Investment Rating - The investment rating for the company is "Outperform the Market" [3][16]. Core Views - The company achieved record high revenue in Q3, with a year-on-year increase of over 200% in net profit attributable to shareholders. For the first three quarters of 2024, revenue reached 1.484 billion yuan (YoY +79.57%), and net profit attributable to shareholders was 192 million yuan (YoY +156.55%) [1]. - The increase in revenue is primarily driven by the rising demand for display driver chips for smart mobile terminals and electronic price tags, along with growing market share due to customer recognition of new products [1]. - The gross margin improved both year-on-year and quarter-on-quarter, with Q3 2024 gross margin at 22.34%, up 4.0 percentage points YoY and 0.9 percentage points QoQ [1]. - The company is expanding its market presence through new products in display driver chips and electronic price tags, with significant advancements in technology and product offerings [1]. Financial Forecasts - Revenue is projected to grow significantly, with estimates of 2.096 billion yuan for 2024 (YoY +73.4%), 2.704 billion yuan for 2025 (YoY +29.0%), and 3.301 billion yuan for 2026 (YoY +22.1%) [2]. - Net profit attributable to shareholders is expected to reach 236 million yuan in 2024 (YoY +109.3%), 287 million yuan in 2025 (YoY +21.7%), and 345 million yuan in 2026 (YoY +19.9%) [2]. - The company’s PE ratios for 2024, 2025, and 2026 are projected to be 44x, 36x, and 30x respectively, based on the updated profit forecasts [1][2].

Summary of Conference Call Company Overview - The company discussed is Tian De Yuan, focusing on its Q3 performance and future outlook. Key Financial Metrics - **Revenue**: For the first nine months, revenue reached 1.48 billion, a 79% increase year-over-year [1][2] - **Net Profit**: Net profit for the same period was 190 million, up 156% year-over-year [1][2] - **Gross Margin**: Average gross margin for the first nine months was 21.4%, an increase of 1.4 percentage points year-over-year [1][2] - **Operating Margin**: Operating margin improved to 12.9%, up 3.8 percentage points year-over-year [1][2] - **Q3 Performance**: Q3 revenue was 640 million, a 97% year-over-year increase and a 28.8% increase from Q2 [1][2] - **Q3 Net Profit**: Net profit for Q3 was 91 million, a 32.9% increase from Q2 [1][2] - **Q3 Gross Margin**: Gross margin for Q3 was 22.3%, up 0.9% from Q2 and 3.9% year-over-year [1][2] Product Performance - **Product Segmentation**: - Display drivers accounted for 80.7% of revenue. - Electronic price tags contributed 18.4%. - Other segments included DDIC (24%) and CDI (22%) [2][3]. - **New Product Demand**: New products, particularly high-refresh-rate TGI and small Q TGI, are in high demand, leading to supply shortages [3][4]. Market Dynamics - **Inventory Turnover**: Inventory turnover days decreased from 60 days in Q2 to 52 days in Q3, indicating faster inventory movement due to high demand for new products [2][3]. - **Competitive Landscape**: The market remains highly competitive, with both Taiwanese and mainland Chinese competitors present [4][5]. Future Outlook - **New Product Launches**: The company plans to continue launching new products, with expectations for increased market share in the coming year [4][5]. - **Market Growth**: The electronic price tag market is expected to grow significantly, with a current penetration rate of only 10% in global retail [6][12]. - **Profitability**: The company anticipates maintaining a gross margin of around 20-22% in the coming years, driven by new product launches [14][15]. Investment Strategy - **Cash Reserves**: The company has approximately 1.7 billion in cash and is actively looking for investment opportunities, particularly in projects that complement its existing business [10][15]. - **M&A Strategy**: The company is open to mergers and acquisitions, focusing on projects that enhance its technological capabilities and market position [15][16]. Conclusion - The company is positioned for strong growth driven by innovative products and a robust market strategy, with a focus on maintaining competitive advantages through technology and operational efficiency [17].

