[ T able_StockInfo] 2024 年 08 月 25 日 证券研究报告•2024 年中报点评 当前价：26.82 元 海尔生物（688139）医药生物 目标价：——元（6 个月） 低温存储收入环比提升，新产业收入同比提升 23% [Table_Summary 事件：公司发布] 2024 年中报，24H1 实现营收 12.2 亿元（-3.7%），归母净利润 2.3亿元（-15.8%），扣非归母净利 2.1亿元（-7.5%）；其中 24Q2营收 5.4亿元 （-8.1%），归母净利润 0.97亿元（-31.4%），扣非归母净利润 0.79亿元（-24.4%）。 业绩收入略有承压。分季度看，2024Q1/Q2 单季度收入分别为 6.9/5.4 （+0%/-8.1%），单季度归母净利润分别为 1.4/0.97亿元（+0.1%/-31.4%）。24H1 受低温存储行业疲软和用户订单延迟等因素影响，收入略有承压。从盈利能力来 看，24H1毛利率 48.3%，毛利率有所下滑主要原因为执行财政部新会计准则导 致会计政策变更，保证类质保费用计入营业成本所导致，若按同口径还原公司毛 利率为 50.11%。从费用率 ...

证券研究报告·公司点评报告·医疗器械 海尔生物（688139） 2024 年中报点评：海外项目承压，看好下半 年业绩提速 2024 年 08 月 23 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|---------|---------|--------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 2864 | 2281 | 2628 | 3127 | 3674 | | 同比（ % ） | 34.72 | (20.36) | 15.20 | 19.00 | 17.50 | | 归母净利润（百万元） | 600.79 | 406.07 | 508.83 | 631.41 | 755.06 | | 同比（ % ） | (28.90) | (32.41) | 25.31 | 24.09 | 19.58 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 1.89 ...

2024 年半年度报告 公司代码：688139 公司简称：海尔生物 青岛海尔生物医疗股份有限公司 2024 年半年度报告 Hoier Biomedical :(县:矢生物医疗 1 / 208 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述公司在经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，敬请查阅本 报告第三节"管理层讨论与分析"之"五、风险因素"。 三、 公司全体董事出席董事会会议。 四、 本半年度报告未经审计。 五、 公司负责人刘占杰、主管会计工作负责人莫瑞娟及会计机构负责人（会计主管人员）穆乃娟 声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 七、 是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 八、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 公司半年度报告中涉及公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质 性承诺，敬请投资 ...

本次电话会议仅服务于星业证券客户会议音频及文字记录的内容版权为星业证券所有内容必须经星业证券审核后方可留存未经允许和授权专载转发此次会议内容均属侵权星业证券将保留追究其法律责任的权利 电话会议所有参会人员不能泄露内幕信息以及未公开重要信息涉及外部嘉宾发言的深夜证券不保障其发言内容的准确性与完整性深夜证券不承担外部嘉宾发言内容所引起的任何损失及责任不承担因转载转发引起的任何损失及责任 市场有风险,投资需谨慎,提醒投资者注意投资风险,审慎参考会议内容好的,尊敬的各位投资者早上好,我是心愿医药研究员龚雨晴今天的早间深度会由我给大家分享海尔生物的这篇公司的报告 那首先海尔生物的话可能大家的印象还会比如说联想到整个海尔集团对他印象可能是一个可能偏生物医疗低温存储或者说医用冰箱这样的一个公司但实际上公司在过去几年一直在做它的这个产品布局和商业模式的一个就是扩展和这个升级包括去借一个物联网转型去做这种在物联网 的一些生物低温存储产品慢慢的把这些产品品的扩展到非存储产品形成这样一个综合解决方案那其实公司是不断的就是生化还有客户需求去把这个客户的这种需求去做深做宽然后去挖掘这样的用户价值那整体公司就是由一个这种生物低温存储冰箱 ...

证券代码：688139 证券简称：海尔生物 青岛海尔生物医疗股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-013 投资者关系活动 R特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □电话会议 □其他 （请文字说明其他活动内容） 参与单位名称 Sage Partners、工银瑞信基金、广发基金、国投证券、农银汇 理基金、上投摩根、信达证券、兴业证券、浙商证券、中国 银河证券、中信建投证券、中银基金12家机构。 ...

