公司快报 2024 年 05 月 05 日 奇 安信-U(688561.SH) 证券研究报告 核心产品保持优势，数据安全和 AI 驱动发展 专用计算机设备 投资评级 买入-A 事件概述 维持评级 公司近期发布 2023 年年报和 2024 年一季报，2023 年实现营业收入 6个月目标价 41.59元 64.42 亿元，同比增长3.53%，实现归母净利润 0.72亿元，同比增长 股价 (2024-04-30) 30.90元 24.50%。2024 年一季度，公司实现营业收入 7.05 亿元，同比下降 23.82%，实现归母净利润-4.80 亿元，同比增长 9.97%。公司在外部 交易数据 环境承压的情况下，2023 年实现收入和利润的正增长，体现出公司 总市值(百万元) 21,171.83 较强的业务韧性，以及核心产品的竞争力。 流通市值(百万元) 15,760.81 总股本(百万股) 685.17 2023 年收入利润实现增长，核心产品保持优势 流通股本(百万股) 510.06 收入端来看，根据年报披露，公司实现收入同比增长 3.53%，增速有 12个月价格区间 27.48/62.52元 所放缓，主要是受国 ...

证券研究报告 | 2024年05月05日 奇安信-U（688561.SH） 买入 盈利逐步改善，企业级市场稳健增长 核心观点 公司研究·财报点评 23年收入增长放缓，盈利逐步改善。公司发布2023年报，全年实现营收64.42 计算机·软件开发 亿元（+3.53%），归母净利润0.72亿元（+24.50%），扣非归母净利润-0.97 证券分析师：熊莉 证券分析师：库宏垚 亿元（+68.43%）。单Q4来看，公司收入27.56亿元（-9.07%），归母净利 021-61761067 021-60875168 xiongli1@guosen.com.cn kuhongyao@guosen.com.cn 润12.95亿元（+9.46%），扣非归母净利润12.09亿元（+14.25%）。受23 S0980519030002 S0980520010001 年宏观经济影响，部分地方政府客户预算紧张，部分行业客户采购流程有所 基础数据 变长，一定程度影响了公司全年收入增速。2024年一季度，公司收入7.05 投资评级 买入(维持) 亿元（-23.82%），归母净利润-4.80亿元（+9.97%），扣非归母净利润-5.24 合 ...

证券代码：688561 证券简称：奇安信 奇安信科技集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-001 £特定对象调研 £分析师会议 £媒体采访 £现场参观 投资者关系活动类 R业绩说明会 £路演活动 £一对一沟通 别 £新闻发布会 £其他 参与单位及人员 本次参会机构共80家，参会人员87人，具体名单详见文后附录 时间 2024年4月29日15点00分-16点00分 方式 线上会议 接待人员 董事、总裁吴云坤；董事会秘书徐文杰；财务经理郑静；证券事务代表张腾 投资者交流 本次主要包含两部分，第一部分由公司管理层介绍公司 2024 年一季度和 2023年度经营情况，第二部分由公司管理层与投资者互动问答。 主要内容介绍 第一部分由公司管理层介绍公司2024年一季度和2023年度经营情况： 1、2023全年 2023年比较特殊，因为是“十四五”中期调整之年，这一年中我们看到从 2020年“十四五”开始起，整个央企都提到数字化转型。在“十四五”中期调整这 一年，我们看到更多的投资预算从政府转向关基行业、制造业，以及特种行业。所 ...

计算机/软件开发 公 司 研 奇安信（688561.SH） 经营效率显著提升，坚定推进国际化战略 究 2024年04月29日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 陈宝健（分析师） 刘逍遥（分析师） chenbaojian@kysec.cn liuxiaoyao@kysec.cn 日期 2024/4/26 证 书编号：S0790520080001 证书编号：S0790520090001 当前股价(元) 31.10  高速发展的创新型网络安全龙头，维持“买入”评级 公 一年最高最低(元) 63.21/25.90 考虑宏观环境变化，我们下调公司 2024-2025 年归母净利润预测为 3.38、4.68、 司 信 总市值(亿元) 213.09 （原预测为5.48、7.98亿元），新增2026年预测为6.46亿元，对应EPS为0.49、 息 流通市值(亿元) 158.63 0.68、0.94元/股，当前股价对应PE为63.0、45.5、33.0倍，考虑公司是国内创 更 总股本(亿股) 6.85 新型网络安全龙头，维持“买入”评级。 新 报 流通股本(亿股) 5.10  2023年收入稳定增长，经营效率显 ...

