公司研究 ——峰岹科技（688279.SH）跟踪报告之一 专注于电机驱动控制专用芯片业务。峰岹科技以芯片设计为立足点向应用端延 伸，发展成为系统级服务提供商。公司紧扣应用场景复杂且多样的电机控制需求， 提供专用性的芯片产品、相适配的架构算法以及电机结构设计方案，实现电机控 制系统多样性的控制需求及电机整体性能的提升与优化。公司从底层架构上将芯 片设计、电机驱动架构、电机技术三者有效融合，用算法硬件化的技术路径在芯 片架构层面实现复杂的电机驱动控制算法，形成自主知识产权的电机驱动控制处 理器内核，不受 ARM 授权体系的制约，并在芯片电路设计层面在单芯片上全集 成或部分集成 LDO、运放、预驱、MOS 等器件，最终设计出具备高集成度、 能实现高效率、低噪音控制且能完成复杂控制任务的电机驱动控制专用芯片，以 满足下游领域不断变化的应用需求。公司作为专注于高性能 BLDC 电机驱动控 制芯片的设计公司，产品涵盖电机驱动控制的全部关键芯片，包括电机主控芯片 MCU/ASIC、电机驱动芯片 HVIC、电机专用功率器件 MOSFET 等。 风险提示：售价或毛利率波动风险；下游需求不及预期风险；技术路线风险；研 发风险。 ...

[Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 市场表现 [Table_QuoteInfo] -32.78% -17.78% -2.78% 12.22% 27.22% 42.22% 峰岹科技 海通综指 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------|-------|-------|-------| | 沪深 300 对比 | 1M | 2M | 3M | | 绝对涨幅（ % ） | 12.5 | 7.8 | 16.8 | | | | | | | 相对涨幅（ % ） 资料来源：海通证券研究所 | 13.2 | 6.6 | 14.9 | | --- | |----------------------------| | | | | | Email:zxf15282@haitong.com | | 证书 :S0850523030002 | | 分析师 : 李轩 | | Tel:(021)23154652 | | Email:lx12671@haitong.com | | 证书 :S0850519070001 ...

证券代码：688279 证券简称：峰岹科技 峰岹科技（深圳）股份有限公司 投资者关系活动记录表 2024年5月17日 ■特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系 □新闻发布会 □路演活动 活动类别 □现场参观 ■电话会议 □网络会议 □其他 万家基金 融通基金 信达澳亚 华安基金 国泰基金 财通资管 建信基金 海通证券 参与单位名称 国投基金 博时基金 银华基金 宝盈基金 中银基金 平安基金 时间 2024年5月16日-17日 地点 公司会议室 董事长、总经理：BI LEI 财务总监：张红梅 上市公司接待 董事会秘书：焦倩倩 人员姓名 公司2023年年度报告及2024年第一季度报告已于2024年4月25日依法 ...

证券代码：688279 证券简称：峰岹科技 峰岹科技（深圳）股份有限公司 投资者关系活动记录表 2024年5月15日 ■特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系 □新闻发布会 □路演活动 活动类别 □现场参观 □电话会议 □网络会议 □其他 长城基金 交银基金 工银瑞信 海通证券 南方基金 鹏华基金 招商基金 广发证券 参与单位名称 景顺长城 永赢基金 泰康基金 富国基金 海通创新 泰信基金 时间 2024年5月14日-15日 地点 公司会议室 董事长、总经理：BI LEI 财务总监：张红梅 上市公司接待 董事会秘书：焦倩倩 人员姓名 公司2023年年度报告及2024年第一季度报告已于2024年4月25日依法 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 04 月 26 日 24Q1 季度营收环比-11%，扣非净利润环比+23%，业绩符合预期。 23 年 BLDC 主控芯片 MCU稳增长，BLDC 主控 ASIC 同比大增 145%。 23 年研发投入同比增长 33%，成就车规级芯片里程碑之年。 国内电机驱动控制芯片龙头，维持"增持"评级。 请仔细阅读本报告末页声明 作者 执业证书编号：S1070521120001 相关研究 公司动态点评 24Q1 季度毛利率54.51%，同比-0.09pct，环比+0.76pct，净利率43.51%，同比-1.45pct， 环比+4.34pct，扣非净利率 36.72%，同比+4.83pct，环比+10.00pct。24Q1 扣非净利 率环比增长主要系 Q1 研发费用率环比-8.52pct 所致。 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 在芯片技术领域，公司使用拥有自主知识产权的处理器内核架构 ME 内核；在电机驱动 架构领域，公司在当前主流的无感算法和电机矢量控制算法上进行了前瞻性研发布局； 在电机技术领域，公司能够支持客户在成本控制的前提下对电机产品的电磁结构优化， 使电机系统的性 ...

