分析师：乔琪 登记编码：S0730520090001 传媒 qiaoqi@ccnew.com 021-50586985 业绩迎来回暖，政策护航业务增长 ——风语筑(603466)年报点评 证券研究报告-年报点评 买入(维持) 市场数据(2025-04-17) | 收盘价(元) | 9.48 | | --- | --- | | 一年内最高/最低(元) | 12.80/6.58 | | 沪深 300 指数 | 3,772.22 | | 市净率(倍) | 2.55 | | 流通市值(亿元) | 56.39 | | 基础数据(2025-03-31) | | 《风语筑(603466)年报点评：在手订单规模充 沛，项目周期影响 Q1 业绩》 2024-04-30 联系人：李智 公司 2024 年营业收入 13.76 亿元，同比减少 41.44%，归母净利润-1.35 亿元，同 比减少 147.97%，扣非后归母净利润-1.16 亿元，同比减少 154.25%。2025 年第 一季度营业收入 3.82 亿元，同比增加 29.81%，归母净利润 4027.44 万元，上年 同期为-1501.39 万元，扣非后归母净利润 39 ...

证券研究报告·公司点评报告·数字媒体 风语筑（603466） 2024 年年报及 2025 年一季报点评：Q1 表现 亮眼，体验经济驱动增长 2025 年 04 月 18 日 证券分析师 张良卫 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 2,350 | 1,376 | 1,805 | 2,080 | 2,344 | | 同比（%） | 39.75 | (41.44) | 31.14 | 15.22 | 12.68 | | 归母净利润（百万元） | 282.36 | (135.45) | 175.62 | 254.31 | 319.03 | | 同比（%） | 327.53 | (147.97) | - | 44.81 | 25.45 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.47 | (0.23) | 0.30 | 0.43 | 0.54 | | P/E（现价&最新摊薄） | 19.97 | - | 32 ...

分析师：乔琪 登记编码：S0730520090001 传媒 qiaoqi@ccnew.com 021-50586985 业绩迎来回暖，政策护航业务增长 ——风语筑(603466)年报点评 证券研究报告-年报点评 买入(维持) 市场数据(2025-04-17) | 收盘价(元) | 9.48 | | --- | --- | | 一年内最高/最低(元) | 12.80/6.58 | | 沪深 300 指数 | 3,772.22 | | 市净率(倍) | 2.55 | | 流通市值(亿元) | 56.39 | | 基础数据(2025-03-31) | | 每股净资产(元) 3.72 每股经营现金流(元) 0.04 毛利率(%) 31.49 净资产收益率_摊薄(%) 1.79 资产负债率(%) 52.41 总股本/流通股(万股) 59,478.57/59,478.57 B 股/H 股(万股) 0.00/0.00 个股相对沪深 300 指数表现 -41% -33% -24% -15% -7% 2% 11% 19% 2024.04 2024.08 2024.12 2025.04 风语筑 沪深300 资料来源：中原证券研究 ...

2024 年年报及 2025 年一季报点评：Q1 表现 亮眼，体验经济驱动增长 买入（维持） 证券研究报告·公司点评报告·数字媒体 风语筑（603466） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 2,350 | 1,376 | 1,805 | 2,080 | 2,344 | | 同比（%） | 39.75 | (41.44) | 31.14 | 15.22 | 12.68 | | 归母净利润（百万元） | 282.36 | (135.45) | 175.62 | 254.31 | 319.03 | | 同比（%） | 327.53 | (147.97) | - | 44.81 | 25.45 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.47 | (0.23) | 0.30 | 0.43 | 0.54 | | P/E（现价&最新摊薄） | 19.97 | - | 32.11 | 22.17 | 17.67 | [Tabl ...

风语筑（603466.SH） 2024 年收入承压，2025Q1 业绩表现亮眼 证券研究报告 | 年报点评报告 gszqdatemark 2025 04 17 年 月 日 业绩概览：2024 年公司实现营收 13.76 亿元，同比下滑 41.44%；实现归 母净利润-1.35 亿元；实现扣非归母净利润-1.16 亿元。2025Q1，公司实 现营收 3.82 亿元，同比增长 29.81%；实现归母净利润 4027.44 万元，同 比扭亏；实现扣非归母净利润 3967.93 万元，同比扭亏。 依托 3D 及 VR 技术盘活存量空间，开创文旅体验新范式。2024 年，公司 城市数字化体验空间业务实现收入 4.49 亿元，同比下滑 46.83%；城市数 字化体验空间业务毛利率为 20.68%，同比降低 11.89pct。2024 年，公司 锚定城市更新与存量空间数字化再造的发展机遇，系统性整合设计、艺术、 展览与数字化内容资源，深度介入文化遗址活化、历史保护建筑功能再造 等领域，通过沉浸式体验内容和 IP，有效盘活低效存量空间。依托在 3D 内容生成、空间计算及多模态交互领域的技术优势，公司成功开发并运营 "梦回圆明 ...

