本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 24Q1 业绩恢复增长，拥抱新质生产力 拓展业务版图 Q1 公司把握住了行业结构性机会，同时新业务持续快速发展。 公司国内外市场直面用户能力持续强化，海外业务未来有望进 一步提振。 股价表现 -64% -49% -34% -19% -4% 11% 2023-04 2023-08 2023-12 2024-04 海尔生物 沪深300 2024 年 04 月 25 日 海尔生物(688139.SH) 事件：公司发布 2024 年一季报，业绩略超预期。 24Q1，公司实现营业收入 6.87 亿元，同比增长 0.04%；归母净利润 1.38 亿元，同比增长 0.06%，环比增长 182%；扣非归母净利润 1.3 亿 元，同比增长 6.64%，环比增长 251%；毛利率 49.6%；归母净利润率 和扣非归母净利润率分别为 20%和 19%，环比分别提升 9pct 和 11pct， 随着收入提升和持续的降本增效，公司期间费率大幅改善，盈利能力 回归常态。 24Q1 公司在 23Q1 高基数压力下同比增幅 0.04%,环比增幅 51%,相比 23 年 Q2、Q3 分别实 ...

单位：元币种：人民币 2024 年第一季度报告 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 一、 主要财务数据 1 / 15 | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------|------------------|------------------|----------------------------------------| | | | | | | | | | | | 经营活动产生的现金流量净额 | | 77,204,996.82 | -27.34 | | 基本每股收益（元/股） | | 0.44 | 2.33 | | 稀释每股收益（元/股） | | 0.44 | 2.33 | | 加权平均净资产收益率（ %） | | 3.21 | 减少 0.15 个百分 点 | | 研发投入合计 | | 77,257,984.27 | -3.44 | | 研发投入占营业收入的比例（%） | | 11.25 | 减少 0.4 个百分 点 | ...

证券代码：688139 证券简称：海尔生物 青岛海尔生物医疗股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-007 投资者关系活动 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 R业绩说明会 类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □电话会议 □其他 （请文字说明其他活动内容） 时间 2024年4月19日下午15：00- 17：00 参会方式 上海证券交易所上证路演中心（http://roadshow.sseinfo.com/） 上市公司接待人 董事、总经理刘占杰先生、独立董事邹殿新先生、首席财务 ...

| --- | --- | |------------------------------|--------------------------------| | ＃市场 ma 数 rk 据 etData ＃ | | | 日期 | 2024-04-10 | | 收盘价（元） | 27.60 | | 总股本（百万股） | 317.95 | | 流通股本（百万股） | 317.95 | | 净资产（百万元） | 4230.71 | | 总资产（百万元） | 5525.68 | | 每股净资产（元） | 13.31 | | 来源： WIND | ，兴业证券经济与金融研究院整理 | 公 司 点 评 报 告 投资要点 ＃summary＃ 近日，海尔生物发布了 2023 年年报。报告期内，公司实现营业收入 22.81 亿元(yoy-20.36%)；实现归母净利润 4.06 亿元(yoy-32.41%)；实现扣非归 母 净 利 润 3.31 亿 元 (yoy-37.83%) ； 实 现 经 营 现 金 流 净 额 2.49 亿 元 (yoy-60.59%)。 公 司 研 究 sunyuanyuan@xyzq.com.cn ...

证券研究报告：医药生物 | 公司点评报告 总股本/流通股本（亿股）3.18 / 3.18 资产负债率(%) 19.6% 股票投资评级 -61% -54% -47% -40% -33% -26% -19% -12% -5% 2% 9% 2023-04 2023-06 2023-08 2023-11 2024-01 2024-04 海尔生物 医药生物 研究所 ⚫ 2023 年业绩总体承压，在不利外部挑战下实现平稳发展 事件：公司发布 2023 年年度报告，2023 年公司实现营业收入 22.8 亿元，同比下降 20.4%，剔除同期 5.87 亿元公共卫生防控类业务后， 核心业务收入略高于同期。2023 年公司实现归母净利润 4.1 亿元，同 比下降 32.4%。分季度看，2023 年，Q1-Q4 分别实现营收 6.9、5.8、 5.6、4.5 亿元，归母净利润 1.4、1.4、0.8、0.5 亿元。公司毛利率 50.6%，同比提升了 2.5%；净利率 18.1%，同比降低 3.3%。净利率下 降主要系营业收入同比下降，费用持续投入所致。 公司基本情况 52 周内最高/最低价 73.66 / 26.12 第一大股东 ...

