[Table_Title] 评级：买入（维持） 市场价格：48.69 元 ◼ 公告摘要：公司发布 2024 年半年度业绩预告，预计报告期内实现归母净利润 约 2 亿元，同比扭亏为盈，扣非后归母净利润约 1.84 亿元，同比扭亏为盈。 投资要点 公司点评 下游需求修复，盈利能力显著改善 [Table_Finance 公司盈利预测及估值 1] 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 14,230 13,861 17,414 21,343 25,673 增长率 yoy% 26% -3% 26% 23% 20% 净利润（百万元） 623 91 604 779 944 增长率 yoy% 74% -85% 565% 29% 21% 每股收益（元） 2.35 0.34 2.28 2.94 3.57 每股现金流量 1.90 3.92 4.00 0.68 7.19 净资产收益率 17% 3% 14% 16% 16% P/E 20.7 142.0 21.3 16.5 13.6 PEG 0.3 -1.7 0.0 0.6 0.6 P/B 3.5 3.5 3.0 2.6 2.2 备注：股价 ...

| --- | --- | --- | --- | |------------------------|----------|--------|-----------------| | 公司基本资讯 | | | | | 产业别 | | | 通信 | | A 股价 (2024/7/9) | | | 44.26 | | 上证指数 (2024/7/9) | | | 2959.37 | | 股价 12 个月高 /低 | | | 63.39/29.71 | | 总发行股数(百万 ) | | | 264.57 | | A 股数(百万 ) | | | 264.57 | | A 市值(亿元 ) | | | 117.10 | | 主要股东 | | 钱鹏鹤 | (22.74%) | | 每股净值(元 ) | | | 13.58 | | | 一个月 | 三个月 | 一年 | | 股价涨跌 (%) | | | -5.6 12.8 -19.7 | | 近期评等 | | | | | 出刊日期 | 前日收盘 | | 评等 | | 2022-04-26 | 130.50 | | 买进 | | 产品组合 | | | | | 无线通信模组 | ...

移远通信 (603236 CH) 根据公司中报业绩预告，公司预计 1H24 归母净利润约为 2 亿元，同比扭亏； 扣非归母净利润约 1.84 亿元，同比扭亏；单季度来看，2Q24 归母净利润 约 1.45 亿元，环比增长 165%；扣非归母净利润为 1.33 亿元，环比增长 158%。公司 2Q24 业绩超过我们的预期（1 亿），主要系公司盈利能力的环 比改善。考虑到公司盈利能力的修复，我们预计公司 2024~2026 年归母净 利润分别为 4.84/7.05/8.75（前值：4.12/5.92/8.10）亿元，可比公司 2024 年 Wind 一致预期 PE 均值为 24x，考虑到公司在物联网模组龙头地位，以 及公司天线、ODM 等新业务具备较高增长潜力，给予公司 24 年 32x PE， 对应目标价 58.48 元（前值：46.73 元），维持"买入"评级。 上调盈利预测，维持"买入"评级 | --- | --- | |----------------------------------------------|-------------| | 基本数据 | | | 目标价 ( 人民币 ) | 58.48 ...

证券代码：603236 证券简称：移远通信 公告编号：2024-031 2024 年半年度业绩预告 重要内容提示： 上海移远通信技术股份有限公司（以下简称"公司"）预计 2024 年半年 度实现归属于母公司所有者的净利润为 20,000.00 万元左右，与上年 同期相比，将实现扭亏为盈。 一、本期业绩预告情况 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日。 经财务部门初步测算，预计 2024 年半年度实现归属于母公司所有者的净利 润为 20,000.00 万元左右，与上年同期相比，将实现扭亏为盈。 （三）本次业绩预告数据为公司根据经营情况的初步预测，未经注册会计师 审计。 1、利润总额：-11,741.39 万元。归属于母公司所有者的净利润：-11,537.34 万元。归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润：-15,466.46 万元。 2、每股收益：-0.44 元/股。 报告期内，市场需求逐步恢复，公司在模组业务基础上不断拓展衍生业务， 为客户提供物联网综合解决方案。公司预计 2024 年半年度可实现营业收入 82.38 亿元左右，同比增长 26.51%。同时，公司在持续优化运营效率 ...

