Major Events - Glacier Network plans to sign an exclusive overseas agency agreement with Chengdu Time Race Technology Co., Ltd., a company in which it holds a 14% stake, for the promotion and operation of "Magic War" [4] - Nairui Radar intends to acquire 100% equity of Tianjin Sigma Microelectronics Technology Co., Ltd. through a combination of issuing shares and cash [5] - Howey Group's wholly-owned subsidiary, Shaoxing Wehao, plans to invest 200 million yuan in a private equity fund [6][7] - Hekang New Energy's subsidiary received a government subsidy of 6 million yuan, accounting for 58.27% of the company's latest audited net profit attributable to shareholders [8] - Yanzhou Coal Mining plans to acquire 100% equity of a high-end support manufacturing company for 345 million yuan, constituting a related party transaction [9] - Jincheng Pharmaceutical has decided to terminate its intention to cooperate with Dutch company Giskit regarding exclusive commercialization rights for a drug in China due to lack of substantial progress [10] - Hunan Gold's subsidiary obtained a mining license for tungsten, magnetite, and silver with an annual production capacity of 990,000 tons [11] Share Buybacks - Visionox completed its first share buyback of 1.6607 million shares for approximately 15 million yuan, with a maximum price of 14.8 yuan per share [12] - Koli completed a share buyback of 10.9949 million yuan, acquiring 845,700 shares at prices between 12.89 and 13.13 yuan per share [13][14] - Maide Medical's chairman proposed a share buyback plan with a total amount between 20 million and 40 million yuan [15] Shareholding Changes - Funeng Technology's shareholder plans to reduce its stake by up to 1.6816%, totaling approximately 20.551 million shares [16] - Aerospace Hongtu's director plans to reduce his holdings by 5,000 shares due to personal financial needs [17] Major Contracts - Anhui Construction won two projects with a total bid price of 2.603 billion yuan, with the company's share being approximately 600 million yuan for each project [18]

Core Viewpoint - Guangdong Narui Radar Technology Co., Ltd. plans to acquire 100% equity of Tianjin Sigma Microelectronics Technology Co., Ltd. for a transaction price of 370 million yuan, aiming to enhance radar-specific chip design capabilities and establish a self-controlled chip technology system [1][2] Transaction Background - Narui Radar currently relies on purchasing general-purpose chips for phased array radar, with chip costs accounting for 23%-29% of the total machine cost. As the next-generation digital phased array radar technology evolves, the chip cost proportion is expected to rise to 30%-50% [2] - The target company possesses mature technology reserves in optoelectronic sensors and MCU chips, with its ADC/DAC intellectual property matrix aligning with radar chip demands [2] Synergy Effects - Post-acquisition, self-developed chips are expected to enhance product competitiveness in terms of cost and performance. For instance, the price of MCU chips is projected to drop over 50% from 15 yuan to 3 yuan per unit [3] - Key performance parameters of the next-generation radar using self-developed chips are anticipated to improve significantly, including a 46.5% increase in peak power and an 8.6% reduction in system noise figure [3] R&D Progress - The target company has delivered MCU chip samples for testing, with plans for small batch verification within six months. Projects for ADC and DAC chips are underway, with a total investment of 140 million yuan planned for radar-specific chip R&D [4] - The core team of the target company has over 20 years of chip design experience, facilitating a feasible collaboration with Narui Radar's technical team [4] Valuation and Integration - The transaction price of 370 million yuan is significantly lower than the historical valuation of 1.05 billion yuan, reflecting changes in the semiconductor investment environment [5] - Management shareholders will lock in 78% of their shares for 36 months, with performance commitments set for 2025-2027 [5] Industry Benchmarking - The acquisition positions Narui Radar to transition from purchasing general-purpose chips to custom chip design, addressing gaps in radar-specific chip capabilities and laying the groundwork for expansion into new areas such as 5G communication and satellite radar [6] Independent Financial Advisor Opinion - CITIC Securities believes the transaction will help the listed company reduce core component procurement costs and acquire key technologies, with the transaction price deemed fair [7]

