卤味头部品牌紫燕食品集团股份有限公司（简称"紫燕食品"）日前发布2025年第三季度报告，前三季度实现营业收入25.14亿元，净利润1.94亿元，而且单季 度业绩环比增长，展现发展韧性。 在"品质为基，创新为翼"的核心战略下，紫燕食品研发投入较上年同期再增两成，熏卤系列、川渝手撕鸡、香辣兔腿等新品受到市场好评。与此同时，紫燕 食品继续锚定年轻消费群体，启动"大学城战略"，并以多元营销方式精准触达相应客群，品牌渗透率进一步提升。 2 p GET : 75 sites 697 2017-12 6 ala Sam s 10 ar Party AND . 4 159 2 7 2 665 4 1 T MAL N * 67 1.9 % : 12 - 2017 24 1 - 2 / 1 1 Y r an 115 30 3 t a reire 1 1 1 1 1 1 the t 2017 t and a CAN START STATE t and the first t and the - - - - - 1999 19 t 20 1 in 1 90 t and the CALL t a START t the WARRETH ...

点击注册小程序 查看完整报告 毛利率方面，25Q1-Q3/25Q3公司毛利率分别为22.52%/22.92%；25Q3同比-5.61pcts，环比-1.85pcts。毛利率的 同比下降估计与进口牛肉价格提升有关。费用端，25Q1-Q3/25Q3销售费用率分别为5.58%/5.19%；25Q3同比 +0.15pcts，环比-0.45pcts。25Q1-Q3/25Q3管理费用率分别为6.37%/6.15%；25Q3同比+1.37pcts，环比 +0.81pcts。费用率的同比提升或与开拓海外市场，相关投入增加有关。综合来看，25Q1-Q3/25Q3公司归母净 利率分别为7.72%/8.60%；25Q3同比-6.15pcts，环比-1.23pcts。 风险提示： 原材料价格波动，单店修复不及预期，消费环境承压。 发布日期： 2025-10-27 紫燕食品发布2025年三季报，25Q1-Q3实现营业收入25.14亿元，同比减少6.43%；归母净利润1.94亿元，同比 减少44.37%；扣非归母净利润1.65亿元，同比减少45.22%。其中，25Q3单季度实现营业收入10.41亿元，同比 增加1.75%；归母净利润0. ...

从季度表现看，公司营收保持正向增长，体现了在行业竞争加剧及原料成本波动背景下的抗压能力。期内，公司持续推进产品结构优化与渠道提质，单店 经营效能改善显著。根据窄门餐眼数据显示，公司门店数量同比略有调整，但单店收入同比提升10.63%，单店模型出现积极拐点。 拆解产品结构来看，鲜货产品仍为核心支撑。2025年前三季度鲜货产品收入约占总体营收的八成。同期，预包装及其他产品收入保持较快增长，较去年同 期提升26.78%，显示出公司"鲜货+预包装"双驱动格局的成效。随着消费场景的拓展，紫燕食品正从"熟食窗口"向"家庭佐餐""礼赠休闲"等多元化场景延 伸，产品组合的韧性进一步增强。 10月25日，紫燕食品（603057）发布2025年第三季度报告。刚刚过去的三季度，行稳致远的紫燕再度交出了一张高分答卷。 数据显示，紫燕食品三季度实现营业收入10.41亿元，同比上升1.75%，归母净利润0.90亿元；年初至报告期末累计营业收入达25.14亿元，归属于上市公司 股东的净利润1.94亿元，基本每股收益0.2173元。 稳中提质 结构优化释放经营韧性 尽管外部环境复杂多变，紫燕食品依然保持稳健的资产结构和健康的现金流水平。截至 ...

