上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 电子 2024 年 08 月 13 日 新洁能 (605111) ——汽车、AI 拓展顺利，二季度业绩超预期 | --- | --- | |------------------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 08 月 13 日 | | 收盘价（元） | 31.72 | | 一年内最高/最低（元） | 45.33/25.70 | | 市净率 息率（分红/股价） | 3.5 0.69 | | 流通 A 股市值（百万元） | 13,174 | | 上证指数 / 深证成指 | 2,867.95/8,409.22 | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | | --- | --- | |-------------------------------|-------------------------------| | 基础数据 : | 2024 年 06 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 9.05 | | 资产负债率 % | 9.79 | | 总股本 /流 ...

相对沪深 300 表现 2024/08/13 新洁能 1.8% 14.9% 16.1% 总股本（万股） 41,533.26 2024 年 08 月 13 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： 证券分析师： 姚丹丹 S0350524060002 yaodd@ghzq.com.cn 证券分析师： 郑奇 S0350524030006 zhengq@ghzq.com.cn 证券分析师： 高力洋 S0350524010003 gaoly01@ghzq.com.cn [Table_Title] 光储复苏+汽车&AI 放量，毛利率连续 4 个季度 实现环比增长 ——新洁能（605111）2024 年半年报点评 最近一年走势 事件: 8 月 12 日，新洁能发布 2024 年半年报：2024H1 公司实现营业收入 8.73 亿元，同比增长 15.16%，其中 2024Q2 收入 5.02 亿元，同比增长 30.4%， 环比增长 35%。毛利率方面，2024H1 毛利率 35.78%，同比增加 5.24pct； 其中 2024Q2 毛利率 36.53%，同比增加 6.85pct，环比增加 1.77pct。净 利润方面，2 ...

证 2024 年 08 月 13 日 报 公 研 业务稳扎稳打实现利润高增，下游需求回暖多点 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------|--------|-----------|-----------------------------|-------|--------------------------------------------------------------------|------- ...

基本每股收益(元)： 0.52 l F 证券研究报告 分立器件 新洁能（605111.SH） 买入-A(首次) 24H1 收入增长毛利率回升，多领域需求发展迅猛 2024 年 8 月 13 日 公司研究/公司快报 公司近一年市场表现 事件描述 公司发布 2024 年半年度报告。公司 2024 年上半年营业收入 8.73 亿元， 同比增长+15.16%，归母净利润 2.18 亿元，同比+47.45%；单二季度营业收 入 5.02 亿元，同比+30.40%，环比+35.01%，归母净利润 1.18 亿元，同比 +42.25%，环比 17.50%。 事件点评 公司业绩改善，产品结构优化。2024 年上半年下游市场逐步恢复，新兴 市场数据：2024 年 8 月 12 日 应用领域需求显著增加，公司顺应市场变化，满足市场新增需求，进而推动 收盘价（元）： 30.29 业绩稳步增长。公司 24H1 毛利率为 35.78%，同比增加 5.24pct，24Q2 毛利 年内最高/最低（元）： 45.33/25.70 率环比增加1.77pct至36.53%；公司24H1净利率为24.72%，同比增加5.56pct。 流通A股/总 ...

证 券 研 究 报 告 新洁能（605111）2024 年半年报点评 强推（维持） 24Q2 业绩高增长，汽车+AI 业务加速放量 目标价：45.4 元 当前价：30.29 元 事项： ❖ 2024 年 8 月 12 日，公司发布 2024 年半年度报告： ❖ 1）2024H1：公司实现营业收入 8.73 亿元，同比+15.16%；毛利率 35.78%，同 比+5.24pct；归母/扣非归母净利润 2.18/2.14 亿元，同比+47.45%/+55.21%； ❖ 2）2024Q2：公司实现营业收入 5.02 亿元，同比/环比+30.40%/+35.01%；毛利 率 36.53%，同比/环比+6.85pct/+1.77pct；归母净利润 1.18 亿元，同比/环比 +42.25%/+17.50%；扣非归母净利润 1.31 亿元，同比/环比+75.96%/+56.33%。 评论： ❖ 24Q2 业绩同/环比高增，产品结构优化有望带动公司盈利能力稳步提升。公司 充分利用技术、产品和产业链优势，积极调整产品/市场/客户结构，持续优化 成本，带动业绩同/环比实现高增长，2024Q2 公司营业收入同比/环比 +30.4 ...

公 司 半 年 报 点 评 证 券 研 究 报 告 公 司 报 告 | --- | --- | |------------------------------------|------------------| | 行业 | 电子 | | 公司网址 | www.ncepower.com | | 大股东 / 持股 | 朱袁正 /21.84% | | 实际控制人 | 朱袁正 | | 总股本 ( 百万股 ) | 415 | | 流通 A 股 ( 百万股 ) | 415 | | | | | 流通 B/H 股 ( 百万股 ) | | | 总市值 ( 亿元 ) | 126 | | 流通 A 股市值 ( 亿元 ) | 126 | | 每股净资产 ( 元 ) 资产负债率 (%) | 9.05 9.8 | | 行情走势图 | | | --- | --- | |--------|--------------------------| | | | | 徐碧云 | 投资咨询资格编号 | | | S1060523070002 | | | XUBIYUN372@pingan.com.cn | | 徐勇 | 投资咨询资格编号 | | | ...

