开 源 证 券 证 券 研 究 报 告 公司信息更新报告 电子/电子化学品Ⅱ 公 司 研 究 2024Q2 业绩环比改善，现场制气项目稳步推进 收入同环比稳步增长，利润环比改善，维持"买入"评级 2024H1 公司实现营收 9.73 亿元，同比+8.60%；归母 -14.39%；扣非归母净利润 1.31 亿元，同比-16.22%。单 亿元，同比+6.25%，环比+11.04%；归母净利润 0.69 +2.19%；扣非归母净利润 0.66 亿元，同比-19.67%， 29.44%，同比-7.41pcts，环比-1.31pcts。公司 2024H1 利润同比有所下滑，或主要受到氦气价格同比下行的影响。我们维持公司盈利预 测，预计 2024-2026 年归母净利润为 3.47/4.99/6.72 亿元，当前股价对应 PE 为 32.9/22.9/17.0 倍。我们看好公司现场制气的长期发展，维持"买入"评级。 刘天文（分析师） liutianwen@kysec.cn 证书编号：S0790523110001 -48% -36% -24% -12% 0% 12% 2023-07 2023-11 2024-03 广钢气体 ...

证券代码：688548 证券简称：广钢气体 公告编号：2024-033 广州广钢气体能源股份有限公司 2024 年半年度募集资金存放与实际使用情况 专项报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 （一）实际募集资金金额、资金到位情况 根据中国证券监督管理委员会《关于同意广州广钢气体能源股份有限公司首 次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2023]1452 号），并经上海证券交易所 同意，公司首次公开发行人民币普通股（A 股）32,984.9630 万股，每股发行价 格 9.87 元，本次募集资金总额为人民币 3,255,615,848.10 元，扣除各项发行费 用人民币 187,801,211.38 元（不含增值税）后，实际募集资金净额为人民币 3,067,814,636.72 元。上述募集资金已全部到位，并由容诚会计师事务所（特殊 普通合伙）于 2023 年 8 月 10 日对本次发行的资金到账情况进行了审验，出具了 《验资报告》（容诚验字[2023]518Z0120 号）。 （二）本报告期使用金额及期末余额 ...

56 / 232 三、 违规担保情况 □适用 √不适用 □适用 √不适用 □适用 √不适用 八、 上市公司及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人涉嫌违法违规、受到处罚 及整改情况 □适用 √不适用 3、 临时公告未披露的事项 (三) 共同对外投资的重大关联交易 1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项 □适用 √不适用 (四) 关联债权债务往来 1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项 □适用 √不适用 2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项 □适用 √不适用 (六) 其他重大关联交易 □适用 √不适用 | --- | --- | --- | |-------|------------------------------------------------|-------| | | | | | | 十一、 重大合同及其履行情况 | | | (一) | 托管、承包、租赁事项 | | | □适用 | √不适用 | | | | (二)报告期内履行的及尚未履行完毕的重大担保情况 | | | □适用 | √不适用 | | | (三) | 其他重大合同 | | | | | ...

为践行"以投资者为本"的上市公司发展理念，积极响应上海 证券交易所《关于开展科创板上市公司"提质增效重回报"专项行 动的倡议》，广州广钢气体能源股份有限公司（以下简称"广钢气体" 或"公司"）已于 2024 年 3 月 26 日正式披露公司《2024 年度"提质 增效重回报"行动方案》（以下简称"《《行动方案》"）。 关于公司 2024 年度"提质增效重回报" 行动方案的半年度评估报告 为进一步落实有关工作安排，切实维护全体股东利益，公司对 《行动方案》在报告期内的执行情况进行全面评估并编制本报告， 具体内容如下： 一、 执行情况评估 1. 立足主责主业，夯实发展根基 核心业务发展：报告期内，公司持续以电子大宗气体业务为核 心开拓市场，成功获取了武汉楚兴（二期）、珠海华灿等电子大宗气 体项目，夯实公司在国内电子大宗气体业务的领先地位。同时，公 司加强存量项目建设进度管理，陆续实现北京集电、方正微、武汉 楚兴（一期）等多个项目的商业化运营，助力公司经营业绩稳步提 升。 氦气供应链完善：公司持续完善氦气供应链全球布局，依托现 有氦气供应链，加强对原料供应的管理和维护能力。同时，公司持 续推动核心供应链以及液氦战略 ...

