机构调研、股东增持与公司回购策略周报（20251208-20251212） 投资要点 ➢ 本周A股上市公司回购情况 2025年12月8日至2025年12月12日，共计50家公司发布回购进展情况公告， 评级机构家数大于10家（含10家）的共13家，预计回购金额上下限均值占预 案日市值比例大于1%的共4家，按拟回购金额上下限均值占最新公告日市值 比例由高至低排序，建议关注纳芯微、美的集团、顺丰控股和招商积余等。 ➢ 2025/01/01-2025/12/12部分上市公司增持情况 2025年1月1日至12月12日，发布重要股东增持进展情况公告的公司共计307 家，评级机构家数大于10家（含10家）的有77家。其中，评级机构大于10家， 拟增持金额上下限均值占最新公告日市值比例大于1%的公司共19家。按拟增 持金额上下限均值占最新公告日市值比例由高至低排序，建议关注万润股份、 仙鹤股份和中炬高新等。 ➢ 2025/01/01-2025/12/12部分上市公司回购情况 2025年1月1日至12月12日，共1830计家公司发布回购进展情况公告，评级 机构家数大于10家（含10家）的共356家公司， ...

近10日内国企改革（399974）指数成份股做了调整，新纳入了2只股票，剔除了2只股票。 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成 投资建议。 证券之星消息，12月15日，国企改革（399974）指数报收于1852.53点，跌0.25%，成交1227.97亿元， 换手率0.63%。当日该指数成份股中，上涨的有41家，中国卫星以6.01%的涨幅领涨，下跌的有56家， 中科曙光以3.9%的跌幅领跌。 国企改革（399974）指数十大成份股详情如下： 资金流向方面，国企改革（399974）指数成份股当日主力资金净流出合计44.59亿元，游资资金净流入 合计20.26亿元，散户资金净流入合计24.33亿元。成份股资金流向详情见下表： ...

| 证券代 | 证券简称 | 主力资金净流出 | 主力资金净流出金额 | 主力资金净流出比例 | 累计涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 码 | | 天数 | （亿元） | （%） | （%） | | 300394 | 天孚通信 | 5 | 45.16 | 8.29 | -11.52 | | 300115 | 长盈精密 | 5 | 41.23 | 15.91 | -18.64 | | 002402 | 和而泰 | 7 | 40.56 | 12.30 | -24.47 | | 000547 | 航天发展 | 7 | 39.37 | 4.97 | 15.24 | | 688256 | 寒武纪 U | 5 | 38.67 | 7.50 | -6.06 | | 603019 | 中科曙光 | 5 | 34.04 | 11.42 | -15.64 | | 601606 | 长城军工 | 15 | 23.69 | 6.85 | -17.27 | | 601127 | 赛力斯 | 10 | 23.43 | 12.75 | -8.93 | | 688041 | 海光信息 ...

据交易所数据显示，截至12月15日午后一小时，主力资金流出前20的股票分别为：长盈精密（-12.66亿 元）、立讯精密（-11.14亿元）、航天发展（-9.16亿元）、阳光电源（-8.70亿元）、工业富联（-7.51亿 元）、中科曙光（-6.58亿元）、三花智控（-5.70亿元）、胜宏科技（-5.46亿元）、华工科技（-5.10亿 元）、中兴通讯（-4.97亿元）、特变电工（-4.75亿元）、和而泰（-4.72亿元）、航天动力（-4.60亿 元）、摩尔线程-U（-4.51亿元）、永鼎股份（-4.42亿元）、博纳影业（-4.37亿元）、华友钴业（-4.15 亿元）、长芯博创（-4.15亿元）、剑桥科技（-4.13亿元）、紫金矿业（-3.90亿元）。 ...

