交银国际研究 行业更新 电池行业 动力电池行业集中度提升，关注固态电池研发进展 估值概要 | 公司名称 | 股票代码 | 评级 | 目标价 | 收盘价 | | -----每股盈利----- | ----市盈率---- | | | ----市账率---- 股息率 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | FY25E | | | FY26E FY25E FY26E FY25E FY26E | | | FY25E | | | | | | (当地货币) (当地货币) (报表货币) (报表货币) | | | (倍) | (倍) | (倍) | (倍) | (%) | | 宁德时代 | 300750 CH | 买入 | 314.11 | 270.77 | 16.529 | 17.999 | 16.4 | 15.0 | 4.17 | 3.52 | NA | | 亿纬锂能 | 300014 CH | 买入 | 56.51 | 44.42 | 2.779 | 3.502 | 16.0 | 1 ...

撰 文 / 钱亚光 设 计 / 师 超 2025年2月15日，2025中国全固态电池产学研协同创新平台年会暨第二届中国全固态电池创新发展 高峰论坛在北京举行，汇聚8位院士，6家行业组织、60多位专家学者以及200余家整车、电池、材 料企业，多家研究机构，以及多个地方政府代表，聚焦材料科学、新工艺新装备及产业前沿进展， 探讨全固态电池创新突破及挑战。 全国政协常委、经济委员会副主任，工业和信息化部原部长苗圩表示，固态电池产业化仍需解决技 术、工艺和成本的问题。从当前全球固态电池研发进展来看，量产技术工艺有待成熟，2027年前后 实现小批量生产。 中国工程院院士、中国全固态电池产学研协同创新平台专家委员会主任陈立泉回顾了固态锂电池研 究方面的发展历程和技术突破，梳理了全固态电池领域关键问题和难点，涵盖正极界面问题、负极 界面等问题。 中国科学院院士、中国全固态电池产学研协同创新平台理事长欧阳明高表示，当前要聚焦以硫化物 电解质为主体电解质匹配高镍三元正极和硅碳负极的技术路线，以比能量400Wh/Kg、循环寿命 1000次以上为性能目标，确保2027年实现轿车小批量装车，2030年实现规模量产。 中国科学院院士、厦 ...

以下文章来源于孚能科技 ，作者电量满满的 孚能科技 . 专注科技创新，引领能源变革，为美好生活续航。 2月17日，孚能科技自主研发的电动自行车用锂电池凭借前沿技术创新、严格质量管控及卓越 安全性能，通过中国质量认证中心（CQC）严苛测评，获颁中国国家强制性产品认证证书（简 称：3C认证）。 这是继孚能科技首批通过GB43854-2024国家强制性标准后，再次成为通 过"国强标"认证的锂电池企业。 此次测评认证的电池产品为孚能科技自主创新的高安全电池S31，该电池秉承车规级电池高安 全设计理念，通过100%SOC针刺、过充、过放、外部短路等严苛安全测试，使用5mm耐高温 钢针垂直贯穿电池几何中心，持续1小时不冒烟不起火，不造成二次灾害，具有高安全性、高 能量密度、轻量化、长循环寿命、强温度适应性、高充放电倍率等优势，循环寿命超2000次， 可在零下30℃至60℃温度环境正常运行，同时具备5C峰值放电倍率和3C持续放电能力，实现 了安全和性能双重跃升，可广泛适用于电动自行车、换电、电摩、乘用车、eVTOL、商用车等 领域。 孚能科技作为全球动力电池领军企业之一，也是国内最早布局电动两轮车的动力电池企业，拥 有超1 ...

东吴证券股份有限公司 关于孚能科技（赣州）股份有限公司 部分募集资金投资项目延期的核查意见 东吴证券股份有限公司（以下简称"东吴证券"、"保荐机构"）作为孚能科技（赣 州）股份有限公司（以下简称"公司"、"孚能科技"或"发行人"）2021 年向特定对象发 行 A 股股票的保荐机构，根据《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理 和使用的监管要求》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所科创板 上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等有关法律法规和规范性文件的要求， 对公司部分募集资金投资项目延期的事项进行了核查，核查情况及核查意见如下： 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会出具的《关于同意孚能科技（赣州）股份有限公司向 特定对象发行股票注册的批复》（证监许可[2022]1472号）同意，公司向特定对象发 行人民币普通股（A股）140,000,000股，发行价格为每股23.70元。募集资金总额 3,318,000,000.00元，扣除发行费用后，募集资金净额为3,256,480,253.05元。上述资金 已全部到位，2022年11月3日大华会计师事务所（特殊普通合伙）出具了 ...

东吴证券股份有限公司 关于孚能科技（赣州）股份有限公司 使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的核查意见 东吴证券股份有限公司（以下简称"东吴证券"、"保荐机构"）作为孚能科技 （赣州）股份有限公司（以下简称"公司"、"孚能科技"或"发行人"）2021 年向特 定对象发行 A 股股票的保荐机构，根据《上市公司监管指引第 2 号——上市公 司募集资金管理和使用的监管要求》《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券 交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等有关法律法规和 规范性文件的要求，对公司使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的事项进行 了核查，核查情况及核查意见如下： 一、募集资金的基本情况 经中国证券监督管理委员会出具的《关于同意孚能科技（赣州）股份有限公 司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可[2022]1472 号）同意，公司向特 定对象发行人民币普通股（A 股）140,000,000 股，发行价格为每股 23.70 元。募 集资金总额 3,318,000,000.00 元，扣除发行费用后，募集资金净额为 3,256,480,253.05 元。上述资金已全部到位，2022 年 11 ...