Financial Performance - The company's operating revenue for Q3 2024 reached ¥641,037,966.43, representing a year-on-year increase of 97.94%[2] - Net profit attributable to shareholders for Q3 2024 was ¥91,007,877.96, a significant increase of 222.66% compared to the same period last year[2] - The net profit attributable to shareholders after deducting non-recurring gains and losses for Q3 2024 was ¥82,326,620.11, up 194.33% year-on-year[2] - Total operating revenue for the first three quarters of 2024 reached ¥1,483,849,476.18, a significant increase of 79.5% compared to ¥826,326,008.29 in the same period of 2023[15] - Net profit for the first three quarters of 2024 was ¥191,991,725.59, compared to ¥74,834,699.51 in the same period of 2023, representing an increase of 156.5%[16] - The company reported a total comprehensive income of ¥191,417,915.34 for the first three quarters of 2024, compared to ¥83,176,444.30 in the same period of 2023, indicating a growth of 130.0%[16] Earnings and Shareholder Returns - Basic earnings per share for Q3 2024 were ¥0.22, an increase of 0.15 compared to the same period last year[2] - Basic earnings per share for the first three quarters of 2024 were ¥0.47, up from ¥0.18 in the same period of 2023[16] - The weighted average return on equity for Q3 2024 was 4.44%, an increase of 2.94 percentage points year-on-year[3] Assets and Liabilities - Total assets at the end of Q3 2024 amounted to ¥2,436,819,607.02, reflecting an increase of 8.72% from the end of the previous year[3] - The company’s total assets as of the end of the third quarter of 2024 were ¥2,436,819,607.02, compared to ¥2,241,338,835.59 at the end of the third quarter of 2023, reflecting an increase of 8.8%[14] - Total liabilities as of the end of the third quarter of 2024 were ¥353,270,077.59, compared to ¥291,058,703.96 at the end of the third quarter of 2023, marking an increase of 21.4%[14] - The total current assets increased to RMB 2.30 billion, up from RMB 2.11 billion, which is an increase of approximately 9.0%[12] - Non-current assets totaled RMB 132.68 million, a slight increase from RMB 129.77 million, reflecting a growth of about 2.0%[13] Cash Flow - The net cash flow from operating activities for the year-to-date period was ¥65,826,191.40, down 80.94% compared to the same period last year[2] - Cash flow from operating activities for the first three quarters of 2024 was ¥1,464,037,642.36, compared to ¥831,663,152.18 in the same period of 2023, indicating a growth of 76.1%[17] - Cash received from operating activities totaled CNY 1,618,453,572.03, compared to CNY 973,855,519.33 in the prior year, reflecting a 66% increase[18] - The net cash inflow from operating activities was CNY 65,826,191.40, a decrease of 81% compared to CNY 345,338,698.21 in the previous year[18] Research and Development - The company's R&D investment for Q3 2024 was ¥45,835,550.26, which accounted for 7.15% of operating revenue, a decrease of 3.65 percentage points year-on-year[3] - Research and development expenses for the first three quarters of 2024 amounted to ¥124,588,448.41, an increase from ¥101,160,466.14 in the same period of 2023, reflecting a growth of 23.1%[15] Shareholder Information - The total number of ordinary shareholders at the end of the reporting period was 9,832[8] - The company has not indicated any significant changes in its major shareholders or their relationships during the reporting period[10] Other Information - The company reported government subsidies of ¥10,149,380.52 for Q3 2024, contributing to its non-recurring gains[4] - There are no new strategies or major product developments mentioned in the report for the upcoming quarters[12] - The company did not apply new accounting standards starting in 2024, maintaining consistency in financial reporting[20]

1、2023 年 8 月 4 日，公司召开第一届董事会第十五次会议，审议通过了《关 于<公司 2023 年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》《关于<公司 2023 年限制性股票激励计划实施考核管理办法>的议案》《关于提请股东大会授权董事 会办理 2023 年限制性股票激励计划相关事宜的议案》等议案。公司独立董事对 相关议案发表了同意的独立意见。 同日，公司召开第一届监事会第九次会议，审议通过了《关于<公司 2023 年 限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》《关于<公司 2023 年限制性股票 激励计划实施考核管理办法>的议案》以及《关于核实公司<2023 年限制性股票 激励计划首次授予激励对象名单>的议案》等议案，公司监事会对本激励计划的 相关事项进行核实并出具了相关核查意见。 证券代码：688252 证券简称：天德钰 公告编号：2024-054 深圳天德钰科技股份有限公司 关于作废 2023 年限制性股票激励计划部分已授予尚 未归属的限制性股票的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 深圳 ...

深圳天德钰科技股份有限公司关于变更 2024 年度会 计师事务所的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、拟聘任会计师事务所的基本情况 （一）机构信息 1、基本信息 证券代码：688252 证券简称：天德钰 公告编号：2024-057 | 事务所名称 | 中兴华会计师事务所（特殊普通合伙） | | | --- | --- | --- | | 成立日期 | 1993 年 组织形式 | 特殊普通合伙 | | 注册地址 | 北京市丰台区丽泽路 20 号院 | 1 号楼南楼 20 层 | | 首席合伙人 | 李尊农 2023 年 12 月 31 | 日合伙 189 人 | | | 人数量 | | 1 拟聘任的会计师事务所名称：中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）（以 下简称"中兴华"） 原聘任的会计师事务所名称：大华会计师事务所（特殊普通合伙）（以下 简称"大华"） 变更会计师事务所的简要原因及前任会计师的异议情况：大华于 2024 年 5 月 10 日收到中国证监会江苏监管局下发的《行政处罚决定书》 ...

