证券研究报告 | 公司点评报告 2025 年 05 月 02 日 奇安信（688561.SH） Q1 企稳向好，紧抓回款与现金流管理 TMT 及中小盘/计算机 25Q1 公司收入企稳、新签订单额同比增长 16%，下游客户需求出现复苏迹 象。公司紧抓回款与现金流管理，AI 安全为行业贡献业务新增量。 ❑ 风险提示：政策不及预期、下游客户需求不及预期、行业竞争加剧。 财务数据与估值 | 会计年度 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万元) | 6442 | 4349 | 4697 | 5167 | 5684 | | 同比增长 | 4% | -32% | 8% | 10% | 10% | | 营业利润(百万元) | 26 | (1432) | (315) | 56 | 152 | | 同比增长 | -226% | -5656% | -78% | -118% | 170% | | 归母净利润(百万元) | 72 | (1379) | (307) | 50 | 142 | | 同比增 ...

齐向东：听到这个好消息，我感到非常暖心、非常振奋，对民营经济的未来充满信心。《民营经济促进法》的审议通过，就像一场"及时雨"，让民营经济在 中国式现代化征程中扎根更深、生长更活跃。"两个毫不动摇"、促进"两个健康"首次写入法律，意味着党和国家对民营经济的关心爱护，已经从政策层面 的"精准施策"升华为制度层面的"刚性保障"，让我们真切感受到党和国家对民营经济"把舵护航"的坚定决心，对民营企业家"自己人"地位深刻认同和尊重， 再次吃下发展"定心丸"。作为高研发投入的科技企业，这部法律让我们信心倍增，让我们可以更加心无旁骛地在科技创新中挑大梁、在产业链升级中当主 角、在国际竞争中展实力，成长为更具创造力、竞争力、担当力的时代生力军。 4月30日，十四届全国人大常委会第十五次会议表决通过民营经济促进法，自2025年5月20日起施行。 作为我国首部专门针对民营经济发展的基础性法律，该法的出台在企业家群体引起强烈反响。全国工商联副主席、奇安信集团董事长齐向东向凤凰网财经表 示，《民营经济促进法》审议通过的好消息，能多维度、多层次振奋士气，充分释放民营经济的发展活力，进而为高质量发展注入不竭动力。 凤凰网财经：当您听到民营 ...

Group 1 - The year 2025 is anticipated to be a turning point for AI application, driven by large models, leading to new creativity across various industries [1] - Despite the increasing total data production, the growth rate of the data security market has not been ideal, with a predicted surge in demand as the risks associated with data loss become more pronounced [1][5] - The report from the National Data Resource Survey (2024) indicates that the annual data production in China will reach 41.06 zettabytes (ZB), a 25% year-on-year increase [5] Group 2 - "Small data security" is emerging as a core focus in the digital economy, where AI models can refine large datasets into high-value, concentrated "small data" [3] - The integration of large models into critical sectors like smart cities and industrial control systems poses significant risks, as unprotected models can lead to widespread operational failures [4] - Over-reliance on AI for decision-making can create a "butterfly effect," where errors in model outputs can have cascading consequences [4] Group 3 - The current state of the data security market is characterized by a lack of urgency in investment, as companies often only react to data breaches rather than proactively securing their data [5][6] - The shift towards high-density "small data" will necessitate increased investment in data security, as the consequences of data loss become more severe [5][6] - The network security industry is expected to see new growth opportunities due to the complexities introduced by AI and emerging business scenarios [6] Group 4 - The "vehicle-road-cloud integration" development path is recognized as a key infrastructure for the future, with significant market potential as government policies support investment in this area [7] - Ensuring data security compliance in this sector is crucial for maintaining traffic order and public safety [7]

同时，民营经济促进法还从公平竞争、高效服务等维度系统性优化营商环境。一方面，民营经济促进法 强调通过市场准入负面清单制度、公平竞争审查机制，让民营企业平等获得更多竞争机会。另一方面， 民营经济促进法还强调建立畅通有效的沟通机制，让民营企业享受到更加优质、更加高效的服务。 齐向东表示，民营经济促进法把"权益保护"单独成章，从法律层面回应了民营经济人士普遍关切的问 题，切实维护利益。在"权益保护"中，民营经济促进法对公平执法、预防和清理拖欠账款等方面进行了 明确规定，为民营企业"放开手脚，轻装上阵，专心致志搞发展"提供了可靠的法治保障。法治是最好的 营商环境。民营经济促进法审议通过的好消息，能多维度、多层次振奋士气，充分释放民营经济的发展 活力，进而为高质量发展注入不竭动力。 作为我国第一部专门关于民营经济发展的基础性法律，民营经济促进法将进一步优化民营经济发展环 境，保证各类经济组织公平参与市场竞争，促进民营经济健康发展，构建高水平社会主义市场经济体 制，发挥民营经济在国民经济和社会发展中的重要作用。 "民营经济促进法的审议通过，就像一场'及时雨'，让民营经济在中国式现代化征程中扎根更深、生长 更活跃。"4月3 ...

本报记者李乔宇 为了应对这些风险，奇安信针对AI大模型的垂直新场景，创新研发安全产品，护航千行百业踏实地向 人工智能要生产力；同时把AI技术深度集成到安全产品中，促进安全防护提质增效。 "我们围绕大模型应用，推出了大模型安全空间、奇安天界大模型安全一体机，为基于大模型的智能业 务应用保驾护航。"齐向东表示。 "在数字经济发展过程中，网络安全是底线根基和上限支撑，是价值创造的强劲引擎。"齐向东强调，数 据要素流通、人工智能应用、算力网络构建出更繁复的新兴场景，这些场景的落地必须以网络和数据安 全为前提，否则所有创新成果都可能因为漏洞而化为泡影。同时全球科技博弈日益加剧，以人工智能为 核心的新技术成为大国角力战场，倒逼着网络安全持续创新，实现技术自主可控，为数字经济构建安全 护城河。 （文章来源：证券日报） "人工智能大模型应用在各行各业迎来大爆发，新兴场景层出不穷，带来无限生产力、创造力，同时也 带来巨大安全风险。"4月29日至4月30日，第八届数字中国建设峰会在福建福州举办，会议期间，奇安 信科技集团股份有限公司（以下简称"奇安信"）在接受《证券日报》等媒体记者采访时表示。 齐向东强调，第一，"小数据""一失 ...

