21世纪经济报道记者骆轶琪 2025年上半年，国产AI芯片持续获得热捧，多家厂商业绩持续高增。在旺盛的AI推理需求支撑下，国 内头部AI芯片厂商左手积累产成品，右手储备关键材料，以应对未来市场发展。 21世纪经济报道记者梳理公司财报发现，总收入规模与海光信息还有一定差距的寒武纪，在上半年却与 前者的净利润规模已经十分接近；海光信息在上半年相比同业，有较大比例花费用在了销售上；龙芯中 科虽然盈利能力依然面临压力，但在市场周期回暖进程中，旗下核心产品毛利率表现已经逐渐回归，近 期其携"三剑客"进入市场，接下来有望看到进一步商用的好消息。 当然，国内AI芯片厂商的份额仍有较大提升空间。从沐曦股份披露的回复问询公告可见，政策支持对 国内市场采用国产AI芯片有一定驱动，但更大程度还是来自于内生竞争力提升和国内开源生态的密切 联动。 订单与存货"齐飞" 从收入规模看，分别有CPU和DCU（GPGPU的一种）业务的海光信息一直都在稳健增长态势中。上半 年海光信息实现营业收入54.64亿元，同比增长45.21%；归母净利润12.01亿元，同比增长40.78%。 同时，在旺盛的AI推理需求支撑下，正式摆脱"多年亏损"帽子的寒武 ...

资金面上看，两市主力资金全天净流出925.47亿元，主力资金净流入的行业仅有3个，银行行业净流入 资金29.25亿元；商贸零售行业净流入资金18.65亿元；美容护理行业净流入资金8332.65万元。 沪指9月4日下跌1.25%，申万所属行业中，今日上涨的有11个，涨幅居前的行业为商贸零售、美容护 理，涨幅分别为1.63%、1.19%。跌幅居前的行业为通信、电子，跌幅分别为8.48%、5.08%。计算机行 业今日下跌3.17%。 计算机行业资金流入榜 | 代码 | 简称 | 今日涨跌幅（%） | 今日换手率（%） | 主力资金流量（万元） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 002195 | 岩山科技 | -9.98 | 24.25 | -300620.18 | | 603019 | 中科曙光 | -8.68 | 7.75 | -77924.20 | | 688343 | 云天励飞-U | -8.13 | 11.67 | -55131.18 | | 000977 | 浪潮信息 | -5.84 | 7.46 | -49682.36 | | 300803 | 指南针 | -2.3 ...

今日开盘科技赛道高开后快速下杀，CPO、通信、人工智能等板块下跌明显，人工智能AIETF （515070）盘中下跌超6%后开始反弹，跌幅缩小到4%以内。从资金面看，人工智能赛道持续获得场外 基金加仓，连续12日加仓累计加仓超20亿元。 国金证券表示，大的主线预计还是集中在AI产业链相关方向，宏观背景上，有人工智能+行动鼓励 AI与科学技术、产业、社会治理等结合落地；中观角度，三季度进入国内外头部大模型厂商密集更新 迭代周期，AI落地应用进展持续；微观角度，今年半年度相关上市公司AI落地陆续披露相关进展，进 展喜人，下半年预计环比有积极增长。 人工智能AIETF（515070）跟踪CS人工智能主题指数（930713），成分股选取为人工智能提供技 术、基础资源以及应用端个股，聚集人工智能产业链上中游，俗称"机器人"大脑"缔造者"，万物互 联"地基"。前十大权重股包括中际旭创、新易盛、寒武纪-U、中科曙光、科大讯飞、豪威集团、海康威 视、澜起科技、金山办公、紫光股份等国内科技龙头。 人工智能AIETF（515070）、创业板人工智能ETF华夏（159381）、科创人工智能ETF华夏 （589010） 每日经济新闻 ...