证券代码：688252 证券简称：天德钰 公告编号：2024-050 深圳天德钰科技股份有限公司 关于设立可持续发展委员会并选举委员的公告 公司第二届董事会第九次会议同时审议通过了《关于选举董事会可持续发展 委员会委员的议案》，选举公司董事长郭英麟先生出任可持续发展委员会主任委 员（召集人），独立董事陈辉先生、独立董事韩建春先生出任可持续发展委员会 委员，任期自董事会审议通过本事项之日起至第二届董事会任期届满之日止。 特此公告。 深圳天德钰科技股份有限公司董事会 2024 年 10 月 23 日 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 深圳天德钰科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 22 日召 开第二届董事会第九次会议，审议通过了《关于设立董事会可持续发展委员会并 制定<董事会可持续发展委员会工作细则>的议案》《关于选举董事会可持续发展 委员会委员的议案》， 为进一步完善公司治理结构，促进公司规范运作，发展并落实公司环境、社 会及公司治理工作，公司拟在董事会下设立可持续发展委员会，并制定《董事 ...

深圳天德钰科技股份有限公司 关于调整 2023 年限制性股票激励计划授予价格的公 告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 深圳天德钰科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 22 日召 开的第二届董事会第九次会议与第二届监事会第七次会议审议通过了《关于调整 2023 年限制性股票激励计划授予价格的议案》，现将有关事项说明如下： 证券代码：688252 证券简称：天德钰 公告编号：2024-052 一、 限制性股票授予情况 1、2023 年 8 月 4 日，公司召开第一届董事会第十五次会议审议通过了《关 于<公司 2023 年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》《关于<公司 2023 年限制性股票激励计划实施考核管理办法>的议案》《关于提请股东大会授权董事 会办理 2023 年限制性股票激励计划相关事宜的议案》等议案。公司独立董事对 相关议案发表了同意的独立意见。 同日，公司召开第一届监事会第九次会议，审议通过了《关于<公司 2023 年 限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》 ...

证券代码：688252 证券简称：天德钰 公告编号：2024-056 深圳天德钰科技股份有限公司 关于开展外汇套期保值业务的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 一、 外汇套期保值业务情况概述 （一）开展外汇套期保值业务的目的 公司存在境外采购与销售业务，结算币种主要采用美元。当汇率出现较大波 动时，汇兑损益会对公司的经营业绩造成一定影响。为有效规避和防范汇率波动 交易目的：深圳天德钰科技股份有限公司（以下简称"公司"）存在境外采购 与销售，为有效规避和防范汇率波动风险，防范汇兑损益对公司的经营业绩 造成影响，提高外汇资金使用效率，合理降低财务费用，拟开展外汇套期保 值业务。外汇套期保值业务以正常生产经营为基础，以规避和防范汇率风险 为目的。不进行单纯以盈利为目的的投机和套利交易。 交易方式：交易品种包括远期结售汇业务、外汇掉期业务、利率互换业务、 外汇期权业务及其他外汇衍生产品业务等。 交易金额：不超过 1 亿美元或等值外币，额度范围内资金可滚动使用 审议程序：公司于 2024 年 10 ...

第一条 为落实深圳天德钰科技股份有限公司（以下简称「本公司」）之可持续经营，于董事会下设立可持续 发展委员会，作为本公司环境、社会及公司治理（ESG）工作之推动及监管机构，并对董事会负责。 第二条 为规范本公司可持续发展委员会（以下简称「本委员会」）的组成和职责，规范运营与管理，根据 《中华人民共和国公司法》（以下简称「公司法」）、《上市公司治理准则》、《深圳天德钰科技股份有 限公司章程》（以下简称「本公司章程」）等相关法令规定，特制定本工作规则。 第二章 人员组成 第三条 本委员会可持续发展委员会设为董事会下属专门机构，本委员会成员由不少于三名董事组成，其中至 少包括一名独立董事，主任委员由董事长担任，负责主持本委员会工作。 第四条 本委员会成员由董事会决议委任，委员任期与同届董事会任期一致，可持续发展委员会委员任期届 满，可连选连任。期间如有委员不再担任公司董事职务，自动失去委员资格，并由董事会根据上述 规定补足委员人数。本委员会委员任期届满前，除非出现「公司法」、「本公司章程」或本工作规则 规定的不得任职的情形，不得被无故解除职务。 第五条 董事会对可持续发展委员会成员的独立性和履职情况进行定期评估，必 ...

证券代码：688252 证券简称：天德钰 公告编号：2024-051 深圳天德钰科技股份有限公司 关于为全资子公司增加担保额度及新增担保的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示: 被担保人：捷达创新科技有限公司（以下简称"香港捷达"）、合肥捷达 微电子有限公司（以下简称"合肥捷达"），系深圳天德钰科技股份有限公司（以 下简称"公司"、"天德钰"）全资子公司。 本次担保金额及已实际为其提供的担保余额：公司拟为香港捷达提供担 保额度不超过人民币 4,000 万元；已为合肥捷达提供担保额度不超过 5000 万元， 本次增加担保额度不超过 15,000 万元（或者等值外币，含本数），合计 20,000 万元（或者等值外币，含本数）。 本次担保无反担保。 本次担保无需提交公司股东大会审议，本次担保事项经公司董事会审议 通过后生效。 一、担保情况概述 公司于 2024 年 10 月 22 日召开第二届董事会第九次会议审议通过了《关于 全资子公司增加担保额度及新增担保的议案》，公司的全资子公司香港捷达作为 上 ...