风语筑（603466.SH） 2024 年收入承压，2025Q1 业绩表现亮眼 证券研究报告 | 年报点评报告 gszqdatemark 2025 04 17 年 月 日 业绩概览：2024 年公司实现营收 13.76 亿元，同比下滑 41.44%；实现归 母净利润-1.35 亿元；实现扣非归母净利润-1.16 亿元。2025Q1，公司实 现营收 3.82 亿元，同比增长 29.81%；实现归母净利润 4027.44 万元，同 比扭亏；实现扣非归母净利润 3967.93 万元，同比扭亏。 依托 3D 及 VR 技术盘活存量空间，开创文旅体验新范式。2024 年，公司 城市数字化体验空间业务实现收入 4.49 亿元，同比下滑 46.83%；城市数 字化体验空间业务毛利率为 20.68%，同比降低 11.89pct。2024 年，公司 锚定城市更新与存量空间数字化再造的发展机遇，系统性整合设计、艺术、 展览与数字化内容资源，深度介入文化遗址活化、历史保护建筑功能再造 等领域，通过沉浸式体验内容和 IP，有效盘活低效存量空间。依托在 3D 内容生成、空间计算及多模态交互领域的技术优势，公司成功开发并运营 "梦回圆明 ...

证券研究报告 风语筑 (603466 CH) 经营逐步回暖，积极拥抱具身智能 | 华泰研究 | | | 年报点评 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 4 月 | 17 日│中国内地 | 文化娱乐 | 公司发布 24 年报&25Q1 季报：24 年营收 13.76 亿元（yoy-41.44%），归 母净亏损 1.35 亿元（yoy-147.97%），符合业绩预告（-1.35 至-0.9 亿元）； 25Q1 营收 3.82 亿元（yoy+29.81%），归母净利 0.40 亿元（yoy+368.25%）。 公司拟每 10 股派发现金红利人民币 2 元。内生经营已呈回暖趋势，维持"买 入"评级。 24 年营收&毛利率下行，25Q1 已好转 24 年营收下降主因行业经营环境偏弱，文旅类项目结算周期较长，部分项 目尚未结算，以及公司为降低回款风险，项目选择更为谨慎。24 年综合毛 利率为 22.98%，同降 6.9pct，主因营收下降同时部分成本刚性。销售/管理 / 研 发 / 财 务 费 用 率 6.08%/7.59%/4.67%/0.55% ，同比 +0.73/+3.19/ ...

2025 年 04 月 17 日 主业向好 以体验经济为支点撬动业务新增量可 期 买入(维持) 事件 分析师：朱珠 S1050521110001 zhuzhu@cfsc.com.cn | 基本数据 | 2025-04-16 | | --- | --- | | 当前股价（元） | 8.96 | | 总市值（亿元） | 53 | | 总股本（百万股） | 595 | | 流通股本（百万股） | 595 | | 52 周价格范围（元） | 6.58-12.8 | | 日均成交额（百万元） | 213.68 | 市场表现 -50 -40 -30 -20 -10 0 10 20 30 (%) 风语筑 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 1、《风语筑（603466）：业绩预告 落地 2025 年体验经济新需求与新供 给有望助力主业修复》2025-01-18 2、《风语筑（603466）：主业在手 订单充沛静待经营拐点》2024-04- 25 3、《风语筑（603466）：2023 主业 修复喜人 2024 年有望再创佳绩》 2024-01-25 —风语筑（603466.SH）公司事件点评报告 上海风语筑文化科技 ...

2025 年 04 月 17 日 主业向好 以体验经济为支点撬动业务新增量可 期 买入(维持) 事件 分析师：朱珠 S1050521110001 zhuzhu@cfsc.com.cn | 基本数据 | 2025-04-16 | | --- | --- | | 当前股价（元） | 8.96 | | 总市值（亿元） | 53 | | 总股本（百万股） | 595 | | 流通股本（百万股） | 595 | | 52 周价格范围（元） | 6.58-12.8 | | 日均成交额（百万元） | 213.68 | 市场表现 -50 -40 -30 -20 -10 0 10 20 30 (%) 风语筑 沪深300 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《风语筑（603466）：业绩预告 落地 2025 年体验经济新需求与新供 给有望助力主业修复》2025-01-18 2、《风语筑（603466）：主业在手 订单充沛静待经营拐点》2024-04- 25 3、《风语筑（603466）：2023 主业 修复喜人 2024 年有望再创佳绩》 2024-01-25 —风语筑（603466.SH）公司事件点评报告 上海风语 ...

●本次利润分配以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，具体日期 将在权益分派实施公告中明确。在实施权益分派的股权登记日前公司总股本发生 变动的，拟维持每股分配比例不变，相应调整分配总额，并将在相关公告中披露。 ●本次利润分配实施后，不会触及《上海证券交易所股票上市规则》第 9.8.1 条第一款第（八）项规定的可能被实施其他风险警示的情形。 上海风语筑文化科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 16 日 召开第四届董事会第八次会议、第四届监事会第六次会议审议通过了《2024 年 度利润分配方案的议案》，有关事宜公告如下： 证券代码：603466 证券简称：风语筑 公告编号：2025－016 债券代码：113643 债券简称：风语转债 上海风语筑文化科技股份有限公司 2024 年度利润分配方案的公告 公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要提示： ●以每 10 股派发现金红利人民币 2.00 元（含税），该事项尚需提请公司股东 大会审议。 一、利润分配方案的内容 （一）利润分配方案的具体内 ...