士兰微 20250825 摘要 士兰微坚持 IDM 模式，通过先进产线和创新产品驱动增长。公司在功率 器件市场竞争激烈，但 IPM 和汽车 IGBT 领域表现突出，2025 年 IPM 营收预计增长近 30%。 士兰微在 MEMS 传感器领域扭转颓势，成为国内少数进入所有品牌手机 厂家的供应商。公司正积极拓展汽车和工业应用，下半年新机型放量将 进一步改善业务。 士兰微在模拟电路和碳化硅业务上取得突破，12 寸平台车规级模拟电路 已推向客户。公司是国内少数自主品牌销售碳化硅产品的企业之一，并 计划完成 8 寸线通线。 士兰微已涉足服务器市场，并重点开发算力市场，推出 Doctor Moss、 氮化镓和碳化硅器件，已应用于算力服务器。算力服务器市场仍处于初 期阶段，需要时间发展。 半导体行业周期性复苏由 AI 驱动，美国已超过中国成为最大半导体消费 市场。士兰微服务众多领域，算力是重点之一，但成熟产线产能投放导 致价格压力增大。 Q&A 士兰微 2025 年上半年财务表现如何？ 2025 年上半年，士兰微的营业收入为 63.35 亿元，同比增长约 20%。净利润 扣除非经常性损益后为 2.7 亿元，同比大幅增长 ...

Group 1 - The article highlights the recent investment activities of several prominent private equity firms in the A-share market, particularly focusing on consumer stocks and other sectors [1][4][11] - The investment by the Ge family in Kuaijishan marks a rare shift towards consumer stocks, as they have previously favored technology and growth sectors [2][3][4] - Kuaijishan's stock price saw a significant increase of 93.19% in Q2, rising from approximately 11 CNY per share to a peak of 26.39 CNY [4][6] Group 2 - Ge Weidong holds 4.97 million shares of Kuaijishan, valued at approximately 99 million CNY, while his sister holds 13.80 million shares valued at around 275 million CNY [2][3] - High Yi Asset's Feng Liu has entered the top ten shareholders of Taiji Group with 20 million shares, valued at 426 million CNY, while also increasing stakes in Longbai Group and Angel Yeast [8][9] - Taiji Group reported a significant decline in revenue and net profit for the first half of the year, with total revenue of 5.658 billion CNY, down 27.63%, and net profit of 139 million CNY, down 71.94% [9][10] Group 3 - Ningquan Asset, led by Yang Dong, has newly invested in Tianhao Energy, holding 14.56 million shares valued at 74 million CNY, and increased its position in Zhouming Technology [11][12] - Rui Jun Asset's Dong Chengfei has newly invested in Yangjie Technology and Rabbit Baby, with holdings valued at 133 million CNY and 59 million CNY respectively [11][13] - Renqiao Asset's Xia Junjie has increased holdings in New Classic and Su Keng Agricultural Development, with total shares valued at 44 million CNY and 140 million CNY respectively [11][14]

今年二季度，葛卫东家族首次买进消费股，新进黄酒名牌会稽山的流通股东名单；高毅资产冯柳新进太极集团，加仓龙佰集团、安琪酵母；杨东掌舵的宁 泉资产新进天壕能源，睿郡资产董承非新进扬杰科技、兔宝宝，仁桥资产夏俊杰加仓新经典、苏垦农发。 葛卫东家族新进会稽山 会稽山2025年半年报显示，截至二季度末，混沌投资董事长葛卫东以个人名义现身该股的股东名单，持有497.15万股，期末参考市值为9900万元，位列第 八大流通股东；同时他的妹妹葛贵莲也成为新晋股东，位列第四名，持有1380.20万股，期末参考市值为2.75亿元。 这是葛卫东罕见买进一只消费股，以往他偏爱布局半导体、新能源、通信等科技成长股。资料显示，会稽山主要从事黄酒的生产、销售和研发等业务，近 年来其积极展开"年轻化"品牌战略，推出"会稽山爽酒"，以首创的"气泡黄酒"概念进军新兴市场。 今年黄酒板块成为"新消费"热门赛道，受到资金关注。Wind数据显示，会稽山股价今年二季度从11元/股附近一路攀升至最高26.39元/股，随后出现较大调 整，二季度整体涨幅为93.19%。 从财务数据看，二季报显示，今年上半年会稽山实现营业收入8.17亿元，同比增长11.03%； ...

