海通证券股份有限公司关于广州广钢气体能源股份有限公司 2024 年度持续督导现场检查报告 上海证券交易所： 经中国证券监督管理委员会《关于同意广州广钢气体能源股份有限公司首 次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕1452 号），广州广钢气体能 源股份有限公司（以下简称"广钢气体"、"上市公司"、"公司"）首次公开发行 股票，每股面值人民币 1 元，每股发行价格人民币 9.87 元，募集资金总额为人 民币 325,561.58 万元，扣除发行费用后，实际募集资金净额为人民币 306,781.46 万元。本次发行证券已于 2023 年 8 月 15 日在上海证券交易所上市。海通证券股 份有限公司（以下简称"海通证券"、"保荐机构"）担任其持续督导保荐机构， 持续督导期间为 2023 年 8 月 15 日至 2026 年 12 月 31 日。 根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《上海证券交易所上市公司自律 监管指引第 11 号——持续督导》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上海 证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等有关法律、法 规要求，海通证券作为持续督导保荐机构，于 2 ...

首次公开发行部分限售股上市流通公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 本次股票上市类型为首发限售股份；股票认购方式为网下，上市股数为 18,893,770 股。 本次股票上市流通总数为 18,893,770 股。 本次股票上市流通日期为 2025 年 3 月 24 日(原解除限售日期 2025 年 3 月 22 日为非交易日，上市流通日期顺延至 2025 年 3 月 24 日)。 证券代码：688548 证券简称：广钢气体 公告编号：2025-005 广州广钢气体能源股份有限公司 重要内容提示： 一、 本次上市流通的限售股类型 中国证券监督管理委员会于 2023 年 7 月 4 日出具了《关于同意广州广钢气体 能源股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕1452 号）， 广州广钢气体能源股份有限公司（以下简称"公司"或"广钢气体"）获准首次向 社会公开发行人民币普通股（A 股）329,849,630 股，并于 2023 年 8 月 15 日在上 海证券交易所科创板挂牌上市。公司首次公开发 ...

关于广州广钢气体能源股份有限公司 首次公开发行部分限售股上市流通的核查意见 海通证券股份有限公司（以下简称"海通证券"或"保荐机构"）作为广州 广钢气体能源股份有限公司（以下简称"广钢气体"或"公司"）首次公开发行 股票并在科创板上市持续督导保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》 《上海证券交易所上市公司自律监管指引第11号——持续督导》《上海证券交易 所科创板股票上市规则》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第1号— —规范运作》等有关规定，对公司首次公开发行部分限售股上市流通的核查意见， 具体情况如下： 一、本次上市流通的限售股类型 海通证券股份有限公司 中国证券监督管理委员会于2023年7月4日出具了《关于同意广州广钢气体能 源股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕1452号），公 司获准首次向社会公开发行人民币普通股（A股）329,849,630股，并于2023年8 月15日在上海证券交易所科创板挂牌上市。公司首次公开发行后，总股本为 1,319,398,521股，其中有限售条件流通股为1,076,178,956股，无限售条件流通股 243,219,565股。 1 ...

关于股东减持股份计划的公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律 责任。 重要内容提示： 股东持股的基本情况:截至本公告披露日，广州广钢气体能源股份有限 公司（以下简称"公司"）股东井冈山橙兴气华股权投资合伙企业(有限合伙)（以 下简称"井冈山橙兴"）在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司登记持有 公司股份 34,449,730 股，占公司总股本的 2.61%，均为在公司首次公开发行 A 股 股票并上市（以下简称"发行上市"）前取得的股份。相关股份已上市流通。 减持计划的主要内容：井冈山橙兴因自身资金需求，计划自本公告披露 之日起 3 个交易日结束后的 3 个月内（即 2025 年 3 月 14 日至 2025 年 6 月 13 日 期间）通过大宗交易方式或集中竞价交易方式，减持合计不超过 26,387,970 股 公司股份，不超过公司总股本的 2.00%，其中，通过大宗交易方式减持不超过 13,193,985 股，不超过公司总股本的 1%，通过集中竞价交易方式减持不超过 13,193,985 股，不超过公 ...

人民财讯3月10日电，广钢气体(688548)3月10日晚间公告，公司持股2.61%的股东井冈山橙兴气华股权 投资合伙企业(有限合伙)（简称"井冈山橙兴"）因自身资金需求，计划通过大宗交易或集中竞价交易方 式，减持公司股份合计不超过2638.8万股，占公司总股本的2%。 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Guanggang Gas (688548) [5][13] Core Views - The company is expected to achieve a revenue of 2.098 billion yuan in 2024, representing a year-on-year increase of 14.33%, primarily driven by multiple electronic bulk on-site gas supply projects [2][3] - The forecasted net profit attributable to shareholders is 240 million yuan, a decrease of 24.75% year-on-year, mainly due to fluctuations in the helium market affecting revenue and gross profit from the helium business [2][3] - The company has won a bid for a domestic electronic bulk on-site gas project worth approximately 2.74 billion yuan, which is expected to positively impact financial performance over the 15-year contract period [3][4] - A long-term helium procurement agreement has been signed with Qatar Energy, ensuring a stable gas supply for the company's helium business from September 2025 to December 2045 [4] Financial Forecasts - Revenue projections for 2024, 2025, and 2026 are 2.1 billion yuan, 2.6 billion yuan, and 3.3 billion yuan, respectively [5][10] - Expected net profits for the same years are 240 million yuan, 350 million yuan, and 510 million yuan, with corresponding P/E ratios of 62, 42, and 29 [5][10]