证券研究报告 升幅% 1M 3M 12M 马帅 分析师 24Q1 业绩恢复增长，拥抱新 海尔生物 23 年调整过渡， 2024-03-28 展开启未来增长新动能 2023-11-01 同驱动长期成长逻辑不变 拟收购上海元析进入科学分析仪器赛 道，品类拓展成长逻辑持续兑现 （1）本次并购有利于公司继续加码在生命科学产业上下游布局，加 强在智慧实验室领域的延伸拓展。并购完成后，公司与上海元析将通 过发挥各自在研发、市场及品牌的优势实现协同发展。首先，在技术 方面，公司依托物联网技术平台与上海元析齐全的产品矩阵，将搭建 起分析仪器互联互通平台，完善智慧实验室应用场景，并拓展环境、 化工等实验室新场景。其次，在商业方面，公司将结合海外的本地化 布局，整合双方不同类型和层级的客户资源，进一步提升海外市场竞 争力。最后，在品牌方面，公司凭借主业的口碑效应及丰富的生态资 源，将与元析一同持续拓展业务边界，在科学仪器产业链上实现纵深 发展。 （2）鉴于公司在原有存量渠道依靠业内领先的生物医疗存储产品拥 有极强的客户粘性，因此本次收购在渠道方面具有双向促进效应：1） 既能够让公司在原有渠道上增加可推广的产品和服务类型，导入分析 ...

拟收购上海元析，正式切入科学分析仪器赛道 目标价：50 元 近日公司宣布拟通过协议转让方式实现对上海元析仪器有限公司（上海元析） 的控股收购，持有上海元析 70%股权。 评论： 公司研究 当前价：39.97 元 | --- | --- | |--------------------------|-------------| | | | | 公司基本数据 | | | 总股本 ( 万股 ) | 31,795.25 | | 已上市流通股 ( 万股 ) | 31,795.25 | | 总市值 ( 亿元 ) | 127.09 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 127.09 | | 资产负债率 (%) | 19.88 | | 每股净资产 ( 元 ) | 13.66 | | 12 个月内最高 / 最低价 | 61.48/26.12 | 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------- ...

证券研究报告·公司点评报告·医疗器械 [关键词： Table_Tag#兼并重组 ] [Table_Summary] 投资要点 海尔生物（688139） 收购上海元析，完善分析仪器布局 2024 年 05 月 26 日 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|---------|---------|--------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 2864 | 2281 | 2863 | 3436 | 4054 | | 同比（ % ） | 34.72 | (20.36) | 25.54 | 20.00 | 17.99 | | 归母净利润（百万元） | 600.79 | 406.07 | 573.42 | 703.76 | 850.56 | | 同比（ % ） | (28.90) | (32.41) | 41.21 | 22.73 | 20.86 | | ...

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公司基本情况 资产负债率(%) 19.6% 买入|维持 最新收盘价（元） 38.65 正式切入科学分析仪器赛道，非存储类产品进一步 丰富 据 SDI 统计，2022 年全球分析仪器市场规模预计 750 亿美元，中 国市场占比约 12-15%，增速高于全球平均水平。其中，有机元素分析 类仪器作为化工、电子、食品等行业中的重要设备，光谱分析仪器作 为科学研究、环境监测、农业和食品安全制品及医疗等领域不可或缺 的高端设备，近年来国内市场需求快速上升。华经产业研究院数据显 示，2022 年行业整体规模超 80 亿元，预计 2025 年国内光谱仪市场规 模将达 101.65 亿元。国内，分析仪器市场主要被进口厂家占据，上 海元析处于国产第一梯队，特别在紫外分析市场具备较大技术及渠道 优势，未来国产替代空间广阔。 我们预计公司 2024-2026 年归母净利润为 5.3/6.5/8.2 亿元，EPS 分 别 为 1.66/2.06/2.58 元 ， 当 前 股 价 对 应 PE 分 别 为 23.34/18.78/14.99 倍。给予"买入"评级。 ⚫ 风险提示： 业务拓展不及预期风险；市场竞争加剧风险；海外地缘政治风险 ...