上半年，半导体行业发展韧性凸显。在国产替代与市场回暖的双重推动下，中芯国际、华虹公司等 头部晶圆制造企业保持满产运行，中微公司等半导体设备企业订单充足，瑞芯微、泰凌微等9家芯片设 计企业盈利同比翻倍，构筑行业增长"压舱石"。 人工智能技术的快速渗透成为集成电路产业升级的关键变量，为行业发展开拓了广阔增量空间。一 批AI算力企业凭借独特技术优势迎来经营质量的快速提升。 浙商证券在近期研报中表示，关键半导体设备研发突破、送样验证，推动半导体设备板块业绩实现 增长。国内半导体设备各细分环节正不断研发突破，快速积累自主IP，并逐步具备"出海"可能性。此 外，随着国内供应链在零部件、材料领域的加强，机台稳定性一致性正快速提升，头部晶圆厂采购设备 国产化有望提速。 设备企业积极扩大产能 同花顺iFinD数据显示，按申万二级行业分类，半导体行业整体营业收入同比增长15.54%，归属于 上市公司股东的净利润同比增长32.41%。在半导体行业的165家上市公司中，有120家上市公司报告期 内实现盈利，100家上市公司归属于上市公司股东的净利润实现同比增长。 今年上半年，寒武纪实现营业收入28.81亿元，同比增长4347.82% ...

9月4日，中科曙光跌5.03%，截至发稿，报82.65元/股，成交33.66亿元，换手率2.74%，总市值1209.27 亿元。 资料显示，曙光信息产业股份有限公司位于北京市海淀区东北旺西路8号院36号楼，成立日期2006年3月 7日，上市日期2014年11月6日，公司主营业务涉及研究、开发、生产制造高性能计算机、通用服务器及 存储产品,并围绕高端计算机提供软件开发、系统集成与技术服务。主营业务收入构成为：IT设备 88.79%，软件开发、系统集成及技术服务11.15%，其他(补充)0.06%。 从基金十大重仓股角度 数据显示，方正富邦基金旗下1只基金重仓中科曙光。方正富邦沪港深人工智能50ETF（517800）二季 度减持7.67万股，持有股数16.16万股，占基金净值比例为4.18%，位居第九大重仓股。根据测算，今日 浮亏损失约70.78万元。 方正富邦沪港深人工智能50ETF（517800）成立日期2021年8月4日，最新规模2.72亿。今年以来收益 41.69%，同类排名562/4222；近一年收益101.36%，同类排名223/3789；成立以来收益2.23%。 方正富邦沪港深人工智能50ETF（5 ...

晨会纪要 证券研究报告 2025 年 09 月 03 日 核心结论 分析师 配置建议：坚定增配贵金属，同时超配受益于美联储降息的港股，特别是恒 生科技，继续持有 A 股，风格上兼顾资源与科技成长。中债逢低配置，美股、 美债择机兑现。 【摩托车】摩托车行业深度报告：国内大排量摩托车渗透率持续提升，中国 摩企开启全球化 2.0 征程 随着国内摩企研发实力及产品质量管控能力不断增强，国内摩企与全球头部 摩企产品及技术差距有望缩小，凭借中国制造高性价比优势以及品牌美誉度 持续提升，国内摩托车出海良好势头（尤其是大排量摩托车出海）有望延续， 国内头部摩企具有较大成长空间。 重点推荐：春风动力、隆鑫通用、钱江摩托。 建议关注：长城汽车（已覆盖）旗下高端品牌-灵魂摩托。 关税政策风险、大排量摩托车渗透率提升不及预期、摩企出海进展不及预期 【机械设备】腾亚精工（301125.SZ）首次覆盖报告：动力工具及建筑五金 知名企业，庭院机器人业务快速放量 我们认为公司在动力工具领域，有望通过新品与出海稳健增长；建筑五金领 域市场份额有望提升；机器人领域业绩快速放量。我们预计腾亚精工 2025-2027 年归母净利润 0.44、1.4 ...

