机械 分析师：刘智 登记编码：S0730520110001 liuzhi@ccnew.com 021-50586775 工程机械、机器人行业复苏持续，人形机 器人应用落地加速 ——机械行业月报 证券研究报告-行业月报 同步大市(维持) 机械相对沪深 300 指数表现 相关报告 《机械行业月报：聚焦行业基本面向好的工程 机械、机器人、机床、高铁设备等方向》 2025-04-28 《机械行业月报：挖掘机国内销量高增长，人 形机器人产品密集发布》 2025-03-27 《机械行业月报：人工智能主题持续，继续推 荐 人 形 机 器 人 、 算 力 设 备 相 关 板 块 》 2025-02-24 联系人：李智 电话： 0371-65585629 地址： 郑州郑东新区商务外环路10号18楼 地址： 上海浦东新区世纪大道1788号T1座 22楼 投资要点： ⚫ 5 月中信机械板块上涨 2.51%，跑输沪深 300 指数（2.96%）0.44 个百分点，在 30 个中信一级行业中排名第 18 名：截止到 2025 年 5 月 23 日收盘，5 月中信机械板块上涨 2.51%，跑输沪深 300 指数（2.96%）0.44 个 ...

电力及公用事业 分析师：陈拓 登记编码：S0730522100003 chentuo@ccnew.com 1—4 月第一产业用电量增速最高，核电 及新能源发电量增速较快 ——电力及公用事业行业月报 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 发布日期：2025 年 05 月 27 日 需求端：2025 年 4 月，全社会用电量 7721 亿千瓦时，同比增长 4.7%。2025 年 1－4 月，全社会用电量累计 31566 亿千瓦时，同 比增长 3.1%。1—4 月，第一产业用电量增速最高，同比增长 13.8%。 供给端：2025 年 4 月，规上工业发电量 7111 亿千瓦时，同比增长 0.9%，增速比 3 月放缓 0.9 个百分点；2025 年 1—4 月，规上工业 发电量 29840 亿千瓦时，同比增长 0.1%。2025 年 4 月，规上工业 火电降幅持平，水电由增转降，核电增速放缓，风电、太阳能发电 增速加快。从发电量占比看，2025 年 1—4 月，火电占比 66.46%， 风电占比 12.78%，排名第二，水电占比 10.10%、太阳能发电占比 5.35%、核电占比 5.31%。 装机容量：截至 2 ...

食品饮料 ——百润股份(002568)业绩点评 证券研究报告-年报点评 谨慎增持(维持) 市场数据(2025-05-26) | 收盘价(元) | 27.09 | | --- | --- | | 一年内最高/最低(元) | 29.72/15.26 | | 沪深 300 指数 | 3,860.11 | | 市净率(倍) | 6.06 | | 流通市值(亿元) | 194.50 | | 基础数据(2025-03-31) | | | 每股净资产(元) | 4.47 | | 每股经营现金流(元) | 0.32 | | 毛利率(%) | 69.66 | | 净资产收益率_摊薄(%) | 3.73 | | 资产负债率(%) | 41.18 | | 总股本/流通股(万股) | 104,936.90/71,798.38 | | B 股/H 股(万股) | 0.00/0.00 | 分析师：刘冉 登记编码：S0730516010001 liuran@ccnew.com 021-50586281 预调酒产品结构优化，盈利突出 个股相对沪深 300 指数表现 -32% -23% -14% -5% 4% 13% 22% 32% 2024 ...

食品饮料 分析师：刘冉 登记编码：S0730516010001 liuran@ccnew.com 021-50586281 预调酒产品结构优化，盈利突出 ——百润股份(002568)业绩点评 证券研究报告-年报点评 谨慎增持(维持) 市场数据(2025-05-26) | 收盘价(元) | 27.09 | | --- | --- | | 一年内最高/最低(元) | 29.72/15.26 | | 沪深 300 指数 | 3,860.11 | | 市净率(倍) | 6.06 | | 流通市值(亿元) | 194.50 | | 基础数据(2025-03-31) | | | 每股净资产(元) | 4.47 | | 每股经营现金流(元) | 0.32 | | 毛利率(%) | 69.66 | | 净资产收益率_摊薄(%) | 3.73 | | 资产负债率(%) | 41.18 | | 总股本/流通股(万股) | 104,936.90/71,798.38 | | B 股/H 股(万股) | 0.00/0.00 | 个股相对沪深 300 指数表现 -32% -23% -14% -5% 4% 13% 22% 32% 2024 ...

机械 分析师：刘智 登记编码：S0730520110001 liuzhi@ccnew.com 021-50586775 工程机械、机器人行业复苏持续，人形机 器人应用落地加速 ——机械行业月报 证券研究报告-行业月报 同步大市(维持) 机械相对沪深 300 指数表现 相关报告 《机械行业月报：聚焦行业基本面向好的工程 机械、机器人、机床、高铁设备等方向》 2025-04-28 《机械行业月报：挖掘机国内销量高增长，人 形机器人产品密集发布》 2025-03-27 《机械行业月报：人工智能主题持续，继续推 荐 人 形 机 器 人 、 算 力 设 备 相 关 板 块 》 2025-02-24 联系人：李智 电话： 0371-65585629 地址： 郑州郑东新区商务外环路10号18楼 地址： 上海浦东新区世纪大道1788号T1座 22楼 投资要点： ⚫ 5 月中信机械板块上涨 2.51%，跑输沪深 300 指数（2.96%）0.44 个百分点，在 30 个中信一级行业中排名第 18 名：截止到 2025 年 5 月 23 日收盘，5 月中信机械板块上涨 2.51%，跑输沪深 300 指数（2.96%）0.44 个 ...

