电子化学品Ⅱ 执业证书编号：S0740519070002 Email：sunying@zts.com.cn 执业证书编号：S0740521120002 Email：wangfang02@zts.com.cn 执业证书编号：S0740521120003 Email：nielei@zts.com.cn 执业证书编号：S0740521120001 Email：yangxu01@zts.com.cn 执业证书编号：S0740524050001 | 评级： | 增持（维持） | 公司盈利预测及估值 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 指标 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | 分析师：孙颖 | | 营业收入（百万元） | | 1,835 | 2,103 | 2,756 | 3,418 | 4,105 | | | | 增长率 yoy% | | 19% | 15% | 31% | 24% | 20% | | 执业证书编号：S0740519070002 | ...

海通证券股份有限公司关于广州广钢气体能源股份有限公司 2024 年度持续督导年度跟踪报告 | 保荐机构名称：海通证券股份有限公司 | 被保荐公司简称：广钢气体 | | --- | --- | | 保荐代表人姓名：张悦、秦国亮 | 被保荐公司代码：688548 | 重大事项提示 经中国证券监督管理委员会《关于同意广州广钢气体能源股份有限公司首次 公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕1452 号），广州广钢气体能源 股份有限公司（以下简称"广钢气体"、"上市公司"、"公司"）首次公开发 行股票，每股面值人民币 1 元，每股发行价格人民币 9.87 元，募集资金总额为 人民币 325,561.58 万元，扣除发行费用后，实际募集资金净额为人民币 306,781.46 万元。本次发行证券已于 2023 年 8 月 15 日在上海证券交易所上市。海通证券股 份有限公司（以下简称"海通证券"、"保荐机构"）担任其持续督导保荐机构， 持续督导期间为 2023 年 8 月 15 日至 2026 年 12 月 31 日。 在 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月 31 日持续督导期内（以下简称"本持 ...

上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 点 评 2025 年 03 月 31 日 广钢气体 (688548) —— 氦气价格触底回升，现场制气稳步推进 马昕晔 A0230511090002 maxy@swsresearch.com 宋涛 A0230516070001 songtao@swsresearch.com 研究支持 报告原因：有业绩公布需要点评 增持（维持） | 市场数据： | 2025 年 03 月 31 日 | 11.51 | 收盘价（元） | | --- | --- | --- | --- | | 11.89/7.00 | 一年内最高/最低（元） | 2.6 | 市净率 | | 1.03 | 息率（分红/股价） | 7,842 | 流通 A 股市值（百万元） | | 3,335.75/10,504.33 | 上证指数/深证成指 | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | | 基础数据: | 2024 年 12 月 31 日 | | --- | --- | | 每股净资产（元） | 4.41 | | 资产负债率% | 26.21 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 1,319/68 ...

2025 年 03 月 31 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： 证券分析师： 王宁 S0350522010001 wangn02@ghzq.com.cn 证券分析师： 张婉姝 S0350522010003 zhangws@ghzq.com.cn [Table_Title] 氦气价格波动压制利润，长期竞争优势凸显 事件: 3 月 28 日，广钢气体发布年报：2024 年，公司实现营业总收入 21.03 亿元，同比增长 14.60%；归母净利润 2.48 亿元，同比下降 22.42%。 投资要点: 最近一年走势 | 相对沪深 300 | 表现 | | 2025/03/28 | | --- | --- | --- | --- | | 表现 | 1M | 3M | 12M | | 广钢气体 | 7.8% | 7.8% | 14.1% | | 沪深 300 | 0.6% | -1.7% | 11.2% | | 市场数据 | | | 2025/03/28 | | 当前价格（元） | | | 11.37 | | 周价格区间（元） 52 | | | 7.00-11.89 | | 总市值（百万） | | | 15,0 ...

在通用工业气体业务领域，公司深化与现有客户合作，在客户扩产项目上寻求新的合作机会。报告期内，公司在通用工业气体 领域取得突破，成功获取通用工业现场制气项目，进一步提升了公司在国内大型管道供气市场占比，扩大公司在大型空分领域 的品牌影响力。 报告期内，公司持续加大科技研发投入，本年度研发支出累计投入1.01亿元，同比增长13.79%。紧抓下游重点客户实际用气需 求以及工业气体行业发展趋势，通过不断改进和更新核心关键技术，优化产业结构和培育新质生产力。坚持核心技术自主研 发，加强技术攻关解决核心技术"卡脖子"难题，助力工业气体行业实现国产替代。 （校对/黄仁贵） | | | | | 里位: 元 中神:人民币 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 主要会计数据 | 2024年 | 2023年 | 本期比 上年同 | 2022年 | | | | | 期增减 | | | | | | (%) | | | 营业收入 | 2, 103, 465, 609, 75 | 1,835,414,677.13 | 14.60 | 1,539,752,284,88 | | 归属于上市公司 | | | | ...