公司点评 | 中科曙光 自主研发上下游软硬件，打造完备计算产业生态 中科曙光（603019.SH）2025 年半年报点评 业绩摘要：2025 年上半年，公司实现营业收入 58.50 亿元（YoY+2%），实 现归母净利润 7.29 亿元（YoY+29%）。其中，2025Q2 单季度实现营业收入 32.64 亿元（YoY+1%），实现归母净利润 5.42 亿元（YoY+29%）。 公司有效控制应收账款和存货规模，截至 2025 年二季度末，应收账款 29.08 亿元（YoY-1.6%），存货 33.23 亿元（YoY-7%）。公司费用情况总体稳定， 2025 年上半年研发费用为 6.29 亿元（YoY+0.7%），销售费用为 3.28 亿元 （YoY-5%），管理费用为 1.70 亿元（YoY+13%）。 公司通过强化自主可控、深化产业协同、赋能行业应用，积极推动国产算力 生态建设，沿产业链布局的海光信息、中科星图、曙光数创等多项优质资产 获得了良好的投资回报。公司自主研发上下游软硬件，降低了对外部供应链 的依赖，同时，加大与人工智能、存储、网安等厂商的技术合作，加强公司 核心产品与产业链厂商的适配和协同，打造 ...

云计算ETF汇添富（159273）标的指数成分股多数飘绿：新易盛跌超8%，中际旭创跌超6%，浪潮信息跌超7%，中科曙光跌近3%。 | 序号 | 什么样 | 名称 | 张洪泥 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 300502 | 新易感 | -9.86% | 17.58% | | 2 | 300308 | 中际旭创 | -7.41% | 15.31% | | 3 | 9988 | 阿里巴巴-W | -1.17% | 7.42% | | 4 | 603019 | 中科曙光 | -2.97% | 5.91% | | 5 | 600410 | 华胜天成 | 1.69% | 1.13% | | 6 | 000977 | 浪潮信息 | -7.14% | 3.12% | | 7 | 0700 | 腾讯控股 | -0.66% | 7.43% | | 8 | 603881 | 数据浩 | 8.13% | 0.69% | | d | 002261 | 拓维信息 | -7.38% | 1.85% | | 10 | 300339 | 润和软件 | -7.38% | 2.25% | 今日 ...

中信保诚中证信息安全指数(LOF)A（165523）基金经理为黄稚。 截至发稿，黄稚累计任职时间7年41天，现任基金资产总规模30.1亿元，任职期间最佳基金回报 59.93%， 任职期间最差基金回报-18.56%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 9月1日，中科曙光涨5.06%，截至发稿，报92.98元/股，成交87.86亿元，换手率6.64%，总市值1360.41 亿元。 资料显示，曙光信息产业股份有限公司位于北京市海淀区东北旺西路8号院36号楼，成立日期2006年3月 7日，上市日期2014年11月6日，公司主营业务涉及研究、开发、生产制造高性能计算机、通用服务器及 存储产品,并围绕高端计算机提供软件开发、系统集成与技术服务。主营业务收入构成为：IT设备 88.79%，软件开发、系统集成及技术服务11.15%，其他(补充)0.06%。 从基金十大重仓股角度 数据显示，中信保诚基金旗下1只基金重仓中科曙光。中信保诚中证信息安全指数(LOF)A（16552 ...

消息面上，1) 阿里云25Q2云收入增长26%且资本支出超预期，其AI全产业链布局优势凸显，或推动云 计算及AI基础设施需求提升；2) 国内AI领域融资活跃，科技巨头持续加码核心技术研发，政策与资本 双向驱动产业扩张；3) 部分成分股如中际旭创、润和软件等或受益于AI服务器及算力需求增长，天承 科技、欧陆通等企业产品获国际大厂认可，带动产业链景气度上行。 截至09月01日09:57，大数据ETF(159739.SZ)上涨0.76%，其关联指数云计算(930851.CSI)上涨1.32%；主 要成分股中，中际旭创上涨6.14%，润和软件上涨4.41%，紫光股份上涨2.97%，新易盛上涨0.79%，数 据港上涨9.99%。 券商研究方面，长江证券指出云计算行业发展的第一驱动力是外部不断涌现的新需求，本轮AI周期是 继移动互联网、企业云转型后最新的需求井喷，AI推动云计算从"资源租赁"转向"智能服务"模式转变， 同时国内云厂商盈利能力改善的核心在于AI业务占比提升带来的业务结构优化。此外，长江证券分析 认为云计算是AI推理范式下的算力核心环节，AI为行业带来质变（服务模式升级）和量变（市场规模 扩张），预计未来几年 ...