C o m p a n y U p d a t e 产品组合 无线通信模组 98.67% 其他 1.33% 移远通信 (603236.SH) BUY 买进 2023年全年受行业景气度影响，公司业绩承压较重；近期由于物联网下游 需求逐渐复苏，公司24Q1净利润反弹式扭亏140%，后续伴随行业进一步回暖 仍有大幅提升空间。未来随着AIoT等新兴产业崛起，未来有望成为公司新一 轮增长动力。考虑到此前股价调整力度较大，当前处于估值低位，给予"买 进"建议。 车载领域获得海外大额订单，未来几年有望增厚业绩：2024年4月，公司 发布公告，收到全球知名汽车零部件供应商的定点函，选择公司作为其 汽车模组供应商。根据该客户规划，此次定点项目预计从 2026 年逐步 开始量产交付，交付周期为 2026 年至 2033 年。客户预计项目生命周期 总销售金额预估约为 7.42亿—13.09亿美元。我们认为相关订单将在2026 年开始增厚公司业绩，也代表着车载领域公司技术实力得到持续验证。 近期评等 出刊日期 前日收盘 评等 2022-04-26 130.50 买进 2024 年 6 月 27 日 何利超 H70529@capita ...

Investment Rating - Maintain "Recommend" rating for the company [2] Core Views - The IoT module industry is experiencing a shift from West to East, with Chinese companies leading the market By 2023, four major Chinese companies including the report company accounted for over 50% of the global market share [5][18] - The company is the world's largest IoT module provider and a leading IoT solution supplier Despite short-term performance pressure due to weak downstream demand and high R&D investment, the company achieved a 140 60% YoY increase in net profit in Q1 2024 and is expected to continue compensatory growth [5] - The company has built a diversified product matrix, including 5G communication modules, GNSS positioning modules, and satellite communication modules, which are expected to further enhance profitability [5] - The company's global layout and rich product matrix are expected to drive growth, with overseas revenue accounting for 52 60% in 2023 [5][49] Financial Forecasts - Revenue is expected to grow from 13 86 billion yuan in 2024 to 25 63 billion yuan in 2026, with growth rates of 25 6%, 21 5%, and 21 1% respectively [1] - Net profit attributable to the parent company is expected to increase from 531 million yuan in 2024 to 881 million yuan in 2026, with growth rates of 486 0%, 34 0%, and 23 8% respectively [1] - EPS is forecasted to rise from 2 01 yuan in 2024 to 3 33 yuan in 2026, with PE ratios of 24x, 18x, and 14x respectively [1] Industry Analysis - The IoT module industry is located in the midstream of the IoT industry chain, with upstream components including baseband chips, RF chips, and storage chips, and downstream applications in wireless payment, vehicle transportation, smart energy, and smart cities [22][23] - The global IoT market is expected to grow from 13 87 trillion USD in 2024 to 22 27 trillion USD in 2028, with a CAGR of 12 6% [150] - The 5G-A era is expected to drive a new round of industry growth, with the R18 standard enhancing uplink transmission performance and accelerating the transition from 4G to 5G in the global cellular IoT market [5][160] Company Strategy - The company has established eight R&D centers and over 50 sales centers globally, with overseas revenue accounting for 52 60% in 2023 [5][49] - The company has launched a series of competitive 5G communication modules, including the RG650x and RG255x series, and has expanded into GNSS positioning and satellite communication modules [5][52] - The company has received a large overseas order for automotive modules, with a total sales amount estimated at 742 million to 1 309 billion USD over an eight-year period starting from 2026 [59] Product Development - The company has developed a comprehensive product line, including 5G/4G/3G/2G/LPWA modules, automotive front-end modules, smart modules, GNSS positioning modules, and satellite communication modules [182] - The company has launched the SG885G-WF, a new flagship Android smart module, and provides AIbox solutions for edge computing applications [94] - The company has introduced high-precision GNSS modules, such as the LG290P, which supports full-system and full-frequency signals for applications in autonomous driving, drones, and precision agriculture [56]

证券代码：603236 证券简称：移远通信 上海移远通信技术股份有限公司 投资者关系活动记录表 时 间 2024/5/6 5/20 5/21 地 点 线上会议、公司会议室 □新闻发布会 ■特定对象调研 □路演活动 □分析师会议 ■现场参观 调研形式 □电话会议 □业绩说明会 □网络会议 □其他 □媒体采访 华泰证券 王兴 国联安基金 苗瑜 来 访 人 员 华泰证券 高名垚 嘉实基金 孟丽婷 名称 奇盛基金 付伟琦， 海富通基金 吴昊 奇盛基金 田祥光 中银资管 刘先政 混沌资产 马骋 鹏华基金 杨飞 财通基金 张胤 招商基金 邹成 财通基金 沈犁 浦银安盛基金 范军 财通基金 夏钦 农银汇理基金 洪琳 ...

