Quantitative Models and Construction 1. Model Name: Heston Model - **Model Construction Idea**: The Heston model is used to calculate the implied volatility of near-month at-the-money options, serving as a market fear index. Implied volatility reflects market participants' expectations of future volatility [8]. - **Model Construction Process**: The Heston model is a stochastic volatility model where the variance of the asset price follows a mean-reverting square-root process. The model is defined by the following equations: $ dS_t = \mu S_t dt + \sqrt{v_t} S_t dW_t^1 $ $ dv_t = \kappa (\theta - v_t) dt + \sigma \sqrt{v_t} dW_t^2 $ Here: - \( S_t \): Asset price - \( v_t \): Variance - \( \mu \): Drift rate - \( \kappa \): Mean reversion speed - \( \theta \): Long-term variance - \( \sigma \): Volatility of variance - \( W_t^1, W_t^2 \): Correlated Wiener processes [8] 2. Model Name: Multi-Sector Timing Model (Scissor Difference Strategy) - **Model Construction Idea**: This model uses the difference in the number of bullish and bearish signals among sector constituents to construct a timing strategy. If no bullish or bearish signals are present, the scissor difference is set to zero. The model aims to outperform sector indices [16]. - **Model Construction Process**: - Count the number of bullish and bearish signals for each sector's constituent stocks daily. - Compute the scissor difference as the difference between bullish and bearish signals. - If both counts are zero, the scissor difference is set to zero. - Construct a timing strategy based on the scissor difference ratio [16]. - **Model Evaluation**: The model historically outperformed all sector indices, demonstrating excellent backtesting performance [16]. --- Model Backtesting Results 1. Heston Model - **Implied Volatility Results**: - SSE 50: 11.85% (down 0.88% WoW) - SSE 500: 14.35% (down 1.59% WoW) - CSI 1000: 18.06% (down 0.42% WoW) - CSI 300: 12.64% (down 0.73% WoW) [10] 2. Multi-Sector Timing Model - **Sector Outperformance**: The model outperformed all sector indices, achieving a 100% success rate in backtesting [16]. --- Quantitative Factors and Construction 1. Factor Name: Shape-Based Timing Signals - **Factor Construction Idea**: Shape-based signals are derived from historical K-line patterns, including bullish patterns (e.g., "Golden Needle Bottom," "Rocket Launch," "Manjianghong") and bearish patterns (e.g., "Hanging Line," "Paradise Line," "Dark Cloud Cover"). These patterns indicate potential price reversals [24]. - **Factor Construction Process**: - Identify specific K-line patterns based on predefined criteria. - Evaluate the historical performance of these patterns in predicting price movements. - Use the patterns to generate timing signals for individual stocks [24]. - **Factor Evaluation**: Bullish patterns like "Golden Needle Bottom" and "Rocket Launch" demonstrated strong positive predictive power [24]. --- Factor Backtesting Results 1. Shape-Based Timing Signals - **Signal Statistics**: - Positive signals: 2,699 occurrences, with an average future high-point success rate of 28.25% - Negative signals: 3,525 occurrences, with an average future low-point success rate of 71.88% [13] 2. Sector Timing Signals - **Bullish Sectors**: Home Appliances, Comprehensive, Communication, Textile & Apparel, Consumer Services, Transportation, Petrochemicals [19] 3. Stock-Specific Signals - **Consecutive Bullish Signals**: - 5-day signals: Stocks like Kailong Co. and Shipu Testing [21] - 4-day signals: Stocks like Jiangnan Chemical, Beijing-Shanghai High-Speed Railway, and Nandu Property [22][23] - **Special Bullish Patterns**: - Stocks like Retired Longyu ("Arrow on the String") and Suotong Development ("Manjianghong") [25][26] 4. Broker Gold Stock Signals - **Highlighted Stocks**: BYD, Feilihua, Wancheng Group, Sichuan Road & Bridge, Wolong Electric Drive, Lansheng Co., PetroChina, Dongpeng Beverage [29][33]

证券代码：603612 证券简称：索通发展 公告编号：2025-031 索通发展股份有限公司 关于 2025 年 5 月份提供担保的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 被担保人名称：嘉峪关索通预焙阳极有限公司（以下简称"嘉峪关预焙 阳极"）、嘉峪关索通炭材料有限公司（以下简称"嘉峪关炭材料"）、重庆锦 旗碳素有限公司（以下简称"重庆锦旗"）、内蒙古欣源石墨烯科技股份有限公 司（以下简称"内蒙欣源"），以上公司均为索通发展股份有限公司（以下简称 "公司"）的控股子公司。 本次担保金额及已实际为其提供的担保余额：本次公司为嘉峪关预焙阳 极、嘉峪关炭材料、重庆锦旗、内蒙欣源提供的担保金额分别为人民币 10,800 万元、人民币 14,300 万元、人民币 2,700 万元、人民币 8,000 万元。截至本公告 披露日，公司及子公司已实际为上述公司提供的担保余额分别为人民币 54,570 万元（含本次）、人民币 87,100 万元（含本次）、人民币 24,700 万元（含本次）、 人民币 15,800 ...