新华财经上海12月15日电（林郑宏） 临近年末，公募机构积极展开调研，为布局明年行情做准备。据 公募排排网统计数据显示，上周（2025年12月8日-12月14日）共有127家公募机构参与调研，涉及105只 个股，覆盖21个申万一级行业，合计调研次数达648次，较前一周的520次增长24.62%。 个股来看，海光信息与中科曙光均被调研69次并列首位，吸引了超过40%的公募机构参与，包括华夏基 金、博时基金、易方达基金等头部公募机构。这两家公司股权与产业链关系密切，曾于2025年5月披露 筹划重大资产重组，并在6月公布交易预案，核心内容为海光信息拟换股吸收合并中科曙光。然而， 2025年12月9日，双方同时公告终止该重组事项，此事也成为了调研中市场关注的焦点。 从行业分布看，电子和机械设备行业有多只个股进入前十。电子行业中，除海光信息外，胜宏科技和致 尚科技分别被调研23次和22次。机械设备行业方面，伟创电气和沃尔德也受到公募机构关注，被调研次 数分别为38次和13次。 从具体机构来看，上周博时基金以19次调研次数位居榜首，其调研方向明显偏向电子行业，共覆盖该行 业5只个股，包括海光信息、胜宏科技、致尚科技、鼎龙 ...

数字经济ETF工银（561220）业绩比较基准为中证诚通国企数字经济指数收益率，管理人为工银瑞信基 金管理有限公司，基金经理为史宝珖，成立（2025-05-21）以来回报为36.79%，近一个月回报 为-0.25%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 来源：新浪基金∞工作室 12月15日，数字经济ETF工银（561220）开盘跌0.51%，报1.360元。数字经济ETF工银（561220）重仓 股方面，中芯国际开盘跌1.41%，海光信息跌1.05%，北方华创涨1.25%，中科曙光跌1.14%，中微公司 涨0.16%，浪潮信息跌1.20%，生益科技跌3.00%，芯原股份跌5.06%，中兴通讯跌1.09%，深南电路跌 0.66%。 ...

深夜突发！四大公司齐发重要公告，涉及长江电力、五粮液等 半夜刷手机突然弹出一堆公告推送，持仓长江电力、五粮液的股民瞬间清醒，没持股的也赶紧围观——2025年12月中下旬，A股深夜接连迎来"公告潮"，长 江电力、五粮液、海光信息、中科曙光四大行业龙头扎堆发布重磅消息，既有控股股东真金白银增持，也有百亿重组搁浅、业绩下滑+大额扩能的反差操 作。每一份公告都能在巨潮资讯网、上海证券交易所等官方平台查到原文，关键数据、决策依据一目了然。 公告明确终止原因：交易规模大、涉及相关方多，论证历时较长，且当前市场环境较筹划之初变化较大，重组条件不成熟 。双方都强调，终止不会影响日 常生产经营，后续仍保持产业协同，且至少1个月内不再筹划重大资产重组。受此影响，12月10日中科曙光跌停，海光信息一度跌超5%，两家公司的投资者 说明会记录可在交易所官网查询，详细回应了股价波动、后续合作等问题 。 四、股民避坑指南：3个关键点，跟着官方信息走 增持后，三峡集团及其一致行动人合计持股从128.65亿股增至129.68亿股，持股比例从52.58%提升至53.00%，刚好触及1%的权益变动刻度 。更关键的是， 这只是增持计划的一部分——三 ...

证券研究报告 | 宏观定期报告 2025 年 12 月 15 日 央国企动态系列报告之 53 —央国企整合呈现多元模式，契合"十五五"盘活主线 频率：双周 央国企资本运作在改革收官与规划开局的关键节点呈现纵深推进态势，央国企 整合模式更趋多元，与"十五五"资产盘活主线深度结合，央地实践共同勾勒 国有经济优化布局的新图景。 风险提示：国企改革的推进进度不及预期，或后续政策方向发生变化；报告中 列示上市公司不涉及投资建议。 定期报告 相关报告 1、《央国企动态系列报告之 52—"新三年行动"收官在 即，央国企资本运作提速 》 2025-12-1 2、《央国企动态系列报告之 51—地方国资资产盘活提速， 央企红利指数表现相对较优》 2025-11-17 林喜鹏 S1090522050001 linxipeng@cmschina.com.cn 敬请阅读末页的重要说明 ❑ 聚焦主业与审慎决策并存。央企专业化整合持续推进，路径呈现分化。一 方面，中国中冶以逾 600 亿元交易剥离地产、整合矿产资源，坚决回归工 程承包核心主业响应了传统领域"聚焦主责主业"的刚性要求。另一方 面，海光信息与中科曙光的千亿级吸收合并因市场估值 ...