完善氦气产业链，2025 年氦气价格企稳或有助于业绩改善。2024 年公司氦气进口量占全国总进口量比 例达到13.4%，公司作为国内最大的内资氦气供应商，重点支撑国内一线半导体与集成电路、新型显示 面板等企业关键物资氦气的需求。公司依托现有氦气供应链，推动与核心气源地国家建立长期合作关 系，加强对原料供应的管理和维护能力；推动核心全球供应链及液氦战略储备中心建设，公司液氦储运 能力实现大幅提升。2025 年海外及国内氦气供应商陆续发布涨价函，氦气价格或有望筑底向上，我们 看好公司氦气业务2025 年量价复苏。 推进电子特气业务布局。电子特气方面，广钢气体依托现场制气业务中客户的粘性以及客户需求的深入 了解，进一步拓宽电子特气业务领域。公司处于产业化过程中的电子特气产品包括电子级NF3、C4F6、 HCl、HBr 及烷类混配气等多种产品。报告期内，公司合肥经开区、内蒙古赤峰电子特气研发生产基地 项目的正式落地实施，在湖北潜江投资建设的电子级C4F6 项目一阶段产线已实现机械竣工，公司预计 在2025 年度全面竣工进入试生产阶段，进一步完善公司在电子特气领域的业务版图。 盈利预测与估值 2024 年业绩符合市场预 ...

海通证券股份有限公司 根据中国证券监督管理委员会《关于同意广州广钢气体能源股份有限公司首 次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2023]1452号），并经上海证券交易所同 意，公司首次公开发行人民币普通股（A股）32,984.9630万股，每股发行价格9.87 元，本次募集资金总额为人民币3,255,615,848.10元，扣除各项发行费用人民币 187,801,211.38元（不含增值税）后，实际募集资金净额为人民币3,067,814,636.72 元。上述募集资金已全部到位，并由容诚会计师事务所（特殊普通合伙）于2023 年8月10日对本次发行的资金到账情况进行了审验，出具了《验资报告》（容诚验 字[2023]518Z0120号）。 公司根据相关法律、法规、规范性文件的规定，对募集资金实行专户存储， 并与保荐机构及相关专户存储银行签署了募集资金监管协议，以便对募集资金的 管理和使用进行监督，保证专款专用。 二、募集资金投资项目基本情况 关于广州广钢气体能源股份有限公司 使用自有资金增加部分募投项目投资额度并调整部分项目内部 投资结构的核查意见 海通证券股份有限公司（以下简称"海通证券"或"保荐机构"）作 ...

广州广钢气体能源股份有限公司 容诚审字|2025|518Z0703 号 容诚会计师事务所 (特殊普通合伙) II 1880 RSM 容 诚 审计报告 中国·北京 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://ac.nef.eov.cn】"进行运输 。 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://ac.nef.eov.cn）"进行运输 目 录 | 序号 | 内 容 | 页码 | | --- | --- | --- | | 1 | 审计报告 | 1 - 6 | | 2 | 合并资产负债表 | 7 | | 3 | 合并利润表 | 8 | | 4 | 合并现金流量表 | 9 | | 5 | 合并所有者权益变动表 | 10 - 11 | | 6 | 母公司资产负债表 | 12 | | 7 | 母公司利润表 | 13 | | 8 | 母公司现金流量表 | 14 | | 9 | 母公司所有者权益变动表 | 15 - 16 | | 10 | 财务报表附注 | 17 - 131 | 审计报告 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的"注册 会计师对财务 ...

海通证券股份有限公司关于 广州广钢气体能源股份有限公司 2024 年度募集资金存放与使用情况的核查意见 海通证券股份有限公司（以下简称"海通证券"或"保荐机构"）作为广州广钢 气体能源股份有限公司（以下简称"广钢气体"或"公司"）首次公开发行股票并上 市持续督导保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司监管 指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《上海证券交易所科 创板股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督 导》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等有 关规定，对广钢气体 2024 年度募集资金的存放和使用情况进行了核查，具体情 况如下： 一、募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额、资金到位情况 根据中国证券监督管理委员会《关于同意广州广钢气体能源股份有限公司首 次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2023]1452 号），并经上海证券交易所同 意，公司首次公开发行人民币普通股（A 股）32,984.9630 万股，每股发行价格 9.87 元，本次募集资金总额为人民币 3,255,615,848.10 元，扣除 ...

海通证券股份有限公司关于广州广钢气体能源股份有限公司关 于确认2024年度日常关联交易及预计2025年度日常关联交易的 核查意见 海通证券股份有限公司（以下简称"海通证券"或"保荐机构"）作为广州广钢 气体能源股份有限公司（以下简称"广钢气体"或"公司"）首次公开发行股票并上 市持续督导保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易 所上市公司自律监管指引第11号——持续督导》《上海证券交易所科创板股票上 市规则》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第1号——规范运作》等 有关规定，对公司2024年度关联交易事项进行了核查，具体情况如下： 广州广钢气体能源股份有限公司（以下简称"广钢气体"或"公司"）于 2025 年 3 月 28 日召开第三届董事会第五次会议，审议通过《关于确认 2024 年度日常 关联交易及预计 2025 年度日常关联交易的议案》，关联董事邓韬先生、贲志山先 生、姚展帆先生、文志明先生、陈晓飞先生回避了表决，本项议案获出席会议的 非关联董事一致表决通过。 本次关联交易议案提交公司董事会审议前，公司于 2025 年 3 月 28 日召开第 三届董事会独立董事专门会议 20 ...