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Guanggang Gas (688548) [5] Core Views - The company is expected to achieve a revenue of 2.098 billion yuan in 2024, representing a year-on-year increase of 14.33%, primarily driven by multiple electronic bulk on-site gas supply projects [2][3] - The forecasted net profit attributable to shareholders is 240 million yuan, a decrease of 24.75% year-on-year, mainly due to fluctuations in the helium market affecting revenue and gross profit from the helium business [2][3] - The company has won a bid for a domestic electronic bulk on-site gas project worth approximately 2.74 billion yuan, which is expected to positively impact financial performance over the 15-year contract period [3][4] - A long-term helium procurement agreement has been signed with Qatar Energy, ensuring a stable supply of helium for the company's operations from September 2025 to December 2045 [4] Summary by Sections Revenue and Profit Forecast - Expected revenues for 2024, 2025, and 2026 are projected at 2.1 billion yuan, 2.6 billion yuan, and 3.3 billion yuan respectively, with corresponding net profits of 240 million yuan, 350 million yuan, and 510 million yuan [5][10] - The current stock price corresponds to a price-to-earnings (PE) ratio of 62 times for 2024, 42 times for 2025, and 29 times for 2026 [5] Financial Metrics - The company reported a revenue of 1.835 billion yuan in 2023, with a growth rate of 19.2% [10] - The gross profit margin is expected to decrease to 28.7% in 2024, with a net profit margin of 11.5% [12] - The asset-liability ratio is projected to increase from 20.5% in 2023 to 26.8% in 2024 [12]

| 报告日期 | 2025 年 02 月 20 日 | | --- | --- | | 公司评级 | | | | 增持（维持） | 基础数据 | 02 月 20 日收盘价（元） | 10.76 | | --- | --- | | 总市值（亿元） | 141.97 | | 总股本（亿股） | 13.19 | | 来源：聚源，兴业证券经济与金融研究院整理 | | 相关研究 【兴证电子】广钢气体 2023 年业绩快报 点评：半导体新项目持续上量，氦价波 动趋弱，Q4 业绩环比提升-2024.02.26 分析师：姚康 S0190520080007 yaokang@xyzq.com.cn 广钢气体(688548.SH) 盈利低点已过，电子大宗气龙头有望加速成长 投资要点： | ⚫ | | --- | | 风险提示：中美贸易摩擦加剧；国内客户扩产不及预期；行业竞争加剧。 | | 会计年度 | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 1835 | 2098 | 2586 | 3177 | | 同比增长 | ...

| 报告日期 | 2025 年 02 月 20 日 | | --- | --- | | 公司评级 | | | | 增持（维持） | 基础数据 | 02 月 20 日收盘价（元） | 10.76 | | --- | --- | | 总市值（亿元） | 141.97 | | 总股本（亿股） | 13.19 | | 来源：聚源，兴业证券经济与金融研究院整理 | | 相关研究 【兴证电子】广钢气体 2024 半年报点 评：现场制气项目持续供气爬坡，盈利 能力整体趋于稳定-2024.07.31 【兴证电子】广钢气体 2023 年报点评： 氦气价格影响趋弱，电子特气建设有序 推进-2024.03.27 【兴证电子】广钢气体 2023 年业绩快报 点评：半导体新项目持续上量，氦价波 动趋弱，Q4 业绩环比提升-2024.02.26 分析师：姚康 广钢气体(688548.SH) 盈利低点已过，电子大宗气龙头有望加速成长 投资要点： | ⚫ | | --- | | 风险提示：中美贸易摩擦加剧；国内客户扩产不及预期；行业竞争加剧。 | | 会计年度 | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | --- ...

Investment Rating - The report maintains an "Outperform" rating for the company [2] Core Views - The company's Q4 performance met expectations, with continued growth in the electronic bulk on-site gas business despite helium price fluctuations [9] - The company signed a long-term helium procurement agreement with Qatar Energy, enhancing its supply chain [9] - The electronic bulk on-site gas projects are expected to support revenue growth, with new projects in the semiconductor and panel sectors anticipated to drive further expansion [9] - The establishment of a self-controlled equipment manufacturing base aims to strengthen the company's competitive advantage in the on-site gas sector [9] Financial Data and Profit Forecast - Total revenue is projected to grow from 1,835 million in 2023 to 3,266 million by 2026, with a CAGR of approximately 24.9% [8] - The net profit attributable to the parent company is expected to increase from 320 million in 2023 to 514 million in 2026, reflecting a significant growth trajectory [8] - The company's earnings per share (EPS) is forecasted to rise from 0.29 in 2023 to 0.39 in 2026 [8] - The gross margin is expected to improve from 35.1% in 2023 to 32.2% in 2026, indicating operational efficiency [8]