电力及公用事业 分析师：陈拓 登记编码：S0730522100003 chentuo@ccnew.com 1—4 月第一产业用电量增速最高，核电 及新能源发电量增速较快 ——电力及公用事业行业月报 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 发布日期：2025 年 05 月 27 日 需求端：2025 年 4 月，全社会用电量 7721 亿千瓦时，同比增长 4.7%。2025 年 1－4 月，全社会用电量累计 31566 亿千瓦时，同 比增长 3.1%。1—4 月，第一产业用电量增速最高，同比增长 13.8%。 供给端：2025 年 4 月，规上工业发电量 7111 亿千瓦时，同比增长 0.9%，增速比 3 月放缓 0.9 个百分点；2025 年 1—4 月，规上工业 发电量 29840 亿千瓦时，同比增长 0.1%。2025 年 4 月，规上工业 火电降幅持平，水电由增转降，核电增速放缓，风电、太阳能发电 增速加快。从发电量占比看，2025 年 1—4 月，火电占比 66.46%， 风电占比 12.78%，排名第二，水电占比 10.10%、太阳能发电占比 5.35%、核电占比 5.31%。 装机容量：截至 2 ...

分析师：张刚 登记编码：S0730511010001 zhanggang@ccnew.com 021-50586990 晨会聚焦 资料来源：聚源，中原证券研究所 -16% -11% -5% 0% 5% 10% 16% 21% 2024.05 2024.09 2025.01 2025.05 上证指数 深证成指 3、美国总统特朗普表示，同意财政部长贝森特最近的评论，即美国不需 要将纺织制造业带回境内。他补充说，希望在美国制造"大物件"，并提 到芯片、计算机和人工智能。 资料来源：商务部，中指研究院，新浪财经，Wind 资讯 | 国内市场表现 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 指数名称 | | 昨日收盘价 | 涨跌幅(%) | | 上证指数 | | 3,346.84 | -0.05 | | 深证成指 | | 10,091.16 | -0.41 | | 创业板指 | | 2,022.77 | -0.47 | | 沪深 | 300 | 3,860.11 | -0.57 | | 上证 | 50 | 2,443.97 | -0.52 | | 科创 | 50 | 891.46 | 0.1 ...

分析师：乔琪 登记编码：S0730520090001 qiaoqi@ccnew.com 021-50586985 证券研究报告-行业月报 同步大市(维持) 传媒相对沪深 300 指数表现 相关报告 《传媒行业专题研究：2025Q1 业绩增长显 著，内容板块表现亮眼》 2025-05-22 《传媒行业月报：政策指引提振消费，关注游 戏、广告、国有出版主线》 2025-04-14 《传媒行业点评报告：市场剧烈震荡，关注高 股息出版企业防御性价值》 2025-04-07 联系人：李智 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 投资要点： 一季度板块业绩增长优异，IP 衍生品市 场高景气 ——传媒行业月报 发布日期：2025 年 05 月 26 日 ⚫ 行情回顾与估值表现：2025 年 4 月 14 日-5 月 23 日之间，传媒板 块上涨 5.15%，同期创业板指、沪深 300 指数上证指数分别上涨 4.94%、3.51%、3.40%，在同期全行业涨跌幅排名中，传媒板块 在 30 个行业中排名第 12 名。 4 月 14 日-5 月 23 日，板块 141 只个股中 1 ...

分析师：张刚 登记编码：S0730511010001 资料来源：聚源，中原证券研究所 -16% -11% -5% 0% 5% 10% 16% 21% 2024.05 2024.09 2025.01 2025.05 上证指数 深证成指 | 国内市场表现 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 指数名称 | | 昨日收盘价 | 涨跌幅(%) | | 上证指数 | | 3,348.37 | -0.94 | | 深证成指 | | 10,132.41 | -0.85 | | 创业板指 | | 2,022.77 | -0.47 | | 沪深 | 300 | 3,882.27 | -0.81 | | 上证 | 50 | 2,443.97 | -0.52 | | 科创 | 50 | 891.46 | 0.14 | | 创业板 | 50 | 1,924.26 | -0.67 | | 中证 | 100 | 3,731.44 | -0.82 | | 中证 | 500 | 5,653.04 | -0.88 | | 中证 | 1000 | 6,116.76 | 0.33 | | 国证 | 2000 | ...

基础化工 分析师：顾敏豪 登记编码：S0730512100001 gumh00@ccnew.com 021-50586308 证券研究报告-行业深度分析 同步大市(维持) 基础化工相对沪深 300 指数表现 相关报告 《基础化工行业月报：油价带动化工品价格整 体回落，继续关注钾肥和磷化工行业》 2025-05-16 《基础化工行业月报：化工品价格延续回落， 关注需求具有保障的钾肥和磷化工行业》 2025-04-07 《基础化工行业深度分析：需求增长与扩产放 缓推动供需好转，有机硅行业有望景气复苏》 2025-03-20 联系人：李智 第 1 页 / 共 21 2024 年业绩延续下滑态势，2025 年一季 度经营明显改善 ——基础化工行业 2024 年报及 2025 年一季报总结 发布日期：2025 年 05 月 22 日 2024 基础化工行业景气底部运行，一季度同环比均明显改善。2024 年，中信基础化工行业实现总收入25430.03亿元，同比增长0.01%， 实现净利润 1172.68 亿元，同比下滑 13.46%。2024 年基础化工行 业收入基本持平，利润则连续第二年下滑。与三季报业绩相比，年 报下 ...