2024 年 04 月 25 日 公司 2023 年年报和 2024 年 Q1 业绩亮眼，2024Q1 扣非归母净利同比 增速 50%+。公司发布 2023 年年度报告和 2024 年第一季度报告，公司 2023 年全年实现营收 4.11 亿元，同比增长 27.37%；实现归母净利润 1.75 亿元，同比增长 23.13%；实现扣非归母净利润 1.18 亿元，同比增长 17.86%。 公司 2024 年第一季度实现营收 1.16 亿元，同比增长 31.14%；实现归母净 利润 0.51 亿元，同比增长 26.87%；实现扣非归母净利润 0.43 亿元，同比 增长 51.01%；公司业绩增长充分受益于白电、新能源车等板块的市场份额 持续扩大。 风险提示：制造业扩产不及预期，行业竞争严重加剧，宏观经济波动风险， 研发不及预期风险，下游客户认证不及预期。 作者 证券研究报告 | 年报点评报告 24Q1 业绩亮眼，新能源汽车+机器人打开未来成长空间 新能源汽车+白电等高毛利产品持续提升，技术深厚护城河助力公司长远发 展。截至 2023 年年报，公司在汽车电子领域销售占比达 5%，白电销售收 入占比从 2022 年底 ...

[盈利预测与财务指标 Table_Forcast] ➢ 事件：峰岹科技 4 月 24 日晚发布 2023 年年报及 2024 年一季报，2023 年，公司实现收入 4.11 亿元（YoY+27.37%），实现归母净利润 1.75 亿元 （YoY+23.13%），实现扣非归母净利润 1.18 亿元（YoY+17.86%）。对应 4Q23 单季度，公司实现收入 1.3 亿元（YoY+45.39%，QoQ+26.46%），实现归母净 利润 0.51 亿元（YoY+94.9%，QoQ+24.56%），实现扣非归母净利润 0.35 亿 元（YoY+177.54%，QoQ+15.92%）。 2024 年第一季度，公司实现收入 1.16 亿元（YoY+31.14%，QoQ-10.48%）， 实现归母净利润 0.51 亿元（YoY+26.87%，QoQ-0.55%），实现扣非归母净利 润 0.43 亿元（YoY+51.01%，QoQ+23.04%）。 ➢ 2023 年收入结构持续优化，1Q24 毛利率企稳回升。2023 年在消费市场整 体疲软的情况下，公司凭借优异的产品性能、创新的驱动控制算法及系统级技术 服务，实现了收入和 ...

五、公司对会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正原因和影响的分析说明 （一）公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明 √适用 □不适用 详见本报告"第十节财务报告""五、重要会计政策及会计估计"之 "40 重要会计政策 和会计估计的变更"。 六、聘任、解聘会计师事务所情况 审计期间改聘会计师事务所的情况说明 □适用 √不适用 2023 年年度报告 十、上市公司及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人涉嫌违法违规、受 到处罚及整改情况 □适用 √不适用 3、 临时公告未披露的事项 □适用 √不适用 75 / 237 76 / 237 2023 年 4 月 25 日分别召开了公司第一届董事会第二十三次会议及第一届监事会第十三 次会议，审议通过了《关于使用暂时闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意公司使用 额度不超过人民币 155,000 万元（含本数）的暂时闲置募集资金进行现金管理，用于购买 安全性高、满足保本要求、流动性好的产品（包括但不限于协定存款、通知存款、结构性 存款、定期存款、大额存单等），使用期限不超过 12 个月，在前述额度及期限范围内，公 司可以循环滚动使用。该决议自董事会审议 ...

5 / 11 9 / 11 2024 年第一季度报告 峰岹科技（深圳）股份有限公司 重要内容提示 □是 √否 证券代码：688279 证券简称：峰岹科技 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财 务信息的真实、准确、完整。 一、 主要财务数据 | --- | --- | --- | |----------------------------|----------------|-------------------------------------| | 项目 | 本报告期 | 本报告期比上年同期 增减变动幅度 (%) | | 营业收入 | 116,193,287.30 | 31.14 | | 归属于上市公司股东的净利润 | 50,560,982.39 | 26.87 | | 归属于上市公司股东的扣除非 | | | | 经常性损益的净利润 | 42,663,871.29 | 51.01 | | 经营活动产生的现金流量净额 | 26,255 ...

证券研究报告 | 公司点评 2024 年 02 月 25 日 峰岹科技（688279.SH） 业绩略超预期，股份回购彰显长期发展信心 ➢ 家电领域：公司已形成覆盖智能小家电、智能厨电、个护健康和白色 家电的全品类业务矩阵，结合公司 MCU/HVIC/功率 MOSFET 等芯片技 术的领先性和产品定位于高端系列，我们预计公司未来将聚焦于白色 家电领域等高毛利产品并持续扩大市场份额，给公司贡献稳定增长点。 盈利预测与投资建议： 我 们 预 计 公 司 2023-2025 年 实 现 营 业 收 入 4.11/5.21/6.55 亿元，同比增长 27.4%/26.7%/25.6%；实现归母净利润 1.75/2.56/3.24 亿元，同比增长 23.1%/46.4%/26.4%；当前股价对应 2024 年 PE 为 34.4 倍，维持"增持"评级。 -34% -23% -11% 0% 11% 23% 34% 46% 2023-02 2023-06 2023-10 2024-02 峰岹科技 沪深300 峰岹科技公布 2023 年业绩快报。2023 年实现营业收入 4.11 亿元，同比增 长 27.37%；实现归母净利润 ...