公司研究 证 券 研 究 报 告 紫燕食品（603057）2025 年三季报点评 推荐（维持） 经营仍有压力，关注海外进展 目标价：19.8 元 事项： 公司发布 2025 年三季报，2025 年前三季度实现营业收入 25.14 亿元，同比减 少 6.43%；实现归母净利润 1.94 亿元，同比减少 44.37%；2025 年三季度单季， 公司实现营业收入 10.41 亿元，同比增加 1.75%；实现归母净利润 0.90 亿元， 同比减少 40.66%。 评论： 风险提示：复苏不及预期、行业竞争加剧、分红比例下降、成本改善不及预期。 [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 3,363 | 3,160 | 3,404 | 3,695 | | 同比增速(%) | -5.3% | -6.0% | 7.7% | 8.5% | | 归母净利润(百万) | 346 | 208 | 272 | 337 | | 同比增速(%) | 4.5% | ...

其中，前三季度，夫妻肺片实现收入6.76亿元，同比下降15.91%；整禽类产品实现收入5.41亿元，同比 下降16.10%。公司鲜货产品整体实现收入20.03亿元，同比下降11.33%。此外，加盟费、门店管理费和 信息系统使用费实现收入4447.6万元，同比下降12.59%。 经济观察网 近日，紫燕食品发布公告，今年前三季度，公司实现营业收入25.14亿元，同比下降 6.43%；归母净利润1.94亿元，同比下降44.37%；扣非后归母净利润1.65亿元，同比下降45.22%。其 中，第三季度实现营业收入10.41亿元，同比增长1.75%；归母净利润8954.35万元，同比下降40.66%。 ...

收入端环比向好，利润端有待修复 ——紫燕食品（603057.SH）2025 年三季报点评 要点 事件：紫燕食品发布 2025 年三季报，25Q1-Q3 实现营业收入 25.14 亿元，同比 减少 6.43%；归母净利润 1.94 亿元，同比减少 44.37%；扣非归母净利润 1.65 亿元，同比减少 45.22%。其中，25Q3 单季度实现营业收入 10.41 亿元，同比 增加 1.75%；归母净利润 0.90 万元，同比减少 40.66%；扣非归母净利润 0.83 亿元，同比减少 40.46%。 2025 年 10 月 27 日 公司研究 鲜货产品经营表现向好，核心市场逐步企稳。2025 年以来，公司各季度的收入 增速环比持续向好，25Q3 收入端恢复正增长。25Q3 鲜货产品收入为 8.74 亿元， 同比+0.08%。其中夫妻肺片/整禽类/香辣休闲/其他鲜货分别实现收入 2.73/2.31/1.12/2.58 亿元，同比分别为-13.71%/-6.67%/+4.92%/+27.39%。鲜 货品类收入的同比正增主要系香辣休闲以及其他鲜货的增长拉动，主要单品夫妻 肺片/整禽类体量仍有一定收缩。分区域看，25Q ...

2025 年 10 月 27 日 公司研究 收入端环比向好，利润端有待修复 ——紫燕食品（603057.SH）2025 年三季报点评 要点 事件：紫燕食品发布 2025 年三季报，25Q1-Q3 实现营业收入 25.14 亿元，同比 减少 6.43%；归母净利润 1.94 亿元，同比减少 44.37%；扣非归母净利润 1.65 亿元，同比减少 45.22%。其中，25Q3 单季度实现营业收入 10.41 亿元，同比 增加 1.75%；归母净利润 0.90 万元，同比减少 40.66%；扣非归母净利润 0.83 亿元，同比减少 40.46%。 鲜货产品经营表现向好，核心市场逐步企稳。2025 年以来，公司各季度的收入 增速环比持续向好，25Q3 收入端恢复正增长。25Q3 鲜货产品收入为 8.74 亿元， 同比+0.08%。其中夫妻肺片/整禽类/香辣休闲/其他鲜货分别实现收入 2.73/2.31/1.12/2.58 亿元，同比分别为-13.71%/-6.67%/+4.92%/+27.39%。鲜 货品类收入的同比正增主要系香辣休闲以及其他鲜货的增长拉动，主要单品夫妻 肺片/整禽类体量仍有一定收缩。分区域看，25Q ...

