Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [7] Core Viewpoints - The company achieved significant growth in both revenue and net profit in H1 2024, with revenue reaching 8.249 billion yuan, a year-on-year increase of 26.67%, and net profit attributable to the parent company reaching 209 million yuan, a year-on-year increase of 281.48% [3] - The company's overseas revenue accounted for 51.17% of total revenue, indicating strong growth in international markets [4] - The company's cost control measures have been effective, with a notable decrease in expense ratios and improved operational efficiency [4] - The company is strategically expanding into new business areas such as automotive modules, smart modules, and GNSS modules, which are expected to drive future growth [4] Financial Performance - In Q2 2024, the company's revenue was 4.295 billion yuan, a year-on-year increase of 27.2%, and net profit attributable to the parent company was 155 million yuan, a year-on-year increase of 691.5% [3] - The company's gross margin in Q2 2024 was 19.3%, an increase of 1.7 percentage points year-on-year, and the net margin was 3.5%, an increase of 3.0 percentage points year-on-year [4] - R&D investment in H1 2024 reached 796 million yuan, accounting for 9.65% of total revenue [4] Strategic Development - The company is focusing on providing comprehensive IoT solutions, expanding beyond its core module business into areas such as industrial intelligence, agricultural intelligence, and smart solutions [4] - The company's subsidiary, Ankelian, which focuses on ODM business, has seen rapid revenue growth, leveraging the company's global IoT resources [4] Future Outlook - The company is expected to maintain strong growth in the second half of 2024, supported by robust order books [4] - The report forecasts that the company's net profit attributable to the parent company will reach 527 million yuan in 2024, 687 million yuan in 2025, and 887 million yuan in 2026, with year-on-year growth rates of 481%, 30%, and 29% respectively [5]

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 08 月 30 日 移远通信（603236.SH） 持续优化智能模组产品矩阵，24H1 公司营收稳步增长，盈利水平 逐步恢复 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------|--------|--------|--------|--------|--------|------------------------------------------|-----------| | | | | | | | | | | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 买入（维持评级） | | | 营业收入（百万元） | 14,230 | 13,861 | 17,326 | 21,779 | 26,789 | 股票信息 | | | 增长率 yoy （ % ） | 26.4 | -2.6 | 25.0 | 25.7 | 23.0 | | | | 归母净利润（百万元） | 623 | 91 ...

投资要点 | --- | --- | |------------------------------------|------------------------------------------| | | | | 移远通信 (603236) | 报告日期： 2024 年 09 月 01 日 | | 业绩略高于预告值，市场需求逐步回暖 | | ❑ Q2 单季度盈利能力得到明显恢复 公司发布 2024 年半年报，2024 年上半年公司实现营业收入 82.5 亿元，同比 +26.7%，实现归母净利润 2.1 亿元，同比扭亏为盈，略高于业绩预告的归母净利 润 2.0 亿元。24H1 公司实现扣非归母净利润 1.9 亿元，同比扭亏为盈。公司业绩 同比回暖主要由于 2024 年上半年市场需求逐步恢复，公司在模组业务基础上不 断拓展衍生业务，积极为客户提供物联网综合解决方案。 2024 年上半年公司销售毛利率 18.14%，同比+0.57pct；实现销售净利率 2.47%， 同比+4.29pct，公司盈利能力明显提升，主要由于公司持续优化运营效率，提高 单位人员产出，费用率同比有所下降。 24Q2 单季公司实现营收 4 ...

上 市 公 司 通信 证 券 研 究 报 告 2024 年 08 月 28 日 移远通信 (603236) ——下游需求持续修复，盈利能力显著提升 | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 08 月 27 日 | | 收盘价（元） | 41.38 | | 一年内最高/最低（元） | 57.38/29.78 | | 市净率 | 2.9 | | 息率（分红/股价） | 0.27 | | 流通 A 股市值（百万元） | 10,948 | | 上证指数 / 深证成指 | 2,848.73/8,103.76 | | --- | --- | |------------------------------|------------------------| | | | | 基础数据 : 2024 | 年 06 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 14.10 | | 资产负债率 % | 67.36 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 265/265 | | 流通 B ...

公司报告 | 半年报点评 收入快速增长延续，积极期待边缘/终端+智能汽车持续驱动成长！ 事件： 公司发布 2024 半年度报告，24H1 公司实现营业收入 82.49 亿元，较上年 同期增长 26.67%；实现归属于上市公司股东的净利润 2.09 亿元，较上年 同期相比实现扭亏为盈；实现扣非净利润 1.89 亿元，同比扭亏为盈。 业务向好快速增长趋势延续 继24Q1 实现营业收入约26%增长后，公司Q2 延续营收整体快速增长趋势， （Q2 单季度营收约 42.95 亿元，同比增长约 27.25%）。主要得益于物联网 市场逐步恢复同时公司不断拓展衍生业务，为客户提供物联网解决方案。 上半年公司境外营业收入达 42.20 亿元，占比 51.17%。 利润扭亏为盈，单季度净利率明显改善，期待持续向上 公司上半年实现归母净利润扭亏为盈，实现归母净利润 2.09 亿元，单 Q2 实现归母净利润 1.55 亿元。毛利率角度，公司上半年实现毛利率 18.14%， 同比提升 0.57pct，同时季度性毛利率环比持续改善，Q2 实现毛利率 19.26%，同比提升 1.72pct，环比提升 2.33pct。从净利率角度，单季度实 ...