证券代码：688139 证券简称：海尔生物 青岛海尔生物医疗股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-005 投资者关系活动 R特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □电话会议 □其他 （请文字说明其他活动内容） 参与单位名称 共101家机构，参会机构名单详见附表。 时间 2024年3月28日-2024年3月29日 参会方式 电话会议 上市公司接待人 首席财务官莫瑞娟、副总经理王稳夫、副总经理王广生、副 ...

证 券 研 究 报 告 事项： | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------|--------|-------------------|----------------------------|-------| | | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入 ( 百万 ) | 2,281 | 2,776 | 3,398 | 4,081 | | 同比增速 (%) | -20.4% | 21.7% | 22.4% | 20.1% | | 归母净利润 ( 百万 ) | 406 | 496 | 613 | 746 | | 同比增速 (%) | -32.4% | 22.2% | 23.5% | 21.7% | | 每股盈利 ( 元 ) | 1.28 | 1.56 | 1.93 | 2.35 | | 市盈率 ( 倍 ) 23 | | 19 | 15 | 12 | | 市净率 ( 倍 ) | 2.2 | 2.0 | 1.7 | 1.5 | | 资料来源：公司公告，华创证券预测 | | 注：股价为 ...

报告中投资建议所涉及的评级分为公司评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后 6 个月内 的相对市场表现，即：以报告发布日后 6 个月内公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅 作为基准。其中：A 股市场以沪深 300 指数为基准，新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针 对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以纳斯达克综合指数或标普 500 指数为基准。 | --- | --- | |----------|-----------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | 买入：未来 6 个月内，个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在 20% 以上 | | | 持有：未来 6 个月内，个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于 10% 与 20% 之间 | | 公司评级 | 中性：未来 6 个月内，个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于 -10% 与 10% 之间 | | | 回避：未来 6 个月内 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Haier Biomedical (688139.SH) [5][26]. Core Views - The company faced pressure on its overall performance in 2023, with revenue declining by 20.36% year-on-year to 2.281 billion yuan. However, core business revenue slightly increased when excluding public health control-related income [5]. - The introduction of a new round of equity incentives is expected to stimulate growth, with ambitious revenue targets set for 2024-2026 [27]. - The company is focusing on expanding its non-storage business and enhancing synergies from acquisitions, despite the storage business still being in a recovery phase [5]. Financial Summary - **2023 Financial Performance**: - Revenue: 2.281 billion yuan (yoy -20.36%) - Net Profit: 406 million yuan (yoy -32.41%) - Core Net Profit: 331 million yuan (yoy -37.83%) - Gross Margin: 50.61% (+2.53 percentage points) - Operating Cash Flow: 249 million yuan [5][7]. - **Revenue Breakdown**: - Non-storage products: 867 million yuan (38% of total revenue, yoy +30%) - Medical innovation: 1.24 billion yuan (yoy -22.93%) - Life sciences: 1.03 billion yuan (yoy -17.23%) [5]. - **Geographical Breakdown**: - Domestic Sales: 1.49 billion yuan (yoy -18.44%) - International Sales: 780 million yuan (yoy -6.09%), with overseas sales accounting for over 34% of total revenue [5]. - **Future Profit Forecasts**: - Expected net profits for 2024-2026 are projected at 512 million yuan, 643 million yuan, and 807 million yuan respectively, with corresponding EPS of 1.61 yuan, 2.02 yuan, and 2.54 yuan [5][7]. Growth Drivers - The company is leveraging both organic growth and high-quality acquisitions to enhance its strategic positioning and business synergies. The life sciences segment is expected to see accelerated growth through automation and digital upgrades in pharmaceutical processes [6][27]. - The medical innovation segment is actively participating in new healthcare infrastructure projects, aiming to replicate successful models across various healthcare settings [6].

[Table_ReportType] 公司点评 附录： 评级标准 程培，上海交通大学生物化学与分子生物学硕士，10 年以上医学检验行业+医药行业研究经验，公司研究深入细致，对医药行 业政策和市场营销实务非常熟悉。此前作为团队核心成员，获得新财富最佳分析师医药行业 2022 年第 4 名、2021 年第 5 名、2020 年入围，2021 年上海证券报最佳分析师第 2 名，2019 年 Wind"金牌分析师"医药行业第 1 名，2018 年第一财经最佳分析师医药行 业第 1 名等荣誉。 [联系Table_Contacts] | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------|-------|-------------|---------------------------------|-------------| | [Table_MainFinance] | | 2023A 2024E | | 2025E 2026E | | 营业收入(百万元) | | | 2280.90 2778.30 3343.65 4013.44 | | | 收入增长率% | ...