Investment Rating - The report maintains an "Outperform" rating for the industry [4] Core Insights - The report emphasizes the significance of the Yarlung Tsangpo River downstream hydropower project, which aims to harness the region's abundant hydropower potential and drive economic development [1][10] - The development of large-capacity impulse turbines, with a single unit capacity of approximately 800 MW, represents a world-first achievement, addressing extreme challenges in high-altitude and high-head environments [1][10] - The gas-insulated transmission line (GIL) technology is highlighted for its advantages in high-capacity power transmission, low losses, and adaptability to various environments, making it a preferred choice in special scenarios [2][26] Summary by Sections 1. Large Capacity Impulse Turbines - The Yarlung Tsangpo River downstream hydropower project is set to utilize impulse turbines with a capacity of 800 MW, surpassing current global standards [1][10] - The project faces significant technical challenges due to high water heads and extreme environmental conditions, necessitating advanced turbine designs and manufacturing techniques [10][11] 2. Gas-Insulated Transmission Lines (GIL) - GIL technology is recognized for its ability to efficiently transmit high voltage and large currents in confined spaces, making it suitable for urban and challenging geographical environments [2][26] - The report notes successful applications of GIL in various projects, including the Su Tong GIL comprehensive corridor, which is the highest voltage and largest capacity GIL project globally [27][33] 3. High-Altitude Electrical Equipment - The report discusses the need for altitude adjustments in electrical equipment due to the unique challenges posed by high-altitude environments, particularly in the Yarlung Tsangpo River project [2][3] - The development of high-altitude, high-seismic equipment is crucial for the effective transmission and consumption of clean energy [2][3] 4. Reliable Key Supply Chain - The report identifies key companies in the supply chain for hydropower equipment, including Harbin Electric, Dongfang Electric, and China XD Electric, among others [3][4] - The supply chain's reliability is essential for supporting the ambitious hydropower projects outlined in national plans [3][4]

Core Viewpoint - The announcement details the share pledge and release activities of a major shareholder, Zhongke (Liaoning) Industrial Co., Ltd., and confirms that these actions will not adversely affect the company's operations or control structure [2][4]. Group 1: Shareholder Actions - Zhongke Industrial has recently completed the release and re-pledge of 4.11 million shares, which represents 2.38% of the shares held by Zhongke and its concerted party, Fuhua Holdings, and 1.28% of the company's total share capital [2]. - As of the announcement date, Zhongke and its concerted party hold a total of 172,403,983 shares, accounting for 53.80% of the company's total share capital [2]. Group 2: Pledge Status - The cumulative number of pledged shares by Zhongke and its concerted party amounts to 128,311,000 shares, which is 74.42% of their total holdings and 40.04% of the company's total share capital [2]. - The pledge risk is considered manageable, and there is no risk of forced liquidation or transfer of shares [2][4]. Group 3: Impact on the Company - The share pledge will not impact the company's main business, financing costs, or ongoing operational capabilities [4]. - There will be no effect on the appointment of directors from Zhongke to the company, nor will it influence the company's control stability, ownership structure, or daily management [4]. Group 4: Compliance and Monitoring - The company will continue to monitor the pledge and release of shares by its shareholders and will adhere to relevant regulations for timely information disclosure [5].

证券代码：603315 证券简称：福鞍股份 公告编号：2025-041 辽宁福鞍重工股份有限公司 关于持股 5%以上股东(中科实业)股份 解除质押及再质押的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示: 公司于 2025 年 7 月 25 日接到股东中科实业的通知，获悉其原质押给抚顺 银行股份有限公司鞍山分行的部分无限售流通股进行了解除质押及再质押，具体 情况如下： 一、中科实业股份解质押及再质押情况 1 辽宁福鞍重工股份有限公司（以下简称"公司"）股东中科（辽宁）实业有 限公司（原名：辽宁中科环境监测有限公司，以下简称"中科实业"）于近 日办理了 411 万股的股份解除质押及再质押业务。截止本公告披露日，中 科实业及其一致行动人福鞍控股有限公司（以下简称"福鞍控股"）持有公 司股份 172,403,983 股，本次解除质押股份占中科实业及其一致行动人所 持股份的 2.38%，占公司总股本的 1.28%,本次质押股份占中科实业及其一致 行动人所持股份的 2.38%，占公司总股本的 1.28%。 截止本公告 ...

证券代码：603315 证券简称：福鞍股份 公告编号：2025-040 辽宁福鞍重工股份有限公司 ? 差异化分红送转： 否 一、 通过分配方案的股东大会届次和日期 本次利润分配方案经公司2025 年 5 月 23 日的2024年年度股东大会审议通过。 二、 分配方案 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任 公司上海分公司（以下简称"中国结算上海分公司"）登记在册的本公司全体股东。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ? 每股分配比例 A 股每股现金红利0.083元 ? 相关日期 现金红利发放 | | | | | 日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 股份类别 Ａ股 | 股权登记日 2025/7/21 | － | 最后交易日 2025/7/22 | 除权（息）日 2025/7/22 | 本次利润分配以方案实施前的公司总股本320,426,264股为基数，每股派发现 金红利0.083元（含税），共计派发现金红利26,595,379.91元 ...