2023 年年度报告 公司代码: 688561 公司简称:奇安信 ft 新 络 领 网 生 th t 奇安信科技集团股份有限公司 2023 年年度报告 1 / 312 2023 年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司上市时未盈利且尚未实现盈利 √是 □否 网络安全产品及技术研发以及销售和服务网络的搭建完善需要大量投入。报告期内，公司净 利润为 7,494.30 万元，归属于上市公司股东的净利润为 7,175.04 万元，归属于上市公司股东的 扣除非经常性损益后的净利润-9,666.86 万元。截至 2023 年 12 月 31 日，公司累计未分配利润为 -292,333.56 万元。公司虽然在报告期内净利润为正，但是扣除非经常性损益后仍处于亏损状态。 公司持续亏损的主要原因是选择了高研发投入的发展模式并且不断建立完善公司的销售网络和服 务能力。具体而言，首先，公司核心产品主要为网络安全领域产品，随着 IT 技术的不断发展，开 发这些产品要采用大量新技术， ...

Financial Performance - Revenue for Q1 2024 was RMB 704.75 million, a decrease of 23.82% year-over-year[4] - Net loss attributable to shareholders was RMB -480.28 million, with a basic and diluted EPS of RMB -0.70[4] - Operating revenue for Q1 2024 was 704.75 million RMB, a decrease from 925.07 million RMB in Q1 2023[20] - Net profit attributable to the parent company's owners was -3.404 billion RMB, improving from -2.923 billion RMB in the previous period[18] - Net loss for the first quarter of 2024 was RMB 482.72 million, compared to RMB 536.25 million in the same period last year[21] - Basic and diluted earnings per share for the first quarter of 2024 were both negative RMB 0.70, compared to negative RMB 0.78 in the same period last year[22] R&D and Operating Costs - R&D investment totaled RMB 378.33 million, accounting for 53.68% of revenue, a decrease of 19.79% year-over-year[5] - Total operating costs for Q1 2024 were 1.242 billion RMB, down from 1.622 billion RMB in Q1 2023[20] - R&D expenses decreased to 378.33 million RMB in Q1 2024 from 471.68 million RMB in Q1 2023[20] Assets and Liabilities - Total assets decreased by 8.93% to RMB 14.81 billion compared to the end of the previous year[5] - Total assets increased to 16.265 billion RMB in Q1 2024, up from 14.813 billion RMB in the previous period[17][18] - Total liabilities increased to 6.084 billion RMB in Q1 2024 from 5.108 billion RMB in the previous period[18] - Short-term borrowings increased to 1.760 billion RMB in Q1 2024 from 1.357 billion RMB in the previous period[17] - Accounts payable rose to 1.961 billion RMB in Q1 2024 from 1.631 billion RMB in the previous period[17] Shareholders and Equity - Shareholders' equity decreased by 4.66% to RMB 9.69 billion compared to the end of the previous year[5] - Equity attributable to the parent company's owners increased to 10.163 billion RMB in Q1 2024 from 9.689 billion RMB in the previous period[18] - Total equity increased to 10.182 billion RMB in Q1 2024 from 9.705 billion RMB in the previous period[18] - The number of ordinary shareholders at the end of the reporting period was 21,818[9] - The largest shareholder, Qi Xiangdong, holds 21.83% of the shares, totaling 149.56 million shares[10] - The second-largest shareholder, Ningbo Meishan Bonded Port Area Mingluo Investment Management Partnership, holds 17.80% of the shares, totaling 121.96 million shares[10] - The top 10 shareholders hold significant stakes, with Ningbo Meishan Bonded Port Area Mingluo Investment Management Partnership holding 121,962,240 shares[11] - Shareholder Wang Ping holds 6,039,774 shares through a margin trading account[13] - Shareholder Ge Weidong holds 5,990,000 shares through a margin trading account[13] - China Merchants Bank Co., Ltd. - Huaxia SSE STAR Market 50 ETF holds 20,104,468 shares, with 325,600 shares lent out through securities lending[14] Cash Flow and Monetary Funds - The company's monetary funds decreased from 2,061,906,040.57 to 920,863,809.07 as of March 31, 2024[16] - Operating cash flow for the first quarter of 2024 was negative RMB 577.50 million, compared to negative RMB 724.83 million in the same period last year[23] - Cash received from sales of goods and services in the first quarter of 2024 was RMB 880.29 million, an increase from RMB 770.90 million in the same period last year[23] - Cash outflow for employee compensation in the first quarter of 2024 was RMB 826.24 million, a decrease from RMB 859.59 million in the same period last year[23] - Net cash flow from financing activities in the first quarter of 2024 was negative RMB 454.12 million, compared to positive RMB 481.21 million in the same period last year[24] - Cash and cash equivalents at the end of the first quarter of 2024 were RMB 868.56 million, a decrease from RMB 1.05 billion at the end of the same period last year[24] Non-Recurring Items and Government Subsidies - Non-recurring gains and losses amounted to RMB 43.24 million, including government subsidies of RMB 23.24 million[7] - The company received RMB 57.14 million in VAT refunds, classified as recurring income due to its stable and long-term nature[8] Asset Changes - Accounts receivable decreased from 6,252,234,963.91 to 6,035,579,237.66 as of March 31, 2024[16] - Inventory decreased from 867,565,627.93 to 833,104,503.56 as of March 31, 2024[16] - Contract assets decreased from 685,194,558.28 to 603,315,986.94 as of March 31, 2024[16] - Total current assets decreased from 10,529,316,922.51 to 9,152,142,509.50 as of March 31, 2024[16] - Long-term equity investments decreased from 1,079,913,791.25 to 1,054,407,402.93 as of March 31, 2024[16]