2025 年 12 月 15 日 总量研究 交易信心有所提振，后市仍将震荡上行 ——金融工程市场跟踪周报 20251215 要点 本周市场核心观点与市场复盘： 本周（2025.12.08-2025.12.12，下同）A 股震荡上行，市场量能有所提振。截 至周五（2025.12.12，下同），主要宽基指数量能择时指标均转为看多信号。沪 深 300、中证 500 指数时序波动率、横截面波动率均有提升，Alpha 环境好转。 资金面方面，融资增加额环比提升，资金交易情绪积极。 12 月中央经济工作会议进一步提振市场信心，资金面叠加情绪指标改善下，市 场或进一步震荡上行。风格方面，本周市场大市值风格显著、基本面因子表现相 对占优，市场或逐步实现资金面驱动向基本面驱动的过渡。中长线持续看好"红 利+科技"配置主线。 本周上证综指下跌 0.34%，上证 50 下跌 0.25%，沪深 300 下跌 0.08%，中证 500 上涨 1.01%，中证 1000 上涨 0.39%，创业板指上涨 2.74%，北证 50 指数 上涨 2.79%。 截至 2025 年 12 月 12 日，宽基指数来看，上证指数和上证 50 指数处于估 ...

Group 1: Industry Overview - The computer industry has shown steady revenue growth and improved profit margins, with total revenue reaching 939.34 billion yuan in the first three quarters of 2025, a year-on-year increase of 9.4% [11] - The software development sub-industry has seen significant profit improvements, while the computer equipment sub-industry remains relatively high in terms of market sentiment [11] - The industry has experienced a volatile upward trend since the beginning of 2025, with the computer industry index rising by 18.54% as of November 28, 2025, outperforming the CSI 300 index by 3.5 percentage points [18] Group 2: Algorithm and Applications - The global landscape of large models is rapidly evolving, with significant competition among closed-source models from companies like Google, Anthropic, and OpenAI, while domestic open-source models like Kimi K2 and MiniMax-M2 maintain a leading position [27][30] - The focus of large model applications is shifting towards programming, enterprise services, and office productivity tools, indicating a convergence in the market [42] - The integration of multi-modal capabilities and AI agents is becoming a competitive focal point in the large model market, expanding the boundaries of model tasks [32][34] Group 3: Computing Power - The AI computing power market is experiencing high demand, with the global AI server market projected to grow at a CAGR of 15.5% from 2024 to 2028, while China's market is expected to grow at a CAGR of 30.6% during the same period [10] - The domestic AI computing power chip industry is poised for growth due to strong policy support and increasing downstream demand, with a clear trend towards self-sufficiency [10][22] Group 4: Intelligent Driving - The penetration rate of Navigate on Autopilot (NOA) features is increasing, indicating a rapid commercialization of the intelligent driving industry in China, with the market size expected to exceed 300 billion yuan by 2030 [4] - Major players like Tesla and Xpeng are advancing their intelligent driving technologies, with significant updates and new model releases enhancing their market positions [4][5] Group 5: Investment Recommendations - The report maintains a "stronger than market" rating for the computer industry, highlighting investment opportunities in AI computing power, algorithms, and intelligent driving sectors [5] - Specific stock recommendations include companies like Zhongke Chuangda, Haiguang Information, and Industrial Fulian in the AI computing power segment, and companies like Daotong Technology and Kingsoft Office in the AI algorithm and application space [5][6]