[Table_MainInfo] 公司研究/信息设备/半导体产品与半导体设备 证券研究报告 广钢气体（688548）公司半年报点评 2024 年 08 月 05 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | --- | |-------------------------------------------------------------|------------| | 股票数据 | | | 08 [ Table_StockInfo 月 02 日收盘价（元） ] | 8.47 | | 52 周股价波动（元） | 8.34-17.80 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 1319/262 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 11175/2221 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《横向拓展价值链条，纵向深耕氦气储备》 | | | 2024.03.27 | | | | | | 《 向 电 子 大 宗 气 体 领 军 型 企 业 进 发 》 2023.10.23 | | 市场表现 [Table_QuoteInfo] -3 ...

非常欢迎大家参加这个广刚气体的这个中报的一个交流会那我们今天也是非常荣幸的邀请到了这个广刚气体的这个董事长兼总裁邓总然后总会计师施总然后董秘贺总来给我们做这个半年报的一个交流的一个解读那广刚气体一直是我们深度覆盖和持续推荐的这个核心标的那公司也是这个电子气体行业的这个领军者 展现出了民族企业的国产替代的担当在中报的报告中我们也可以看到几个亮点就是氦气价格的影响其实是平稳着陆的公司依托稳固的电子大宗现场置期的业务在今年上半年实现了营收接近九个点的增长经营活动进行流量的话大概是增长了接近六个点单二季度整体实现了收入端 同比6.3个点环比11的一个增长在6人段的话其实Q2也是有环比的这个恢复的 对所以整体上来讲的话就是我们认为中报是基本上符合预期的那同时公司也是非常注重对于股东的回报那7月份的话董事长邓总也是提出来了这个在中期进行分红的这么一个预案对那我们今天的这个交流的话那主要分为两个环节啊那第一部分的话我们会先把这个时间 第一部分的话我们会先把时间交给邓总给大家做一下致辞以及总会计师施总然后给大家介绍一下中报的一个情况然后第二部分我们会把时间交给大家去做一个交流提问好的先请邓总和施总好感谢孙总孙博也非常欢迎各位 ...

公 司 点 评 报 告 ＃assAuthor＃ 公 司 研 究 | --- | --- | |---------------------------------|-------------------------------------| | | | | 市场数据日期 | 2024-07-30 | | 收盘价（元） | 8.66 | | 总股本（百万股） | 1319.40 | | 流通股本（百万股） | 262.20 | | 净资产（百万元） | | | | 5769.81 | | 总资产（百万元） | 7684.4 | | 每股净资产 ( 元 ) 来源： WIND | 4.37 ，兴业证券经济与金融研究院整理 | ＃相关报告 relatedReport＃ 《【兴证电子】广钢气体 2023 年 报点评：氦气价格影响趋弱，电 子特气建设有序推进》2024-03- 27 《【兴证电子】广钢气体 2023 年 业绩快报点评：半导体新项目持 续上量，氦价波动趋弱，Q4 业 绩环比提升》2024-02-26 《【兴证电子】广钢气体 2023 年 三季报点评：半导体新项目持续 上量对冲氦价影响，业绩快速增 长》2023 ...

上 市 公 司 电子 证 券 研 究 报 告 2024 年 08 月 01 日 广钢气体 (688548) —— Q2 业绩短期承压，看好电子大宗现场制气业务持续 成长 | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 07 月 31 日 | | 收盘价（元） | 8.90 | | 一年内最高 / 最低（元） | 17.80/8.34 | | 市净率 | 2.0 | | 息率（分红/股价） | 0.85 | | 流通 A 股市值（百万元） | 2,334 | | 上证指数/深证成指 | 2,938.75/8,754.09 | | --- | --- | |------------------------------|-------------------------------| | | | | | | | 基础数据 : | 2024 年 06 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 4.37 | | | | | 资产负债率 % | 24.45 | | 总股本/流通 ...

当前价格（元） 8.66 研究所： 证券分析师： 王宁 S0350522010001 wangn02@ghzq.com.cn 证券分析师： 张婉姝 S0350522010003 zhangws@ghzq.com.cn [Table_Title] 存量项目陆续商业化，通用工业领域获新突破 ——广钢气体（688548）2024 年中报点评 事件: 氦价低迷致使收入增速放缓、盈利持续承压。2024Q2，公司营收同比增 长 6.25%（增速 YoY-19.79pct），增长主因新建电子大宗气体项目陆续商 业化，但被氦气价格同比大幅下跌部分抵消。氦气价格变动在收入端传 导至盈利端的过程中存在乘数效应，致使毛利率同比下滑 7.40pct 至 29.44%。销售/管理/研发费用率基本稳定（YoY+0.66/+0.95/-0.45pct）， 财务费用率同比下滑 3pct，主因公司使用部分闲置募集资金购买定期存 款，带来利息收入 1060.77 万元，上年同期为 15.01 万元。最终净利率 同比下滑 4.16pct 至 13.40%。 相对沪深 300 表现 2024/07/30 表现 1M 3M 12M 广钢气体 -5.1 ...