公司代码：603236 公司简称：移远通信 2024 年半年度报告 上海移远通信技术股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 181 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人钱鹏鹤、主管会计工作负责人郑雷及会计机构负责人（会计主管人员）朱伟峰声 明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司第三届董事会第二十次会议审议通过了《关于公司 2024 年中期利润分配方案的议案》， 公司拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本（扣除公司回购专用账户的股份数）为基数，向 全体股东每 10 股派发现金红利 2.60 元（含税）。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请 投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联 ...

证券代码：603236 证券简称：移远通信 上海移远通信技术股份有限公司 投资者关系活动记录表 时 间 2024/7/10 7/17 7/26 地 点 线上会议、公司会议室 □新闻发布会 ■特定对象调研 □路演活动 □分析师会议 □现场参观 □电话会议 调研形式 □业绩说明会 □网络会议 □其他 □媒体采访 泰康资产 段中喆 易方达 倪春尧 泰康资产 丁可莎 易方达 何崇恺 泰康资产 褚慧敏 易方达 欧阳良琦 易方达 黄蕴藉 易方达 杨嘉文 来 访 人 员 易方达 梁裕宁 国信证券 马成龙 易方达 武阳 永赢基金 任桀 名称 易方达 叶曦 汇丰晋信 豆怡凡 易方达 张胜记 泰康资产 韩东方 易方达 陈皓 人保资产 应巧剑 人保资产 周铃雅 董事会秘书 郑雷 公 司 接 待 市场总监 何刚 人员 证券事务代表 王凡 一、问题交流 投 资 者 关 1、分制式来看，公司哪些产品线需求回升好一些？ 系 活 动 主 回复：公司主力产品 4G 模组、5G 模组、智能模组等需求都在回 | --- | --- | |-------------|----------------------------------------- ...

公 司 报 告│ 公 司 点 评 研 究 行业需求回暖，Q2 业绩超预期 二季度业绩超预期，盈利能力大幅提升 公司发布 2024 年上半年业绩预告，预计营业收入为 82.38 亿元左右，同比 增长 26.51%，归母净利润为 2 亿元左右，同比实现扭亏为盈，扣非归母净 利润为 1.84 亿元左右。 2024 年 Q2 公司营业收入约为 42.84 亿元，同比增长 27%，环比增长 8%； 2024 年 Q2 归母净利润约为 1.45 亿元，同比增长 625%，环比增长 164%。 公司持续优化运营效率，提高单位人员产出，费用率同比有所下降，Q2 归 母净利率为 3.4%，同比提升 2.8 个百分点，环比提升 2 个百分点。 根据 Counterpoint 统计,2023 年全球蜂窝物联网模组市场首次出现下降， 同比下降 2%；2024Q1，全球蜂窝物联网模组市场显现复苏迹象，同比增长 了 7%，中国和印度的需求是主要驱动力。公司作为物联网模组龙头，2024Q1 以 37.1%的份额位居全球第一，公司在模组业务基础上不断拓展衍生业务， 为客户提供物联网综合解决方案，未来仍有望受益于行业的发展。 盈利预测、估值与 ...

业绩扭亏收入快速增长趋势延续，期待边缘应用新亮点 公司发布 2024 半年度预告，预计上半年实现营业收入 82.38 亿元，同比增 长 26.51%。预计实现归母净利润 2 亿元左右，同比扭亏为盈。预计实现归 属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为 18,400.00 万元左 右。 布局高精定位服务业务：移远通信与 MikroElektronika 展开合作，基于移远 LC29H 系列模组推出了多款支持实时动态载波相位差分技术（RTK）和惯性 导航（DR）技术的 Click Boards™ 开发板，为物联网设备带来使用简单、 性价比高的厘米级高精定位服务。该模组面向无人机、智能农机、共享两 轮车等行业应用和消费类市场，具有多重优势，可助力客户开发出高精度、 小尺寸和低成本的物联网设备。 移远通信（603236） 证券研究报告 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 资产负债表(百万元) 2022 2023 2024E 2025E 2026E 利润表(百万元) 2022 2023 2024E 2025E 2026E 存货 3,013.66 3,523.49 3,814.58 4,450.20 4,9 ...

公 司 研 究 / 信 息 技 术/ 证 券 研 究 报 告 [Table_ 【事项Summary 】 ] | --- | --- | |-----------------------------------------------|----------------------------------| | | | | [Table_ 基本数据 Basedata ] | | | 总市值（百万元 ) | 13525.07 | | 流通市值（百万元 ) | 13525.07 | | 52 周最高/最低（元） | 63.53/29.78 | | 52 周最高/最低（PE） | 87.15/30.26 | | 52 周最高 /最低（PB） | 4.40/2.24 | | 52 周涨幅（%） | -17.22 | | 52 周换手率（%） | 512.96 | | [Table_R 相关研究 eport] | | | 《 23 | 年业绩预告发布，物联网需求逐步回 | | 暖，公司 23Q4 | 收入环比增长 12% 》 | | | 2024.01.31 | | 《公司加强费用管控，净利润环比逐步好 | | | 转》 ...