Investment Rating - The report maintains an "Outperform" rating for the company [52] Core Views - The company is a leading domestic coatings enterprise with significant advantages in technology, product offerings, and production capacity [54] - The company is expected to benefit from the recovery of the consumer electronics market and the rise of domestic substitution in the automotive coatings sector [54] - The company has the potential to leverage its PVD technology to expand into the automotive parts coatings market [54] Automotive Coatings Market - The global automotive coatings market is vast, with a market size of approximately 140 billion USD in 2021, with overseas companies dominating the market [3][113] - The domestic automotive coatings market is also largely controlled by foreign brands, with the top five foreign brands accounting for 43% of the market in 2021 [3] - The company has been expanding its automotive coatings business, with revenue from this segment growing from 4 million CNY in 2019 to 99 million CNY in 2023 [22] 3C Coatings Market - The company is a leader in the domestic 3C coatings market, ranking second in the 2022 national 3C coatings TOP 10 list [16][72] - The company's 3C coatings account for 83% of its revenue in 2023, with the mobile phone segment contributing 46% of the revenue [22] - The company's 3C coatings have superior performance indicators, with UV silicone touch coatings achieving 1000 friction cycles in denim friction tests, twice the requirement of downstream customers [17] Technological Advantages - The company has developed seven core technologies, including PVD coatings for automotive parts, which have passed aging tests of up to 2000 hours [11] - The company's PVD coatings technology has significant advantages in terms of environmental friendliness, performance, and appearance, making it a trend to replace traditional water electroplating in the automotive parts sector [117] - The company's UV silicone touch coatings have achieved a water contact angle of ≥118°, surpassing the industry average [26] Financial Performance - The company's revenue in 2023 was 590 million CNY, a year-on-year increase of 18.19%, while net profit attributable to the parent company was 81 million CNY, a slight decrease of 0.94% [26] - The company's asset scale has been expanding, with total assets increasing from 571 million CNY in 2019 to 1.411 billion CNY in 2022, while maintaining a low debt-to-asset ratio of around 10% [125] Future Growth Path - The company is expected to replicate the growth path of Kansai Paint, a leading global coatings company, by expanding overseas and broadening its product categories [56] - The company plans to focus on developing automotive coatings while maintaining its core 3C business, aiming to become a "new functional coating system solution provider" [140]

证券代码：688157 证券简称：松井股份 松井新材料集团股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-005 特定对象调研 分析师会议 投资者关系活动 □媒体采访  业绩说明会 类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 时间 2024年5月31日 11:00-12:00 地点 上证路演中心（http://roadshow.sseinfo.com） 总经理：缪培凯 财务总监：张瑛强 上市公司接待 研发总监：FU RAOSHENG 独立董事：颜爱民 人员姓名 董事会秘书：周欢 证券事务代表：司新宇 公司在上证路演中心举办了“2023 年度暨 2024 年第一季度业绩说明 会”，网上文字互动交流情况如下： 1、 公司2024年有什么计划？ ...

证券代码：688157 证券简称：松井股份 松井新材料集团股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-004  特定对象调研 分析师会议 投资者关系活动 □媒体采访 □业绩说明会 类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 2024年5月20日 10:00-11:00 时间 2024年5月22日 14;00-15:00 2024年5月23日 14:30-15:30 地点 公司会议室 海创私募基金、鹏华基金、中银国际证券资管、招商证券、西部证券、华安 参会单位 证券、华西证券 上市公司接待 董事会秘书：周欢 人员姓名 证券事务代表：司新宇 1、如何展望公司消费电子业务未来的增量空间？ 答：高端消费电子涂层是个百亿级规模的市场，公司消费电子业务仍然具 有持续增长的空间，并将重点围绕以下几方面进行布局：一是持续加强与 ...

2023 年归母净利润实现逐季度增长，持续加 大研发打开远期成长空间 [ReportFinancialIndex] 公司发布 2023 年年报，2023 全年实现营收 5.90 亿元，同比+18.17%；实现归 母净利润 0.81 亿元，同比-1.45%。其中单四季度实现营收 1.75 亿元，同比 +57.14%/环比+3.17%；实现归母净利润 0.28 亿元，同比+49.8%/环比+2.29%。 2023 年归母净利润实现逐季度增长。 公司发布 2024 年一季报，2024Q1 实现营收 1.35 亿元，同比+43.53%/环比22.57%；实现归母净利润 0.12 亿元，同比+298.31%/环比-56.05%。 评论： 公司研究 当前价：33.19 元 证券分析师：杨晖 公司基本数据 总股本(万股) 11,173.65 已上市流通股(万股) 11,173.65 总市值(亿元) 37.09 流通市值(亿元) 37.09 资产负债率(%) 18.68 每股净资产(元) 11.54 12 个月内最高/最低价 71.15/29.01 《松井股份（688157）2023 年三季报点评：Q3 营 收同环比持续上行 ...