证券代码：688561 证券简称：奇安信 公告编号：2025-004 奇安信科技集团股份有限公司 第二届监事会第二十二次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 奇安信科技集团股份有限公司（以下简称"奇安信"或"公司"）第二届监 事会第二十二次会议（以下简称"本次会议"）于 2025 年 4 月 28 日在公司会议 室以现场结合通讯的方式召开。根据《奇安信科技集团股份有限公司章程》（以 下简称"《公司章程》"）的规定，本次会议通知已提前以邮件方式发送。本次 会议由公司监事会主席张继冉女士召集和主持，应参会监事 3 名，实际参会监事 3 名。本次会议的召集和召开符合《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公 司法》"）等有关法律法规、部门规章、规范性文件及《公司章程》的规定。 二、监事会会议审议情况 经与会监事审议表决，形成的会议决议如下： (一) 审议通过《关于公司 2024 年年度报告及摘要的议案》 监事会认为：公司编制的《奇安信科技集团股份有限公司 2024 年年度报 告》及《 ...

证券代码：688561 证券简称：奇安信 公告编号：2025-005 奇安信科技集团股份有限公司 关于 2024 年度利润分配预案的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 奇安信科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年度拟不派发 现金红利，不以资本公积金转增股本，不送红股。 公司本年度不进行利润分配，是基于公司经营状况、未来主营业务的发 展规划、资金投入需求等因素综合考虑。 本次利润分配预案尚需提交公司股东大会审议。 公司未触及《上海证券交易所科创板股票上市规则》第 12.9.1 条第一款 第（八）项规定的可能被实施其他风险警示的情形。 一、 本次利润分配预案内容 （一）本次利润分配预案的具体内容 经大华会计师事务所（特殊普通合伙）审计，截至 2024 年 12 月 31 日，公 司母公司报表中期末未分配利润为人民币-3,297,773,067.77 元。经公司董事会决 议，公司 2024 年度拟不派发现金红利，不以资本公积金转增股本，不送红股。 本次利润分配预案尚需提交公司股东大 ...

奇安信科技集团股份有限公司 内部控制审计报告 （截止 2024 年 12 月 31 日） 奇安信科技集团股份有限公司 内部控制审计报告 大华内字[2025]0011000001 号 大 华 会 计 师 事 务 所 (特 殊 普 通 合 伙 ) Da Hua Certified PublicAccountants（Special General Partnership） 目 录 页 次 一、 内部控制审计报告 1-2 大华会计师事务所（特殊普通合伙） 北京市海淀区西四环中路 16 号院 7 号楼 12 层 [100039] 电话：86 (10) 5835 0011 传真：86 (10) 5835 0006 www.dahua-cpa.com 内 部 控 制 审 计 报 告 大华内字[2025]0011000001 号 奇安信科技集团股份有限公司全体股东： 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相 关要求，我们审计了奇安信科技集团股份有限公司（以下简称奇安信 公司）2024 年 12 月 31 日的财务报告内部控制的有效性。 一、企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应 ...

奇安信科技集团股份有限公司 审计报告 大华审字[2025]0011000216 号 大 华 会 计 师 事 务 所 (特 殊 普 通 合 伙 ) Da Hua Certified PublicAccountants（Special General Partnership） 奇安信科技集团股份有限公司 审计报告及财务报表 （2024 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月 31 日止） | | 目 | 录 | 页 次 | | --- | --- | --- | --- | | 一、 | 审计报告 | | 1-8 | | 二、 | 已审财务报表 | | | | | 合并资产负债表 | | 1-2 | | | 合并利润表 | | 3 | | | 合并现金流量表 | | 4 | | | 合并股东权益变动表 | | 5-6 | | | 母公司资产负债表 | | 7-8 | | | 母公司利润表 | | 9 | | | 母公司现金流量表 | | 10 | | | 母公司股东权益变动表 | | 11-12 | | | 财务报表附注 | | 1-131 | 大华会计师事务所（特殊普通合伙） 北京市海淀区西四环中路 16 ...

奇安信科技集团股份有限公司 关于营业收入扣除事项的 专项核查意见 大华核字[2025]0011004615 号 大 华 会 计 师 事 务 所 (特 殊 普 通 合 伙 ) DaHuaCertified PublicAccountants（SpecialGeneral Partnership） 奇安信科技集团股份有限公司 关于营业收入扣除事项的 专项核查意见 （2024 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月 31 日止） | | | 一、 关于营业收入扣除事项的专项核查意见 1-2 二、 营业收入扣除情况明细表 1-2 大华会计师事务所（特殊普通合伙） 北京市海淀区西四环中路 16 号院 7 号楼 12 层 [100039] 电话：86 (10) 5835 0011 传真：86 (10) 5835 0006 www.dahua-cpa.com 关 于 营 业 收 入 扣 除 事 项 的 专 项 核 查 意 见 大华核字[2025]0011004615号 奇安信科技集团股份有限公司： 我们接受委托，对奇安信科技集团股份有限公司（以下简称奇安 信 公 司 ） 2024 年 度 财 务 报 表 进 行 审 ...