证券代码：688567 证券简称：孚能科技 公告编号：2025-008 孚能科技（赣州）股份有限公司 关于部分募集资金投资项目延期的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 孚能科技（赣州）股份有限公司（以下简称"公司"或"孚能科技"）于 2025 年 2 月 7 日召开第二届董事会第三十九次会议、第二届监事会第二十八次会议， 审议通过了《关于部分募集资金投资项目延期的议案》。由于工厂基建及相关配 套交付进度较原定计划有所延缓，公司募投项目"赣州年产 30GWh 新能源电池 项目（一期）"、广州"年产 30GWh 动力电池生产基地项目（一期）"的部分产线 安装调试进度顺延，公司募投项目结项时间由原计划 2025 年 2 月预计延期至 2025 年 12 月。 本次募投项目延期未改变募投项目的投资内容、实施主体及实施方式，募集 资金投资用途及投资规模不发生变更。公司保荐机构东吴证券股份有限公司（以 下简称"保荐机构"）对该事项出具了明确同意的核查意见。本事项无需提交公 司股东大会审议。现将相关情况公告如下： 一、 ...

证券代码：688567 证券简称：孚能科技 公告编号：2025-009 孚能科技（赣州）股份有限公司 关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的公告 二、募集资金投资项目情况 由于本次发行募集资金净额少于原计划投入募投项目金额，公司第二届董事 会第八次会议、第二届监事会第七次会议审议通过《关于调整募集资金投资项目 拟投入募集资金金额的议案》，各项目投入募集资金金额调整后的具体情况如下： 单位：万元 | 序号 | 项目名称 | 总投资额 | 原拟投入募集资金 | 调整后拟投入募集资金 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 高性能动力锂电池项目 | 525,625.90 | 392,000.00 | 275,648.03 | | 2 | 科技储备资金 | 60,000.00 | 60,000.00 | 50,000.00 | | | 合计 | 585,625.90 | 452,000.00 | 325,648.03 | 鉴于孚能科技战略发展需要，公司于 2023 年 8 月 7 日召开的第二届董事会 第二十一次会议及第二届监事会第十七次会议，以及 2023 年 8 月 2 ...

证券代码：688567 证券简称：孚能科技 公告编号：2025-010 孚能科技（赣州）股份有限公司 第 1 页 东的利益，也有利于公司的长远发展。因此，监事会同意公司本次部分募投项目 延期事项。 表决结果：5 票赞成；0 票反对；0 票弃权。 第二届监事会第二十八次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 孚能科技（赣州）股份有限公司（以下简称"公司"）第二届监事会第二十 八次会议于 2025 年 2 月 7 日以现场结合通讯表决方式召开。本次会议的通知于 2025 年 1 月 24 日发出。本次会议由监事会主席王正浩先生主持，会议应出席监 事 5 名，实际出席监事 5 名。本次会议的召集、召开方式符合《中华人民共和国 公司法》及《孚能科技（赣州）股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"） 的规定。 二、监事会会议审议情况 经与会监事审议并记名投票表决，会议通过以下议案： (一) 审议通过《关于部分募集资金投资项目延期的议案》 经审议，监事会认为：公司本次关于部分募投项目延 ...

证券代码：688567 证券简称：孚能科技 公告编号：2025-007 特此公告。 孚能科技（赣州）股份有限公司 关于归还暂时补充流动资金的闲置募集资金的公告 孚能科技（赣州）股份有限公司董事会 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 孚能科技（赣州）股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 5 月 8 日召 开了第二届董事会第三十一次会议和第二届监事会第二十四次会议，审议通过了 《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司在保证募集 资金投资项目正常进行的前提下，使用不超过人民币 70,000 万元（含本数）的闲 置募集资金暂时补充流动资金，使用期限为自本次董事会审议通过之日起不超过 9 个月。具体内容详见公司于 2024 年 5 月 9 日在上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn）披露的《孚能科技（赣州）股份有限公司关于使用部分闲置 募集资金暂时补充流动资金的公告》（公告编号：2024-016）。 截至 2025 年 2 月 6 日，公司已将用于临时补充流动资金的闲置募集资金 ...

Financial Performance - The company expects a net loss attributable to shareholders for 2024 to be between -351.63 million and -234.42 million CNY, a reduction in loss of 81.17% to 87.45% compared to the previous year[4]. - The net loss attributable to shareholders after deducting non-recurring gains and losses is projected to be between -399.41 million and -282.21 million CNY, reflecting a decrease in loss of 77.06% to 83.79% year-on-year[4]. - In 2023, the total profit was -2.13 billion CNY, with a net loss attributable to shareholders of -1.87 billion CNY[6]. Operational Improvements - The company achieved a significant improvement in gross margin due to enhanced lean manufacturing management and effective cost control measures[8]. Market Expansion - The company plans to actively expand its customer base, particularly targeting high-end automotive clients domestically and internationally, to increase revenue[9]. Product Development and Production - The company aims to accelerate the mass production of its SPS lithium iron phosphate products in 2025, marking a significant supply year[12]. - The second-generation semi-solid battery is expected to enter mass production in 2025, alongside the development of the third-generation battery for automotive applications[12]. - The company is the first to deliver eVTOL products to end customers, with plans to increase eVTOL battery shipments and expand its customer base in 2025[12]. - The company has made significant progress in the industrialization of all-solid-state batteries, with plans for large-scale validation in 2025[12]. - The company is committed to a multi-category product strategy covering various battery technologies, including ternary, lithium iron phosphate, sodium, semi-solid, and all-solid-state batteries[13].