面对每天上千份上市公司公告该看哪些？重大事项公告动辄几十页几百页重点是啥？公告里 一堆专业术语不知道算利好还是利空？请看智通财经公司新闻部《速读公告》栏目，我们派 驻全国的记者们将于公告当晚为您带来准确、快速、专业的解读。 收入下滑的背后是卤味赛道整体承压。红餐产业研究院发布的《卤味品类发展报告2025》显示，近年来 随着入局者增多，卤味赛道竞争愈发激烈，叠加消费渐趋谨慎影响，卤味品类市场规模增速有所放缓。 2024年我国卤味品类市场规模为1573亿元，预计2025年将微增至1620亿元。 在此背景下，公司前三季度经销模式收入19.51亿元，同比下降12.79%。截至三季度末，公司经销商数 量为97个，报告期内净减少3个。 不同于经销模式的收缩，公司直营模式表现突出。前三季度，公司直营模式实现收入7379.21万元，同 比增长46.17%。在公司上月召开的半年度业绩说明会上，董事长戈吴超曾提到，面对行业挑战，公司 启动大学城项目，开设校园店助推品牌在年轻消费群体的渗透率，并通过华人商超渗透和直营门店开拓 的组合策略，发展海外市场。 利润端除了收入面临挑战，还受到部分成本上涨和终端促销的影响。戈吴超在前述业绩会 ...

紫燕食品（603057）10月24日晚间发布2025年三季报，公司第三季度营业收入10.41亿元，同比增长1.75%；归母净利润8954.35万元，同比下降40.66%。 前三季度营业收入25.14亿元，同比下降6.43%；归母净利润1.94亿元，同比下降44.37%。利润下滑主要是业绩下滑导致收入降低，毛利下降较多。 三季报显示，公司前三季度毛利率由上年同期的26.22%降至22.52%，净利率更是降至个位数，为7.93%，上年同期为13.10%。 资料显示，紫燕食品主营业务为卤制食品的研发、生产和销售，主要产品为夫妻肺片、百味鸡、藤椒鸡等以鸡、鸭、牛、猪等禽畜产品以及蔬菜、水产 品、豆制品为原材料的卤制食品，应用场景以佐餐消费为主、休闲消费为辅，主要品牌为"紫燕"。公司于2022年9月登陆上交所。 业绩方面，公司上市当年36亿元营收创纪录，此后营收连续两年小幅下滑，净利润则保持在3亿元上方。 | 今 开 | | --- | | 昨 收 18.73 最 低 18.64 | | 成交额 2125.36万 | | 换手率 | 二级市场上，8月底以来紫燕食品股价持续调整，今天收盘报18.76元/股，股价两个月跌去 ...

Core Viewpoint - Ziyan Food Group Co., Ltd. demonstrated operational resilience in a challenging market, achieving a revenue of 1.041 billion yuan in Q3 2025, a year-on-year increase of 1.75%, despite a slowdown in the marinated food industry and intensified competition [1] Group 1: Financial Performance - In Q3 2025, Ziyan Food reported a net profit of 90 million yuan, showcasing its ability to maintain profitability amid industry challenges [1] - Total assets reached 3.917 billion yuan, reflecting a growth of 17.56% compared to the end of the previous year [1] Group 2: Supply Chain and Operational Efficiency - The company implemented a digital transformation of its supply chain, integrating systems like SAP-ERP and TMS to enhance operational efficiency [2] - Automation and IoT technologies were introduced in production processes to standardize product flavor and improve operational efficiency [2] - Ziyan Food maintains long-term strategic partnerships with major suppliers to ensure quality and stability in raw material supply [2] Group 3: Product Innovation and Marketing Strategy - Ziyan Food is diversifying its product matrix and innovating flavors, launching new products like smoked marinated series and Sichuan-style shredded chicken [4] - The company effectively utilized social media platforms like Douyin to engage younger consumers, achieving a monthly sales record of 23 million yuan in September 2025 [5] - Collaborative marketing efforts, such as partnerships with brands like Samyang, have enhanced brand visibility and appeal among younger demographics [4][5] Group 4: Market Position and Future Outlook - Ziyan Food is exploring international market opportunities while solidifying its brand in the marinated food sector [6] - The company is positioned to sustain growth through digitalization, product innovation, and targeted marketing strategies, aligning with the industry's shift towards high-quality development [6]