Group 1 - The core point of the article is that Nairui Radar announced a board meeting to discuss the revision of its asset acquisition report and its financial performance for 2024, indicating a strong focus on its radar manufacturing business [1][2] - Nairui Radar's revenue composition for 2024 shows that 99.94% of its income comes from radar and supporting equipment manufacturing, while other businesses contribute only 0.06% [1] - As of the latest update, Nairui Radar's market capitalization stands at 11.4 billion yuan [2]

联合中和土地房地产资产评估有限公司 关于上海证券交易所 《关于广东纳睿雷达科技股份有限公司发行股份及支付现 金购买资产并募集配套资金申请的审核问询函》回复 之专项核查意见 联合中和土地房地产资产评估有限公司 二〇二五年十一月 上海证券交易所： 联合中和土地房地产资产评估有限公司（以下简称"评估机构"或"联合中 和评估"）接受广东纳睿雷达科技股份有限公司（以下简称"上市公司"、或"纳 睿雷达"）的委托，担任纳睿雷达本次发行股份及支付现金购买资产（以下简称 "本次交易"）的资产评估机构。纳睿雷达于 2025 年 7 月 9 日收到贵所下发的 《关于广东纳睿雷达科技股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配 套资金申请的审核问询函》（上证科审（并购重组）〔2025〕23 号）（以下简称"问 询函"），联合中和评估会同上市公司及其他中介机构就问询函所提问题进行了认 真研究和落实，并按照《问询函》的要求对所涉及的问题进行了回复，现提交贵 所，请予审核。 除非文义另有所指，本问询函回复中的简称与《广东纳睿雷达科技股份有限 公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金报告书（草案）》（以下简称"重 组报告书"）中的释义 ...

中信证券股份有限公司 关于 签署日期：二〇二五年十一月 声 明 本声明所述词语或简称与本独立财务顾问报告"释义"所述词语或简称具 有相同含义。 广东纳睿雷达科技股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产 并募集配套资金 之 独立财务顾问报告 （修订稿） 独立财务顾问 中信证券受纳睿雷达的委托担任本次交易的独立财务顾问。根据《公司法》 《证券法》《重组管理办法》《发行管理办法》《26 号格式准则》《上市公司 并购重组财务顾问业务管理办法》等法律、法规的有关规定，按照证券行业公 认的业务标准、道德规范，本着诚实信用、勤勉尽责精神，遵循客观、公正的 原则，在认真审阅相关资料和充分了解本次交易行为的基础上，本独立财务顾 问就本次交易的相关事项出具本独立财务顾问报告。 本独立财务顾问声明如下： 1、本独立财务顾问与本次交易所涉及的交易各方不存在利害关系，就本次 交易发表意见是完全独立的； 2、本独立财务顾问报告所依据的文件、材料由本次交易的相关各方向本独 立财务顾问提供。相关各方已承诺在本次交易过程中所提供的信息真实、准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。本独立财务顾问不承担由 此引起的任何风险责任； 3 ...

广东精诚粤衡律师事务所 关于 补充法律意见书（二） 二〇二五年十一月 地址：广东省珠海市香洲区吉大情侣中路 47 号珠海怡景湾大酒店五层 邮政编码：519000 电话：0756-8893339 传真：0756-8893336 | 释义 4 | | | --- | --- | | 第一部分 | 《问询函》回复更新情况 7 | | 问题 | 2 关于差异化定价和股东特殊权利 7 | | 问题 | 13 关于标的公司历史沿革 42 | | 第二部分 | 法律意见书的更新 51 | | 一、本次交易的方案 | 51 | | 二、本次交易涉及各方的主体资格 51 | | | 三、本次交易的批准和授权 55 | | | 四、本次交易的实质条件 | 55 | | 五、本次交易的主要协议 | 57 | | 六、本次交易的标的公司 | 57 | | 七、关联交易和同业竞争 60 | | | 八、本次交易的信息披露 64 | | | 九、本所律师认为需要说明的其他事项 64 | | | 十、结论意见 | 65 | 广东纳睿雷达科技股份有限公司： 广东精诚粤衡律师事务所（以下简称"本所"）为在广东省司法厅注册设立并 依法执业的律师 ...

