公司首次覆盖报告 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|-------------------------------|-------|------------------------------|----------------------|----------------|------------------------------------|---------|-----------------| | | 图 22 \n90% \n80% \n70% \n60% | | ：全球纯晶圆代工（不含 \n87% | IDM ） \n83% \n74.0% | 2024Q3 \n74% | 平均产能利用率有望继续提升 \n75.5% | 76% | 1-2pcts \n77.5% | | | 50% | | 2023Q1 | 2023Q2 2023Q3 | 2023Q4 | 2024Q1 | 2024Q2E | 2024Q3E | | | | | | 全球纯晶圆代工（不含 | IDM | ）平均稼动率（ | % ） | ...

2024 年 06 月 11 日 公司研究 评级：增持(维持) 研究所： 证券分析师： 王宁 S0350522010001 wangn02@ghzq.com.cn 证券分析师： 张婉姝 S0350522010003 zhangws@ghzq.com.cn [Table_Title] 超高纯制氮工艺与氦气资源打造电子大宗气龙头 ——广钢气体（688548）科创板公司深度研究 内资独家超高纯制氮工艺，助力公司受益于电子大宗气国产替代进 程。公司自研超高纯制氮装置 Super-N，最高设计供气规模为 37000Nm3/h，但已能满足国内大多数集成电路制造行业的需求。 Super-N 具备对外资气体公司装备的替代能力，叠加一手氦气资源， 助力广钢在 2018-2022 年 9 月以及 2023 年新增电子大宗中标产能 国海证券研究所 请务必阅读正文后免责条款部分 证券研究报告 资料来源：Wind 资讯、国海证券研究所 中市占分别达到 23.9%/24.6%，均位列第二。 | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------|-------| ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 06 月 03 日 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------|-------|-------|-------|-------|-------|------------------------------------------|-----------| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 增持（首次评级） | | | 营业收入（百万元） | 1,540 | 1,835 | 2,314 | 2,908 | 3,599 | 股票信息 | | | 增长率 yoy （ % ） | 30.7 | 19.2 | 26.1 | 25.7 | 23.8 | | | | 归母净利润（百万元） | 235 | 320 | 359 | 504 | 580 | 行业 | 基础化工 | | 增长率 yoy （ ...

偿债能力 资产负债率 20.5% 22.7% 23.2% 33.2% | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------|-------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | 评级 | 说明 | | | 买入 | 预期未来 6~12 个月内相对同期基准指数涨幅在 15% 以上 | | | 增持 | 预期未来 6~12 个月内相对同期基准指数涨幅在 5%~15% 之间 | | 股票评级 | 持有 ...

公 司 研 究 广钢气体(688548) 太 平 洋 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 24Q1 盈利承压，新增项目助力成长 P2 盈利预测及投资建议：公司是国内领先的电子大宗气体供应商， 氦气供应链体系日趋完善。公司不断提升核心竞争力，致力于为电子 半导体行业提供领先的电子大宗气体综合性解决方案。随着项目逐步 落地，预期公司未来业绩将会稳步增长。我们预测 2024-2026 年归母 净利润分别为 3.50 亿、4.67 亿、6.10 亿，对应当前 PE 分别为 35 倍、 26 倍、20 倍，给予"买入"评级。 风险提示：下游需求不及预期、研发不及预期、供应气体价格大幅下 滑、行业竞争加剧等。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 公司点评 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------|-------|--------|-------| ...

2024 年 04 月 22 日 广钢气体 (688548) | --- | --- | |-------------------------------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 04 月 19 日 | | 收盘价（元） | 9.4 | | 一年内最高 / 最低（元） | 17.8/8.62 | | 市净率 | 2.1 - | | 息率（分红 / 股价） 流通 A 股市值（百万元） | 2465 | | 上证指数/深证成指 | 3065.26/9279.46 | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | 一年内股价与大盘对比走势： " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " ...

【郑重声明】 2024 年 04 月 21 日 公司研究 评级：增持(维持) 事件: 当前价格（元） 9.40 最近市场走势 投资要点: 52 周价格区间（元） 8.62-17.80 电子大宗存量项目陆续实现商业化，新增中标项目产能行业领先。存量 方面，2023 年以来，合肥综保区、华星光电 t9、合肥长鑫二期、北京长 鑫集电、上海鼎泰匠心等多个电子大宗气体项目持续建设并陆续实现商 业化。增量方面，根据卓创资讯数据，2023 年，公司电子大宗气体业务 按收入计的国内市场份额达到 11.75%；按集成电路制造和半导体显示领 域新增项目中标产能计的国内市场份额达到 24.60%，仅次于液化空气 （份额 24.80%），新增项目包括西安欣芯、广州增芯、广州广芯、深圳 赛意法和北京赛莱克斯等，内资领先地位进一步得到巩固。 总市值（百万） 12,402.35 流通市值（百万） 2,464.71 总股本（万股） 131,939.85 流通股本（万股） 26,220.34 日均成交额（百万） 34.39 近一月换手（%） 50.69 《广钢气体（688548）2023 年年报点评：现场制 气收入明显增长，新增项目产能行业领 ...

□是 √否 2024 年第一季度报告 | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|--------------|-----------------------| | √适用 □不适用 | | 单位:元 币种: 人民币 | | 非经常性损益项目 | 本期金额 | 说明 | | 非流动性资产处置损益，包括已计提资产减 值准备的冲销部分 | 14,488.17 | 资产处置清理 | | 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经 营业务密切相关、符合国家政策规定、按照 确定的标准享有、对公司损益产生持续影响 的政府补助除外 | 2,186,370.37 | 政府科研经费补助 | | 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值 业务外，非金融企业持有金融资产和金融负 债产 ...

广钢气体(688548) 太 平 洋 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 公司点评 盈利预测及投资建议：公司以电子大宗载气为主，氦气、电子特 气协同发展，致力于成为世界一流的综合性气体公司。公司始终坚持 科技创新引领高质量发展，结合新技术、新材料、新工艺、新设计、 新装备，不断提升核心竞争力，为客户提供更加绿色、节能、高效的 气体技术解决方案。随着项目逐步落地，预期公司未来业绩将会稳步 增长。我们预测 2023-2025 年归母净利润分别为 3.50 亿、4.67 亿、 6.10 亿，对应当前 PE 分别为 38 倍、28 倍、22 倍，给予"买入"评 级。 风险提示：下游需求不及预期、研发不及预期、原材料价格波动、行 业竞争加剧等。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 公司点评 公司点评 看好：预计未来 6 个月内，行业整体回报高于沪深 300 指数 5%以上； 中性：预计未来 6 个月内，行业整体回报介于沪深 300 指数-5%与 5%之间； 看淡：预计未来 6 个月内，行业整体回报低于沪深 300 指数 5%以下。 北京市西城区北展北街 9 号华远企业号 D 座 ...

证券代码：688548 证券简称：广钢气体 广州广钢气体能源股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-002 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会 □路演活动 动类别 □现场参观 电话会议 □其他 （请文字说明其他活动内容） China Merchants Fund Management Company, 参与单位名称 Limited 、 China Pacific Insurance(group) ...