二、监事会会议审议情况 证券代码：688548 证券简称：广钢气体 公告编号：2024-032 广州广钢气体能源股份有限公司 第二届监事会第十九次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 广州广钢气体能源股份有限公司（以下简称"公司"）第二届监事会第十九 次会议通知于 2024 年 7 月 26 日送达全体监事，本次会议于 2024 年 7 月 30 日 在公司会议室以现场结合通讯方式召开。会议由监事会主席林敏女士召集并主持， 会议应出席监事 3 人，实际出席监事 3 人。本次会议的召集、召开符合《中华人 民共和国公司法》等法律、法规和《广州广钢气体能源股份有限公司章程》的有 关规定，会议决议合法有效。 表决结果：3 票同意，0 票反对，0 票弃权。 具体内容详见公司披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《广州 广钢气体能源股份有限公司 2024 年半年度报告》及《广州广钢气体能源股份有 限公司 2024 年半年度报告摘要》。 （三）审议通过《关于 2024 ...

证券代码：688548 证券简称：广钢气体 公告编号：2024-034 广州广钢气体能源股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 一、利润分配预案的内容 广州广钢气体能源股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年半年度实现归 属于上市公司股东净利润为 135,775,019.45 元。截至 2024 年 6 月 30 日，母公 司报表未分配利润为 214,977,287.49 元。上述财务数据未经审计。经董事会决 议，公司 2024 年半年度拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数分配 利润。本次利润分配预案如下： 公司拟向全体股东每 10 股派发现金红利 0.42 元（含税），截至审议本次利 润分配方案的董事会召开日，公司总股本为 1,319,398,521 股，以此计算合计拟 派发现金红利 55,414,737.88 元（含税），占公司 2024 年半年度合并报表归属母 公司股东净利润的 40.81%。本次利润分配不送红股，不进行资本公积转增股本。 如在本次分配预案公告披露之日 ...

证券代码：688548 证券简称：广钢气体 公告编号：2024-031 广州广钢气体能源股份有限公司 2024年年度"提质增效重回报"行动方案的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 广州广钢气体能源股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年7月16日收到 公司董事长邓韬先生提交的《关于提议公司实施2024年度中期分红的函》，现将 有关情况公告如下： 一、 具体提议情况 为持续践行"以投资者为本"的发展理念，让广大投资者切实分享并感受到 公司的发展成果，基于对公司稳定经营及未来发展的坚定信心，在符合《广州广 钢气体能源股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）规定的利润分配 原则、保证公司正常经营和长远发展的前提下，邓韬先生建议公司实施2024年度 中期分红，具体提议内容如下： 以公司未来实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，建议向全体股东 派发现金分红总额按照不低于2024年半年度合并归属于上市公司普通股股东净利 润的40%确定，不进行资本公积转增股本，不送红股。 邓韬先生承诺将在公司董事会审议该 ...

从这个接手名格的汽水的氦气资源起步的,然后逐步具备了氦气的产业链自给能力,在汽源地、液氦灌厢、氦气生产纪录上呢,现在都是能够自给的。那么未来呢,就是希望能成为公司在氦气市占率能达到30%到40%的一家公司。 除了氦气这个点之外呢,公司在这种气体的装置和设备上也是有一定的独到之处。那么它自研的这个SuperN装备系统产出的这个PVD级的电子超高纯的氦气,目前在产出的产能在全球市场已经排名第二了,然后广东省内是排名第一的。 在这两者的加持下公司目前就是能够在电子大通气里面有一级之地整总的一个供给的格局是一内资加三外资的格局那么其中公司的实现率大概是在11.75%由于在近几年新项目中的份额都是要超过20%以上的所以我们认为公司未来的实现率仍然有望去继续提升第二个看好公司的点就是 电子大工器体它主要是以现场置器的模式来供给的,那这种现场置器的业务,它的经营模式是很优越的,然后能够保障长期的现金流。它的客户需要去签订长期的照客服役合约,然后订单的周期是长达15年的,并且在这个厂里面它还可以去进一步的去发展一些零售业务,总体的收益率还是比较高。 那么公司23年的时候,这个现场支气的项目的比重已经达到了49%,同比增长了9 ...