2024年第一季度报告 证券代码：688157 证券简称：松井股份 松井新材料集团股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 ...

2023年年度报告 公司代码：688157 公司简称：松井股份 湖南松井新材料股份有限公司 2023 年年度报告 ...

图8、公司生意模式示意 资料来源：兴业证券经济与金融研究院整理 3.2、形成高质量产品矩阵并建立行业数据库，高筑自身技术壁垒 资料来源：涂界，兴业证券经济与金融研究院整理 2、深入绑定客户的生意模式，高筑自身竞争壁垒 资料来源：涂界，兴业证券经济与金融研究院整理 工业涂料的考察指标更丰富且精细，善于研发的企业在产品竞争中更易取得优势。 与此同时，相比建筑涂料来说，工业涂料生产工艺更为复杂，考察的性能指标更 多，研发往往带来产品之间较大的质量差距。 公 司 研 究 ＃分析师： emailAuthor＃ 证券研究报告 ＃industryId＃ 涂料油漆油墨制造 ＃investSuggestion＃ 增持 ( ＃ investSug gestionCh ange＃ 维持 ） 投资要点 ＃summary＃ ⚫ 松井股份是一家以高端消费类电子和乘用汽车等领域为目标市场的新型功能涂层材 料公司。其中，高端消费电子领域包括手机及相关配件、笔记本电脑及相关配件、可 穿戴设备、智能家电四大细分领域，2022 年营收占比分别为 44%、17%、19%、5%； 乘用汽车领域的涂料主要应用于内饰、外饰件等汽车零部件，2022 年营收 ...

证券代码：688157 证券简称：松井股份 湖南松井新材料股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-002 特定对象调研 分析师会议 投资者关系活动 □媒体采访 □业绩说明会 类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 2024年1月17日 10:00-12:00 时间 2024年1月17日 15:00-17:00 地点 行政楼三楼会议室 参会人员/单位 建信基金、财通资管、平安资管、华创证券、兴业证券 董事会秘书：周欢 上市公司接待 证券事务代表：司新宇 人员姓名 投资者关系管理：廖子贞 1、如何看待公司在乘用汽车涂层领域的后续发展？ 答：近年来随着制造业重心向国内转移，以蔚来、理想、小鹏为代表的 诸多新能源新势力汽车企业的蓬勃兴起，新能源汽车渗透率持续提升， 这为国内新型功能涂层材料企业带来宝贵的发展机遇。公司凭借差异化 ...

证券代码：688157 证券简称：松井股份 湖南松井新材料股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-001 特定对象调研 分析师会议 投资者关系活动 □媒体采访 □业绩说明会 类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 2024年1月11日 10:00-12:00 时间 2024年1月11日 14:00-16:00 2024年1月12日 10:00-11:00 地点 行政楼四楼会议室、电话会议 鹏华基金、长江资管、中金公司、德邦证券、东海证券、西南证券、 参会人员/单位 长青藤资管、拾贝投资、聚力财富、福鸿达、Torito Capital 董事会秘书：周欢 上市公司接待 证券事务代表：司新宇 人员姓名 投资者关系管理：廖子贞 1、请问公司高端消费电子涂层业务未来主要增量空间在哪里？ ...

证券代码：688157 证券简称：松井股份 湖南松井新材料股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-015  特定对象调研 分析师会议 投资者关系活动 □媒体采访 □业绩说明会 类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 2023年12月19日 10:00-12:00 时间 2023年12月19日 14:00-16:00 地点 行政楼四楼会议室 富国基金、国投瑞银基金、汇添富基金、聚力财富私募基金、湘江汇 城私募基金、上海勤辰私募基金、杭州高元私募基金、长青藤资管、 参会人员/单位 开源证券、申万宏源证券、华能贵诚信托 董事会秘书：周欢 上市公司接待 证券事务代表：司新宇 人员姓名 投资者关系管理：廖子贞 1、请问公司消费电子业务领域未来营收增量主要来源哪些方面？ ...