据证券之星公开数据整理，近期台基股份（300046）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收 入1.79亿元，同比上升4.18%，归母净利润3972.84万元，同比上升3789.41%。按单季度数据看，第二季 度营业总收入1.04亿元，同比上升12.69%，第二季度归母净利润2264.17万元，同比上升24.59%。本报 告期台基股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达552.33%。 本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率29.82%，同比减4.9%，净利率21.9%，同比增 2032.57%，销售费用、管理费用、财务费用总计1444.47万元，三费占营收比8.08%，同比增34.43%，每 股净资产4.76元，同比增2.91%，每股经营性现金流-0.01元，同比减119.43%，每股收益0.17元，同比增 3833.33% | 项目 | 2024年中报 | 2025年中报 | 同比增幅 | | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(元) | 1.72亿 | 1.79亿 | 4.18% | | 归母净利润(元) | -107.68万 | 39 ...

Core Insights - The article discusses the recent portfolio adjustments made by Dong Chengfei, Vice General Manager of Shanghai Ruijun Asset Management Co., highlighting his investment strategies in the semiconductor and consumer sectors [1][9]. Group 1: Investment Activities - Dong Chengfei initiated a position in Yangjie Technology, investing approximately 133 million yuan, marking a focus on the semiconductor sector [1][4]. - He also entered a new position in Rabbit Baby, acquiring 606,800 shares, which reflects a strategic move towards consumer building materials [1][3]. - Dong reduced his holdings in Chipone Technology and Dinglong Co., indicating a shift from aggressive to defensive strategies [6][7]. Group 2: Company Performance - Yangjie Technology reported a revenue of 3.455 billion yuan and a net profit of 601 million yuan for the first half of the year, with significant year-on-year growth of 20.58% and 41.55% respectively [4]. - Rabbit Baby's revenue for the first half was 3.634 billion yuan, down 7.01% year-on-year, but net profit increased by 9.71% to 268 million yuan, supported by its high dividend payout [3][4]. - Chipone Technology's revenue reached 636 million yuan, a 40.32% increase, with net profit growing by 106.02% to approximately 90 million yuan [7][8]. Group 3: Market Trends - The stock prices of the four companies held by Dong have shown positive performance, with Yangjie Technology and Chipone Technology increasing by 45.96% and 52.86% respectively since the first quarter [2][9]. - Rabbit Baby's stock price rose by 1.47% in the second quarter, while Yangjie Technology's stock price increased by 33.6% during the same period [5][9].

格隆汇8月21日丨高新发展(000628.SZ)公布半年度报告，报告期，公司实现营业收入24.93亿元，较上年 同期下降17.46%，主要原因是报告期一方面建筑施工业务受行业整体环境影响，新签合同金额同比减 少，另一方面功率半导体业务受行业竞争加剧、整体"去库存"以及部分新客户产品验证周期较长，尚未 形成批量规模收入的影响，营业收入同比有所下降。报告期，公司实现归属于上市公司股东的净利润为 6,692.30万元，较上年同期增加14.06%，主要系报告期，公司加强精细化管理，优化供应链体系建设， 持续降本增效，同时处置部分非主业股权资产增加当期收益。 ...

捷捷微电主营业务涵盖功率半导体芯片、器件及封测服务，产品广泛应用于消费电子、工业控制、汽车 电子、新能源等领域。报告期内，公司三大业务板块均实现稳健增长：功率半导体芯片收入4.92亿元， 同比增长23.28%；功率半导体器件收入10.74亿元，同比增长27.88%；功率器件封测收入1.16亿元，同 比大幅增长55.91%。 研发投入持续技术护城河稳固 作为国内功率半导体IDM模式的代表企业，捷捷微电始终坚持技术驱动。截至报告期末，公司累计获得 授权专利309项，其中发明专利105项，实用新型203项。2025年上半年新增授权专利28项，涵盖 MOSFET、IGBT、快恢复二极管、封装工艺等多个核心技术领域。 江苏捷捷微电（300623）子股份有限公司(股票代码：300623，以下简称"捷捷微电")于2025年8月19日 正式披露2025年半年度报告。报告显示，公司在上半年实现营业收入16.00亿元，同比增长26.77%；归 属于上市公司股东的净利润2.47亿元，同比增长15.35%；扣非净利润大幅增长46.57%，展现出强劲的经 营韧性和成长动能。 公司研发投入达1.04亿元，重点投向SGT MOS、SJ M ...

