生及社 2025 年 10 月 21 日 时发 行业 相关研究 送研究报 证券分析师 載文杰 A0230522100006 daiwj@swsresearch.com 樊夏沛 A0230523080004 fanxp@swsresearch.com 联系人 朱傅哲 (8621)23297818× zhufz@swsresearch.com F SEER V BER 周一刻钟, 大事快评 (W128) 本期投资提示: 申万宏源研究微信服务号 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 比亚迪：Q3 销量 111 万台，预计 Q3 盈利约 85 亿，单车盈利回至 8 千元上下。 ● 吉利：Q3 销量环比增长，中高端车型销量提升，预计 Q3 利润 35 亿元左右。 ● ● 蔚来：Q3 销量 8.7 万台，乐道贡献主要销量，毛利率或改善。Q3 亏损预计在 25 亿元 左右。 ● 上汽集团：Q3 自主品牌与海外销售良好，Q3 利润预计在 35 亿元上下。 ● 冠盛股份：业务受海外不稳定性影响。 预计 Q3 利润同比增幅在 20%左右。 ● 优信： Q3 销量同比增 130%。门店盈亏优于预期，Q3 有望 EBITDA ...

Core Viewpoint - Baolong Technology's stock price has experienced fluctuations, with a recent decline of 2.01% and a year-to-date increase of 7.60%, indicating volatility in market performance [1]. Financial Performance - For the first half of 2025, Baolong Technology achieved a revenue of 3.95 billion yuan, representing a year-on-year growth of 24.06%. However, the net profit attributable to shareholders decreased by 9.15% to 135 million yuan [2]. - The company has distributed a total of 771 million yuan in dividends since its A-share listing, with 422 million yuan distributed over the past three years [3]. Stock Market Activity - As of October 16, Baolong Technology's stock was trading at 40.07 yuan per share, with a market capitalization of 8.561 billion yuan. The stock has seen a trading volume of 156 million yuan and a turnover rate of 1.80% [1]. - The stock has been on the "龙虎榜" (a list of stocks with significant trading activity) once this year, with the last appearance on February 7 [1]. Shareholder Information - As of June 30, the number of shareholders for Baolong Technology increased by 30.40% to 22,700, while the average number of tradable shares per shareholder decreased by 23.31% to 9,394 shares [2]. - The top ten circulating shareholders include Hong Kong Central Clearing Limited, which holds 1.7708 million shares, a decrease of 1.3537 million shares from the previous period [3].

上海精诚磐明律师事务所 上海环球金融中心15楼T61 邮政编码: 200120 中国上海市浦东新区世纪大道100号 Brightstone Lawyers Suite T61, 15/F, Shanghai World Financial Center No.100 Century Avenue, Pudong New District Shanghai 200120, China 电话: +86 21 6881 5499 www.brightstonelawyers.com 致：上海保隆汽车科技股份有限公司 上海精诚磐明律师事务所 关于上海保隆汽车科技股份有限公司 差异化分红之法律意见书 上海精诚磐明律师事务所（下称"本所"）接受上海保隆汽车科技股份有限公司（下 称"公司"）的委托，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华 人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、《上市公司股份回购规则》（以下简称 《回购规则》）、《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——回购股份》（以 下简称《自律监管指引第 7 号》）等法律、行政法规和规范性文件以及《上海保隆汽车 科技股份有限公司章程》（以下 ...

| 证券代码：603197 | 证券简称：保隆科技 | 公告编号：2025-100 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113692 | 债券简称：保隆转债 | | 上海保隆汽车科技股份有限公司 关于"保隆转债"转股价格调整暨转股复牌的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 证券停复牌情况：适用 因实施 2025 年半年度权益分派方案，本公司可转债"保隆转债"自权益分派 公告披露前一交易日（2025 年 10 月 10 日）至权益分派股权登记日（2025 年 10 月 17 日）期间停止转股，自 2025 年 10 月 20 日起恢复转股。本公司的相关证券 停复牌情况如下： | 证券代码 | 证券简称 | 停复牌类型 | 停牌起始日 | 停牌 | 停牌终止日 | 复牌日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 期间 | | | | 113692 | 保隆转债 | 可转债转股复牌 | | | 2025/10 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 每股分配比例 | 证券代码：603197 | 证券简称：保隆科技 | 公告编号：2025-099 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113692 | 债券简称：保隆转债 | | 上海保隆汽车科技股份有限公司 2025年半年度权益分派实施公告 A 股每股现金红利0.32元 相关日期 | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 2025/10/17 | － | 2025/10/20 | 2025/10/20 | 差异化分红送转： 是 截至本公告披露日，公司总股本 213,659,719 股，较 2025 年 8 月 27 日公司总 股本 213,622,771 股增加了 36,948 股，股本增加系公司股权激励计划股票期 权自主行权及可转换公司债券转股所致。 根据公司股东会授权董事会审议通过的《关于公司 2025 年半年度利 ...