开 源 证 券 证 券 研 究 报 告 公司信息更新报告 电子/电子化学品Ⅱ 公 司 研 究 2024Q2 业绩环比改善，现场制气项目稳步推进 收入同环比稳步增长，利润环比改善，维持"买入"评级 2024H1 公司实现营收 9.73 亿元，同比+8.60%；归母 -14.39%；扣非归母净利润 1.31 亿元，同比-16.22%。单 亿元，同比+6.25%，环比+11.04%；归母净利润 0.69 +2.19%；扣非归母净利润 0.66 亿元，同比-19.67%， 29.44%，同比-7.41pcts，环比-1.31pcts。公司 2024H1 利润同比有所下滑，或主要受到氦气价格同比下行的影响。我们维持公司盈利预 测，预计 2024-2026 年归母净利润为 3.47/4.99/6.72 亿元，当前股价对应 PE 为 32.9/22.9/17.0 倍。我们看好公司现场制气的长期发展，维持"买入"评级。 刘天文（分析师） liutianwen@kysec.cn 证书编号：S0790523110001 -48% -36% -24% -12% 0% 12% 2023-07 2023-11 2024-03 广钢气体 ...

56 / 232 三、 违规担保情况 □适用 √不适用 □适用 √不适用 □适用 √不适用 八、 上市公司及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人涉嫌违法违规、受到处罚 及整改情况 □适用 √不适用 3、 临时公告未披露的事项 (三) 共同对外投资的重大关联交易 1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项 □适用 √不适用 (四) 关联债权债务往来 1、 已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项 □适用 √不适用 2、 已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项 □适用 √不适用 (六) 其他重大关联交易 □适用 √不适用 | --- | --- | --- | |-------|------------------------------------------------|-------| | | | | | | 十一、 重大合同及其履行情况 | | | (一) | 托管、承包、租赁事项 | | | □适用 | √不适用 | | | | (二)报告期内履行的及尚未履行完毕的重大担保情况 | | | □适用 | √不适用 | | | (三) | 其他重大合同 | | | | | ...

从这个接手名格的汽水的氦气资源起步的,然后逐步具备了氦气的产业链自给能力,在汽源地、液氦灌厢、氦气生产纪录上呢,现在都是能够自给的。那么未来呢,就是希望能成为公司在氦气市占率能达到30%到40%的一家公司。 除了氦气这个点之外呢,公司在这种气体的装置和设备上也是有一定的独到之处。那么它自研的这个SuperN装备系统产出的这个PVD级的电子超高纯的氦气,目前在产出的产能在全球市场已经排名第二了,然后广东省内是排名第一的。 在这两者的加持下公司目前就是能够在电子大通气里面有一级之地整总的一个供给的格局是一内资加三外资的格局那么其中公司的实现率大概是在11.75%由于在近几年新项目中的份额都是要超过20%以上的所以我们认为公司未来的实现率仍然有望去继续提升第二个看好公司的点就是 电子大工器体它主要是以现场置器的模式来供给的,那这种现场置器的业务,它的经营模式是很优越的,然后能够保障长期的现金流。它的客户需要去签订长期的照客服役合约,然后订单的周期是长达15年的,并且在这个厂里面它还可以去进一步的去发展一些零售业务,总体的收益率还是比较高。 那么公司23年的时候,这个现场支气的项目的比重已经达到了49%,同比增长了9 ...

我们首次覆盖国内印尼深山翁龙头企业梅花生物可以跑赢行业评级目标价13.7最近2024年的市盈率12倍梅花生物也是一家深耕于氨基酸行业的平台型公司现在正在向核能生物学的领域迈进大家比较关注的几个点我先来汇报一下主要还是三个看点首先就是关于它的传统业务方面氨基酸 大家比较关注氨基酸后面的这个行业的走势那棉花生物也是有100万吨味精55万吨苏氦酸和100万吨氦氨酸的产能在行业里面已经分别除了味精不是第一之位之外其他都排在第一位那以上三个产品特别是苏氦氨酸近几年的供需关系还是在逐步改善的那首先在需求端呢苏氦氨酸下游主要是应用在饲料添加领域 这几年受益于国家的兜破减量替代的需求推动国内的安基酸的需求量是在逐步增长的博雅核心测算过去5年的安基酸的需求的增速在12%左右未来兜破减量还有空间而从供给上看我们认为行业的产能扩张高峰期已经过去了酸酸在2425年是没有新型产能规划的耐焰酸在2425年也主要是没花有60万吨的规划 格局也在向头部企业的集中我们也是非常看好供给端扩张放缓然后格局向好下的这种需求回暖给公司带来的营利弹性那第二个呢就是在分红回购方面啊那梅花生物最近5年也是持续的进行现金分红和回购注销来提高股东回报18年到现 ...

更多资料加入知识星球：水木调研纪要 关注公众号：水木纪要 2024 年 07 月 03 日 08:29 发言人 00:44 发言人 01:31 第二个就是在分红回购方面，梅花生物最近五年也是持续的进行现金分红和回购注销来提高股 东回报。18 年到现在，公司累计现金分红达到了 63 亿，平均分红率也接近 50%。然后计算股 息率的话，大概在 5.6 左右。同时 21 到今年的一季度，公司也是累计回购注销了 1.85 亿股，总 店金额达到了 18.4 亿元，来持续增厚我们的收益。二三年公司是以现金分红 12 个亿，然后回 购注销是已经做了 8.6 个亿。如果这两个指标加起来合并计算的话，对应当前股价的股息率大 概在 7%左右，也是基础化工板块里面一个高股息标的之一。 第三个就是在成长性方面，公司也是在积极的谋求转型升级，来打造自己成为一家合成生物学 更多资料加入知识星球：水木调研纪要 关注公众号：水木纪要 发言人 03:17 发言人 04:35 发言人 05:22 更多一手调研纪要和研报数据加V：shuinu9870 像谷氨酸、液氧、稀盐酸等这些新的菌种，也在生产基地逐步的投产落地，苏氨酸、赖氨酸这 些传统的产品 ...