新洁能 20250820 摘要 公司二季度营收 4.8 亿元，环比增长 7.04%，归母净利润 1.27 亿元， 环比增长 17.16%，受益于下游领域景气度回暖、库存优化及国产替代 需求。 公司持续加大研发投入，上半年研发费用同比增长 31%，通过技术迭代 优化成本，SGT MOS 平台营收占比达 45%，第三代 SDT MOS 全面推 广，第五代超级产品预计成本降低 20%。 公司深耕现有市场，加速客户验证和量产，新加坡子公司已正式运营， 服务海外客户并积极拓展东南亚及美洲市场，预计今年贡献千万级营收。 公司与供应链伙伴保持战略合作，硅基产品在华虹宏力全面量产，碳化 硅产品与代工厂深度合作，通过 12 寸工艺升级和自有封测产能释放对 冲成本压力。 工业自动化占比 39%，光伏储能 13%，新能源汽车 15%，机器人 7%。汽车电子推出 300 余款车规级 MOSFET，四季度实现车规级碳化 硅 MOS 量产。机器人领域成功导入宇树科技等头部客户。 Q&A 2025 年上半年公司整体业绩表现如何？ 2025 年上半年，公司实现营业收入 9.3 亿元，同比增长 6.44%；利润总额为 2.68 亿元，同比增长 ...

功率半导体市场调研 20250820 摘要 功率半导体价格预计持续下降，受国内竞争和原厂主动降价影响，2025 年上半年 ST、高压 MOS 等产品平均降幅 10%-20%，碳化硅竞争激烈 降幅或达 20%，传统 MOS 和 IGBT 降幅约 10%。 进口品牌调整价格策略，缩小与国产品牌差距，客户可接受的进口品牌 溢价降至 10%-30%，若进口品牌继续降价，国内厂商或将跟进。 国产功率半导体产品获市场认可，逐步占据一定份额，为维持竞争力， 国产产品也在不断调整价格以应对进口品牌的降价策略。 原厂如依法、英飞凌等通过优化原材料和生产工艺降低成本，如实行 "in China for China"策略，维持较高毛利率，本土化生产是关键。 2025 年上半年 IGBT 和碳化硅单管市场竞争激烈，新能源车架构升级推 动碳化硅模块在汽车电子领域应用，如电机主控和汽车悬架。 国内碳化硅晶圆生产依赖进口，但未来八寸碳化硅衬底有望降低成本约 60%，逐步替代传统硅 MOS 产品，斯达、比亚迪等公司在车规认证方 面具有优势。 AI 行业对功率器件需求爆发式增长，尤其是 AI 服务器电源，对碳化硅和 MOS 器件需求量巨大，推 ...

捷捷微电 20250820 摘要 公司上半年营收 16 亿元，利润总额 2.7 亿元，同比增长，扣非净利润 增长 46%，主要得益于老厂区资产处理。MOS 产品营收占比 47%，晶 闸管占比 17%，防护器件占比 34%。 公司产能利用率接近满负荷，但四五月份调整部分 MOS 产品价格，降 幅 4%-15%，导致毛利率下降。晶闸管毛利率 44.8%，防护器件 30%，MOS33%。 下游应用领域中，工业类占比 43.55%，消费类 36.25%，汽车类 15.79%，通信类 1.82%。电动车控制器和电池保护领域 MOS 产品 8 月提价 10%-15%，旨在恢复正常市场价。 公司 8 寸线月投片量约 11-12 万片，产出约 11 万片，出货量约 10 万 片。预计 2025 年产线折旧费用约 8 亿元。全年营收目标 36 亿元， MOSFET 占比约 47%。 公司在车规级 MOSFET 领域重点布局，已进入知名汽车电子品牌供应链， 主要涉及油泵、水泵等部件，并逐步向刹车系统等核心领域发展，计划 推出约 200 款车规级 MOSFET 产品。 Q&A 今年（2025 年）公司整体市场状况如何？ 今年（20 ...