| 证券代码：603197 | 证券简称：保隆科技 | 公告编号：2025-098 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113692 | 债券简称：保隆转债 | | 上海保隆汽车科技股份有限公司 关于 2025 年第三季度可转债转股及股权激励计划 股票期权自主行权结果暨股份变动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要提示内容： 可转债转股情况 上海保隆汽车科技股份有限公司（以下简称"公司"）2025 年第三季度共 有 26,000 元"保隆转债"转换为公司股票，因转股形成的股份数量为 651 股； 截至 2025 年 9 月 30 日，累计共有 124,000 元"保隆转债"转换为公司股票，累 计因转股形成的股份数量为 3,065 股，占"保隆转债"转股前（2025 年 5 月 5 日）公司已发行股份总额的 0.0014%。截至 2025 年 9 月 30 日，尚未转股的"保 隆转债"金额为 1,389,876,000 元，占可转债发行总额的 99.9911%。 （二）可转债转股价格调 ...

| 证券代码：603197 | 证券简称：保隆科技 | 公告编号：2025-097 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113692 | 债券简称：保隆转债 | | 上海保隆汽车科技股份有限公司 关于为控股子公司提供担保的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | | | | | 被担保人名称 | 上海保隆工贸有限公司（以下简称 "保隆工贸"） | | --- | --- | --- | | 担保对象一 | | | | | 本次担保金额 | 25,000.00 万元 | | | 实际为其提供的担保余额 | 133,340.00 万元（含本次） | | | 是否在前期预计额度内 | □是 □不适用 否 | | | 本次担保是否有反担保 | □是 否 □不适用 | | 担保对象二 | 被担保人名称 | 上海保隆汽车科技（安徽）有限公 司（以下简称"合肥保隆"） | | | 本次担保金额 | 5,000.00 万元 | | | 实际为其提供的担保余额 | 53,800.00 万 ...

Stock Recommendations - 运机集团 (001288.SZ)预计2025年EPS为1.29，2026年EPS为2.11，当前PE(TTM)为35.57[2] - 国能日新 (301162.SZ)预计2025年EPS为0.94，2026年EPS为1.24，当前PE(TTM)为75.96[2] - 保隆科技 (603197.SH)预计2025年EPS为2.03，2026年EPS为2.58，当前PE(TTM)为33.01[2] - 中际旭创 (300308.SZ)预计2025年EPS为7.21，2026年EPS为8.90，当前PE(TTM)为65.88[2] - 上美股份 (2145.HK)预计2025年EPS为2.58，2026年EPS为3.23，当前PE(TTM)为39.44[2] Market Performance - 2025年9月国元金股组合自由流通加权收益率为12.44%，等权收益率为11.20%[10] - 同期上证指数上涨0.64%，沪深300上涨3.20%[10] - 表现最佳的ETF为汇添富中证电池主题ETF，上涨38.93%[10] Growth Indicators - 中际旭创市值达到4485.36亿元，ROE接近40%[17] - 国能日新归母净利润增速为32.48%，营业收入增速为43.15%[19] - 保隆科技近一个月涨幅为15.85%，换手率超过100%[17] Risks - 经济恢复及政策发力不及预期的风险[4] - 行业及个股自身经营风险[4]

公司于 2024 年 12 月 30 日召开第七届董事会第二十二次会议及第七届监事 会第二十二次会议，审议通过《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的 议案》，同意公司使用不超过 3 亿元闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限 自公司董事会审议通过之日起不超过 12 个月。具体内容详见公司 2024 年 12 月 31 日披露于上海证券交易所网站的《上海保隆汽车科技股份有限公司关于使用 部分闲置募集资金暂时补充流动资金的公告》（公告编号：2024-131）。 | 证券代码：603197 | 证券简称：保隆科技 | 公告编号：2025-096 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113692 | 债券简称：保隆转债 | | 上海保隆汽车科技股份有限公司 关于提前归还部分用于暂时补充流动资金的闲置募集资金 的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 上海保隆汽车科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 12 月 3 日召开第七届董事会第二十一次会议及第七届监事会第二十一次会议，审议 ...

Core Viewpoint - The announcement details the implementation of the 2025 semi-annual profit distribution plan by Baolong Technology, including the suspension of the conversion of Baolong convertible bonds during the distribution period [1][2][3]. Group 1: Profit Distribution Plan - The company plans to distribute a cash dividend of 0.32 yuan per share (tax included) to all shareholders based on the total share capital registered on the equity distribution record date [3]. - The profit distribution plan was approved by the company's board of directors on August 29, 2025, and does not require further approval from the shareholders' meeting [3]. Group 2: Suspension of Conversion - The "Baolong Convertible Bonds" will suspend conversion from October 10, 2025, until the equity distribution record date, with resumption of conversion on the first trading day after the record date [4]. - Holders of convertible bonds wishing to enjoy the profit distribution must convert their bonds before October 9, 2025 [4]. Group 3: Communication - For further inquiries, the company’s securities investment department can be contacted at 021-32173333 [5]. - An email address for communication is provided as sbac@baolong.biz [6].