快评 新洁能 2Q归母净利润同比增长 42%；管理层维持对 于2H24的积极展望 2Q24营收和归母净利润均好于我们和市场预期 2Q24公司的营业收入(+30%/+35% YoY/QoQ)和归母净利润(+42%/+18% YoY/QoQ) 分别较Reuters一致预期和瑞银证券预测高14%/13%（vs一致预 期）和13%/12%(vs 瑞银证券预测)。我们认为这主要是由于：1）2Q24公 司营业收入的环比增长受到需求回升、国产替代以及切入新的应用的综合影 响，好于过去3年的平均季节性（2Q24 +35% QoQ vs 历史平均+7% QoQ）；2）受到晶圆代工成本下降、产品结构改善等因素，公司2Q24综合 毛利率的环比表现（+1.8ppts QoQ）优于我们预期（我们之前预测环比大 致持平）。 哪些因素推动公司2季度业绩好于行业平均水平？ 2Q24公司营业收入环比增长35%，基于公司数据推算，我们估计其光伏储 能 、 汽 车 类 、 数 据 中 心 以 及 工 业 类 应 用 的 季 度 收 入 环 比 分 别 增 长74%/55%/35%/30%，而消费电子应用环比则增长12%。2季度公司毛利 率为36. ...

新洁能20240812_导读 2024年08月13日 00:40 关键词 营收增长 净利润 毛利率 Q2 同比增长 环比增长 新技能 肖总 于总 二季报 重点公司 墨水龙头 汽车 AI领 域 研发投入 新产品品类 高附加值领域 财务数据 营业收入 扣非净利润 全文摘要 新节能公司发布亮丽的二季报，显示营收同比增30%，环比增35%，净利润达到1.18亿，同比增 长42%，环比增长17.5%。公司在汽车和AI领域取得新突破，产品价格边际改善，研发投入持续增加，新 产品品类及高附加值领域扩展迅速。面对全球经济增长放缓及市场竞争加剧的挑战，公司凭借灵活应对 市场需求变化，成功实现业绩稳步增长。公司SDT MOS产品销售业绩强劲，成功扩展至高端应用领 域；IGBT产品适应市场变化，拓宽应用范围提高毛利率；销售策略有效降低库存，应对市场挑战。公司 持续优化库存结构，降低高成本产品占比，并加速高压产品出清，预计毛利率将因库存减少及产品供需 紧张而提升。面对半导体产业价格上涨，公司采取积极措施调整库存并优化盈利模式。近期，公司通过 不断创新和满足客户需求，实现料号快速增长；管理层的新鲜血液带来活力，促进公司在国际市场上的 ...

证券研究报告 | 公司点评报告 2024 年 08 月 13 日 基础数据 总股本（百万股） 415 已上市流通股（百万股） 415 总市值（十亿元） 12.6 流通市值（十亿元） 12.6 每股净资产（MRQ） 9.0 ROE（TTM） 10.5 资产负债率 9.8% 主要股东 朱袁正 主要股东持股比例 21.84% 股价表现 新洁能（605111.SH） Q2 单季营收创历史新高，毛利率水平环比持续提升 TMT 及中小盘/电子 当前股价：30.29 元 新洁能是国内 MOS 品类最齐全的公司，拓展 IGBT 产品，并布局第三代半导体 和功率 IC 领域，下游应用中向 AI 算力等领域国际头部客户厂商供货。新洁能 发布 2024 年半年报，结合公告信息，点评如下： ❑ 公司 24H1 营收同比实现增长，单季毛利率环比实现连续四个季度增长。 24H1：营收 8.73 亿元，同比+15.16%，归母净利润 2.18 亿元，同比+47.45%， 毛利率 35.78%，同比+5.24pcts，净利率 24.72%，同比+5.56pcts。24Q2： 营收 5.02 亿元，同比+30.4%/环比+35.01%，主要受 ...

任正宣的分析师任正宣今天跟我同事张浩然一块组织我们的那个新节能的电话会今天也是有幸请到了新节能的萧总于总跟大家做一个周报的解读以及未来掌握了那个刚刚也是公司发布的那个二级报那个那个数据还是非常亮眼的一份财报我们看到Q2的话营收同比增长了30 环比增长了35% 金利润的话达到单单季度金额达到1.18亿同比正在马克思12环民正在17.5同时的话关于二季度库存进一步下降毛利率水平的话维持持续提升气氛非常亮丽采购公司也是作为我们的重点公司啊也是墨国内的墨索龙头我们看到近期的话在无人汽车或者AI领域的话都有一些新的突破 这块我待会我们请我们的工商的公司给我们详细的进行展开所以的话我们觉得就说新节能作为MOS的核心标的啊行业受益于产品价格的编辑改善同时的话自己通过持续研发投入在新产品品类的话持续扩张呃包括呃 料号的话 逐步丰富特别是在高付价的领域里面的话细节拓展所以的话是值得大家高度重视重点关注的所以今天的话也是请我们的萧总余总跟大家去进行一个深度的交流下面要为余总您先跟大家去交流一下我们谈报的一些具体情况那待会萧总跟大家进行相关的一些提问和回答谢谢 好的 谢谢郑总那也感谢您刚刚对我们公司的一个简单介绍那非常感谢各位投资 ...