证券代码：688561 证券简称：奇安信 奇安信科技集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-013 £ 特定对象调研 £分析师会议 £媒体采访 £现场参观 投资者关系活动 R业绩说明会 £路演活动 £一对一沟通 类别 £新闻发布会 £其他 全体投资者均可通过网络互动的方式参加本次说明会 参与单位及人员 时间 2023年11月14日10点00分-11点00分 上海证券交易所上证路演中心（http://roadshow.sseinfo.com）网络互 方式 动 接待人员 董事长齐向东先生，财务总监杨景岩女士，董事会秘书徐文杰先生 投资者交流 公司管理层与投资者问答互动。 主要内容介绍 问题一、公司对于优化应收账款有何措施？ 尊敬的投资者，您好！公司主要客户分布在政企行业，收入确认和回款时点涉及 政企客户流程，因此会形成一定比例的应收账款。目前公司应收账款的构成以一年期 以内的为主，结构相对健康。此外，公司也开始调整对于业务一线人员的考核方式， 在毛利的基础上加大了对于回款的考核比重及力度。感谢您对公司的关注！ ...

证券代码：688561 证券简称：奇安信 奇安信科技集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-012 £特定对象调研 £分析师会议 £媒体采访 £现场参观 投资者关系活动类 R业绩说明会 £路演活动 £一对一沟通 别 £新闻发布会 £其他 参与单位及人员 本次参会机构共162家，参会人员196人，具体名单详见文后附录 时间 2023年10月26日10点00分-11点00分 方式 线上会议 接待人员 董事、总裁吴云坤；AI+安全资深专家张卓；董事会秘书徐文杰；证代张腾 投资者交流 本次主要包含两部分，第一部分由公司管理层介绍公司2023年前三季度经营 主要内容介绍 情况，第二部分由公司管理层与投资者互动问答。 第一部分由公司管理层介绍公司2023年前三季度经营情况： 吴云坤：各位机构投资者、分析师大家上午好。欢迎大家参加本次奇安信 2023 年三季度机构业绩说明会，也很感谢大家对奇安信的持续关注。 首先简要介绍下前三季度公司的整体经营情况： ...

2023 年第三季度报告 证券代码：688561 证券简称：奇安信 奇安信科技集团股份有限公司 2023 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务 信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|------------------|-------------------------------------------|-------------------|------------------------------------ ...

2023 年半年度报告 公司代码：688561 公司简称：奇安信 奇安信科技集团股份有限公司 2023 年半年度报告 1 / 245 2023 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 重大风险提示 公司已在本报告"第三节管理层讨论与分析"之"风险因素"中说明了可能对公司产生重大 不利影响的风险因素，并提请投资者特别关注如下风险： （一）公司扣除非经常性损益后尚未盈利的风险 网络安全产品及技术研发以及销售和服务网络的搭建完善需要大量投入。报告期内，公司净 利润为-88,482.01 万元，归属于上市公司股东的净利润为-88,006.96 万元，归属于上市公司股东 的扣除非经常性损益后的净利润-97,867.55 万元。截至 2023 年 6 月 30 日，公司累计未分配利润 为-387,599.20 万元。公司上半年亏损的主要原因为公司主要收入集中在下半年，但是费用四个 季度相对平均，并且公司在坚持高研发投入的发展战略的同时，还在不断建立和完善公司的销售 网 ...