中信证券股份有限公司关于 《关于广东纳睿雷达科技股份有限公司发行股份及支 付现金购买资产并募集配套资金申请的审核问询函 之回复报告》之专项核查意见（修订稿） 独立财务顾问 广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座 二〇二五年十一月 | 目 | 录 2 | | | --- | --- | --- | | 问题 | 1 关于交易目的和协同效应 | 3 | | 问题 | 2 关于差异化定价和股东特殊权利 | 52 | | 问题 | 3 关于交易对价和业绩补偿安排 | 89 | | 问题 | 4 关于标的公司估值 | 99 | | 问题 | 5 关于收益法评估 | 112 | | 问题 | 6 关于市场法评估 | 206 | | 问题 | 7 关于标的公司业务 | 230 | | 问题 | 8 关于标的公司收入 | 248 | | 问题 | 9 关于标的公司成本与毛利率 | 282 | | 问题 | 10 关于标的公司应收账款 | 294 | | 问题 | | 11 关于标的公司存货 302 | | 问题 | 12 关于股份支付 | 317 | | 问题 | 13 关于标的公司历史沿革 | 328 ...

目 录 | 一、审阅报告 … | | --- | | 二、备考合并财务报表 …………………………………………………………第2一3 页 | | (一) 备考合并资产负债表 ………………………………………………………………………………… 第２页 | | (二)备考合并利润表 ………………………………………………………………………… 第3页 | | 三、备考合并财务报表附注 …………………………………………………第 4-78 页 | | --- | | 四、资质证书复印件 …………………………………………………………………… 第 79—82 页 | | --- | 品 否出具有执业许可的会计师事务 行（http://acc.mof.gov.cn） 您可使用手机"扫一扫"或逆处 天健审〔2025〕7-733 号 广东纳睿雷达科技股份有限公司全体股东: 我们审阅了后附的广东纳睿雷达科技股份有限公司(以下简称纳睿雷达公司) 按照备考合并财务报表附注三所述编制基础编制的备考合并财务报表,包括 2024年 12月 31日、2025年 6 月 30 日的备考合并资产负债表,2024年度、2025 年 1-6 月的备考合并利润表 ...

鉴于公司本次交易的审计基准日更新至 2025 年 6 月 30 日，同时根据上海证券交 易所进一步审核意见，公司对本次交易报告书（草案）进行了相应的补充和修订，并 于 2025 年 11 月 28 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露了《广东纳睿雷 达科技股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金报告书（草案）（修 订稿）》（以下简称"草案（修订稿）"）等相关文件。 相较于 2025 年 8 月 30 日披露的《广东纳睿雷达科技股份有限公司发行股份及支 付现金购买资产并募集配套资金报告书（草案）（修订稿）》，本次草案（修订稿）对 部分内容进行了补充和修订，主要补充和修订内容如下： 证券代码：688522 证券简称：纳睿雷达 公告编号：2025-073 号 广东纳睿雷达科技股份有限公司 关于发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金报告 书（草案）（修订稿）修订说明的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 广东纳睿雷达科技股份有限公司（以下简称"公司"）拟通过发行股份及支付现 金的方式 ...

| 关于差异化定价和股东特殊权利…………………………… 一、 | 第 1—11 | 页 | | --- | --- | --- | | 二、关于标的公司收入……………………………………………第 | 11—44 | 页 | | 三、关于标的公司成本与毛利率…………………………………第 | 44—55 | 页 | | 四、关于标的公司应收账款………………………………………第 | 55—63 | 页 | | 五、关于标的公司存货……………………………………………第 | 63—77 | 页 | | 六、关于股份支付…………………………………………………第 | 77—87 | 页 | | 七、关于商誉………………………………………………………第 | 87—91 | 页 | | 八、关于募集配套资金………………………………………… 第 | 91—100 | 页 | | 九、关于其他……………………………………………………第 | 100—109 | 页 | | 十、资质证书复印件……………………………………………第 | 110—113 | 页 | 目 录 关于广东纳睿雷达科技股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产并募集配 ...