大家好欢迎参加民生通信干货存账系列第17期如何看待当前时点的医院通信 本次电话会议仅供民生证券专业投资者参考会议内容任何情况下都不构成投资建议任何机构或个人不得以任何形式泄露本次会议内容否则由此造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担本公司保留追究其法律责任的权利 好了尊敬各位投资人大家早上好啊这两天陆续给大家汇报这个整个的我这里边的比较大的一些投资机会它是有原因的啊其实最近包括这周四开始可能昨天是微软这周四可能是英伟达等等都会出相当的财报或者陆续发布相应的产品其实这里边的核心来自于二季度开始或者对于海外大厂来讲之前的重点讲的是资本开支 那么接下来呢重点讲的是应用啊重点讲的是应用所以我依然认为这一段时间是非常好的这样的一个比较好的布局的投资事件很多公司的股票的估值呢还都是处在一个比较低的位置而且有的公司啊我看下来大家其实有一段时间比较长的时间没有人看啊其实这样比如说呢 有个公司叫一院通信这个公司就是过去的历史上的一些问题等等种种吧让大家对这个公司其实多多少少也有一些带着一些有色的眼镜来看这个公司一个行业细分的龙头那为什么这个又是高端制造业投了25亿的研发一年之后的毛利率只做到百分之十几那包括利润的迟迟的不释 ...

资料来源：公司招股说明书、2020-2022 年年报、2023 年中报、ifind，长城证券产业金融研究院 深耕核心物联网业务，赋能各应用领域。公司是全球领先的物联网整体解决方案供应商， 拥有完备的 IoT 产品和服务，涵盖蜂窝模组、车载前装模组、智能模组、短距离通信模 组、GNSS 定位模组、卫星通信模组、天线等硬件产品，以及软件平台服务、认证与测 试、工业智能、农业智能等服务与解决方案。可广泛应用于智慧交通、智慧能源、金融 支付、智慧城市、无线网关、智慧农业与环境监控、智慧工业、智慧生活与医疗健康以 及智能安全等领域。 P.4 请仔细阅读本报告末页声明 公司动态点评 资料来源：iFind，公司 2023Q1-2024Q1 季报，长城证券产业金融研究院 资料来源：iFind，公司 2023Q1-2024Q1 季报，长城证券产业金融研究院 分产品业务看，2023 年随着通信技术更迭和市场需求变化，2G、3G 持续退网，部分 4G 应用向 5G 迁移，公司 2G、3G、CatM、LTE-A 等模组收入有所下滑，5G、车载、短距 离等模组业务持续增长，同时公司加快推进 ODM、天线等业务，ODM、天线收入快速增 ...

团 旗 下 企 业 http://www.huajinsc.cn/ 1 / 5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 Wi-Fi&BT 等不同技术的物联网，产品应用在智能表计、两轮车、智慧工业、电力 行业、无人机、智能家居等多个领域实现了广泛应用，拿到了大量全球知名 Top 品 牌项目。ODM 业务为行业 PDA、POS 支付、FWA、两轮智能出行、BMS、AIoT 等行业的头部客户提供了 PCBA 解决方案。公司自 2019 年开始部署物联网平台 及软件解决方案，至今已累计服务了 500 多家客户。自主研发了 QIDI（Quectel Intelligent Defect Inspection）智能缺陷检验平台，以及算法模型可视化部署工具 Qvision，极大降低了工业制造领域算法学习和使用门槛。2023 年，公司为百余客 户提供了全球法规认证、运营商认证、一致性认证以及其他行业认证等多种认证服 务，累计为全球超过 300 家客户提供卓越的认证服务，助力客户跨越国际市场的 准入壁垒，实现国际化拓展。 风险提示：新产品导入不及预期；市场竞争持续加剧；海外市场拓展不利；汽车模 组订单落地不及预期。 财务数据与估值 ...