Core Viewpoint - The collaboration between the company and EGA marks a significant milestone in the company's internationalization strategy and injects new momentum into the global aluminum industry chain [1][2]. Group 1: Joint Venture and Production Capacity - The company and EGA have signed a Joint Development Agreement to establish a joint venture in the UAE, with an initial production capacity of 300,000 tons per year and a potential second phase of an additional 300,000 tons per year [1][2]. - The joint venture will prioritize supplying anodes to EGA, which will procure anodes from the joint venture to meet the needs of its future smelting plant expansion projects [2]. Group 2: Technological Advantages - EGA is one of the largest high-quality aluminum producers globally and has significant technological advantages in aluminum smelting, with its proprietary DX and DX+ electrolytic cell technologies leading the industry [2]. - EGA plans to launch a pilot project for its next-generation EX electrolytic cell technology in 2025, promoting smart upgrades in line with Industry 4.0 [2]. Group 3: Research and Development Focus - The company emphasizes R&D investment and has accumulated significant advantages in prebaked anode production processes, enhancing product value through technological innovation [3]. - In 2024, the company aims to focus on carbon reduction and efficiency enhancement across the industry chain, successfully developing new product categories such as low-zinc anodes for high-purity aluminum [3]. Group 4: International Expansion Opportunities - The company is the largest commercial prebaked anode producer globally and is poised to seize international opportunities as the downstream electrolytic aluminum industry is at a historical profit peak [4]. - With domestic supply constraints and growing global demand, many electrolytic aluminum enterprises are seeking overseas projects and partnerships with upstream prebaked anode producers to lower production costs [4]. Group 5: Competitive Position and Market Recognition - EGA's choice to partner with the company reflects a deep recognition of its strength and the global validation of Chinese enterprises' innovation capabilities [5]. - In 2024, the company exported 900,100 tons of prebaked anodes, a year-on-year increase of 34.3%, accounting for 37% of the national export total, maintaining its position as the largest exporter [5]. Group 6: Smart Manufacturing and ESG Practices - Smart manufacturing has become a core engine for the company's high-quality development, with significant improvements in operational efficiency through digital transformation initiatives [6]. - The company is increasing its investment in low-carbon technology R&D and deepening its ESG practices to align with global investment trends [7]. Group 7: Market Outlook - The company is optimistic about the future of the prebaked anode market, driven by strong demand from downstream electrolytic aluminum customers and a new construction cycle for overseas electrolytic aluminum projects [7].

关于与阿联酋环球铝业公司（EGA）合作事项的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、合作事项概述 索通发展股份有限公司（以下简称"公司"）与阿联酋环球铝业公司（Emirates Global Aluminium PJSC，以下简称"EGA"）签署了《投资谅解备忘录》（以下 简称"备忘录"），约定与 EGA 在阿联酋境内合资建设预焙阳极生产基地事项（以 下简称"合作事项"）。具体内容详见公司在上海证券交易所网站披露的《索通 发展股份有限公司关于与阿联酋环球铝业（EGA）签署投资谅解备忘录的公告》 （公告编号：2023-049）。 证券代码：603612 证券简称：索通发展 公告编号：2025-030 索通发展股份有限公司 《联合开发协议》的主要内容如下： 甲方：阿联酋环球铝业公司（EGA） 二、进展情况 为记录自签署备忘录以来就合作事项所取得的进展，公司近日与EGA已签署 《 JOINT DEVELOPMENT AGREEMENT IN RELATION TO ANODE PLANT IN UAE》（以下简 ...

证券代码：603612 证券简称：索通发展 公告编号：2025-030 索通发展股份有限公司 关于与阿联酋环球铝业公司（EGA）合作事项的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、合作事项概述 索通发展股份有限公司（以下简称"公司"）与阿联酋环球铝业公司（Emirates Global Aluminium PJSC，以下简称"EGA"）签署了《投资谅解备忘录》（以下 简称"备忘录"），约定与 EGA 在阿联酋境内合资建设预焙阳极生产基地事项（以 下简称"合作事项"）。具体内容详见公司在上海证券交易所网站披露的《索通 发展股份有限公司关于与阿联酋环球铝业（EGA）签署投资谅解备忘录的公告》 （公告编号：2023-049）。 二、进展情况 为记录自签署备忘录以来就合作事项所取得的进展，公司近日与EGA已签署 《JOINT DEVELOPMENT AGREEMENT IN RELATION TO ANODE PLANT IN UAE》（以下简称"《联合开发协议》"）。 《联合开发协议》系双方基于合作意愿而达成的战 ...