Summary of Conference Call Notes Company and Industry - The document covers the domestic Indonesian company Meihua Biological, a leading player in the amino acid industry, which is being rated to outperform the industry with a target price of 13.7 [1] Core Points and Arguments - Meihua Biological is currently valued at a price-to-earnings ratio of 12 times for the year 2024 [1] - The company is recognized as a platform company deeply engaged in the amino acid sector and is making strides into the field of nuclear biology [1] Other Important but Possibly Overlooked Content - The call highlights three main points of interest regarding the company's traditional business in amino acids [1]

Financial Data and Key Metrics Changes - The company has maintained a cumulative cash dividend of 6.3 billion since 2018, with an average dividend payout ratio close to 50% and a current dividend yield of approximately 5.6% [3] - The company has repurchased 185 million shares since 2021, totaling 1.84 billion, contributing to an estimated dividend yield of around 7% [3][10] - Operating cash flow for the company was around 5.2 billion in 2022, with capital expenditures, dividends, and repurchases totaling 1.3 billion, 1.2 billion, and 900 million respectively, indicating a stable cash flow situation [10][29] Business Line Data and Key Metrics Changes - The company is actively upgrading traditional products like threonine and lysine while also launching new strains such as glutamic acid and liquid oxygen [10] - The production capacity for glutamic acid is planned to reach 500,000 tons, and lysine capacity is set to increase by 600,000 tons [10][21] - The amino acid market is expected to grow due to domestic policies encouraging the reduction of soybean meal usage, with domestic amino acid demand growing at a rate of 12% [11][12] Market Data and Key Metrics Changes - The global production of amino acids is approximately 6.15 million tons, with a five-year growth rate of 4%, while domestic production is around 4.3 million tons, growing at 12% [11] - The market share of leading companies in the amino acid sector is concentrated, with the top three companies holding nearly 90% of the market [13][14] - The company has seen a decrease in soybean meal's share in feed, which is expected to continue, providing a long-term growth opportunity for amino acids [12] Company Strategy and Development Direction - The company is transitioning towards synthetic biology and aims to build a comprehensive platform in this field, leveraging its existing fermentation technology [21][26] - The focus is on maintaining stable cash flow while investing in new product development and capacity expansion [10][21] - The company plans to maintain a stable level of capital expenditures while continuing to enhance shareholder returns through dividends and share repurchases [10][29] Management's Comments on Operating Environment and Future Outlook - Management expressed confidence in maintaining profitability despite potential pressures from new capacity in the market, emphasizing the long-term growth potential of amino acids [68] - The company anticipates a recovery in demand for amino acids in the second half of the year, driven by seasonal factors [13][15] - Management highlighted the importance of maintaining a competitive edge through cost control and strategic investments in R&D [29][21] Other Important Information - The company has applied for 11 invention patents in 2023, supporting future product development [10] - The company has implemented an employee stock ownership plan for four consecutive years, reflecting management's confidence in long-term growth [28] - R&D investment reached 314 million in 2023, indicating a commitment to innovation and new product development [29] Q&A Session Summary Question: How does the company view the future of amino acid pricing? - The company expects amino acid prices to trend upwards due to limited supply and seasonal demand increases in the second half of the year [45][68] Question: What is the company's strategy regarding shareholder returns? - The company plans to maintain annual shareholder returns of around 2 billion, which translates to an attractive yield based on current market capitalization [46] Question: How does the company assess the competitive landscape in the amino acid market? - The company believes that while new capacities may emerge, the overall market dynamics will favor established players due to their ability to manage production costs effectively [68]