证券代码：603315 证券简称：福鞍股份 公告编号：2025-040 辽宁福鞍重工股份有限公司 相关日期 | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 除权（息）日 | 现金红利发放 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 日 | | Ａ股 | 2025/7/21 | － | 2025/7/22 | 2025/7/22 | 差异化分红送转： 否 一、 通过分配方案的股东大会届次和日期 2024年年度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 每股分配比例 A 股每股现金红利0.083元 本次利润分配方案经公司2025 年 5 月 23 日的2024年年度股东大会审议通过。 二、 分配方案 1. 发放年度：2024年年度 2. 分派对象： 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任 公司上海分公司（以下简称"中国结算上海分公司"）登记在册的本公司全体股东。 3. 分配方案： 本次利润分配以方案实施前的公司总股本32 ...

证券代码：603315 证券简称：福鞍股份 公告编号：2025-039 针对上述诉讼事项，内蒙古自治区巴林左旗人民法院进行了合并审理，富岭 1 辽宁福鞍重工股份有限公司 关于财产保全进展情况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、基本情况 公司 2023 年 6 月 20 日收到内蒙古自治区巴林左旗人民法院送达的《执行 裁定书》，因工程合同纠纷，赤峰市富岭建筑材料有限公司（以下简称"富岭建 筑"）向法院申请冻结了公司银行存款 4,000 万元，详细情况请见公司于 2023 年 6 月 22 日披露的《福鞍股份关于收到诉前财产保全<执行裁定书>的公告》（公 告编号：2023-042），2023 年 7 月 20 日披露的《福鞍股份关于财产保全进展情 况的公告》（公告编号：2023-051）。 公司认为不存在造成富岭建筑损失的事实，其诉讼请求不能成立。对此，公 司向内蒙古自治区巴林左旗人民法院提起了对富岭建筑的诉讼，法院已经受理， 详情请见公司于 2023 年 8 月 8 日披露的《福鞍股份关于 ...

证券代码：603315 证券简称：福鞍股份 公告编号：2025-038 辽宁福鞍重工股份有限公司 1 的情况，包括客户名称、交易背景、合作期限、关联关系、交易金额、应收账款 余额与坏账计提情况；（4）设计研究院应收账款规模较高、计提比例快速增加的 原因，对比同行业可比公司分析合理性，说明相关款项回款风险是否显著增加， 相关业务是否具备商业实质，前期收入确认是否符合准则要求。请年审会计师发 表意见。 一、公司回复 （一）结合向主要客户的销售情况，说明设计研究院的毛利率在业绩承诺期 后持续下滑的原因，所在行业与前期披露是否发生显著变化，与同行业可比公司 是否相符 1、设计研究院 2019 年至 2024 年毛利率情况 关于上海证券交易所《关于辽宁福鞍重工股份有限公司 2024 年年度报告的信息披露监管问询函》回复的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 辽宁福鞍重工股份有限公司（以下简称"公司"或"上市公司"）于 2025 年 5 月 28 日收到上海证券交易所下发的《关于辽宁福鞍重工股份有限公司 2024 年年 度 ...

容诚会计师事务所（特殊普通合伙） 关于辽宁福鞍重工股份有限公司 容诚会计师事务所（特殊普通合伙） 总所：北京市西城区阜成门外大街 22 号 1 幢 10 层 1001-1 至 / 1001-26 (100037) TEL:010-66001391FAX:010-66001392 E-mail:bj@rsmchina.com.cn https://www.rsm.global/china/ 2024 年年度报告的信息披露监管问询函回复的专项说明 容诚专字[2025]110Z0311 号 上海证券交易所： 贵所于 2025 年 5 月 28 日出具的《关于辽宁福鞍重工股份有限公司 2024 年年 度报告的信息披露监管问询函》（上证公函[2025]0671 号，以下简称"《问询函》"） 已收悉。容诚会计师事务所（特殊普通合伙）作为辽宁福鞍重工股份有限公司（以 下简称"福鞍股份"、"公司"）的年审会计师，对问询函涉及会计师的相关问题 进行了逐项核查，现回复如下，请予以审核。 问题 1、关于环境治理业务 公告显示，公司于 2019 年向控股股东收购辽宁冶金设计研究院有限公司（以 下简称设计研究院）100%股权，2019 ...

证券代码：603315 证券简称：福鞍股份 公告编号：2025-037 一、中科实业股份质押情况 1.本次股份质押情况 1 辽宁福鞍重工股份有限公司 关于持股 5%以上股东(中科实业)股份质押的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示: 公司于 2025 年 6 月 23 日接到股东中科实业的通知，获悉其持有的公司部 分无限售流通股进行了质押，具体情况如下： | 福 | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 鞍 控 | 85,328,620 | 26.63 | 60,180,000 | 60,180,000 | 70.53 | 18.78 | 0 | 0 | 0 | 0 | | 股 | | | | | | | | | | | | 中 | | | | | | | | | | | | 科 实 | 87,075,363 | 27.17 | 63,661,000 | 6 ...

Core Viewpoint - The announcement details the pledge of shares by a major shareholder, Zhongke (Liaoning) Industrial Co., Ltd., which has pledged 4.97 million shares, representing 5.71% of its holdings and 1.55% of the total shares of the company [1][2]. Summary by Relevant Sections Share Pledge Details - Zhongke Industrial has pledged a total of 4.97 million shares, which is part of its 123,841,000 shares held, accounting for 38.65% of the company's total share capital [1]. - The pledge does not involve restricted shares and is aimed at financing [1]. Impact on Company Operations - The share pledge will not affect the company's main business operations, financing costs, or ongoing viability [2]. - There will be no impact on Zhongke Industrial's ability to appoint directors to the company or on the stability of control and ownership structure [2]. Ongoing Monitoring - The company will continue to monitor the pledge and unpledge situations of its shareholders and will comply with relevant disclosure obligations [2].