证券代码：603612 证券简称：索通发展 公告编号：2025-029 索通发展股份有限公司 2024年年度股东会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 （一） 股东会召开的时间：2025 年 5 月 16 日 （二） 股东会召开的地点：北京市朝阳区安定路中建财富国际中心 15 层 （三） 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 217 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 144,043,322 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权 | 29.0759 | | 股份总数的比例（%） | | （四） 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，会议主持情况等。 本次会议由董事会召集，由董事长郎光辉先生主持。会议采用现场投票和网 络投票相结合的表决方式。本次股东会的召集、召开及表决方式符合《公司法》 《上 ...

北京市金杜律师事务所 关于索通发展股份有限公司 2024 年年度股东会 之法律意见书 致：索通发展股份有限公司 北京市金杜律师事务所（以下简称本所）接受索通发展股份有限公司（以 下简称公司）委托，根据《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、《中 华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、中国证券监督管理委员会《上市 公司股东会规则》（以下简称《股东会规则》）等中华人民共和国境内（以下简 称中国境内，为本法律意见书之目的，不包括中国香港特别行政区、中国澳门 特别行政区和中国台湾地区）现行有效的法律、行政法规、规章和规范性文件 和现行有效的公司章程有关规定，指派律师出席了公司于 2025 年 5 月 16 日召 开的 2024 年年度股东会（以下简称本次股东会），并就本次股东会相关事项出 具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所律师审查了公司提供的以下文件，包括但不限 于： 1. 经索通发展股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会审议通过的《索 通发展股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）； 2. 公司 2025 年 4 月 23 日刊登于《中国证券报》《证券时报》《上海证 券报》《证券日报》 ...

Core Viewpoint - The company is experiencing strong downstream demand for its products and aims to achieve a prebaked anode production capacity of 3.4 million tons and sales of 3.5 million tons by 2025, while gradually releasing the capacity of its 1 million ton calcined coke project in Hubei [1] Group 1 - The company is currently operating all production lines at full capacity to ensure the achievement of its annual targets [1] - The financial director emphasized the importance of ramping up production to meet the growing demand [1]

证券代码：603612 证券简称：索通发展 公告编号：2025-028 索通发展股份有限公司 特此公告。 索通发展股份有限公司董事会 2025 年 5 月 13 日 1 网上集体接待日活动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 为进一步加强与广大投资者的沟通交流，帮助投资者全面了解企业发展状况， 索通发展股份有限公司（以下简称"公司"）将参加由山东证监局、山东上市公 司协会与深圳市全景网络有限公司联合举办的"2025年山东辖区上市公司投资者 网上集体接待日活动"，现将有关事项公告如下： 本次活动将采用网络远程的方式举行，投资者可登录全景网"投资者关系互 动平台"（http://ir.p5w.net），或关注微信公众号（名称：全景财经），或 下载全景路演APP，参与本次互动交流。活动时间为2025年5月15日（星期四） 15：00-16:30。届时，公司高管将通过网络在线交流的形式与投资者就公司治理 及社会责任、发展战略、经营成果、投资者保护等投资者关心的问题与事项，在 信息披露允许的范围内进行充分沟通与交流。欢 ...

索通发展发布20 24年年报和2025年一季报公司2024 年实现营收137.5 亿元，同比-10.19%；实现归母净 利润2.72亿元，同比+137.69%。单25Q1 公司实现营收37.42 亿元，较24Q1同比+20.5%，较24Q4 环 比-2.31%；实现归母净利润2.44 亿元，同比+675.67%，环比+338.04%。 投资建议 我们预计公司2025-2027 年归母净利润分别为9.3/11.5/14.7 亿元（前值为2025-2026 年分别为7.8/12.6 亿 元），对应PE 分别为9/7/6 倍，维持"买入"评级。 风险提示 项目建设不及预期；原材料成本大幅波动；海外经营风险等 石油焦及预焙阳极价格回升，公司业绩拐点已现2024 年索通创新二期34 万吨和陇西索通30 万吨预焙阳 极项目达产，公司预焙阳极产/销量分别为326.45/331.69 万吨，较2023 年同比分别+10.25%/+11.35%。 公司24 年收入减少主要是受石油焦价格下行带动预焙阳极售价下降影响，2024 年山东预焙阳极售价 3703.93 元/吨，同比-20.85%，而2025 年以来石油焦及预焙阳极价格回 ...